Beingmate pemegang saham utama mempercepat reorganisasi, diharapkan aset negara Jinhua Zhejiang akan mengambil alih

AI·Apakah Xie Hong akan keluar dari manajemen setelah masuknya modal negara?

“Emas putih” Beimei Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Beimei”, 002570.SZ) mungkin akan berganti kepemilikan.

Pada malam tanggal 18 Maret, Beimei mengeluarkan pengumuman yang menyatakan bahwa pemegang saham pengendali Zhejiang Xiaobei Demei Holding Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Xiaobei Demei Holding”) telah menandatangani “Perjanjian Investasi Restrukturisasi” dengan Jinhua Zhenhe Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (selanjutnya disebut “Jinhua Zhenhe”), dan mengajukan permohonan restrukturisasi ke Pengadilan Jinhua pada tanggal 18 Maret 2026. Jika disetujui, pengendali nyata Beimei akan berganti dari pendirinya, Xie Hong, menjadi Komisi Aset Negara Kota Jinhua.

Sebelumnya, Xiaobei Demei Holding mengajukan permohonan restrukturisasi awal ke Pengadilan Jinhua pada Juli 2025, dengan alasan likuiditas yang ketat, ketidakmampuan membayar utang jatuh tempo, dan kekurangan kemampuan pembayaran yang jelas, namun tetap memiliki nilai restrukturisasi. Pada 30 Januari 2026, rencana restrukturisasi awal tersebut telah disetujui oleh rapat kreditur. Hingga pengumuman ini, Xiaobei Demei Holding memegang 130 juta saham Beimei, sekitar 12,3% dari total saham perusahaan, di mana 98,9% saham dalam status jaminan atau dibekukan.

Pada 5 Februari tahun ini, Xiaobei Demei Holding mengumumkan pembukaan proses pencarian dan seleksi investor restrukturisasi secara terbuka. Hingga 4 Maret, hanya satu perusahaan, Jinhua Zhenhe, yang mendaftar, dan pengendali utama perusahaan tersebut adalah Komisi Aset Negara Kota Jinhua. Pengumuman menyatakan bahwa Jinhua Zhenhe akan membayar dana restrukturisasi sekitar 860 juta yuan, serta menyediakan tambahan dana sebesar 30 juta yuan untuk membantu menyelesaikan utang terkait.

Beimei didirikan oleh Xie Hong pada tahun 1992, pernah menjadi salah satu merek utama susu formula domestik. Data pihak ketiga menunjukkan bahwa pada tahun 2010, pangsa pasar susu bayi Beimei mencapai 10,8%, menempati posisi merek domestik teratas, dan pada tahun 2011 tercatat di Bursa Shenzhen. Namun, setelah IPO, Xie Hong mengundurkan diri dari semua jabatan di Beimei karena alasan kesehatan, dan kinerja Beimei mulai menurun setelah mencapai puncaknya pada 2013.

Setelah Xie Hong kembali pada 2018, Beimei memulai serangkaian reformasi internal. Dari 2022 hingga 2024, pendapatan Beimei masing-masing sebesar 2,51 miliar yuan, 2,53 miliar yuan, dan 2,77 miliar yuan, dengan laba bersih masing-masing mengalami kerugian sebesar 180 juta yuan, 47,45 juta yuan, dan 100 juta yuan. Pada tiga kuartal pertama tahun 2025, pendapatan Beimei turun 2,6% menjadi 2,03 miliar yuan, sementara laba bersih meningkat 48,1% menjadi 110 juta yuan, menunjukkan tren pemulihan kinerja secara bertahap.

Namun, sejak tahun 2023, masalah utang terkait pemegang saham pengendali Beimei, Xiaobei Demei Holding (dulu Grup Beimei), mulai meledak. Berulang kali terjadi transfer atau pelelangan saham Beimei yang dijaminkan untuk melunasi sebagian pinjaman, yang akhirnya mengarah ke restrukturisasi kebangkrutan.

Menurut rencana, setelah penandatanganan “Perjanjian Investasi Restrukturisasi”, akan diajukan ke rapat kreditur untuk voting dan disetujui oleh Pengadilan Jinhua. Jika restrukturisasi Xiaobei Demei Holding berhasil, pengendali nyata Beimei akan berganti, dan Beimei akan meninggalkan era pendirinya. Namun, apakah Xie Hong akan tetap menjabat di Beimei masih belum pasti.

Berdasarkan “Rencana Investasi Restrukturisasi” yang diajukan Jinhua Zhenhe, jika restrukturisasi berhasil, perusahaan baru akan mempertahankan operasi stabil Xiaobei Demei Holding dan Beimei Co., Ltd., terus mendukung insentif saham karyawan secara sah dan sesuai hukum, serta secara menyeluruh mengoptimalkan struktur aset, utang, dan kemampuan operasional, serta menjaga nilai aset inti. Dalam pengumuman tersebut, Beimei menyatakan bahwa mereka memiliki bisnis yang lengkap dan kemampuan operasional mandiri, serta beroperasi secara independen dari pemegang saham pengendali dalam hal bisnis, personel, aset, organisasi, dan keuangan. Perubahan terkait tidak akan berdampak signifikan terhadap operasi harian perusahaan.

Analis industri independen Song Liang mengatakan kepada wartawan bahwa setelah bertahun-tahun berkembang, Beimei masih memiliki nilai dalam bidang nutrisi fungsional, produksi susu formula bayi, dan penelitian dan pengembangan. Jika masalah utang pemegang saham pengendali terselesaikan, hal ini akan sangat membantu perkembangan Beimei di masa depan.

(Artikel ini dari First Financial)