Dilaporkan Berhutang Puluhan Juta yang Belum Dikembalikan, Jiecheng Shares Menyatakan Belum Memenuhi Standar Pengungkapan Informasi

Laporan Observasi Ekonomi Wartawan Zhang Bin Hingga akhir September 2020, saham Jiecheng (300182, forum saham) (300182.SZ), yang pernah terlibat dalam investasi film dan televisi seperti “Wolf Warrior 2”, “Operation Red Sea”, dan “A Good Show”, memiliki kas sebesar 258 juta yuan.

Namun kini, seorang sumber yang mengetahui situasi, Zhao Quan, mengungkapkan kepada wartawan Observasi Ekonomi bahwa Jiecheng memiliki pinjaman jatuh tempo senilai beberapa puluh juta yuan yang belum dilunasi.

Data yang diberikan Zhao Quan pada 4 Maret 2021 menunjukkan bahwa pada 2020, Jiecheng meminjam dari tiga perusahaan: sebuah perusahaan pendidikan di Beijing sebesar 30 juta yuan, sebuah perusahaan teknologi di Tianjin sebesar 25 juta yuan, dan sebuah perusahaan manajemen investasi di Beijing sebesar 30 juta yuan. Dari ketiga pinjaman tersebut, pinjaman sebesar 25 juta yuan dari perusahaan teknologi Tianjin telah dilunasi, sementara dua lainnya masih dalam status hutang.

Selain itu, perjanjian pinjaman yang disampaikan Zhao Quan antara Jiecheng dan perusahaan pendidikan di Beijing menunjukkan bahwa jika Jiecheng gagal membayar tepat waktu, Jiecheng dan anak perusahaan sepenuhnya miliknya, Xinjiang Juxiu Cultural Media Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Xinjiang Juxiu”), setuju untuk memperluas “Kerja Sama Eksklusif di bidang Pendidikan” dari “Kerja Sama Eksklusif di bidang Pendidikan Perangkat Pendidikan Pintar Bergerak” menjadi “Kerja Sama Eksklusif di bidang Pendidikan”.

Pinjaman Puluhan Juta Yuan Belum Dibayar

Data perjanjian pinjaman yang diberikan Zhao Quan menunjukkan bahwa pada 2020, Jiecheng menandatangani perjanjian pinjaman jangka pendek dengan ketiga perusahaan tersebut, dengan total pinjaman sebesar 85 juta yuan. Dalam pinjaman dari perusahaan pendidikan Beijing, pemilik kontrol langsung Jiecheng, Xu Ziquan, bertanggung jawab secara tanggung renteng atas kewajiban pembayaran; Xinjiang Juxiu menambah bidang otoritasnya terhadap perusahaan pendidikan tersebut (“Kerja Sama Eksklusif di bidang Pendidikan Perangkat Pendidikan Pintar Bergerak” diperluas menjadi “Kerja Sama Eksklusif di bidang Pendidikan”). Dalam kontrak pinjaman dengan perusahaan teknologi Tianjin, selain Jiecheng, ada juga perusahaan milik penuh Xu Ziquan, Beijing Jiecheng Century Digital Technology Co., Ltd. Dalam kontrak pinjaman dengan perusahaan manajemen investasi Beijing, Xu Ziquan dan anak perusahaan milik penuh Jiecheng, Jiecheng Huashi Wangju (Changzhou) Cultural Media Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Huashi Wangju”), bertanggung jawab secara tanggung renteng.

Data yang disampaikan Zhao menunjukkan bahwa setelah ketiga pinjaman tersebut jatuh tempo pada Januari 2021, perusahaan pendidikan Beijing, perusahaan teknologi Tianjin, dan perusahaan manajemen investasi Beijing masing-masing menunjuk firma hukum untuk menagih pembayaran dari Jiecheng, namun hingga saat ini belum menerima pembayaran.

Zhao menyatakan bahwa ketiga perusahaan tersebut telah memulai proses hukum terhadap Jiecheng tahun ini. Surat permohonan perlindungan aset yang diserahkan ketiga perusahaan menunjukkan bahwa akun atau aset Jiecheng, Beijing Jiecheng Century Digital Technology Co., Ltd., dan Xu Ziquan berisiko dibekukan secara hukum.

Perwakilan dari Kantor Direksi Jiecheng kepada wartawan Observasi Ekonomi mengakui bahwa memang ada proses hukum terkait ketiga perusahaan tersebut, tetapi karena jumlah perkara tidak memenuhi standar pengungkapan informasi perusahaan di papan utama, maka tidak diumumkan secara resmi.

Pada 5 Maret, Zhao menyatakan bahwa pinjaman sebesar 25 juta yuan dari Tianjin telah dilunasi pada Februari, sementara perusahaan pendidikan Beijing dan perusahaan manajemen investasi Beijing belum menerima pembayaran.

Kinerja Operasi Menurun

Laporan triwulanan ketiga Jiecheng tahun 2020 menunjukkan bahwa hingga akhir September 2020, kas perusahaan sebesar 258 juta yuan, sementara pinjaman jangka pendek mencapai 1,329 miliar yuan, dan kewajiban lancar yang jatuh tempo dalam satu tahun sebesar 469 juta yuan, sehingga total utang jangka pendek mencapai 1,798 miliar yuan.

Rasio kas terhadap kewajiban lancar menunjukkan kemampuan perusahaan untuk segera melunasi utang yang jatuh tempo. Semakin tinggi rasio ini, semakin baik kemampuan pembayaran perusahaan. Umumnya, rasio di atas 20% dianggap baik.

Dari rasio kas Jiecheng dalam beberapa tahun terakhir, hingga akhir 2016 dan 2017, masing-masing sebesar 55% dan 29%. Namun mulai 2018, rasio ini menurun drastis, dan hingga akhir 2018, akhir 2019, serta triwulan ketiga 2020, rasio masing-masing sebesar 11%, 4%, dan 7%.

Selain itu, indikator kinerja Jiecheng dalam dua tahun terakhir juga menunjukkan penurunan secara keseluruhan.

Pada 2019, Jiecheng mengalami kerugian pertama sejak IPO, dengan pendapatan sebesar 3,65 miliar yuan, turun 28,3% dari tahun sebelumnya; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk mengalami kerugian sebesar 2,38 miliar yuan, penurunan sebesar 2641,87%.

Pada 29 Januari 2021 malam, Jiecheng merilis prediksi kinerja tahun 2020, memperkirakan laba bersih akan mengalami kerugian antara 330 juta hingga 480 juta yuan, terutama karena periode pembayaran dari pelanggan hilir yang memperpanjang, dan diperkirakan akan mencadangkan penyisihan kerugian aset sebesar 680 juta hingga 830 juta yuan.

Prediksi kinerja ini langsung menarik perhatian dari bursa. Pada 1 Februari 2020, Departemen Pengelolaan Perusahaan di Papan Pertumbuhan Shenzhen mengirim surat perhatian, meminta Jiecheng untuk menjelaskan secara rinci cadangan kerugian piutang, termasuk nama pelanggan, jumlah piutang, waktu dan alasan terbentuknya, umur piutang, serta kondisi cadangan kerugian sebelumnya; apakah ada perubahan besar dalam metode pencadangan dibandingkan tahun-tahun sebelumnya; kondisi spesifik dari aset lain yang diperkirakan mengalami penurunan nilai, serta titik waktu munculnya tanda-tanda penurunan nilai tersebut, dasar dan proses perhitungan cadangan kerugian, serta kecukupan dan kewajaran cadangan tersebut.

Jiecheng menjawab bahwa pada 2020, cadangan kerugian aset sebesar 680 juta hingga 830 juta yuan, termasuk kerugian piutang sebesar 150 juta hingga 190 juta yuan dari film “Huo Qubing” dan “A Good Show”, serta cadangan penurunan nilai persediaan sebesar 300 juta hingga 340 juta yuan (termasuk penurunan nilai persediaan film sebesar 270 juta hingga 300 juta yuan dan persediaan di bidang teknologi sebesar 30 juta hingga 40 juta yuan).

Ketidakpastian Kerja Sama Konten di Bidang Pendidikan

Jiecheng didirikan di papan pertumbuhan pada 2011, dan awalnya berfokus pada teknologi audio-visual, kemudian berkembang pesat ke bidang produksi dan distribusi konten film dan televisi, pengelolaan hak media baru, serta pendidikan digital. Dalam bidang pendidikan digital, mitra kerja Jiecheng meliputi iQIYI, Youku, Tencent, Xiaomi TV, dan Huawei Video.

Dalam laporan tahunan 2019, Jiecheng menyatakan bahwa bisnis pendidikan digital berkembang pesat, telah dipromosikan dan diuji coba di lebih dari 40 kota di sekolah menengah dan dasar, dan platform cloud pendidikan pintar Jiecheng merupakan platform terpadu yang mengelola pendidikan, pengajaran di sekolah, pembelajaran daring, dan kolaborasi orang tua dan sekolah, melayani lebih dari 6.000 sekolah dasar dan menengah, serta hampir 10 juta guru, siswa, dan orang tua.

Zhao Quan mengatakan kepada wartawan bahwa perusahaan pendidikan di Beijing tersebut telah lama menjadi mitra Jiecheng dalam bidang pendidikan digital. Perjanjian pinjaman yang disepakati menunjukkan bahwa jika Jiecheng gagal membayar tepat waktu, Jiecheng dan anak perusahaan Xinjiang Juxiu setuju untuk memperluas “Kerja Sama Eksklusif di bidang Pendidikan Perangkat Pendidikan Pintar Bergerak” menjadi “Kerja Sama Eksklusif di bidang Pendidikan”.

Jika terjadi wanprestasi, apakah Jiecheng akan kehilangan hak eksklusif penggunaan hak cipta di bidang pendidikan? Apakah perjanjian kerja sama dengan perusahaan seperti iQIYI, Tencent, Huawei perlu diperbarui? Perwakilan dari Kantor Direksi Jiecheng tidak memberikan jawaban dan menyatakan bahwa hal tersebut menjadi tanggung jawab departemen hukum perusahaan.

(Dengan permintaan narasumber, nama Zhao Quan disamarkan)