Di Mana Akan Saham Micron Berada dalam 3 Tahun?

Selama setahun terakhir, Micron Technology (MU 4,89%) muncul sebagai salah satu cerita paling menarik di lanskap semikonduktor kecerdasan buatan (AI). Setelah lonjakan sebesar 162% dalam enam bulan terakhir, saham Micron kini berkisar sekitar $440.

Pertanyaan yang diajukan investor cerdas adalah apakah kenaikan ini merupakan hasil dari ledakan sementara atau awal dari rally pertumbuhan struktural. Dalam tiga tahun ke depan, saya memperkirakan saham Micron akan melonjak lebih tinggi lagi. Baca terus untuk mengetahui alasannya.

Sumber gambar: Micron Technology.

Apa yang mendorong kenaikan saham Micron?

Hyperscaler AI sedang mengerahkan jutaan kluster unit pemrosesan grafis (GPU) di seluruh pusat data mereka. Struktur ini menggunakan memori bandwidth tinggi (HBM) untuk pelatihan dan inferensi model AI generatif.

Kenaikan terbaru Micron didorong oleh permintaan besar terhadap solusi memori berkinerja tinggi ini – didukung oleh pembangunan infrastruktur AI senilai $700 miliar. Produk HBM3E dan HBM4 yang akan datang sudah habis terjual untuk tahun 2026 – memungkinkan perusahaan menetapkan harga premium dan memperlebar margin keuntungan di seluruh rangkaian chip DRAM dan NAND-nya.

Seiring perusahaan teknologi besar terus mengalokasikan anggaran infrastruktur untuk solusi kapasitas tambahan di bidang memori dan penyimpanan, Micron tetap berada dalam posisi untuk mempercepat pendapatan dan laba dalam beberapa tahun mendatang.

Perluas

NASDAQ: MU

Micron Technology

Perubahan Hari Ini

(-4,89%) $-21,74

Harga Saat Ini

$422,53

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$476Miliar

Rentang Hari Ini

$415,38 - $449,05

Rentang 52 Minggu

$61,54 - $471,34

Volume

2,3 juta

Rata-rata Volume

36 juta

Margin Kotor

58,54%

Hasil Dividen

0,11%

Apakah super siklus memori AI memiliki momentum multi-tahun?

Dulu, siklus memori sangat siklikal karena sangat bergantung pada peningkatan perangkat dari konsumen dan perusahaan. Namun, revolusi AI saat ini mengubah narasi tersebut.

Tren digitalisasi, jaringan 5G, dan penyimpanan cloud tidak sekuat saat siklus memori sebelumnya. Tetapi dengan munculnya layanan generasi berikutnya di bidang robotika, AI agenik, dan sistem otonom, model AI berkembang dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Seiring beban kerja inferensi berkembang dari pilot ke produksi, kebutuhan akan HBM menjadi semakin penting. Dalam konteks ini, sangat mudah membenarkan pertumbuhan pasar HBM sebesar 40% per tahun – diperkirakan akan mencapai $100 miliar pada 2028.

Berapa nilai saham Micron pada akhir dekade ini?

Pada tahun fiskal 2025 (yang berakhir 28 Agustus), Micron menghasilkan laba per saham (EPS) sebesar $7,59. Selama enam bulan pertama tahun fiskal 2026, EPS perusahaan sudah meningkat lebih dari dua kali lipat – mencapai $16,68. Bahkan lebih baik lagi, manajemen memproyeksikan EPS yang lebih tinggi lagi sebesar $18,90 untuk kuartal fiskal Q3.

Estimasi EPS MU untuk Tahun Fiskal Saat Ini data oleh YCharts.

Dengan asumsi Micron mencapai target laba konsensus Wall Street di atas, dan kemudian mulai beroperasi dengan profil pertumbuhan yang lebih matang, saya rasa wajar untuk memodelkan EPS di kisaran $95 hingga $115 pada tahun fiskal 2028 dan 2029.

Menggunakan multiple harga terhadap laba (P/E) trailing antara 18x dan 25x – kisaran realistis yang secara historis diperdagangkan saham Micron – terhadap target EPS tahun fiskal 2029 yang saya perkirakan, akan menghasilkan harga saham implisit di kisaran $2.070 hingga $2.875, sekitar 4,7 kali hingga 6,5 kali lipat dari harga saham saat ini.

Meskipun kekuatan kompetitif atau kondisi makroekonomi merupakan risiko yang sah, permintaan AI yang terus berlanjut menciptakan dasar yang kuat bagi Micron di era infrastruktur AI.

Dalam pandangan saya, Micron bukan sekadar peserta dalam siklus sementara. Sebaliknya, perusahaan ini adalah penggerak penting yang mendukung era komputasi baru – menempatkan saham ini untuk ekspansi valuasi yang berarti menjelang akhir dekade.