'Saatnya Menekan Pemicu,' Kata Investor Tentang Saham Microsoft

Microsoft (NASDAQ:MSFT) baru-baru ini kesulitan meyakinkan investor bahwa pengeluarannya yang besar untuk infrastruktur AI akan membuahkan hasil. Skeptisme tersebut terlihat dari sahamnya yang telah turun 21% sepanjang tahun ini.

Klaim Diskon 70% TipRanks Premium

• Buka data tingkat hedge fund dan alat investasi yang kuat untuk keputusan yang lebih cerdas dan tajam

• Tetap di depan pasar dengan berita dan analisis terbaru dan maksimalkan potensi portofolio Anda

Namun, seperti yang diketahui oleh investor cerdas, ketika sentimen negatif, biasanya itu adalah saat peluang terbaik muncul.

Itulah yang diyakini oleh seorang investor, yang dikenal dengan nama samaran Agar Capital (AC). Pada dasarnya, AC berpendapat bahwa “masa depan MSFT kurang dihargai,” percaya bahwa perusahaan ini mewakili “salah satu peluang nilai paling menarik di sektor teknologi.”

Mendukung tesis tersebut, AC mengemukakan beberapa alasan mengapa sekarang mungkin saat yang tepat untuk mulai membangun posisi.

Pertama, AC melihat adanya ketidaksesuaian yang jelas antara pendapatan dan harga saham. Dalam setahun terakhir, perkiraan laba per saham Microsoft melonjak 26,73%, tetapi sahamnya hampir tidak bergerak. Sementara itu, rasio P/E menurun sebesar 20,23%, menunjukkan pasar tidak bersedia membayar banyak untuk keuntungan yang tumbuh tersebut. “Sebagai analogi,” kata AC, “ini mirip membeli kondominium mewah dengan harga rumah satu kamar di pinggiran kota hanya karena gangguan pasar.”

Kedua, saham diperdagangkan jauh di bawah sejarah terakhirnya. Rasio P/E maju gabungan sekitar 21,5X, sekitar 26% di bawah rata-rata lima tahun sebesar 29,2X. Jadi, pasar berperilaku seolah-olah Microsoft tidak akan pernah tumbuh atau mempertahankan keuntungannya, yang tidak realistis untuk perusahaan perangkat lunak terbesar di dunia. Secara historis, setiap kali P/E turun setinggi ini, biasanya akan kembali ke kisaran normalnya. Jika hal itu terjadi sekarang, saham bisa diperdagangkan sekitar $537,52, jauh di atas harga saat ini.

Ketiga, Microsoft tidak hanya menguntungkan – perusahaan ini juga salah satu dari sedikit perusahaan di dunia yang memiliki peringkat kredit triple-A, sama seperti banyak negara. Itu berarti pemberi pinjaman menganggapnya sangat rendah risiko dan mengenakan biaya pinjaman yang sangat kecil. Ini memberi Microsoft keuntungan besar: dapat mendanai investasi besar dalam infrastruktur cloud dan AI dengan biaya lebih rendah daripada hampir semua pesaing. Bahkan dalam lingkungan suku bunga yang lebih tinggi saat ini, modal murah memungkinkan Microsoft untuk berkembang secara agresif sambil mempertahankan keuntungan dan arus kas yang kuat.

Terakhir, Wall Street sering khawatir tentang CapEx, tetapi bagi Microsoft, investasi ini bukan sekadar biaya, melainkan membangun “parit pertahanan.” Dalam perlombaan AI dan pusat data, Microsoft berencana meningkatkan kapasitas Azure Dedicated dari 11,2 gigawatt menjadi 21,7 gigawatt pada 2027. Kekuatan adalah hambatan utama bagi pusat data, jadi memiliki kapasitas ini sangat penting. Setiap gigawatt dapat menghasilkan sekitar $11 miliar pendapatan tahunan, yang berarti pengeluaran Microsoft saat ini adalah investasi jangka panjang dalam infrastruktur yang akan mendorong pertumbuhan selama bertahun-tahun. “Microsoft tidak hanya berpartisipasi dalam perlombaan AI, tetapi juga membangun infrastruktur yang akan menjadi dasar perlombaan tersebut,” tambah AC.

Dengan pemikiran tersebut, AC memberikan peringkat Strong Buy untuk MSFT, dengan target harga $600 yang mengimplikasikan potensi kenaikan sebesar 57% dalam satu tahun ke depan. (Untuk melihat rekam jejak Agar Capital, klik di sini)

Pasar secara umum juga cenderung ke arah yang sama. MSFT mendapatkan peringkat Strong Buy secara konsensus, didukung oleh 33 rekomendasi Buy dan hanya 3 Hold. Sementara itu, target harga rata-rata sebesar $591,56 menunjukkan potensi kenaikan sekitar ~55% dalam beberapa bulan mendatang. (Lihat ramalan saham MSFT)

Penafian: Pendapat yang disampaikan dalam artikel ini sepenuhnya milik investor yang bersangkutan. Konten ini dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi. Sangat penting untuk melakukan analisis sendiri sebelum melakukan investasi apa pun.