Hotel Atour tahun 2025 ketiga indikator operasional utama menurun, pertumbuhan bisnis bantal dan lainnya melambat

Baru-baru ini, Grup Atour mengumumkan kinerja keuangan tidak diaudit untuk kuartal keempat dan seluruh tahun hingga 31 Desember 2025: Pada tahun 2025, pendapatan mencapai 9,79 miliar yuan (RMB, sama di sini dan seterusnya), meningkat 35,1% secara tahunan, di mana pendapatan ritel meningkat 67% menjadi 3,671 miliar yuan, dengan laju pertumbuhan yang melambat dibandingkan tahun sebelumnya, sekaligus proporsi pendapatan total semakin meningkat menjadi 37,5%, mencerminkan ketergantungan Atour terhadap ritel yang semakin besar. Seluruh tahun, laba bersih mencapai 1,621 miliar yuan, meningkat 27,3% secara tahunan.

Tiga indikator operasional utama menurun secara tahunan, pasar menengah masih menghadapi tantangan homogenisasi

Pada kuartal keempat 2025, tiga indikator operasional hotel Atour menunjukkan perbedaan: Rata-rata harga kamar harian (ADR) sebesar 426 yuan, naik 1,4%; tingkat hunian sebesar 76,1%, sedikit menurun dari 77,0% tahun sebelumnya; Pendapatan per kamar yang tersedia (RevPAR) sebesar 336 yuan, turun 0,3% secara tahunan, tetapi membaik secara bertahap dari bulan ke bulan. Namun, secara tahunan, dipengaruhi oleh kelebihan pasokan industri hotel dan meningkatnya kompetisi homogen, tingkat hunian mencapai 75,9%, RevPAR 340 yuan, dan ADR 432 yuan, semuanya menurun dibandingkan tahun sebelumnya.

Di pasar menengah atas, Grup Atour mendorong pengembangan dua merek utama: “Hotel Atour” dan “Atour Wild” (produk upgrade Atour 4.0). Menurut statistik, pada kuartal keempat 2025, RevPAR hotel terbaru “Atour 3.6” yang beroperasi melebihi 380 yuan. Sepanjang tahun 2025, “Atour Wild” memiliki 55 hotel yang beroperasi dengan RevPAR di atas 430 yuan. Sementara merek high-end “Sahuo Hotel” telah menempatkan tiga hotel di Shanghai, Shenzhen, dan Guangzhou, dan pada kuartal keempat 2025, RevPAR hotel di bawah merek ini menembus 950 yuan.

Selain itu, pada kuartal keempat dan seluruh tahun 2025, merek utama Grup Atour di pasar menengah, “Qingju Series 3”, yang fokus pada kota-kota tingkat atas, menunjukkan RevPAR hotel yang pulih lebih dari 100%. Hingga akhir 2025, jumlah hotel dalam seri ini melebihi 160. Pendiri, Ketua, dan CEO Atour, Wang Haijun, menyatakan dalam konferensi kinerja bahwa pasar hotel menengah memiliki potensi besar, tetapi homogenisasi produk dan layanan tetap menjadi masalah utama industri. Kunci untuk mengatasi tantangan ini adalah membentuk model operasional yang seimbang antara pengalaman dan efisiensi, serta berkelanjutan dalam jangka panjang, sehingga dapat menciptakan keunggulan kompetitif yang berbeda.

Dalam hal pembukaan hotel baru, Atour mencapai target strategis “2000 hotel butik” pada 2025, dengan 488 hotel baru dibuka. Seorang jurnalis N Video dari Nandu mencatat bahwa hingga 31 Desember 2025, jaringan hotel Atour mengelola 2015 hotel, meningkat 24,5% dibandingkan tahun sebelumnya, tetapi kecepatan pembukaan hotel melambat dari 33,8% tahun lalu.

Menanggapi fluktuasi pertumbuhan pasokan industri hotel, Wang Haijun berpendapat bahwa ini adalah bagian dari proses peningkatan struktural mendalam setelah bertahun-tahun ekspansi besar-besaran, dan industri sedang menuju tahap pengembangan berkualitas tinggi. Mitra waralaba menjadi lebih rasional dan berhati-hati dalam hal sewa, lokasi properti, dan pilihan merek. Kembali ke internal Atour, pasokan berkualitas tinggi masih langka, dan kami tidak mendukung pertumbuhan semata-mata dalam skala besar, melainkan pertumbuhan yang berkualitas dan berkelanjutan. Kami tetap optimis terhadap prospek penandatangan kontrak di 2026.

“Pada 2026, pertumbuhan pasokan industri hotel secara keseluruhan mungkin akan melambat lebih jauh, sementara permintaan rekreasi tetap kuat. Misalnya, selama libur Tahun Baru Imlek tahun ini, tingkat hunian dan pendapatan kamar menunjukkan performa yang baik, melebihi tahun lalu. Berdasarkan hal ini, kami memperkirakan RevPAR kuartal pertama juga akan terus membaik dan menunjukkan tren positif,” ujar manajemen Atour. Karena pasar terus berfluktuasi, mereka tidak memberikan panduan spesifik untuk RevPAR 2026, tetapi kebijakan yang mendukung dan pemulihan perjalanan bisnis memberikan faktor positif. Untuk 2026, Atour tetap fokus membuka hotel di pusat kota utama, menjaga kualitas, dan mencapai skala pembukaan yang sama seperti 2025.

Model produk populer tidak terkendali, pertumbuhan bisnis ritel seperti bantal melambat

Bisnis ritel telah menjadi mesin pertumbuhan utama Grup Atour. Pada 2023, Atour meluncurkan produk bantal tidur nyenyak Pro, yang menjadi produk populer dan mendorong pertumbuhan cepat bisnis ritel Atour. Pada 2024, pertumbuhan pendapatan ritel mencapai 126,2%, dan pada 2025 melambat menjadi 67%. Data laporan keuangan menunjukkan bahwa sejak peluncuran produk seri bantal tidur nyenyak Pro, total penjualan hingga akhir 2025 menembus 10 juta unit, dan kategori selimut mengalami pertumbuhan GMV lebih dari 90% dibandingkan tahun sebelumnya.

Beberapa analisis menunjukkan bahwa Atour memanfaatkan model produk populer untuk membuka peluang pertumbuhan baru, sebagai cerminan bahwa fokus perusahaan beralih dari “menjual kamar” ke “menjual bantal”. Namun, kinerja keuangan beberapa tahun terakhir menunjukkan bahwa bisnis ritel dengan margin tinggi mampu mengimbangi kelemahan industri hotel, dan jarak antara keduanya semakin melebar. Model produk populer sangat tidak pasti; jika bantal tidur nyenyak tidak laku lagi, atau produk populer berikutnya belum muncul, pertumbuhan ritel akan melambat, sementara bisnis hotel tidak mampu kembali ke jalur kenaikan harga, yang berpotensi berdampak besar pada kinerja keseluruhan. Selain itu, kompetitor hotel juga mulai masuk ke bisnis ritel dengan produk serupa, dan insiden kebersihan seperti penggunaan sarung bantal rumah sakit mengungkapkan celah dalam manajemen waralaba selama ekspansi cepat, yang merusak kepercayaan terhadap merek Atour dan secara tidak langsung mempengaruhi reputasi ritel.

Manajemen Atour menyatakan bahwa ke depan, mereka akan memperdalam kemampuan produk inti, fokus pada jalur tidur nyenyak, menghindari homogenisasi, dan menjaga keunggulan mutlak dalam kategori bantal. Mereka juga memperkirakan pertumbuhan kategori selimut akan melebihi bantal. Selain itu, mereka akan melakukan inovasi di kategori produk tidur lainnya seperti seprai tidur nyenyak, kasur, dan piyama, serta menyempurnakan ekosistem produk tidur nyenyak. Grup Atour memperkirakan pendapatan ritel tahun 2026 akan tumbuh 25%–30% secara tahunan, dan total pendapatan grup akan meningkat 20%–24%.

Tulis: Jurnalis N Video Nandu, Fu Xiaoling