2025 Equity Fund Bank Distribution Leaderboard: China Merchants Bank Leads with RMB 118.5 Billion Increase, Agricultural Bank Overtaken by China Life Insurance, Minsheng and China Everbright Show Reverse Decline in Scale

Ringkasan: Pada paruh kedua tahun 2025, diferensiasi dalam penjualan bank melalui saluran distribusi semakin tajam. Bank China Merchants tetap memimpin daftar bank dengan skala ekuitas sebesar 610,5 miliar yuan, meningkat 118,5 miliar yuan dari periode sebelumnya. Di antara empat bank besar, Agricultural Bank of China tertinggal oleh China Life Insurance dan turun satu peringkat. Dari sisi bank saham, Bank of Communications dan Industrial Bank menunjukkan pertumbuhan yang moderat, sementara Bank of China Minsheng dan China Everbright Bank menjadi dua bank dalam TOP50 yang mengalami penurunan skala ekuitas secara bulanan, masing-masing berkurang 1 miliar yuan dan 5 miliar yuan, menandakan sinyal tertinggal yang jelas.

Baru-baru ini, Asosiasi Industri Manajemen Investasi Sekuritas China merilis daftar 100 perusahaan terbesar dalam hal skala penjualan dana pada paruh kedua tahun 2025. Data menunjukkan, total skala ekuitas dana dari 100 institusi terbesar mencapai 6 triliun yuan, meningkat 16,69% dari periode sebelumnya; skala dana non-money market mencapai 11,70 triliun yuan, meningkat 14,72%. Di antara mereka, dana indeks saham menunjukkan performa paling mencolok, dengan skala mencapai 2,42 triliun yuan, melonjak 24,11% dari periode sebelumnya.

Saat ini, dari 424 lembaga distribusi di seluruh pasar, bank komersial masih mendominasi (151 lembaga), diikuti oleh perusahaan sekuritas (107 lembaga) dan lembaga penjualan dana independen (89 lembaga). Selain itu, terdapat 30 perusahaan futures dan 5 perusahaan asuransi, membentuk pola pasar yang beragam, dengan tren diferensiasi industri semakin jelas.

Dari TOP50 skala ekuitas dana, Ant Fund tetap memimpin industri dengan skala 1.017,8 miliar yuan, meningkat 194,9 miliar yuan dari periode sebelumnya, menjadi satu-satunya lembaga distribusi yang skala ekuitasnya menembus angka satu triliun yuan; Bank of China Merchants mengikuti dengan skala 610,5 miliar yuan, meningkat 118,5 miliar yuan, mempertahankan posisi terdepan di saluran bank; Tiantian Fund berada di posisi ketiga dengan skala 400,2 miliar yuan, meskipun tetap di posisi kedua di saluran internet, jaraknya dengan Ant telah melebar lebih dari 6 triliun yuan, menunjukkan tekanan tertentu.

Data TOP50 lembaga dengan skala ekuitas dana: Sumber data: WIND

Dalam saluran bank, kinerja empat bank besar menunjukkan perbedaan yang jelas. Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) berada di peringkat keempat dengan skala ekuitas 3.796 miliar yuan, sementara China Construction Bank, Bank of China, dan Agricultural Bank of China masing-masing berada di posisi kelima, keenam, dan kesepuluh dengan skala 2.739 miliar yuan, 2.111 miliar yuan, dan 1.453 miliar yuan. Di antara mereka, Agricultural Bank of China turun satu peringkat dibandingkan laporan tengah tahun, tertinggal oleh China Life Insurance, menunjukkan adanya tekanan kompetisi dari sektor asuransi dan sekuritas dalam penjualan produk ekuitas melalui saluran bank.

Data sumber: WIND

Selain itu, Bank of Communications, Industrial Bank, Ping An Bank, dan Shanghai Pudong Development Bank juga menunjukkan pertumbuhan skala, meskipun dengan kecepatan moderat. Bank of China Minsheng dan China Everbright Bank menjadi dua bank dalam TOP50 yang mengalami penurunan skala ekuitas bulanan, Minsheng Bank berkurang 1 miliar yuan menjadi 625 miliar yuan, tetap di posisi ke-23; Everbright Bank berkurang 5 miliar yuan menjadi 330 miliar yuan, tetap di posisi ke-35.

Di sisi sekuritas, CITIC Securities tetap memimpin dengan skala 1.632 miliar yuan, meningkat 211 miliar yuan dari periode sebelumnya, menempati posisi kedelapan dan menjadi sekuritas terbesar.

Data sumber: WIND

Huatai Securities dan Guotai Haitong Securities mengikuti dengan skala masing-masing 1.432 miliar yuan dan 1.207 miliar yuan, menempati posisi ke-11 dan ke-12.

Perusahaan sekuritas terkemuka seperti China Galaxy Securities dan Guoxin Securities juga menunjukkan pertumbuhan yang stabil, dengan posisi mereka naik tiga dan empat peringkat. CITIC Construction Investment Securities meskipun bertambah 47 miliar yuan, turun tiga peringkat ke posisi ke-20. Selain itu, perusahaan seperti China CICC Wealth Securities, Shenwan Hongyuan Securities, Guotou Securities, Zhongtai Securities, Guojin Securities, dan BOC International Securities mengalami penurunan peringkat antara 1 hingga 4 posisi.

Di antara lembaga penjualan dana independen, selain Ant dan Tiantian, Fund Tengan mencapai skala 1.098 miliar yuan, naik 274 miliar yuan dari periode sebelumnya, naik satu peringkat ke posisi ke-13.

Data sumber: WIND

Perusahaan dana Zhuhai Yingmi, JD Kente Rui Fund, dan Tonghuashun Fund juga menunjukkan pertumbuhan yang signifikan. JD Kente Rui meningkat 126 miliar yuan secara bulanan, melonjak sembilan posisi ke peringkat ke-32, menjadi kekuatan baru di antara lembaga penjualan independen. Shanghai Jiyu Fund juga tampil menonjol, meningkat 110 miliar yuan, naik tujuh posisi ke peringkat ke-37. Meski demikian, Good Buy Fund meskipun mengalami peningkatan skala, tetap di posisi ke-45, dengan pertumbuhan yang relatif terbatas.

Di saluran asuransi, China Life Insurance tetap di posisi teratas dengan skala 1.561 miliar yuan, meningkat 447 miliar yuan dari periode sebelumnya, naik dua peringkat, menjadi satu-satunya perusahaan asuransi dalam TOP10, menunjukkan bahwa penjualan produk ekuitas melalui saluran asuransi mulai menunjukkan hasil dan secara bertahap mengejar ketertinggalan dari bank-bank terkemuka.

Data sumber: WIND

Melihat perubahan peringkat, beberapa lembaga mengalami penurunan yang jelas. China Everbright Bank turun tiga posisi ke peringkat ke-35 dengan skala 330 miliar yuan, turun 5 miliar yuan dari sebelumnya; Beijing Snowball Fund naik 22 miliar yuan, tetapi turun tiga posisi ke peringkat ke-36; BOC International Securities naik 25 miliar yuan, tetapi turun empat posisi ke peringkat ke-43; Ningbo Bank naik 16 miliar yuan, tetapi turun tiga posisi ke peringkat ke-40. Penurunan peringkat ini terkait dengan meningkatnya kompetisi pasar dan juga mencerminkan kekurangan dalam struktur produk ekuitas, efisiensi konversi pelanggan, atau kolaborasi saluran mereka.

Secara keseluruhan, pertumbuhan skala ekuitas dana pada paruh kedua tahun 2025 terutama didorong oleh pemulihan pasar saham dan meningkatnya keinginan investor untuk mengalokasikan aset ke instrumen ekuitas. Ant Fund tetap memimpin dengan keunggulan skala absolut, diikuti oleh Bank of China Merchants yang tetap di posisi teratas di bank, sementara saluran sekuritas menunjukkan performa yang stabil, dan lembaga asuransi menunjukkan kekuatan yang meningkat. Sebagian bank dan lembaga distribusi independen kecil menghadapi risiko tertinggal dalam kompetisi yang ketat.

Ke depan, persaingan di pasar distribusi dana ekuitas akan semakin fokus pada ketahanan pengguna, kemampuan penyesuaian produk, dan pengalaman layanan purna jual. Mengandalkan saluran saja tidak lagi cukup untuk mempertahankan pertumbuhan; bagaimana meningkatkan pengalaman pelanggan sekaligus memperbesar skala akan menjadi tantangan utama bagi semua lembaga distribusi.