Gelombang Penambahan Modal Industri Keuangan Konsumen Meningkat, Institusi Kecil dan Menengah Mencari Solusi di Segmen Pasar Spesifik

Dalam beberapa bulan terakhir, perusahaan konsumsi keuangan melakukan aksi peningkatan modal secara intensif. Pada 19 Maret, menurut statistik tidak lengkap dari wartawan Beijing Business, sejak awal tahun, telah beberapa lembaga seperti Haier Consumer Finance, Hubei Consumer Finance, Jinmeixin Consumer Finance, Beiyin Consumer Finance menyelesaikan peningkatan modal atau mendapatkan persetujuan dari regulator, dengan modal terdaftar secara umum meningkat secara signifikan. Namun, dalam perlombaan kapital ini, ada yang tertinggal, hingga saat ini masih ada tiga perusahaan konsumsi keuangan, yaitu Jinshang Consumer Finance, Mengshang Consumer Finance, Shengyin Consumer Finance, yang belum memenuhi persyaratan modal terdaftar sebesar 1 miliar yuan. Industri berpendapat bahwa dalam dua tahun terakhir, ketatnya kebijakan pengawasan, kompetisi industri yang semakin memanas, dan biaya dana yang terus meningkat, membuat peningkatan modal berubah dari “opsi pilihan” menjadi “wajib dijawab”. Selanjutnya, lembaga terkemuka akan mempercepat ekspansi modal, sementara lembaga kecil dan menengah akan berusaha mencapai ambang regulasi, dan kesenjangan modal akan lebih jauh mengubah pola industri dan model perkembangan.

Faktor Penggerak Ganda

Dalam kurang dari seratus hari sejak awal tahun, aksi peningkatan modal dari lembaga konsumsi keuangan terus berlangsung, mempercepat ritme pengisian modal.

Baru-baru ini, Haier Consumer Finance mendapatkan persetujuan dari regulator, menambah modal terdaftar lebih dari 1 miliar yuan, menjadi perusahaan konsumsi keuangan berlisensi keempat yang menyelesaikan peningkatan modal setelah Beiyin Consumer Finance, Hubei Consumer Finance, dan Jinmeixin Consumer Finance pada tahun 2026. Setelah peningkatan ini, modal terdaftar Haier Consumer Finance meningkat dari 2,09 miliar yuan menjadi sekitar 3,118 miliar yuan.

Setelah peningkatan ini, Haier Group tetap memegang saham mayoritas dengan 49%, dan memperkenalkan tiga pemegang saham baru yaitu Qingdao Guoxin Industrial Finance Holding (Group) Co., Ltd., Qingdao Lingcong Trading Co., Ltd., dan Shanghai Haitong Yunchuang, yang secara total memegang 16,81%, membentuk struktur kepemilikan yang beragam.

Dari latar belakang pemegang saham, Qingdao Guoxin Industrial Finance Holding (Group) Co., Ltd. adalah perusahaan milik negara penting di Qingdao, Qingdao Lingcong Trading Co., Ltd. adalah anak perusahaan dari platform milik negara Qingdao Laoshan Holding Group Co., Ltd., dan Shanghai Haitong Yunchuang adalah perusahaan teknologi digital, dengan pemegang saham utama adalah Juheba Technology.

Persetujuan peningkatan modal Haier Consumer Finance mencerminkan peningkatan kekuatan modal industri. Dalam dua bulan terakhir, berita peningkatan modal dari perusahaan konsumsi keuangan terus bermunculan.

Misalnya, pada Februari 2026, Jinmeixin Consumer Finance meningkatkan modal dari 500 juta yuan menjadi 1 miliar yuan, dengan keluar dari jajaran pemegang saham Gome Group. Setelah peningkatan modal dan perubahan kepemilikan, China Trust Commercial Bank dan Xiamen Jinyuan Jinhold masing-masing memegang 50% saham Jinmeixin Consumer Finance.

Pada Januari 2026, Beiyin Consumer Finance meningkatkan modal dari 850 juta yuan menjadi 1 miliar yuan. Setelah peningkatan ini, Beijing Bank memegang 35,29%, dan Santander Consumer Finance serta Lishi Group masing-masing memegang 20% dan 15%.

Selain itu, Hubei Consumer Finance juga menyelesaikan dua putaran peningkatan modal pada Agustus 2025 dan Januari 2026, dari 1,0058 miliar yuan menjadi 2,3089 miliar yuan. Setelah peningkatan ini, Hubei Bank dan Hubei SME Financial Service Center Co., Ltd. menjadi dua pemegang saham utama, dengan kepemilikan 49,55% dan 20,79%.

Ketua Dewan Tetap Asosiasi Promosi Perdagangan Nasional Tiongkok, Zhi Peiyuan, berpendapat bahwa “Peraturan Pengelolaan Perusahaan Konsumsi Keuangan” yang mensyaratkan modal terbayar minimal 1 miliar yuan adalah faktor kebijakan utama yang mendorong peningkatan modal dari lembaga kecil dan menengah. Beiyin Consumer Finance dan Jinmeixin Consumer Finance keduanya mencapai garis merah regulasi berkat hal ini. Sedangkan Haier Consumer Finance menambah 1,028 miliar yuan tidak hanya untuk memenuhi persyaratan regulasi, tetapi juga melalui pengenalan pemegang saham dari aset negara Qingdao dan perusahaan teknologi digital untuk mengoptimalkan struktur kepemilikan, mencerminkan evolusi mendalam dari “penambahan modal tunggal” ke “sinergi ekosistem”. Selain itu, kompetisi stok industri yang semakin memanas dan biaya dana yang terus meningkat memaksa lembaga untuk meningkatkan daya tahan risiko dan menurunkan biaya pembiayaan melalui penambahan modal.

Kesenjangan Modal Membuka Jurang Kompetisi

Dalam tren peningkatan modal industri, beberapa perusahaan konsumsi keuangan masih tertinggal.

Wartawan Beijing Business menemukan bahwa hingga saat ini, dari 31 perusahaan konsumsi keuangan berlisensi di seluruh negeri, Jinshang Consumer Finance dan Mengshang Consumer Finance memiliki modal terdaftar masing-masing 500 juta yuan, dan Shengyin Consumer Finance 300 juta yuan. Ketiga lembaga ini belum memenuhi persyaratan minimum modal regulasi sebesar 1 miliar yuan, sehingga masih ada masalah kesenjangan modal.

Mengenai rencana peningkatan modal dan kecepatan pelaksanaan, wartawan Beijing Business telah mewawancarai ketiga perusahaan tersebut, tetapi hingga saat ini belum menerima tanggapan.

Industri berpendapat bahwa apakah modal memenuhi standar atau tidak, berkaitan langsung dengan operasi, pengelolaan risiko, dan daya saing pasar dari lembaga konsumsi keuangan.

“Modal yang cukup sebagai ‘amunisi’ bagi perusahaan konsumsi keuangan berlisensi, langsung terkait dengan operasi dan pengelolaan risiko, mempengaruhi skala bisnis dan kekuatan ekspansi teknologi,” kata Su Xiaorui, peneliti senior di Su Xi Zhi Yan.

Dari segi operasional, peningkatan modal berarti batas pemberian pinjaman meningkat, dan kemampuan perlindungan risiko juga diperkuat, dengan cadangan yang cukup untuk mengatasi tekanan peningkatan keterlambatan pembayaran. “Menurut regulasi, rasio leverage perusahaan konsumsi keuangan bisa mencapai 6-10 kali, modal 1 miliar yuan dapat menggerakkan skala kredit 60-100 miliar yuan, dan biaya dana juga diharapkan menurun,” kata Zhi Peiyuan. Perbedaan ini akan mempercepat efek Matthew dalam industri, dengan lembaga terkemuka memanfaatkan keunggulan modal dan skenario untuk merebut jalur margin tinggi, sementara lembaga yang belum memenuhi standar hanya dapat fokus pada pasar lokal dan vertikal, menghadapi tekanan regulasi dan kompetisi pasar secara bersamaan.

Dari Kompetisi Modal ke Kompetensi Inti

Seiring dengan realisasi peningkatan modal, hambatan kompetisi inti dalam industri konsumsi keuangan tidak lagi hanya soal skala modal, tetapi beralih ke dimensi kemampuan yang lebih inti.

“Era ekspansi modal semata sudah berlalu,” kata beberapa analis yang diwawancarai wartawan Beijing Business. Setelah menyelesaikan peningkatan modal, fokus baru akan berpusat pada pengembangan skenario, operasi yang lebih rinci, dan kemampuan pengelolaan risiko. Lembaga harus fokus pada pembangunan skenario sendiri, AI cerdas untuk pengelolaan risiko, dan peningkatan layanan pengguna, membangun keunggulan kompetitif melalui diferensiasi operasional.

Perwakilan dari Haier Consumer Finance menyatakan bahwa setelah peningkatan modal, para pemegang saham akan memanfaatkan keunggulan utama mereka di bidang sumber daya industri, layanan keuangan, dan teknologi digital untuk berbagi sumber daya dan berkembang secara sinergis dengan Haier Consumer Finance. Perusahaan akan memanfaatkan momentum peningkatan modal untuk terus fokus pada pengembangan utama dan memperdalam integrasi keuangan dan industri.

Dari perspektif pola masa depan industri, “konsentrasi di puncak, pengembangan di tengah, dan pembersihan di bagian bawah” akan menjadi bentuk akhir.

“Bagi lembaga konsumsi keuangan kecil dan menengah yang belum memenuhi standar modal, jalur terbaik adalah segera menyelesaikan kepatuhan melalui penambahan modal dari pemegang saham dan pengenalan investor industri, agar tidak dibatasi operasinya; kedua, fokus pada skenario lokal atau vertikal, seperti bisnis kredit konsumsi kecil di wilayah pedesaan, memanfaatkan keunggulan sumber daya regional untuk membangun daya saing diferensial; ketiga, bekerja sama dengan platform yang memiliki kemampuan teknologi digital untuk menyediakan layanan keuangan dan menjalankan operasi dengan aset ringan,” tambah Yuan Shuai, Wakil Direktur Departemen Investasi di Chinese Urban Development Research Institute.

Su Xiaorui juga menyatakan bahwa menghadapi peningkatan efek Matthew, perusahaan konsumsi keuangan kecil dan menengah harus menghindari konfrontasi langsung dengan lembaga terkemuka, menentukan posisi diferensial, dan fokus pada pasar niche, seperti menggabungkan latar belakang sumber daya pemegang saham, dan berfokus pada skenario seperti peralatan rumah tangga, pendidikan, dan wilayah pedesaan, untuk menyediakan layanan keuangan yang lebih profesional dan sesuai kebutuhan.

Wartawan Beijing Business Liu Sihong

(Disunting: Qian Xiaorui)