Merencanakan untuk mengakuisisi 8,7% saham pengembangan wilayah teluk - Apakah Shandong Expressway akan kembali ke pasar jalan tol Great Bay Area?

Baru-baru ini, wartawan dari 《每日经济新闻》 menemukan melalui platform pengawasan dan persetujuan online proyek investasi di Provinsi Shandong bahwa Shandong Expressway (SH600350, harga saham 10,38 yuan, kapitalisasi pasar 50,183 miliar yuan) sedang merencanakan akuisisi 8,7% saham Bay Area Development (HK00737) yang dimiliki oleh Shen Expressway (SH600548). Namun, pada 19 Maret 2026, situs tersebut sudah tidak menampilkan informasi terkait.

Sumber gambar: Cuplikan layar platform pengawasan dan persetujuan online proyek investasi Provinsi Shandong

Pada 19 Maret, wartawan melakukan konfirmasi ke beberapa perusahaan terkait, dan banyak yang menyatakan tidak mengetahui rincian atau tidak memberikan respons. Seorang profesional industri juga mengatakan bahwa rencana akuisisi ini masih dalam tahap perencanaan, dan munculnya informasi di situs tersebut mungkin hanya berupa penetapan proyek, sementara langkah selanjutnya masih harus diamati.

Bay Area Development mengelola beberapa jalan tol di Greater Bay Area

Data menunjukkan bahwa Shandong Expressway terutama bergerak di bidang investasi dan pengelolaan infrastruktur transportasi, serta investasi ekuitas di industri terkait rantai industri jalan tol dan sekitarnya. Pada 2025, total panjang aset jalan dan jembatan yang dikelola perusahaan sekitar 2913 km.

Dalam laporan setengah tahunan 2025, Shandong Expressway menyatakan bahwa mereka aktif mengembangkan proyek investasi jalan tol berbasis pasar, terutama dengan mengakuisisi proyek utama yang sudah beroperasi di luar Provinsi Shandong, serta membangun platform pengembangan wilayah di luar provinsi.

Bay Area Development adalah anak perusahaan yang dimiliki Shen Expressway, yang mengelola jalan tol Guangzhou-Shenzhen sepanjang Sungai Pearl, dengan kepemilikan saham sebesar 51%. Aset utama lainnya termasuk Guangzhou-Shenzhen-Zhuhai Highway Co., Ltd. (yang berfokus pada investasi, pembangunan, dan pengelolaan jalan tol Guangzhou-Shenzhen bagian dari jalan tol Beijing-Hong Kong-Macau) dengan 45% saham, Guangdong Guangzhu West Line Highway Co., Ltd. (berfokus pada investasi, pembangunan, dan pengelolaan jalan tol bagian barat Guangzhou-Zhuhai) dengan 50% saham, serta Guangzhou Zhen Tong Industrial Development Co., Ltd. dengan 15% saham (sedang mengembangkan proyek Park Shangcheng di Zengcheng, Guangzhou).

Pada 18 Maret 2026, Bay Area Development merilis laporan kinerja tahunan, dengan pendapatan operasional tahun 2025 sebesar 786 juta yuan dan laba bersih yang attributable kepada pemilik induk sebesar 468 juta yuan, meningkat 1,44% dibandingkan tahun sebelumnya.

Bay Area Development menyatakan bahwa ketiga jalan tol di bawah naungannya secara umum tetap beroperasi dengan stabil. Dampak pengalihan sebagian lalu lintas di jalan tol Guangzhou-Shenzhen dan Guangzhou-Zhuhai bagian barat telah berkurang sejak paruh kedua 2025; jalan tol Guangzhou-Shenzhen Sungai Pearl (bagian Shenzhen) mendapatkan manfaat dari pembukaan tahap kedua dan terowongan Shen Zhong, serta pengaruh gabungan dari berakhirnya penyesuaian tarif truk sejak Januari 2025 dan pembukaan Terowongan Ma Wan, yang menyebabkan peningkatan volume lalu lintas dan pendapatan tol secara signifikan. Perusahaan sangat percaya diri terhadap masa depan jalan tol Guangzhou-Shenzhen, Guangzhou-Zhuhai bagian barat, dan Guangzhou-Shenzhen Sungai Pearl (bagian Shenzhen).

Untuk memahami niat akuisisi Shandong Expressway terhadap Bay Area Development, wartawan 《每日经济新闻》 baru-baru ini menghubungi Shandong Expressway, Shen Expressway, dan Bay Area Development melalui telepon atau surat wawancara, tetapi hingga saat berita ini dipublikasikan, belum ada respons yang memadai.

Shandong Expressway pernah memegang saham di Yue Expressway A

Sebenarnya, Shandong Expressway sebelumnya pernah memegang saham di Yue Expressway A (SZ000429).

Pada Juli 2020, anak perusahaan sepenuhnya, Shandong Expressway Investment Development Co., Ltd. (selanjutnya disebut Shan Gao Investment), melalui transfer perjanjian, membeli 9,68% saham Yue Expressway A dengan nilai 1,348 miliar yuan, memberikan keuntungan yang cukup baik bagi Shandong Expressway.

Dari tahun 2020 hingga kuartal ketiga 2025, laba investasi jangka panjang dari saham Yue Expressway A yang dimiliki Shandong Expressway, dihitung berdasarkan metode ekuitas, masing-masing sebesar 68,71 juta yuan, 165 juta yuan, 123 juta yuan, 164 juta yuan, 151 juta yuan, dan 136 juta yuan, total sekitar 808 juta yuan.

Pada 28 November 2025, Shandong Expressway mengumumkan bahwa Shan Gao Investment berencana menjual 9,68% saham Yue Expressway A yang dimilikinya dengan nilai 2,435 miliar yuan melalui transaksi non-publik, dengan pembeli adalah Shandong Tonghui Capital Investment Group (selanjutnya disebut Tonghui Group). Karena Tonghui Group adalah anak perusahaan yang dikendalikan oleh pemegang saham pengendali Shandong Expressway, transaksi ini termasuk transaksi terkait. Pada Desember tahun yang sama, saham yang terlibat dalam transaksi telah dipindahkan kepemilikannya.