Apakah Micron Sebaiknya Dibeli Mengingat Pendapatan Melonjak Lebih Tinggi?

Micron Technology (MU 4,89%) baru saja menyampaikan salah satu laporan kuartalan paling mengesankan yang pernah Anda lihat, meskipun sahamnya tidak mampu mendapatkan momentum setelah hasil tersebut. Saham ini sudah naik fantastis sebesar 350% selama setahun terakhir sebelum laporan dirilis, dan tampaknya ini adalah kejadian klasik jual saat berita diumumkan.

Mari kita lihat lebih dekat hasil dan prospek produsen memori ini untuk mengetahui apakah saham dapat mengembalikan momentum-nya.

Sumber gambar: Getty Images

Micron Berjalan Sempurna

Micron mendapatkan manfaat dari lonjakan harga memori, karena baik DRAM (dynamic random-access memory) maupun NAND (flash) memory tetap langka akibat pembangunan infrastruktur kecerdasan buatan (AI). Hampir 80% dari pendapatan Micron berasal dari DRAM, sementara sisanya sebagian besar dari NAND.

Perusahaan ini adalah salah satu dari tiga produsen DRAM utama. Pasar DRAM saat ini didorong oleh permintaan tinggi untuk memori bandwidth tinggi (HBM), yang dikemas bersama chip AI, seperti unit pemrosesan grafis (GPU), untuk mengoptimalkan kinerja. Menambah masalah pasokan dan permintaan adalah fakta bahwa HBM membutuhkan kapasitas wafer hingga tiga kali lipat dari DRAM biasa.

Micron memperkirakan bahwa pasar DRAM dan NAND akan tetap terbatas kapasitasnya melewati tahun ini. Saat ini, perusahaan sedang memperluas kapasitas produksinya untuk memenuhi tren permintaan jangka panjang. Oleh karena itu, perusahaan menaikkan anggaran belanja modal (capex) menjadi $25 miliar untuk tahun fiskal ini. Manajemen mengatakan bahwa seiring perkembangan AI, mereka memperkirakan infrastruktur AI akan menjadi semakin memori-intensif.

Secara keseluruhan, untuk kuartal kedua fiskal, Micron melaporkan pendapatannya meningkat dari $8,05 miliar menjadi $23,86 miliar, melampaui konsensus sebesar $20,07 miliar yang dihimpun oleh LSEG. Pendapatan DRAM lebih dari tiga kali lipat menjadi $18,8 miliar, sementara pendapatan NAND meningkat lebih dari 2,5 kali lipat menjadi $5 miliar. Pendapatan lain naik 27% menjadi $95 juta.

Perluas

NASDAQ: MU

Micron Technology

Perubahan Hari Ini

(-4,89%) $-21,74

Harga Saat Ini

$422,53

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$476Miliar

Rentang Hari

$415,38 - $449,05

Rentang 52 minggu

$61,54 - $471,34

Volume

2,3 juta

Rata-rata Volume

36 juta

Margin Kotor

58,54%

Hasil Dividen

0,11%

Berdasarkan segmen, pendapatan memori cloud melonjak 163% menjadi $7,75 miliar, sementara pendapatan pusat data utama naik 211% menjadi $5,69 miliar. Pendapatan mobile melompat 245% menjadi $7,71 miliar, sementara pendapatan otomotif & embedded naik 162% menjadi $2,71 miliar.

Margin kotor melonjak menjadi 74,4%, dari hanya 36,8% setahun lalu dan 56% di kuartal pertama fiskal.

Laba per saham (EPS) yang disesuaikan mencapai $12,20 dibandingkan $1,56 setahun lalu. Itu jauh di atas EPS yang disesuaikan sebesar $9,31 yang diperkirakan analis.

Melihat ke depan, Micron memandu pendapatan kuartal fiskal ketiga antara $32,75 miliar dan $34,25 miliar, dengan margin kotor sekitar 81%. Perusahaan memperkirakan EPS yang disesuaikan antara $18,75 dan $19,55, sementara analis memperkirakan EPS yang disesuaikan sebesar $12,05 dengan pendapatan $24,3 miliar.

Apakah saham Micron layak dibeli?

Micron tidak bisa melaporkan hasil atau panduan yang lebih baik lagi. Sementara itu, berdasarkan rasio harga terhadap laba (P/E) ke depan, saham ini sangat murah, diperdagangkan di bawah 8 kali estimasi tahun fiskal 2027. Pertanyaan utamanya berkaitan dengan sifat siklikal bisnisnya.

Margin kotor Micron adalah indikator utama untuk mengetahui perusahaan mana yang saat ini memegang kekuasaan di lingkungan ini, karena mereka kini sepadan dengan Nvidia. HBM telah menjadi bagian yang sama pentingnya dalam pembangunan pusat data AI seperti GPU, jadi jika pengeluaran infrastruktur AI yang tinggi menjadi kebiasaan baru, maka Micron berada posisi yang baik untuk jangka panjang. Oleh karena itu, saya rasa investor bisa membeli saat harga sedikit turun.