Kenaikan dan penurunan besar! Sektor baterai lithium berfluktuasi drastis, keuntungan jangka pendek short masih ada

Berita ini (chinatimes.net.cn) dilaporkan oleh wartawan Hu Yawen dari Beijing

Pada 20 Maret, lebih dari 4700 saham di pasar A-share mengalami penurunan, indeks Shanghai Composite kehilangan angka 4000, turun ke level terendah tahun ini. Sementara itu, sektor baterai lithium yang baru saja mengalami penyesuaian mendalam justru menunjukkan kekuatan melawan tren, dengan kenaikan terbesar di pasar. Data Wind menunjukkan bahwa indeks elektrolit lithium, baterai sodium-ion, penyimpanan energi, dan baterai tenaga semuanya naik lebih dari 2% hari itu, sementara sektor bahan dan tambang lithium hulu dan hilir juga mengikuti kenaikan secara bersamaan. Beberapa saham seperti Shida Shenghua (603026.SH) dan Shangneng Electric (300827.SZ) bahkan mencapai batas atas.

Namun, sektor energi baru baru-baru ini mengalami fluktuasi yang tajam, secara keseluruhan masih dalam tren penurunan. Pada 17 Maret, indeks penyimpanan energi Wind turun 3,43%, mencatat penurunan harian terbesar dalam minggu ini (16-20 Maret). Kepala ekonom dan manajer dana Qianhai Kaiyuan Fund Yang Delong mengatakan kepada wartawan Huaxia Times, “Belakangan ini, pasar A-share dipengaruhi oleh meningkatnya konflik di Timur Tengah, sehingga pasar sempat mengalami penyesuaian besar. Tapi ini hanya situasi jangka pendek, tren pasar secara keseluruhan untuk naik perlahan dan panjang tidak berubah. Dalam proses transformasi ekonomi, sektor-sektor tertentu memang cukup berbeda, industri baru setiap hari menarik masuk banyak modal. Dalam inovasi teknologi, bisa fokus pada robot, chip, penyimpanan energi, serta perangkat listrik dan logam non-ferrous yang tidak akan digantikan AI.”

Rebound Setelah Penurunan

Minggu ini, indeks Shanghai Composite terus menurun, kehilangan angka 4000, kembali ke posisi awal tahun 2026. Berbeda dengan indeks cloud computing, keamanan data, dan teknologi keuangan yang semuanya turun, sektor energi baru justru menunjukkan kekuatan melawan tren. Pada 20 Maret siang hari, beberapa sektor terkait baterai lithium sempat naik lebih dari 3%, namun kemudian mengalami koreksi yang cukup tajam di akhir hari, dengan kenaikan berkurang menjadi sekitar 2%.

Dari performa seluruh hari sektor terkait lithium, terlihat bahwa saham penyimpanan energi menunjukkan tren kenaikan yang cukup kuat, meskipun terjadi perbedaan struktural di dalam sektor tersebut, bukan tren kenaikan umum. Dari 57 saham komponen, 36 saham naik, 21 turun, dan 11 saham naik lebih dari 8%. Hingga penutupan 20 Maret, sektor penyimpanan energi Shangneng Electric mencapai batas atas 20CM, Yongzhen Co., Ltd. (603381.SH), Haopeng Technology (001283.SZ), dan Chint Power (002150.SZ) masing-masing mencapai batas atas 10CM, dan Jinneng Technology (300763.SZ), Yunneng Technology (688348.SH), Penghui Energy (300438.SZ) semuanya naik lebih dari 10%. Selain itu, perusahaan seperti Shida Shenghua di sektor elektrolit lithium juga mencapai batas atas 10CM.

Volatilitas sektor penyimpanan energi minggu ini cukup tinggi, menunjukkan pola rebound setelah penurunan tajam dan kemudian kembali turun. Pada 17 Maret, indeks penyimpanan energi Wind turun 3,43%, menjadi penurunan harian terbesar. Pada 18 Maret, volume transaksi indeks sempat turun ke level terendah 70,353 miliar yuan. Tetapi pada 20 Maret, aliran dana kembali secara signifikan, sektor penyimpanan energi naik 2,47%, dengan volume transaksi mencapai 134,066 miliar yuan, dan volume perdagangan 2,271 miliar saham, semuanya tertinggi dalam minggu ini, meskipun penutupan yang kembali turun menunjukkan adanya ketidaksepakatan pasar yang cukup besar.

Seperti halnya performa sektor, saham komponen juga mengalami fluktuasi besar. Shangneng Electric pernah turun ke 37,2 yuan per saham pada 18 Maret, lalu kembali naik ke 44,93 yuan per saham pada 20 Maret. Jinneng Technology turun ke 97,3 yuan per saham pada 17 Maret, lalu menutup di 119,5 yuan per saham pada 20 Maret. Yunneng Technology turun ke 56,26 yuan per saham pada 17 Maret dan naik ke 65,55 yuan per saham pada 20 Maret.

Mengenai penurunan sektor logam non-ferrous seperti tembaga, aluminium, dan lithium akhir-akhir ini, Yang Delong menyatakan, “Logam non-ferrous adalah jenis yang sangat elastis. Saat naik, kenaikannya besar, saat turun, mudah mengalami penjualan besar-besaran. Karena harga sebelumnya sudah naik secara signifikan, ditambah konflik di Timur Tengah yang memperburuk sentimen perlindungan risiko pasar, minat risiko investor menurun. Dalam jangka pendek, sektor logam non-ferrous secara keseluruhan sedang dalam fase penyesuaian, dana beralih ke aset berwujud dan bidang dengan tingkat penghapusan rendah, seperti listrik, peralatan jaringan listrik, kereta api, dan sektor berwujud lainnya yang tradisional dan memiliki valuasi rendah serta tingkat dividen tinggi.”

Perjudian Jangka Pendek Belum Berakhir

Banyak perusahaan sekuritas dalam laporan riset Maret menunjukkan bahwa peningkatan konflik di Timur Tengah adalah penyebab utama volatilitas pasar dan perputaran dana baru-baru ini. Analisis CITIC Construction Investment menyebutkan, “Serangan militer AS dan Israel terhadap Iran memicu gejolak di pasar saham global, dan saat ini investor memiliki pandangan yang berbeda tentang dampak lanjutan dari perang. Peningkatan konflik meningkatkan ketidakpastian pasokan energi global, mempercepat kenaikan sentimen perlindungan risiko, dan dana mengalir dari aset risiko seperti saham ke aset safe haven seperti emas dan dolar AS. Namun, dalam 20 tahun terakhir, dari tujuh konflik besar di Timur Tengah, siklus penurunan pasar A-share umumnya lebih singkat, dan saat ini pasar sudah cukup menyesuaikan, sehingga tren jangka menengah dan panjang tidak terpengaruh oleh gangguan geopolitik jangka pendek.”

Setelah mengalami penyesuaian mendalam di awal minggu, mengapa dana kembali mengalir pada 20 Maret? Dari sudut pandang beberapa perusahaan, tidak ada berita baru. Pada 20 Maret, seorang perwakilan Jinneng Technology mengatakan kepada wartawan Huaxia Times, “Sejak awal tahun, permintaan dan produksi perusahaan cukup normal. Kondisi permintaan di pasar Eropa dan Amerika tidak bisa langsung disimpulkan, perlu pengamatan terus-menerus.”

Dari sudut pandang industri, ada sinyal positif yang muncul, dan berita pemulihan produksi di bulan Maret menjadi katalis kepercayaan. Banyak perusahaan sekuritas menyatakan bahwa kondisi praproduksi rantai industri lithium membaik secara signifikan pada Maret. Daya tahan industri baterai terbesar di China, Dadong Times Think Tank, melakukan survei terhadap 20 pabrik baterai utama, menunjukkan bahwa total kapasitas produksi lithium di China pada Maret sekitar 219 GWh, meningkat 16,5% secara bulanan, dengan proporsi produksi sel penyimpanan energi meningkat menjadi 40,6%. Sementara itu, produksi global baterai lithium sekitar 232 GWh, meningkat 19% secara bulanan.

Laporan Wanlian Securities menunjukkan bahwa penyimpanan energi menjadi salah satu pendorong utama pertumbuhan pengiriman baterai lithium, “Pada 2026, pasar penyimpanan energi diperkirakan akan menunjukkan pertumbuhan stabil di dalam negeri dan multipoint di luar negeri. Saat ini, pengembalian investasi proyek penyimpanan energi domestik meningkat, skala tender dan lelang tetap tinggi, dan kebutuhan instalasi diperkirakan akan tetap stabil. Di luar negeri, pembangunan pusat data di AS mempercepat, mendorong permintaan penyimpanan energi; di Eropa, kebutuhan penyimpanan besar sangat kuat, dan pertumbuhan jangka panjang sangat pasti; di Timur Tengah dan Australia, dukungan kebijakan mendorong peningkatan kebutuhan penyimpanan besar dan penyimpanan di rumah.”

Jinneng Technology adalah produsen inverter terbesar ketiga di dunia. Sebelumnya, perusahaan jarang terlibat dalam sistem penyimpanan energi, tetapi mulai kuartal keempat 2025, selain menjual inverter daya besar untuk penyimpanan industri dan komersial, mereka juga meluncurkan sistem penyimpanan industri dan komersial, dan mulai pengiriman massal sejak Januari 2026. Saat ini, perusahaan sedang dalam tahap peningkatan produksi. Pada Maret ini, saat ditanya investor, Jinneng Technology menyatakan, “Sistem penyimpanan energi adalah strategi utama tahun ini, dan produk penyimpanan energi lebih banyak untuk ekspor. Bagi perusahaan, Eropa tetap menjadi pasar utama di luar negeri, dan pasar baru terutama di Asia Tenggara dan Afrika. Potensi pasar penyimpanan industri dan komersial sangat besar, tetapi saat ini basisnya kecil, dan dalam 3 tahun ke depan akan berkembang pesat.”

Perlu dicatat bahwa kekuatan perusahaan besar di pasar penyimpanan energi sangat jelas. Dadong Times Think Tank menunjukkan, struktur pasokan menunjukkan “jalur produksi utama penuh, jalur produksi pinggiran tetap tidur,” dan pesanan baterai penyimpanan energi dari perusahaan terkemuka menyumbang lebih dari 70% dari seluruh pertumbuhan industri, “Permintaan tambahan sangat terkonsentrasi pada produk berukuran besar 314Ah ke atas, sementara pasar untuk sel penyimpanan berukuran kecil dan kecil terus menyusut. Jalur produksi perusahaan terkemuka sejak awal tahun tidak pernah berhenti, bahkan selama liburan Tahun Baru Imlek, beberapa pabrik tetap menjalankan tiga shift. Sementara itu, jalur produksi untuk sel kapasitas kecil dan sel daya kecil yang kurang diminati baru kembali ke 50-60%, dan kapasitas produksi perusahaan kecil dan menengah bahkan berhenti total, keluar dari pasar.”

Editor: Li Weilai Kepala Editor: Zhang Yuning