Amerika mengalami masalah dengan utang negara: tiba-tiba terjadi penjualan besar-besaran! Utang AS menembus 39 triliun dolar, bunga setiap bulan setara dengan pembuatan 900 pesawat F-35, peluang kenaikan suku bunga Federal Reserve meningkat pesat! Ditambah lagi 200 miliar dolar untuk anggaran militer menyerang Iran? Trump: Uang kecil

Tanya AI · Bagaimana konflik di Timur Tengah dapat mendorong kenaikan hasil obligasi AS?

Saat Pentagon meminta tambahan anggaran militer sebesar 200 miliar dolar AS untuk perang melawan Iran, sementara Trump menyebutnya sebagai “hanya uang kecil”, pada 18 Maret waktu setempat, Departemen Keuangan AS merilis data terbaru yang menunjukkan bahwa total utang pemerintah AS telah menembus 39 triliun dolar AS.

Pada 20 Maret waktu setempat, obligasi pemerintah AS kembali mengalami penjualan besar-besaran. Hasil obligasi 10 tahun AS melonjak secara tiba-tiba, dan saat berita ini ditulis, mendekati 4,39%, dengan kenaikan lebih dari 3%.

Harga obligasi pemerintah AS turun, para trader obligasi meningkatkan taruhan mereka, memperkirakan bahwa kemungkinan kenaikan suku bunga Federal Reserve pada Oktober telah naik menjadi 50%, karena pasar khawatir bahwa perang di Timur Tengah yang berkepanjangan dapat mendorong inflasi global naik. Selain itu, harga kontrak derivatif suku bunga jangka pendek mencerminkan bahwa pasar memperkirakan kemungkinan Federal Reserve akan menaikkan suku bunga pada Desember.

Para narasumber menunjukkan bahwa ketidakpastian tambahan yang disebabkan oleh perang di Timur Tengah memperburuk kekhawatiran trader, karena lonjakan harga energi dapat memperburuk inflasi sekaligus menekan pertumbuhan ekonomi.

Gennadiy Goldberg, kepala strategi suku bunga di TD Securities, mengatakan: “Seiring meningkatnya konflik Iran dan durasinya yang berkepanjangan, pasar obligasi jelas sedang khawatir terhadap tekanan inflasi yang semakin meningkat. Pasar sudah tidak lagi memperhitungkan kemungkinan penurunan suku bunga pada 2026, malah mulai memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga, dan ini mendorong hasil obligasi melonjak secara signifikan.”

Total utang obligasi pemerintah AS menembus 39 triliun dolar AS

Bunga yang harus dibayar setiap bulan mencapai 90 miliar dolar AS

Departemen Keuangan AS merilis data terbaru pada 18 Maret waktu setempat, menunjukkan bahwa hingga 17 Maret, total utang federal AS telah menembus angka 39 triliun dolar AS. Para analis memperkirakan bahwa sebelum pemilihan paruh waktu musim gugur tahun ini, utang pemerintah AS akan menembus 40 triliun dolar AS.

Lembaga pengawas anggaran dan ekonom sepakat menyatakan bahwa kecepatan pertumbuhan utang AS adalah “tidak berkelanjutan”, dan bahwa AS “jelas bergerak ke arah yang salah”.

Dalam beberapa tahun terakhir, utang AS menunjukkan pertumbuhan yang pesat. Pada Juli 2024, utang AS melewati 35 triliun dolar, dan pada November tahun yang sama melewati 36 triliun dolar. Pada Agustus 2025, utang mencapai 37 triliun dolar, dan hanya dalam dua bulan kemudian, melampaui 38 triliun dolar. Saat ini, total utang AS menembus 39 triliun dolar, hanya sekitar lima bulan setelah mencapai 38 triliun dolar pada akhir Oktober 2025.

Michael Peterson, CEO Peterson Foundation, memperkirakan bahwa dengan laju pertumbuhan saat ini, sebelum pemilihan paruh waktu musim gugur tahun ini, utang AS akan mencapai angka “menakutkan” 40 triliun dolar. Foundation ini menambahkan bahwa penambahan utang sebesar 1 triliun dolar dalam waktu kurang dari lima bulan terakhir adalah rekor dalam sejarah modern AS, kecuali saat masa perang atau krisis keuangan besar.

Gambar dari Peterson Foundation menunjukkan bahwa utang AS bertambah sekitar 480.000 dolar setiap menit, 2,88 juta dolar setiap jam, dan 69 juta dolar setiap hari. Sumber gambar: CCTV News

Peterson Foundation menyatakan bahwa kondisi keuangan AS telah memburuk ke tingkat “terburuk di antara negara-negara sejenis”. Sementara itu, situs Fortune menulis bahwa yang paling mengkhawatirkan adalah biaya besar yang harus dikeluarkan AS hanya untuk membayar bunga utang tersebut. Diperkirakan, pada tahun fiskal 2026 (1 Oktober 2025 – 30 September 2026), beban bunga bersih utang AS akan melebihi 1 triliun dolar. Dalam tiga bulan pertama tahun fiskal 2026 saja, beban bunga bersih AS sudah mencapai 270 miliar dolar, melebihi pengeluaran pertahanan selama periode yang sama. Rata-rata, setiap bulan harus membayar bunga sebesar 900 juta dolar, uang ini bisa digunakan untuk membangun 8 kapal induk kelas Ford yang paling canggih atau 900 jet tempur F-35 (catatan: satu kapal induk Ford diperkirakan biaya sekitar 11 miliar dolar, dan satu jet F-35 sekitar 1 juta dolar).

Beban fiskal yang terus-menerus ini akan sangat berat: dalam 30 tahun ke depan, pemerintah AS diperkirakan akan menghabiskan hampir 100 triliun dolar hanya untuk bunga utang, angka ini jauh melampaui semua proyek utama federal lainnya. Michael Peterson mengatakan, “Beban bunga adalah ‘proyek’ dengan laju pertumbuhan tercepat dalam anggaran federal.”

Bagi warga AS biasa, rata-rata, selama sepuluh tahun ke depan, beban bunga pribadi mereka setidaknya akan mencapai 47.000 dolar per orang. Sebuah survei menunjukkan bahwa sembilan dari sepuluh warga AS percaya bahwa utang yang terus meningkat sedang menaikkan biaya hidup dan meningkatkan biaya pinjaman.

Badan pengawas pemerintah, Government Accountability Office (GAO), menyatakan bahwa kenaikan utang pemerintah akan berdampak besar terhadap warga dan perusahaan AS: biaya pinjaman rumah dan mobil akan naik; berkurangnya dana investasi perusahaan akan menekan upah; harga barang dan jasa akan meningkat. Para pendukung anggaran seimbang memperingatkan bahwa tren jangka panjang utang yang terus membesar dan biaya bunga yang terus meningkat akan memaksa warga AS menghadapi pilihan keuangan yang semakin sulit.

Dalam laporan proyeksi yang dirilis Februari lalu, Congressional Budget Office (CBO) memperkirakan bahwa dari tahun fiskal 2026 hingga 2036, rasio utang terhadap PDB AS akan melonjak dari 101% menjadi 120%, melampaui rekor tertinggi 106% yang tercatat setelah berakhirnya Perang Dunia II.

Model anggaran dari Wharton School, University of Pennsylvania, sebelumnya memperkirakan bahwa jika tidak ada perubahan kebijakan besar, dalam sekitar 20 tahun ke depan, utang pemerintah AS tidak akan mampu membayar kembali utang yang telah dikumpulkan, yang akan memaksa pemerintah untuk melakukan default secara tegas atau melakukan default implisit melalui inflasi.

Ketua “Committee for a Responsible Federal Budget”, Maginnis, menyatakan bahwa konsekuensi dari pembiayaan yang tidak terkendali sudah mulai terlihat dan akan semakin buruk di masa depan: “Utang yang lebih tinggi akan memperburuk tekanan inflasi, mengurangi ruang investasi ekonomi, menjadikan biaya bunga sebagai beban utama anggaran pertahanan, dan membuat negara lebih rentan terhadap krisis keuangan saat menghadapi kejadian tak terduga dan ketegangan geopolitik,” katanya. “Apapun ukuran yang digunakan untuk menilai kondisi keuangan kita, jelas kita sedang menuju arah yang salah.”

Salah satu faktor utama kenaikan cepat utang adalah pengeluaran militer.

Trump: Penambahan anggaran 200 miliar dolar adalah “uang kecil”

Lalu, dari mana asal utang sebesar ini? Menurut laporan Associated Press, faktor utama yang mendorong kenaikan utang AS dalam beberapa tahun terakhir meliputi pengeluaran militer selama perang, pengeluaran besar selama pandemi, dan kebijakan pemotongan pajak.

Media AS menyebutkan bahwa pelaporan tentang melampauinya utang AS sebesar 39 triliun dolar ini terjadi hanya beberapa minggu setelah Amerika melancarkan serangan militer terhadap Iran. Perang tersebut menyebabkan lonjakan harga minyak dan tekanan terhadap ekonomi AS.

Menurut Kevin Hasset, Kepala Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih, diperkirakan, Amerika telah mengeluarkan lebih dari 12 miliar dolar untuk operasi militer melawan Iran yang dimulai 28 Februari. Seorang pejabat tinggi pemerintah AS pada 18 Maret menyatakan bahwa Departemen Pertahanan AS telah meminta izin kepada Gedung Putih untuk mengajukan anggaran lebih dari 200 miliar dolar ke Kongres untuk perang melawan Iran. Dana ini akan digunakan untuk “peningkatan darurat produksi peralatan penting” guna memenuhi kebutuhan amunisi yang habis selama operasi militer terhadap Iran.

Presiden Trump dan Menteri Pertahanan Hegseth pada 19 Maret mengonfirmasi bahwa Departemen Pertahanan mengajukan permohonan tambahan anggaran sekitar 200 miliar dolar ke Kongres untuk mendukung operasi melawan Iran. Namun, permohonan ini mendapat kritik dari beberapa anggota parlemen yang meminta Departemen Pertahanan memberikan penjelasan rinci tentang permintaan anggaran tersebut.

Hegseth mengatakan di konferensi pers bahwa pengajuan anggaran ke Kongres dilakukan untuk memastikan bahwa operasi militer yang sudah atau akan dilakukan oleh militer AS mendapatkan “dana yang cukup”. Ia juga menyebutkan bahwa jumlah anggaran tersebut bisa saja disesuaikan.

Pada hari yang sama, seorang wartawan bertanya kepada Trump di Gedung Putih, jika seperti yang dia prediksi bahwa “perang Iran tidak akan berlangsung lama”, mengapa Departemen Pertahanan masih membutuhkan anggaran sebesar ini? Trump tampaknya memberi isyarat bahwa permohonan anggaran ini tidak hanya untuk perang saat ini melawan Iran, tetapi juga melibatkan “berbagai faktor lain”. Trump menyatakan bahwa, bagi dunia yang “tidak stabil” ini, anggaran tersebut hanyalah “uang kecil” yang diperlukan militer AS untuk “menjaga posisi terdepan”.

Diketahui bahwa permohonan anggaran ini belum secara resmi diserahkan ke Kongres, tetapi sudah mendapat kritik dan kecaman dari anggota Demokrat di Kongres dan bahkan beberapa anggota Republik. Senator Jack Reed dari Komite Militer Senat mengatakan bahwa anggaran ini “sangat tidak dapat diterima”, terutama saat rakyat AS menghadapi kenaikan biaya hidup seperti bensin dan kebutuhan lainnya. Reed menyatakan bahwa pengalaman rakyat AS membuat orang mempertanyakan apakah serangan militer Trump terhadap Iran adalah keputusan yang bijaksana.

Menurut Reuters, beberapa anggota Demokrat juga mempertanyakan mengapa Departemen Pertahanan yang “tidak kekurangan uang” justru “membutuhkan uang lagi”. Undang-undang anggaran pertahanan tahun fiskal 2026 yang disahkan Trump pada Februari lalu menyediakan hampir 840 miliar dolar AS untuk dana bebas digunakan Departemen Pertahanan, sementara undang-undang pajak dan pengeluaran besar yang disahkan Juli 2025 memberikan dana sebesar 156 miliar dolar AS. Kedua dana ini totalnya hampir 1 triliun dolar, dan dalam konteks utang nasional yang pertama kali melampaui 39 triliun dolar, angka ini sangat mencolok.

Ketua Komite Pengeluaran Senat dari Partai Republik, Susan Collins, mengatakan bahwa jumlah anggaran yang diajukan Departemen Pertahanan “jelas lebih besar dari yang diperkirakan” dan mendesak agar dilakukan dengar pendapat terbuka tentang permohonan anggaran tersebut.

Menurut Associated Press, meskipun Kongres AS dikuasai Partai Republik yang dipimpin Trump, banyak anggota Partai Republik yang konservatif dan berpendirian keras dalam kebijakan fiskal, kurang antusias terhadap isu operasi militer dan pengeluaran besar. Sebaliknya, sebagian besar anggota Demokrat kemungkinan akan menentang permohonan anggaran tersebut dan meminta penjelasan lebih rinci dari pemerintahan Trump tentang tujuan aksi militer terhadap Iran. Beberapa anggota Demokrat sebelumnya juga secara terbuka mempertanyakan legalitas serangan militer AS terhadap Iran.

Saat ini, jika permohonan anggaran ini ingin disetujui, pimpinan Partai Republik di Kongres memiliki dua opsi: pertama, melakukan “perang tarik-ulur” dengan Demokrat dan mengadakan serangkaian negosiasi terkait klausul-klausul anggaran; kedua, mencapai kesepakatan dengan Demokrat mengenai isu-isu lain yang mereka pedulikan, yang berpotensi menyebabkan total anggaran semakin membengkak.

Pelonggaran sanksi terhadap Iran, Rusia, dan Venezuela terkait minyak

Trump berulang kali berupaya menstabilkan harga minyak

Perpanjangan konflik Iran terus memperburuk harga minyak, inflasi AS, dan dampak ekonomi secara keseluruhan. Ekonom Owen John Anthony, yang pernah diusulkan Trump sebagai kepala Biro Statistik Tenaga Kerja, memperingatkan bahwa ekonomi AS tidak mampu menanggung harga minyak di atas 100 dolar per barel. Media AS menyebut bahwa pemerintahan Trump sedang menghadapi “momen rapuh”.

Menurut laporan CCTV International, Menteri Keuangan AS Janet Yellen hari ini (19 Maret) menyatakan bahwa AS tidak menyerang infrastruktur energi Iran, dan bahwa AS telah mengizinkan minyak Iran tetap diekspor melalui wilayah Teluk, serta kemungkinan akan mencabut sanksi terhadap minyak Iran di laut dalam beberapa hari mendatang.

Selain itu, AS mungkin akan kembali melepas cadangan minyak strategisnya untuk menekan harga minyak.

Pemerintah Trump baru-baru ini mengeluarkan beberapa kebijakan untuk menahan kenaikan harga minyak. Pada 18 Maret, mereka mengumumkan penangguhan pelaksanaan “Jones Act” selama 60 hari, dan mencabut pembatasan pengangkutan barang antar pelabuhan domestik. “Jones Act” mensyaratkan bahwa kapal yang mengangkut barang antar pelabuhan domestik harus dibuat di AS, terdaftar di AS, dan mengibarkan bendera AS; sebagian besar kepemilikan kapal harus dimiliki warga negara AS, dan dikendalikan oleh awak kapal AS.

Selain itu, pemerintah Trump juga melonggarkan pembatasan transaksi antara perusahaan AS dan perusahaan minyak Venezuela. Pekan lalu, mereka juga melonggarkan sanksi terhadap minyak Rusia. Pada 11 Maret, Departemen Energi AS mengumumkan akan melepas 172 juta barel cadangan minyak strategis.

Media AS menyatakan bahwa lonjakan harga minyak akibat konflik geopolitik akan membebani ekonomi AS, terutama kenaikan harga bensin dan biaya transportasi udara. Mereka menyebut ini sebagai “momen rapuh” bagi pemerintahan Trump yang mengandalkan kebijakan ekonomi berbasis ‘keterjangkauan’.

AS setujui darurat penjualan senjata senilai 16,5 miliar dolar AS ke beberapa negara di Timur Tengah

Pada 19 Maret, Departemen Luar Negeri AS mengumumkan bahwa mereka menyetujui rencana penjualan senjata ke UEA, Kuwait, dan Yordania dengan total nilai sekitar 16,5 miliar dolar AS, termasuk radar, sistem anti-drone, dan perlengkapan militer lainnya.

Selain itu, menurut sumber dari AS, Departemen Luar Negeri juga menyetujui penjualan senjata ke UEA senilai sekitar 7 miliar dolar AS. Karena penjualan ini hanya memperluas kesepakatan penjualan sebelumnya, Departemen Luar Negeri tidak merilis angka secara terpisah. Pejabat AS menyebut bahwa transaksi yang tidak diumumkan ini termasuk penjualan misil Patriot senilai sekitar 5,6 miliar dolar AS ke UEA.

Komentar khusus oleh Su Xiaohui: Setelah serangan AS-Israel terhadap Iran pada 28 Februari, AS tetap melanjutkan penjualan senjata ke kawasan ini. Pada 6 Maret, mereka menyetujui penjualan baru ke Israel, dan kali ini, penjualan senilai 16,5 miliar dolar AS melibatkan negara-negara Arab. Pada saat ini, AS terus mendorong penjualan senjata ke kawasan ini, memberikan peluang keuntungan yang lebih besar bagi industri pertahanan.

Editor: Duan Lian, Yi Qijiang

Proofreader: Zhang Yiming

Sumber: CNBC, Xinhua News Agency, Securities Times, China Fund News, dan data publik lainnya.