Turun 82% Dari Rekor Tertingginya, Apakah Ini Saham Pertumbuhan yang Paling Undervalued untuk Dibeli di 2026?

Tidak jarang melihat peluang investasi terbaik yang dulu pernah ada akhirnya berubah menjadi yang terburuk. Saham perusahaan e-commerce ini melonjak 2.160% selama lima tahun menjelang puncaknya pada November 2021. Namun, sejak pencapaian rekor tersebut, nilainya telah jatuh 82% (per 18 Maret).

Apakah ini menjadi saham pertumbuhan undervalued teratas untuk dibeli pada tahun 2026?

Sumber gambar: Getty Images.

Pemenang masa lalu menjadi pecundang

Etsy (ETSY 3,63%) dulu adalah salah satu saham pertumbuhan terpanas di pasar. Antara 2016 dan 2021, pendapatannya meningkat dengan tingkat tahunan majemuk sebesar 44,9%, didorong oleh aktivitas belanja online yang kuat sebelum dan selama puncak pandemi COVID-19. Selama periode itu, perusahaan dari kerugian bersih sebesar $30 juta menjadi laba bersih sebesar $494 juta.

Mengatakan bahwa pertumbuhan perusahaan ini mengecewakan dalam beberapa tahun terakhir adalah hal yang meremehkan. Perilaku konsumen telah kembali normal setelah lockdown krisis kesehatan. Dan kondisi ekonomi menciptakan lingkungan yang tidak menentu, dengan tekanan inflasi dan ketidakpastian makro secara umum di benak para pembeli.

Marketplace utama Etsy mencatat penjualan bruto (GMS) sebesar $10,5 miliar pada tahun 2025. Tampaknya telah stabil, karena manajemen percaya bahwa metrik ini akan sedikit tumbuh di tahun 2026. Itu adalah kabar baik.

Namun, ini tidak mengurangi kenyataan bahwa total GMS tahun lalu 14% di bawah angka tahun 2021. Daya tarik Etsy bagi pembeli dan penjual telah secara bertahap melemah selama sekitar lima tahun terakhir. Hal ini memberi tekanan pada laba.

Ada CEO baru, Kruti Patel Goyal, yang memimpin perusahaan. Fokusnya harus kembali ke pertumbuhan GMS yang berkelanjutan. Tapi dia pasti memiliki pekerjaan berat. Etsy menghadapi tantangan besar untuk mendorong lebih banyak aktivitas belanja di platform.

Perluas

NYSE: ETSY

Etsy

Perubahan Hari Ini

(-3,63%) $-1,99

Harga Saat Ini

$52,77

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$5,1 Miliar

Rentang Hari

$52,32 - $54,50

Rentang 52 Minggu

$40,05 - $76,52

Volume

102K

Rata-rata Volume

3,6 juta

Margin Kotor

71,64%

Saham ini termasuk kategori konsumsi diskresioner yang pantas murah

Dengan saham yang turun banyak dalam beberapa tahun terakhir, investor benar berasumsi bahwa valuasi Etsy saat ini murah. Lagipula, saham kategori konsumsi diskresioner ini diperdagangkan dengan rasio harga terhadap penjualan mendekati terendah sepanjang masa, yaitu 2,2.

Valuasi Etsy saat ini memang wajar. Perusahaan telah berjuang selama beberapa tahun, yang menimbulkan keraguan terhadap proposisi nilainya. CEO sebelumnya juga membakar modal pemegang saham dengan akuisisi mahal terhadap Depop, Reverb, dan Elo7, yang semuanya telah dijual.

Untuk apa nilainya, Etsy masih memiliki efek jaringan, karena memiliki 93,5 juta pembeli dan 8,8 juta penjual di seluruh dunia yang mendukung ekosistem dua sisinya. Selain itu, penawaran barang dagangan yang khusus dan kreatif membantu Etsy menonjol di sektor ritel. Posisi kompetitif ini setidaknya memberi waktu bagi perusahaan untuk memperbaiki keuangannya.

Namun, investor paling cerdas saat ini menghindari saham Etsy. Sampai bisnis ini mampu kembali ke pertumbuhan pendapatan dan laba yang berkelanjutan, sahamnya belum layak direkomendasikan untuk dibeli.