Ujian Kehidupan dan Kematian Bantuan Pinjaman Berbunga Tinggi

AI tanya: Bagaimana regulasi baru akan membentuk kembali ekosistem industri pinjaman bantu?

Wartawan Chen Zhi

Pada 16 Maret, Xing Qiang menerima tugas mendesak—mengubah sistem bisnis sesuai dengan ketentuan terkait yang dirilis bersama oleh Badan Pengawas Keuangan dan Bank Rakyat Tiongkok pada 15 Maret, yaitu 《Peraturan Pengungkapan Biaya Pembiayaan Terpadu untuk Bisnis Pinjaman Pribadi》 (selanjutnya disebut 《Peraturan》).

Sebagai direktur teknologi dari sebuah lembaga pinjaman bantu berukuran menengah, Xing Qiang mengakui bahwa menyelesaikan tugas ini tidak terlalu sulit secara teknis. “Namun, pengaruh regulasi ini sangat mendalam terhadap industri pinjaman bantu,” katanya. Setelah diberlakukannya regulasi baru pada Agustus, bisnis pinjaman bantu dengan tingkat bunga tahunan di atas 24% akan sulit dipertahankan.

Mengenai skala bisnis pinjaman bantu berbunga tinggi yang ada saat ini, Xing Qiang menyatakan bahwa tidak ada data statistik pasti dari industri, tetapi berdasarkan komunikasi antar sesama pelaku dan data tidak lengkap, skala bisnis pinjaman bantu berbunga tinggi masih sekitar 3000 hingga 4000 miliar yuan, sekitar 10% dari pasar pinjaman internet pribadi.

Pada 13 Maret, Badan Pengawas Keuangan merilis pengumuman bahwa terkait masalah bisnis pinjaman internet, mereka mengadakan pertemuan dengan lima platform, yaitu Fenqile, Qifu Jiebar, Niwo Dai Jie, Yixianghua, dan Xinyifei. Dalam pertemuan tersebut, mereka menegaskan bahwa saat platform berkolaborasi dengan lembaga keuangan dalam menjalankan bisnis pinjaman, harus secara nyata menertibkan promosi dan pemasaran, mengungkapkan secara jelas dan transparan informasi biaya dan bunga produk pinjaman, mematuhi peraturan perlindungan data pribadi, melakukan penagihan secara sah dan sesuai aturan, memperbaiki mekanisme pengaduan pelanggan, dan melindungi hak-hak konsumen keuangan secara efektif.

Seorang pejabat dari lembaga pinjaman bantu menyatakan bahwa inti dari pertemuan ini adalah “mengurangi keluhan pelanggan”. Ke depan, mereka akan secara ketat mengikuti ketentuan dari otoritas pengawas, sambil melindungi hak-hak konsumen keuangan dan secara signifikan menurunkan jumlah keluhan pelanggan.

Dia mengakui bahwa dari pertemuan hingga munculnya 《Peraturan》, pihak terkait sedang melakukan kombinasi pengawasan yang lebih ketat untuk lebih menertibkan pasar pinjaman internet pribadi.

Banyak pihak yang mengetahui bahwa industri pinjaman bantu sedang mengalami serangkaian perubahan baru: beberapa bank kecil dan menengah serta lembaga keuangan konsumen berizin mendesak lembaga pinjaman bantu untuk menambah jaminan risiko kerugian dari bisnis pinjaman berbunga tinggi.

Xing Qiang menyatakan bahwa ruang hidup bagi platform pinjaman bantu kecil dan menengah semakin menyempit.

Bisnis berbunga tinggi benar-benar berakhir

Sejak tahun lalu, otoritas pengawas terus memperketat penertiban bisnis pinjaman berbunga tinggi.

Mulai 1 Oktober 2025, 《Pemberitahuan tentang Penguatan Pengelolaan Bisnis Pinjaman Internet Bank Komersial dan Peningkatan Kualitas Layanan Keuangan》 resmi berlaku. Dalam pemberitahuan ini, disebutkan bahwa bank harus secara lengkap dan akurat memahami biaya yang sebenarnya dikenakan oleh lembaga penjamin kredit, memastikan bahwa biaya total yang dibayar peminjam untuk satu pinjaman memenuhi ketentuan dari 《Pendapat Beberapa Pengadilan Tertinggi tentang Penguatan Pengadilan Keuangan》 dan regulasi terkait lainnya, serta secara nyata melindungi hak-hak sah peminjam.

Berdasarkan ketentuan ini, biaya pembiayaan total (bunga pinjaman + biaya layanan penjamin kredit + biaya layanan terkait pinjaman) harus memiliki tingkat bunga tahunan tidak melebihi 24%.

Namun, dalam praktiknya, bisnis pinjaman berbunga tinggi tetap sulit diberantas. Banyak platform pinjaman bantu melalui model seperti “24%+ hak istimewa” dan cicilan e-commerce, terus mempertahankan tingkat bunga tahunan antara 24% hingga 36%.

Hak istimewa ini terutama terbagi menjadi dua kategori: pertama, hak istimewa terkait peningkatan kredit, penetapan bunga pinjaman, dan pencairan cepat—disebut sebagai “Hak Istimewa Besar”; kedua, hak-hak terkait konsumsi lokal seperti diskon belanja, disebut sebagai “Hak Istimewa Kecil”.

Banyak pihak yang mengetahui bahwa alasan platform pinjaman bantu “melanggar aturan” adalah karena mereka menemukan ruang operasi abu-abu.

Pertama, melalui teknologi, platform memaksa peminjam menandatangani kontrak pinjaman, kontrak jaminan, dan kontrak layanan pinjaman secara terpisah. Setelah ketiga kontrak tersebut lengkap ditandatangani, platform baru menampilkan semua biaya dan bunga pinjaman. Dengan demikian, meskipun peminjam menyadari bahwa tingkat bunga tahunan melebihi 24%, mereka hanya bisa pasrah, dan platform bisa lolos dari pengawasan.

Kedua, platform melakukan “manipulasi” dalam penetapan tingkat bunga tahunan berbobot dari bisnis pinjaman. Mereka menggunakan metode “paduan tinggi dan rendah” untuk memastikan bahwa tingkat bunga tahunan berbobot secara keseluruhan tidak melebihi 24%, sambil tetap menjalankan bisnis pinjaman berbunga tinggi. Pada 2025, mereka mulai mengarahkan pinjaman dengan jumlah besar dan tingkat bunga lebih rendah, seperti pinjaman kendaraan dan properti, untuk menurunkan tingkat bunga rata-rata keseluruhan dari portofolio pinjaman, memberi ruang bagi operasi pinjaman berbunga tinggi.

Pada paruh kedua 2025, bisnis pinjaman kendaraan dan properti yang dilakukan Xing Qiang hanya sekitar 15% dari total, dengan tingkat bunga tahunan tidak lebih dari 8%, sehingga tingkat bunga rata-rata keseluruhan turun menjadi sekitar 23,5%. Dalam kondisi ini, bisnis pinjaman berbunga tinggi mereka tetap sekitar 25%. Munculnya 《Peraturan》 memberikan “patch” untuk menertibkan bisnis berbunga tinggi, sehingga praktik abu-abu tersebut menjadi tidak berkelanjutan. 《Peraturan》 mewajibkan saat pemberi pinjaman melakukan bisnis pinjaman pribadi, mereka harus menampilkan tabel pengungkapan biaya pembiayaan lengkap, termasuk jumlah pokok pinjaman, rincian biaya dan bunga (termasuk tingkat bunga, biaya lain, dan biaya terkait jaminan), serta standar biaya, tingkat bunga tahunan, dan pihak yang memungutnya. Berdasarkan data ini, dihitung secara komprehensif biaya pembiayaan tahunan yang harus ditanggung peminjam dalam kondisi normal. Selain itu, harus dicantumkan secara rinci biaya dan standar biaya terkait kondisi gagal bayar seperti keterlambatan dan penyalahgunaan dana, serta pihak yang memungutnya. 《Peraturan》 juga menyatakan bahwa untuk pinjaman online, pengungkapan biaya harus dilakukan melalui pop-up yang wajib dibaca oleh peminjam, dengan waktu baca paksa minimal 15 detik, dan harus dikonfirmasi oleh peminjam sebelum menandatangani kontrak pinjaman atau melakukan cicilan.

Analis industri keuangan Wang Pengbo dari Broadcom Consulting menyatakan bahwa 《Peraturan》 secara langsung menutup ruang bagi lembaga pinjaman bantu untuk melakukan manipulasi biaya dan bunga yang tidak transparan, serta mengurangi ruang untuk biaya tidak wajar, mendorong industri pinjaman bantu menuju ke arah yang lebih patuh dan transparan biaya.

Beberapa pejabat dari lembaga pinjaman bantu mengatakan bahwa regulasi ini akan membuat bisnis berbunga tinggi benar-benar tidak berkelanjutan dan harus keluar dari pasar secara menyeluruh.

Sejak 16 Maret, Xing Qiang menghabiskan banyak waktu untuk menyesuaikan sistem bisnis yang ada, merestrukturisasi proses pengajuan, persetujuan, penandatanganan, dan pencairan pinjaman internet, terutama sebelum kontrak pinjaman ditandatangani secara pribadi, sistem harus menampilkan tabel pengungkapan biaya lengkap melalui pop-up, secara lengkap dan jelas menampilkan standar biaya dan bunga, pihak yang memungut, serta tingkat bunga tahunan total pinjaman, dan menyiapkan waktu baca paksa minimal 15 detik.

“Penyesuaian sistem dan pengujian keandalan harus selesai sebelum Agustus, agar operasi bisnis pinjaman bantu sesuai regulasi baru,” katanya.

Sebuah contoh tabel pengungkapan biaya pembiayaan lengkap yang dirancang oleh lembaga pinjaman bantu sesuai 《Peraturan》 menunjukkan bahwa tabel tersebut mencakup jumlah pokok pinjaman, rincian biaya dan bunga (termasuk tingkat bunga, biaya lain, dan biaya terkait jaminan), standar biaya dan tingkat bunga tahunan, pihak yang memungut, biaya pembiayaan tahunan secara keseluruhan, serta biaya terkait gagal bayar dan penyalahgunaan dana lainnya, agar peminjam dapat memahami secara lengkap standar biaya dan pihak yang memungutnya, tingkat bunga tahunan keseluruhan, serta aturan keterlambatan pembayaran.

Xing Qiang menyatakan bahwa dalam kondisi ini, platform pinjaman bantu tidak akan lagi mampu mempertahankan bisnis berbunga tinggi melalui model seperti “24%+ hak istimewa” dan cicilan belanja online. Jika mereka tetap melanggar, dan regulator mengetahuinya, kemungkinan besar bank terkait akan diminta untuk menghentikan kerjasama dana dengan platform tersebut.

Kontroversi pelaksanaan regulasi

Baru-baru ini, di internal lembaga pinjaman bantu tempat Xing Qiang bekerja, terjadi perdebatan tentang apakah “Hak Istimewa Kecil” yang tidak terkait langsung dengan pinjaman harus dimasukkan ke dalam tabel pengungkapan biaya lengkap dan dihitung dalam tingkat bunga tahunan total pinjaman.

Berdasarkan 《Peraturan》, selain biaya yang sudah diungkapkan, pemberi pinjaman dan mitra kerjanya tidak boleh memungut biaya bunga lain yang terkait dengan pinjaman.

Tim bisnis berpendapat bahwa Hak Istimewa Kecil bukan termasuk biaya terkait pinjaman, sehingga boleh tetap dipungut dan tidak perlu dimasukkan ke dalam tabel pengungkapan biaya lengkap maupun tingkat bunga tahunan total pinjaman. Namun, tim pengendalian risiko sangat menentang, karena mereka berpendapat bahwa Hak Istimewa Kecil yang “dikaitkan” dengan penjualan paket pinjaman (peminjam harus membeli Hak Istimewa Kecil terlebih dahulu saat mengajukan pinjaman) mudah dianggap sebagai biaya terkait pinjaman oleh regulator, dan lebih aman jika dihitung dalam tabel pengungkapan biaya lengkap dan tingkat bunga tahunan total.

Di lain pihak, ada usulan kompromi, yaitu tidak lagi mengaitkan Hak Istimewa Kecil dengan pinjaman, melainkan menampilkannya secara mencolok di halaman pengajuan pinjaman agar peminjam dapat memilih membelinya secara sukarela.

Namun, data operasional sebelumnya menunjukkan bahwa jika Hak Istimewa Kecil tidak dikaitkan dengan pinjaman, tingkat pembelian oleh peminjam kurang dari 1%, hampir tidak berarti dan tidak memberikan pendapatan bagi platform pinjaman bantu.

Saat ini, mereka menunggu pendapat akhir dari bagian kepatuhan. Untuk menemukan solusi yang tepat, bagian kepatuhan sedang mencari tahu praktik dari platform lain dan perkembangan pengawasan terkait.

Sebagai direktur operasional lembaga pinjaman bantu, Zhang Lin lebih khawatir jika peminjam melakukan default dan penalti bunga menyebabkan tingkat bunga tahunan total melampaui 24%, yang memicu keluhan bahwa platform “memainkan” bisnis bunga tinggi secara terselubung.

Pada 18 Maret, kepala bagian pengelolaan pasca-pinjaman menghubungi Zhang Lin, menyatakan jika masalah ini tidak diselesaikan dengan baik, bisa memicu keluhan pelanggan.

Banyak pihak yang mengetahui bahwa untuk mengendalikan risiko pinjaman, platform pinjaman bantu akan memberlakukan tingkat bunga tahunan maksimum 24% (termasuk biaya jaminan, biaya layanan, dan bunga nominal) untuk peminjam dengan skor kredit relatif rendah. Jika terjadi keterlambatan dan penalti bunga, dan penalti tersebut dihitung sebagai bagian dari tingkat bunga tahunan total, maka batas 24% akan langsung terlampaui.

Untuk segera menemukan solusi yang tepat, Zhang Lin mengadakan dua pertemuan dengan tim bisnis, pengendalian risiko, dan kepatuhan. Saat ini, mereka merancang dua solusi: pertama, menurunkan tingkat bunga tahunan pinjaman menjadi sekitar 22%, memberi ruang untuk penalti bunga dihitung dalam tingkat bunga tahunan, dan memastikan tingkat bunga tahunan total tidak melebihi 24%; kedua, saat menampilkan tabel pengungkapan biaya lengkap melalui pop-up, menambahkan peringatan khusus bahwa “penalti bunga dapat menyebabkan tingkat bunga tahunan sedikit melebihi 24%”, dan peminjam harus menyetujui terlebih dahulu sebelum menandatangani kontrak.

Bagian kepatuhan meragukan solusi kedua, karena jika regulator memandang penalti bunga harus dihitung dalam tingkat bunga tahunan total dan tidak boleh melebihi 24%, maka solusi kedua berisiko melanggar aturan.

Tambahan jaminan risiko kerugian secara mendadak

Yang tak disangka oleh Zhang Lin adalah bahwa regulasi ini juga memicu efek domino yang tidak terduga oleh industri.

Dalam satu minggu terakhir, dia menerima pemberitahuan dari dua lembaga keuangan berizin yang bekerja sama, bahwa mereka mendesak penambahan jaminan: satu bank kecil dan menengah meminta mereka menambah jaminan risiko kerugian pinjaman berbunga tinggi sebesar 5% dari nilai kerjasama saat ini dalam dua minggu; yang lain, lembaga keuangan konsumsi berizin, langsung meminta mereka menambah jaminan risiko kerugian sebesar 1 juta yuan, dan jika dana ini tidak masuk sebelum akhir Maret, kerjasama pinjaman berbunga tinggi akan dihentikan sementara.

Langkah ini dilakukan sebagai antisipasi terhadap potensi kerugian di masa depan. Karena peminjam dengan tingkat bunga tahunan 24%–36% biasanya memiliki kondisi ekonomi yang rapuh dan bergantung pada “pinjam baru untuk bayar lama” agar tetap berputar. Ke depan, ruang bisnis pinjaman berbunga tinggi akan sangat terbatas. Jika peminjam ini tidak mendapatkan dana baru untuk melunasi utang lama, risiko keterlambatan dan kerugian akan meningkat secara signifikan.

“Untuk menjaga kerjasama dana pinjaman, beberapa platform menambah jaminan, bahkan ada yang kepala eksekutifnya sendiri yang membayar uang ini terlebih dahulu,” kata Zhang Lin. Perusahaan pinjaman bantu tempat dia bekerja berjanji akan membayar jaminan baru sebelum akhir bulan.

Baru-baru ini, perusahaan pinjaman bantu tempat Zhang Lin mengadakan rapat dan memutuskan untuk mengubah strategi penagihan, meningkatkan upaya penarikan dana dari pelanggan bisnis pinjaman berbunga tinggi.

Dia menyatakan bahwa langkah-langkah ini hanya bersifat sementara. Agar platform tetap bertahan, mereka harus mempercepat transformasi bisnis—baik dengan ekspansi ke luar negeri maupun mengalihkan seluruh portofolio pelanggan ke tingkat bunga di bawah 24%.

Namun, transformasi ini membutuhkan waktu, dan beberapa platform kecil dan menengah tidak mampu menunggu.

Xing Qiang mengetahui bahwa banyak platform kecil dan menengah yang fokus pada bisnis pinjaman berbunga tinggi dengan skala 10–20 miliar yuan telah mengalami stagnasi.

Wang Pengbo menyatakan bahwa pelaksanaan 《Peraturan》 akan mempercepat proses seleksi alam di industri pinjaman bantu. Lembaga yang mengandalkan biaya tidak transparan, biaya tersembunyi, dan biaya tinggi untuk mendapatkan pelanggan akan kehilangan daya saing dengan cepat. Selain itu, syarat kerjasama dengan pemberi dana juga akan meningkat, sehingga seluruh sumber daya industri akan terkonsentrasi pada lembaga utama yang memiliki harga yang wajar, pengendalian risiko yang kuat, dan kepatuhan pengungkapan yang baik. Proses pembersihan industri akan semakin cepat.

（Atas permintaan narasumber, Xing Qiang adalah nama samaran）