Pasar Futures Mengalami Pencapaian Penting dalam Pembukaan Eksternal! Pengumuman Terbaru dari SHFE

Pasar berjangka kembali mencapai tonggak sejarah dalam pembukaan ke luar negeri.

Dengan persetujuan dari China Securities Regulatory Commission (CSRC), kontrak berjangka dan opsi nikel ditetapkan sebagai produk tertentu di dalam negeri. Berdasarkan pengumuman terbaru dari Shanghai Futures Exchange (SHFE), pelibatan trader asing akan resmi dimulai pada 22 April (perdagangan malam 21 April), dan kedua produk ini juga akan dibuka secara bersamaan untuk Qualified Foreign Investors (QFI).

Para pelaku industri berpendapat bahwa internasionalisasi kontrak berjangka dan opsi nikel adalah langkah penting SHFE dalam menyesuaikan tren perkembangan industri nikel global dan melayani perekonomian riil, yang akan menyediakan alat pengelolaan risiko bagi perusahaan di seluruh rantai industri nikel global, serta meningkatkan pengaruh harga komoditas besar penting di China.

SHFE Resmi Melibatkan Trader Asing dalam Perdagangan Kontrak Berjangka dan Opsi Nikel

Pada malam 20 Maret, SHFE merilis beberapa pengumuman yang menjelaskan pengaturan terkait internasionalisasi kontrak berjangka dan opsi nikel, termasuk pengumuman tentang pelibatan trader asing dan rincian operasional terkait.

Pada 23 Januari tahun ini, CSRC menambahkan 14 produk berjangka dan opsi sebagai produk tertentu di dalam negeri, termasuk kontrak berjangka dan opsi nikel, sehingga jumlah produk tertentu di dalam negeri meningkat menjadi 38. Pelibatan trader asing dalam perdagangan kontrak berjangka dan opsi nikel oleh SHFE merupakan langkah terbaru dalam menerapkan kebijakan pembukaan pasar berjangka ke luar negeri sesuai arahan pusat. Perlu dicatat bahwa kontrak berjangka dan opsi nikel adalah produk tertentu pertama yang diimplementasikan di platform SHFE untuk dibuka ke luar negeri.

Perwakilan SHFE menyatakan bahwa internasionalisasi kontrak berjangka dan opsi nikel adalah langkah penting yang sejalan dengan tren perkembangan industri nikel global dan melayani perekonomian riil, dengan dua pertimbangan utama:

Pertama, nikel telah berkembang dari bahan industri tradisional menjadi logam strategis kunci di bidang energi baru dan manufaktur tingkat tinggi. Saat ini, pasar nikel global sedang mengalami percepatan evolusi dalam hal sumber daya mineral, produksi, dan konsumsi. Asia telah menjadi pusat utama dalam rantai pasok global, dengan aplikasi yang berkembang dari “mesin utama stainless steel” ke jalur pertumbuhan tinggi seperti kendaraan listrik baru. Permintaan di bidang manufaktur canggih seperti dirgantara, robot industri, manufaktur presisi, dan rekayasa laut juga terus meningkat. Dengan perusahaan yang semakin terintegrasi ke pasar global dan ragam aplikasi nikel yang semakin luas, kebutuhan pengelolaan risiko perusahaan terkait nikel meningkat secara signifikan. Perusahaan riil secara umum mendesak SHFE untuk mempercepat internasionalisasi kontrak berjangka dan opsi nikel.

Kedua, untuk menyediakan alat pengelolaan risiko bagi perusahaan di seluruh rantai industri nikel global dan meningkatkan pengaruh harga komoditas penting di China. Sejak diluncurkan pada 2015, kontrak berjangka nikel di SHFE telah menunjukkan korelasi tinggi dengan harga spot domestik dan menjadi alat penting dalam penetapan harga dan pengelolaan risiko perdagangan industri nikel domestik. Setelah internasionalisasi kontrak berjangka dan opsi nikel, dengan masuknya investor asing, pasar akan semakin beragam, dan harga tidak hanya mencerminkan permintaan dan penawaran domestik, tetapi juga menggabungkan ekspektasi investor global. Selain itu, peningkatan kedalaman pasar dan likuiditas akan membantu mendorong interaksi harga yang sehat antara pasar dalam negeri dan luar negeri, menyediakan lingkungan perdagangan yang lebih stabil bagi pelanggan industri, menurunkan biaya lindung nilai, dan menyediakan alat pengelolaan risiko harga bagi perusahaan rantai industri termasuk perusahaan nikel luar negeri dan perusahaan perdagangan internasional, mendukung operasi rantai industri yang stabil.

Fitur Menonjol dalam Pengaturan Regulasi

Dikatakan bahwa SHFE aktif mengeksplorasi model bisnis berjangka khas Tiongkok, belajar dari praktik internasional, memperkuat pengelolaan rangkaian produk, dan mendorong pengembangan pasar jangka panjang, serta secara hati-hati menyelesaikan revisi aturan dan persiapan teknologi untuk transformasi internasional platform SHFE:

Pertama, dari segi peserta, ditambahkan “pelaku khusus asing, lembaga perantara asing, dan klien asing,” yang secara tegas diakui sebagai peserta pasar yang dapat mengikuti perdagangan kontrak berjangka dan opsi nikel.

Kedua, dari aspek kecocokan, kontrak berjangka dan opsi nikel menerapkan pengakuan saling kecocokan. Misalnya, trader yang telah memperoleh izin perdagangan produk tertentu di pasar berjangka domestik lain atau memiliki kode transaksi tertentu dapat dikecualikan dari tes pengetahuan, persyaratan dana, dan pengalaman perdagangan; investor profesional yang memenuhi ketentuan “Peraturan Pengelolaan Kecocokan Investor Sekuritas dan Berjangka” juga dapat dikecualikan dari tes pengetahuan, persyaratan dana, dan pengalaman perdagangan.

Ketiga, dari segi pengelolaan posisi, ditambahkan pengaturan pemindahan kontrak pengiriman bulan tertentu. Karena kontrak berjangka nikel SHFE adalah produk pengiriman berbayar, lembaga asing tidak dapat melakukan pengiriman atau menerima faktur pajak pertambahan nilai (PPN) khusus, sehingga tidak dapat langsung berpartisipasi dalam pengiriman fisik. SHFE menyediakan jalur tidak langsung untuk partisipasi pengiriman bagi peserta asing: klien institusi asing atau pelaku non-broker khusus asing dapat mengajukan permohonan pemindahan posisi ke lembaga domestik yang memiliki hubungan pengendalian terlapor, yang kemudian akan menyelesaikan pengiriman fisik oleh klien domestik yang memenuhi syarat pengiriman.

Keempat, dari aspek pengendalian risiko, ditambahkan ketentuan khusus mengenai batas posisi, kelipatan posisi, dan pengurangan posisi paksa untuk peserta asing.

Kelima, dalam proses penyelesaian, perdagangan kontrak berjangka nikel di SHFE dihitung dan diselesaikan dalam yuan. Trader asing dan lembaga pialang asing selain yuan juga dapat menggunakan dolar AS sebagai margin, tetapi setelah konversi mata uang, dolar AS harus digunakan untuk penyelesaian.

Perwakilan SHFE menyatakan bahwa mereka akan secara ketat melaksanakan kebijakan pencegahan risiko, pengawasan ketat, dan pengembangan berkualitas tinggi, serta secara aktif dan hati-hati mengelola pelaksanaan internasionalisasi kontrak berjangka dan opsi nikel, memperkuat pemantauan dan prediksi, menjaga kestabilan pasar, serta mendorong kolaborasi berbagai pihak untuk mengoptimalkan fungsi kontrak berjangka dan opsi. Selain itu, mereka akan terus bekerja sama dengan anggota untuk melakukan promosi pasar, seminar, pelatihan, dan edukasi investor, menarik partisipasi aktif dari berbagai pelaku domestik dan internasional, serta terus mendorong proses internasionalisasi pasar berjangka demi mempercepat pembangunan “bursa perdagangan kelas dunia.”

Respon Industri Sangat Antusias

Terkait internasionalisasi kontrak berjangka dan opsi nikel, reaksi dari industri sangat positif.

Perwakilan Zhejiang Huayou Cobalt Co., Ltd. menyatakan bahwa sebagai negara konsumen dan pengimpor nikel terbesar di dunia, basis industri nikel yang besar di China memberikan dukungan kuat terhadap internasionalisasi kontrak berjangka nikel di SHFE. Sejak diluncurkan pada 2015, kontrak berjangka nikel SHFE telah menjadi acuan penting dalam penetapan harga perdagangan spot domestik. Proses internasionalisasi ini akan menyediakan berbagai alat pengelolaan risiko bagi pasar global, dan partisipasi dari pelanggan industri, pedagang, serta lembaga keuangan asing dapat menyesuaikan preferensi risiko di berbagai bagian rantai industri, membantu perusahaan menghindari risiko fluktuasi harga melalui lindung nilai, menstabilkan produksi dan operasi, serta memperkuat ketahanan dan stabilitas rantai industri nikel global, mewujudkan manfaat bersama bagi pelaku pasar domestik dan internasional.

“Seiring dengan kemajuan internasionalisasi kontrak berjangka nikel SHFE, integrasi pelaku pasar domestik dan asing dari berbagai latar belakang akan memperkaya ekosistem pasar dari berbagai dimensi seperti informasi, sudut pandang, dan strategi perdagangan, secara lebih komprehensif mencerminkan hubungan penawaran dan permintaan serta tren harga di pasar nikel global, serta secara signifikan meningkatkan efisiensi dan akurasi penemuan harga. Selain itu, hubungan harga antara pasar domestik dan luar negeri akan semakin erat, mendorong alokasi sumber daya nikel global secara efisien melalui mekanisme pasar, mengalir ke bidang yang memiliki efisiensi produksi lebih tinggi dan permintaan lebih mendesak, membantu membangun pola pasar nikel global yang lebih terbuka, transparan, dan efisien, serta memberikan kekuatan berkelanjutan untuk perkembangan industri nikel yang stabil dan sehat di seluruh dunia,” ujar perwakilan Zhejiang Huayou Cobalt.

CEO Pan Shi Financial Co., Ltd., Shi Chenghu, mengungkapkan bahwa pelanggan industri luar negeri perusahaan telah menyatakan minat besar terhadap internasionalisasi kontrak berjangka nikel di SHFE dan berencana segera berpartisipasi dalam perdagangan nyata. Perusahaan juga telah secara resmi mengajukan dokumen permohonan kepada SHFE untuk menjadi perantara asing.

Wang Junqing, Wakil Direktur Umum China National Futures Co., Ltd. dan Ketua Dewan Direksi Huatai (Hong Kong) Futures Co., Ltd., menyatakan bahwa dari sudut pandang rantai industri, nikel mencakup hulu (penambangan nikel), menengah (elektrolit nikel dan sulfat nikel), hingga hilir (stainless steel dan baterai energi baru). Sebagai negara dengan konsumsi, impor, dan produksi nikel terbesar di dunia, pembukaan bersamaan kontrak berjangka dan opsi nikel di SHFE memungkinkan perusahaan rantai industri global langsung menggunakan “harga Shanghai” untuk lindung nilai lintas batas dan penetapan harga, meningkatkan stabilitas dan efisiensi penetapan harga industri, serta memperkuat pengaruh internasional “harga Shanghai,” mendukung perusahaan riil dalam menghindari risiko fluktuasi harga dan menjamin keamanan rantai pasok.

Wang Junqing juga menambahkan bahwa pengesahan kontrak berjangka dan opsi nikel sebagai produk tertentu di pasar domestik merupakan tonggak penting dalam proses internasionalisasi SHFE. Sebagai negara dengan konsumsi dan impor nikel terbesar, pembukaan kontrak berjangka dan opsi nikel ke luar negeri akan mendorong masuknya dana asing langsung ke kontrak nikel SHFE, sehingga “harga Shanghai” semakin diakui secara global dan meningkatkan pengaruhnya.

Penulis: Yang Yucheng

Tata letak: Liu Junyu

Penyunting: Liao Shengchao