Delapan dana baru mulai beroperasi, perusahaan asuransi mempercepat penempatan investasi di ekuitas swasta

Berita dari Ji Mian | Feng Lijun

Sejak awal tahun ini, aksi investasi ekuitas dari perusahaan asuransi semakin sering dilakukan.

Menurut statistik tidak lengkap dari wartawan Ji Mian berdasarkan informasi terbuka, sejak 2026, perusahaan asuransi telah mendirikan 8 dana investasi ekuitas baru, melibatkan beberapa perusahaan asuransi seperti Taikang Life, Great Wall Life, dan DaJia Life. Dari November hingga Desember 2025, setidaknya ada 7 dana investasi ekuitas baru yang muncul dengan jejak dana asuransi di belakangnya, menunjukkan percepatan yang jelas dibandingkan sebelumnya.

“Dapat dikatakan bahwa membeli saham/obligasi seperti ‘belanja di supermarket’, sedangkan investasi ekuitas swasta seperti ‘bertani di ladang’. Perusahaan asuransi melakukan investasi ekuitas swasta adalah dengan ‘menggunakan waktu untuk mendapatkan ruang’—mengorbankan fleksibilitas dana demi mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi di masa depan dan laporan keuangan yang lebih stabil,” kata Profesor Wang Guojun dari Sekolah Asuransi Universitas Ekonomi dan Perdagangan Internasional kepada Ji Mian. “Selama lingkungan suku bunga rendah ini tetap berlangsung, perusahaan asuransi akan terus meningkatkan investasi di bidang ini demi bertahan dan meraih keuntungan.”

Perusahaan asuransi sering mendirikan dana investasi ekuitas

Sejak awal tahun ini, beberapa perusahaan asuransi telah berpartisipasi dalam pendirian dana investasi ekuitas.

Perusahaan kemitraan investasi ekuitas Tianjin Lanqin (Limited Partnership) didirikan pada awal Februari 2026, dengan eksekutif utama Gao Heping (Beijing) Enterprise Management Service Co., Ltd., dengan modal sebesar 8,601 miliar yuan, dan ruang lingkup operasinya meliputi investasi ekuitas melalui dana swasta, manajemen investasi, dan pengelolaan aset.

Dalam daftar mitra, terdapat tujuh perusahaan asuransi, yaitu Taikang Life Insurance Co., Ltd., Great Wall Life Insurance Co., Ltd., AIA Life Insurance Co., Ltd., Zhonghong Life Insurance Co., Ltd., Zhongyi Life Insurance Co., Ltd., US-Asia MetLife Insurance Co., Ltd., dan Taikang Pension Insurance Co., Ltd.

Selain itu, perusahaan kemitraan investasi ekuitas Zhongbao Investment Zhixing An (Jiaxing) dan Zhongbao Investment Yide (Suzhou) didirikan masing-masing pada 26 Februari dan 5 Maret, dengan ruang lingkup operasinya sama-sama investasi ekuitas. Menurut Tianyancha, mitra dari yang pertama adalah Zhongbao Investment Co., Ltd. dan Yong’an Property & Casualty Insurance; sedangkan yang kedua adalah Zhongbao Investment dan Zhonghui Life, dengan porsi investasi masing-masing 1,4156% dan 98,5844%.

Menurut situs resmi Zhongbao Investment, berdasarkan “Rencana Pendirian Dana Investasi Asuransi China” dari Dewan Negara, Zhongbao Investment bertindak sebagai mitra umum dari Dana Investasi Asuransi China, bertanggung jawab atas pendirian, pengumpulan dana, dan pengelolaan dana tersebut, didirikan pada Desember 2015. Pemegang saham Zhongbao Investment berjumlah 46 perusahaan, termasuk 27 perusahaan asuransi, 15 perusahaan pengelola aset asuransi, dan 4 modal sosial.

Baru-baru ini, pada 13 Maret, didirikan juga Zhongbao Investment Rongxin Ying (Jiaxing), sebuah dana investasi ekuitas kemitraan terbatas, yang seluruh mitranya adalah Zhongbao Investment dan anak perusahaannya.

Selain itu, perusahaan-perusahaan seperti Guangdong Hua’an Huixing, Tianjin Chuji, Beijing Chengda Digital Intelligence, dan Hui Zhi Yangtze (Shanghai) Private Equity Fund juga didirikan tahun ini, dengan perusahaan asuransi terkait termasuk Hua’an Property & Casualty, DaJia Life, China Life, dan PICC.

Wartawan Ji Mian merangkum dan membuat grafik

Di antara mereka, dana swasta yang didirikan oleh China Life, Hui Zhi Yangtze (Shanghai), akan fokus pada inovasi teknologi di bidang kecerdasan buatan di kawasan Yangtze River Delta, berinvestasi pada aset ekuitas tahap pertumbuhan, termasuk perusahaan inovasi teknologi di bidang kecerdasan buatan, sirkuit terintegrasi, dan biomedis.

Wartawan Ji Mian menemukan bahwa percepatan pendirian dana investasi ekuitas oleh perusahaan asuransi mulai terlihat sejak akhir 2025. Pada November dan Desember 2025, tujuh dana investasi ekuitas didirikan, termasuk Pingji Investment Partnership (Jiaxing) dan Zhongbao Zhisen Rui (Jiaxing), dengan perusahaan asuransi yang terlibat seperti Ping An Capital, Taibao Asset Management, PICC, dan China Life (dengan perusahaan pengelola aset asuransi).

Risiko dan peluang berdampingan

Percepatan perusahaan asuransi dalam mendirikan dana investasi ekuitas mencerminkan antusiasme mereka terhadap investasi ekuitas, yang juga didukung oleh kebijakan.

Pada 2025, diterbitkan dokumen seperti “Pemberitahuan tentang Penyesuaian Rasio Pengawasan Aset Ekuitas Dana Investasi Asuransi”, yang mengisyaratkan dorongan untuk partisipasi dana asuransi dalam investasi ekuitas.

“Pemerintah mendorong asuransi, sebagai ‘uang panjang’, untuk mendukung inovasi teknologi dan ekonomi nyata, dengan banyak lampu hijau dan insentif dalam kebijakan. Ini salah satu alasan perusahaan asuransi berlomba-lomba melakukan investasi ekuitas swasta,” kata Wang Guojun kepada Ji Mian.

“Regulator terus mendorong masuknya dana jangka panjang ke pasar, terutama mendorong peningkatan alokasi aset ekuitas oleh dana asuransi jiwa, untuk mendukung stabilitas pasar modal, melayani ekonomi nyata, dan mendukung inovasi teknologi,” kata Wang Changtai, Direktur Senior Penilaian Perusahaan Asuransi di Fitch Ratings Asia Pasifik.

Di sisi lain, dalam konteks penurunan pusat suku bunga, partisipasi perusahaan asuransi dalam investasi ekuitas swasta dapat meningkatkan imbal hasil investasi, mengoptimalkan struktur aset, dan menyesuaikan durasi dengan durasi asuransi jiwa, serta mengurangi dampak terhadap laba periode berjalan dari segi akuntansi.

Wang Changtai menganalisis, “Lingkungan suku bunga rendah yang terus berlangsung mengurangi ruang peningkatan hasil dari aset pendapatan tetap tradisional. Beberapa perusahaan asuransi jiwa di China berencana meningkatkan alokasi ke ekuitas dan ekuitas swasta melalui pendirian dana, untuk mengoptimalkan struktur hasil aset dan lebih baik menyesuaikan dengan kewajiban jangka panjang.”

“Modal yang melimpah, pasar asuransi yang berkembang pesat, dan hasil investasi yang baik tahun lalu, membuat perusahaan asuransi mengumpulkan banyak dana yang dapat diinvestasikan. Dalam kondisi kekurangan aset, mereka mencari jalan keluar, dan investasi ekuitas swasta bisa meningkatkan imbal hasil,” kata Wang Guojun. “Uang dari perusahaan asuransi jiwa memiliki durasi panjang, sangat cocok dengan investasi ekuitas swasta yang biasanya memiliki siklus panjang 5-10 tahun.”

Namun, partisipasi perusahaan asuransi dalam investasi ekuitas swasta juga menyimpan risiko tertentu.

Seorang profesional industri menyatakan bahwa aset dasar dari dana ekuitas yang ditembuskan lebih kompleks dan tidak standar dibandingkan produk pendapatan tetap, meningkatkan kesulitan dalam due diligence, penilaian, dan pengelolaan pasca-investasi. Selain itu, likuiditas proyek ekuitas, terutama ekuitas swasta, relatif rendah, menimbulkan tantangan baru dalam pengelolaan likuiditas dana asuransi.

“Investasi ekuitas swasta biasanya memiliki periode penguncian yang panjang dan penggunaan dana yang lama, serta jalur dan waktu keluar yang tidak pasti, sehingga likuiditasnya relatif lemah; sebaliknya, investasi di pasar sekunder lebih likuid dan memudahkan penyesuaian portofolio serta penerapan stop-loss,” kata Wang Changtai kepada Ji Mian. “Selain itu, penilaian aset ekuitas swasta diperbarui relatif jarang, sehingga dampaknya terhadap fluktuasi jangka pendek di laporan keuangan perusahaan asuransi biasanya kecil.”

Wang Dufu, Sekretaris Partai dan Ketua Dewan Direksi Manulife Ansheng Life, baru-baru ini menulis bahwa, karena strategi investasi pertumbuhan tunggal sulit memenuhi kebutuhan kompleks dana asuransi, partisipasi dana asuransi dalam dana ekuitas swasta akan terus mengalami iterasi dan optimalisasi. Misalnya, menggunakan transaksi pasar sekunder ekuitas swasta untuk mengoptimalkan portofolio investasi, menjaga likuiditas dana, dan memperoleh peluang investasi diskon.

Wang Dufu berpendapat bahwa dengan percepatan globalisasi perusahaan China dan peningkatan kemampuan pengelolaan aset global oleh lembaga asuransi, investasi lintas batas dalam dana ekuitas swasta akan menjadi arah inovasi yang terus berkembang dalam jangka panjang. Ke depan, dana ekuitas swasta asuransi akan semakin mahir dalam menerapkan strategi kombinasi “investasi tingkat satu + dana S (dana pasar sekunder ekuitas swasta) + pengaturan lintas batas + ESG (Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola Perusahaan)” untuk mencari keseimbangan terbaik antara meraih imbal hasil di atas rata-rata, diversifikasi risiko, dan menjaga likuiditas.