Bisakah Saham Lululemon Pulih?

Setelah menjadi salah satu saham terpanas, Lululemon Athletica (LULU 1,72%) sebagian besar telah menjadi kerugian sejak mencapai puncaknya di atas $500 pada Desember 2023. Perusahaan masih menumbuhkan pendapatan, meskipun dengan laju yang modest, sebagian besar didorong oleh ekspansi internasional, sementara margin kotor mengalami tekanan dari tarif.

Mari kita lihat lebih dekat hasil terbaru perusahaan untuk melihat apakah kemungkinan perubahan arah sedang terbuka.

Sumber gambar: Getty Images

Kapalnya Tanpa Kemudi

Salah satu masalah terbesar dengan perubahan arah Lululemon saat ini adalah bahwa perusahaan ini seperti kapal tanpa kemudi. Pada awal Desember, perusahaan mengumumkan bahwa CEO-nya akan mengundurkan diri pada akhir Januari, dan hingga saat ini belum menemukan pengganti tetap.

Tampaknya para eksekutif yang ada sedang melakukan hal yang benar, mencoba memimpin inovasi dengan produk baru seperti ShowZero, Unrestricted Power, dan ThermoZen, sambil memperluas pasar internasional di mana mereka menunjukkan kekuatan, terutama di China. Sementara itu, perusahaan berencana untuk lebih banyak mengandalkan pemasaran melalui influencer dan duta merek untuk meningkatkan penjualan. Namun, tanpa seseorang di posisi puncak yang memberikan visi jangka panjang, investor tidak bisa yakin bahwa CEO baru akan mengikuti jalur yang sama.

Perluasan

NASDAQ: LULU

Lululemon Athletica Inc.

Perubahan Hari Ini

(-1,72%) $-2,85

Harga Saat Ini

$162,72

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$19Miliar

Rentang Hari Ini

$161,21 - $166,58

Rentang 52 Minggu

$156,64 - $348,50

Volume

124K

Rata-rata Volume

2,8Juta

Margin Kotor

56,54%

Untuk kuartal keempat, pendapatan keseluruhan Lululemon meningkat 1% dari tahun ke tahun menjadi $3,64 miliar, melampaui konsensus sebesar $3,58 miliar, sebagaimana dihimpun oleh LSEG. Laba per saham yang disesuaikan (EPS) turun 18% menjadi $5,01 tetapi tetap jauh melampaui konsensus sebesar $4,78.

Sekali lagi, terjadi konvergensi mencolok antara hasil Lululemon di Amerika Utara dan internasional. Pendapatan di Amerika turun 4%, sementara penjualan toko sebanding menurun 1%. Sementara itu, pendapatan internasional melonjak 17%, dengan penjualan toko sebanding naik 20%. Pendapatan dari China melonjak 28%, sementara penjualan toko sebanding naik 26%.

Margin kotor menurun sebesar 550 basis poin menjadi 54,9%, tertekan oleh tarif dan diskon yang lebih tinggi. Perusahaan memperkirakan margin kotor akan menurun sebesar 120 basis poin tahun fiskal ini.

Melihat ke depan, Lululemon memperkirakan penjualan dalam kisaran $11,35 miliar hingga $11,5 miliar, menunjukkan pertumbuhan sebesar 2% hingga 4%, dan EPS yang disesuaikan dalam kisaran $12,10 hingga $12,30. Untuk kuartal pertama tahun fiskal, diperkirakan penjualan antara $2,4 miliar dan $2,43 miliar dan EPS yang disesuaikan antara $1,63 dan $1,68. Panduan penjualan ini menunjukkan kenaikan sebesar 1% hingga 3%.

Apakah saham Lululemon layak dibeli?

Lululemon diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (P/E) ke depan sekitar 13,5 kali, berdasarkan panduan yang kemungkinan konservatif. Tanpa CEO, masuk akal jika perusahaan menetapkan standar yang rendah agar CEO baru dapat melompatinya.

Saya sebenarnya menyukai langkah-langkah yang saat ini diambil perusahaan dalam upaya perubahan arah ini, jadi saya pikir, dalam konteks tersebut, investor bisa menambah beberapa saham dari saham pakaian yang sedang terpuruk ini.