Spring Gala Shows Skills, But Funds Don't Buy In? Humanoid Robots: Bid Farewell to Imagination, Embrace Delivery Power, Institutions Are Quietly Betting!

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

Sumber: 市值风云

Menyalin pekerjaan tidak sebaik mengambil pelajaran dari sumber yang benar, mengetahui apa yang sebenarnya terjadi akan membuat kita lebih memahami sebab-akibatnya.

Penulis | Los

Editor | 小白

Selama liburan Tahun Baru Imlek, robot menjadi topik hangat di seluruh jalanan dan sudut kota, namun kini justru menjadi “vegetatif” di kalangan investor saham.

Pergerakan indeks robot yang dibuka tinggi setelah libur lalu turun dan bergerak datar membuat para investor bertanya-tanya: dana tidak mau masuk, apakah robot tidak lagi memiliki nilai alokasi? Berikut kita coba menggali peluang melalui data posisi kepemilikan dana publik.

(Sumber: Data Choice, grafik tren indeks robot (H30590))

Mengucapkan selamat tinggal pada “imajinasi” dari nol ke satu, lembaga keuangan mulai mengadopsi “kemampuan realisasi” kinerja

Berdasarkan data Choice dan klasifikasi industri tingkat tiga Shenwan, hanya ada 20 perusahaan yang terdaftar di sektor robot. Namun, dari proporsi kepemilikan dana publik di akhir kuartal keempat, dana pasif menjadi kekuatan utama dalam alokasi ke perusahaan-perusahaan ini, sementara dana aktif kurang tertarik.

Sebagai contoh, dengan proporsi kepemilikan relatif tinggi, Liharmonic (10,23%) dan robot (8,77%), di akhir kuartal keempat, produk dana publik aktif hanya memegang 1,8% dari saham yang beredar dari Liharmonic, dan robot tidak masuk dalam sepuluh besar produk aktif mana pun.

(Sumber: Data Choice)

Alasan utamanya adalah bahwa dari 20 perusahaan ini, umumnya memiliki kapitalisasi pasar yang kecil dan kinerja yang kurang memuaskan. Hal ini membatasi dua aspek dalam alokasi dana lembaga: satu, ukuran kapitalisasi pasar yang kecil menyulitkan masuknya dana besar; kedua, kinerja yang lemah tidak memberikan margin keamanan yang cukup untuk investasi.

Dari 20 perusahaan tersebut, 14 di antaranya merilis prediksi kinerja untuk tahun 2025, dan hanya 4 yang diperkirakan akan meraih laba. Untuk robot yang memiliki proporsi kepemilikan dana publik lebih dari 8%, kinerja tahun 2025 juga tidak sesuai harapan, diperkirakan mengalami kerugian sebesar 310 juta hingga 440 juta yuan.

(Sumber: Data Choice)

Laporan triwulan hanya menampilkan data sepuluh besar, karena saat ini hanya perusahaan dana yang merilis laporan triwulan dan perusahaan tercatat belum merilisnya, data ini belum sepenuhnya akurat. Namun, dari perubahan jumlah dana yang dimiliki, terlihat bahwa di kuartal keempat, aksi lembaga lebih banyak keluar dari posisi, seperti Xinbang Intelligent, Keda, dan Leise Intelligent, yang masing-masing keluar dari 4-6 produk dana.

Ini tidak sulit dipahami: dengan adanya pengurangan posisi dari dana besar, bahkan jika ada berita baik yang memicu, sektor robot dalam jangka pendek tidak akan menimbulkan gelombang besar.

Namun, perusahaan seperti Liharmonic yang kinerja stabil tetap memiliki nilai perhatian, dan selama tahun ini, harga sahamnya menunjukkan performa yang baik, naik lebih dari 20%.

Sebagai pemimpin global dalam penggerak harmonik, ketahanan Liharmonic terletak pada kemampuannya untuk tetap meraih laba meskipun mengalami perlambatan pertumbuhan kinerja di tengah jalan. Diperkirakan laba bersih tahun 2025 yang attributable kepada pemegang saham utama adalah antara 115 juta hingga 130 juta yuan, meningkat 104,7% hingga 131,4% dibanding tahun sebelumnya.

(Sumber: Aplikasi 市值风云)

Berbicara tentang penggerak perlambat, perusahaan yang tidak termasuk dalam kategori robot Choice tetapi mewakili perusahaan lain adalah Shuanghuan Transmission, Ningbo Dongli, dan Zhongda Lide.

Di antaranya, proporsi kepemilikan dana publik terhadap Shuanghuan Transmission juga cukup tinggi, mencapai 10,5% di akhir kuartal keempat. Dalam pola kompetisi yang didominasi oleh produsen roda gigi dan RV gearboxes, kinerja Shuanghuan Transmission tetap stabil, laba bersih sejak 2019 selalu positif, dan hingga kuartal ketiga tahun 2025, laba bersih mencapai 900 juta yuan, meningkat 21,7% dari tahun sebelumnya.

(Sumber: Aplikasi 市值风云)

Selain itu, di kuartal keempat, proporsi kepemilikan dana publik terhadap Ningbo Dongli juga sedikit meningkat, mencapai 4% di akhir periode, terutama dibeli oleh Liu Gesong dari GF Fund dan Yan Siqian dari Penghua Fund.

(Sumber: Data Choice)

Dari segi kinerja, laba bersih tahun 2025 yang attributable kepada pemegang saham utama Ningbo Dongli diperkirakan antara 195 juta hingga 205 juta yuan, meningkat 3,24 kali hingga 3,46 kali lipat dibanding tahun sebelumnya.

(Sumber: Pengumuman perusahaan)

Dari aksi lembaga di kuartal keempat, terlihat bahwa dana besar secara bertahap meninggalkan konsep “imajinasi”, dan mulai mengadopsi “kemampuan realisasi” kinerja.

Mencari “bantalan keamanan”: bisnis utama stabil, ditambah berbagai konsep

01 Apa poin menarik dari beberapa saham mesin ini?

Di antara 31 industri Shenwan, yang paling terkait dengan konsep robot adalah mesin, otomotif, dan peralatan rumah tangga. Berikutnya, kita lihat perusahaan-perusahaan di industri ini yang paling banyak dibeli dana publik di kuartal keempat, apakah terkait dengan bisnis robot.

Di sektor mesin, ada 11 perusahaan yang dibeli dana publik lebih dari 2 poin persentase di kuartal keempat, di mana 8 di antaranya terkait konsep robot.

Perusahaan-perusahaan yang masuk daftar termasuk perusahaan komponen inti hulu seperti Wuzhou Xinchun (dengan perlindungan hak), dan Lixing Shares, yang utama dalam bearing presisi dan sekrup, serta perusahaan menengah seperti Weichuang Electric dan Rongqi Technology, dan perusahaan yang mengintegrasikan robot ke dalam skenario budaya dan pariwisata seperti Dafeng Industrial, serta perusahaan yang menggabungkan laser dan robot seperti Jeptech.

Selain itu, Dingtai Gaoke dalam jawaban tanya jawab investor menyatakan, “Perusahaan saat ini memiliki akumulasi teknologi tertentu di bidang kecerdasan fisik, tetapi produk spesifik belum selesai dikembangkan dan belum dilakukan verifikasi pelanggan secara eksternal.”

(Sumber: Data Choice)

Dari performa di pasar sekunder, saham yang mendapatkan peningkatan posisi dari dana publik secara keseluruhan menunjukkan tren yang jauh lebih baik dibandingkan dengan saham dalam indeks robot Shenwan di data Choice sebelumnya. Data menunjukkan, rata-rata kenaikan tahunan dari 8 saham ini mencapai 16,28%.

Di akhir kuartal keempat, dari 8 perusahaan tersebut, lima di antaranya memiliki proporsi kepemilikan dana publik lebih dari 10%, yaitu Wuzhou Xinchun, Dingtai Gaoke, Jeptech, dan Weichuang Electric.

Di antaranya, proporsi kepemilikan dana publik terhadap Wuzhou Xinchun meningkat 5 poin persentase di kuartal keempat, paling banyak dibeli oleh Zhang Lu dari Yongying Fund dan Yan Siqian dari Penghua Fund.

(Sumber: Data Choice)

Dalam hal produk sekrup dan bearing robot, Wuzhou Xinchun sudah menerima pesanan nyata. Laporan setengah tahun 2025 mengungkapkan bahwa produk sekrup bola planet reverse-nya terus mendapatkan pesanan kecil dari beberapa pelanggan.

(Sumber: Laporan setengah tahunan perusahaan)

Selain itu, Wuzhou Xinchun adalah saham dengan konsep ganda: robot dan ruang angkasa komersial. Laporan setengah tahun menunjukkan bahwa produk bearing untuk ruang angkasa dan turbin gas telah memperoleh pesanan kecil, menandai kemajuan awal dalam bidang pendukung ruang angkasa komersial.

(Sumber: Laporan setengah tahunan perusahaan)

Jeptech, dengan “kinerja di luar ekspektasi + konsep beragam,” mendapatkan perhatian dari lembaga. Proporsi kepemilikan dana di kuartal keempat meningkat 2,3 poin persentase, dengan 39 dana memegang saham dan proporsi dana aktif mencapai 12,7%, dengan pengambil keputusan utama dari GF Fund, Wu Yuanyi.

Jeptech mengandalkan bisnis laser sebagai poros utama, dan perusahaan memperkirakan laba bersih tahun 2025 akan mencapai 280 juta yuan, meningkat 111,4%. Di sisi lain, bisnis perusahaan meliputi robot, energi baru (baterai daya), dan komunikasi optik, menyediakan ruang imajinasi pasar.

(Sumber: Pengumuman perusahaan)

Didukung oleh berbagai faktor, harga saham Jeptech hingga akhir Februari telah naik lebih dari 90%, menunjukkan performa yang mencolok.

(Sumber: Aplikasi 市值风云)

Selain itu, rahasia kenaikan saham raksasa 10 kali lipat Dingtai Gaoke tersembunyi dalam tumpukan investasi dari lembaga.

Di akhir kuartal keempat, proporsi kepemilikan lembaga meningkat menjadi 16%, naik 4 poin persentase dari sebelumnya, dan hanya satu manajer dana, Jin Zicai, memegang lebih dari 8%. Dengan dukungan dana besar, harga saham perusahaan mencapai rekor tertinggi 219,9 yuan pada 25 Februari, dan sejak awal tahun 2025, kenaikannya lebih dari 10 kali lipat.

Di balik lonjakan harga saham tersebut, ada dukungan kinerja: berkat ledakan permintaan server AI, harga dan volume alat PCB kelas atas meningkat secara bersamaan, dan perusahaan memperkirakan laba bersih tahun 2025 akan melebihi 410 juta yuan, meningkat lebih dari 80%.

(Sumber: Pengumuman perusahaan)

Secara keseluruhan, strategi penempatan lembaga saat ini sangat jelas: berlandaskan pada kepastian kinerja, memilih perusahaan yang bisnis utamanya stabil dan memiliki potensi pertumbuhan bisnis baru. Di antara saham-saham yang memiliki konsep beragam, terutama yang disukai dana publik.

02 Perusahaan komponen otomotif yang berinvestasi di jalur robot ini menjadi pilihan lembaga

Selanjutnya, kita lihat kondisi sektor otomotif. Ada 8 perusahaan yang dibeli dana publik lebih dari 2 poin persentase di kuartal keempat. Di antaranya, 5 terkait konsep robot, yaitu Siling Zhuxu, Chaojie Shares, Zhejiang Rongtai, Riying Electronics, dan Xinquan Shares.

(Sumber: Data Choice)

Dari proporsi kepemilikan lembaga, Siling Zhuxu, Zhejiang Rongtai, dan Xinquan Shares adalah saham yang termasuk dalam kategori lembaga, dengan kepemilikan di akhir tahun lalu di atas 20%, dan terus menambah posisi di kuartal keempat.

Di antara mereka, minat lembaga terhadap Siling Zhuxu tidak berhenti di kuartal keempat. Setelah dana publik terus menambah lebih dari 7 poin persentase di kuartal tersebut, di awal tahun 2026, beberapa lembaga kembali melakukan riset secara intensif.

(Sumber: Data Choice)

Daya tarik lembaga untuk membeli saham ini adalah karena mereka memiliki “papan dasar yang kuat + potensi pertumbuhan”. Perusahaan ini fokus pada rem dan bearing sistem transmisi, laba bersih selama 6 tahun berturut-turut positif dan tumbuh stabil, menunjukkan performa yang solid; di sisi lain, bisnis baru robot sudah memasuki tahap produksi kecil-besaran, membuka peluang pertumbuhan baru.

(Sumber: Riset lembaga)

Selain itu, logika keberhasilan Chaojie Shares juga mirip dengan Wuzhou Xinchun: bisnis utama yang solid + konsep beragam.

Perusahaan ini mendalami bidang komponen presisi otomotif, memberikan dasar performa yang stabil. Berdasarkan fondasi tersebut, perusahaan mengadopsi strategi “dual track” untuk masuk ke jalur yang sedang sangat berkembang:

Pertama, bisnis ruang angkasa komersial sudah memasuki tahap pengiriman nyata. Berdasarkan riset terbaru 25 Februari, perusahaan saat ini memproduksi struktur bagian badan roket komersial, termasuk bagian utama seperti badan roket (shell) dan fairing.

(Sumber: Riset lembaga)

Kedua, bidang robot humanoid juga mulai menunjukkan hasil. Perusahaan sebelumnya mengungkapkan bahwa produk termasuk baut, komponen presisi, dan lain-lain, dan saat ini sudah menerima pesanan sampel kecil dan pesanan resmi dari beberapa pelanggan.

(Sumber: Laporan setengah tahunan perusahaan)

Secara keseluruhan, perusahaan dengan hambatan utama di bisnis inti, arus kas yang stabil, dan sudah memperoleh pesanan nyata di jalur yang sedang berkembang pesat (ruang angkasa komersial dan robot humanoid) menjadi fokus utama perhatian lembaga.

Di sektor peralatan rumah tangga, hanya tiga saham yang dibeli dana publik lebih dari 2 poin persentase di kuartal keempat, yaitu Xing Shuaier, Jimi Technology, dan Tianyin Electromechanical, di mana hanya Xing Shuaier yang memiliki hubungan kecil dengan konsep robot karena secara tidak langsung memegang 0,0051% saham Yushu Technology.

(Sumber: Tanya jawab investor perusahaan)

Kesimpulannya, investasi di jalur robot telah meninggalkan fase “konsep dengan premi berlebihan” yang kasar. Saat ini dan ke depan, kita harus meniru pola alokasi dana publik: fokus pada perusahaan yang bisnis utamanya stabil, mampu memberikan margin keamanan yang cukup, dan memiliki diversifikasi bisnis serta potensi pertumbuhan kedua.

Sebagai jalur utama kekuatan produksi baru, nilai jangka panjang robot tidak perlu diragukan lagi. Namun, keuntungan berlebih di masa depan akan lebih menguji ketajaman memilih saham dan keteguhan dalam memegangnya.

Catatan: Data dalam artikel ini hingga 27 Februari 2026.

Disclaimer: Dana memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Laporan ini (artikel) merupakan hasil riset pihak ketiga yang independen berdasarkan informasi pasar terbuka (termasuk tetapi tidak terbatas pada pengumuman sementara, laporan berkala, dan platform interaksi resmi). 市值风云 berusaha agar isi dan pandangan dalam laporan ini objektif dan adil, tetapi tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, dan ketepatan waktu. Informasi atau pendapat yang disampaikan dalam laporan ini hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi apa pun. 市值风云 tidak bertanggung jawab atas tindakan apa pun yang diambil berdasarkan laporan ini.

Sino-Statement: Pesan ini diambil dari media mitra Sina, dipublikasikan untuk menyampaikan informasi lebih banyak, dan tidak berarti mendukung pandangan atau mengonfirmasi deskripsi tersebut. Isi artikel ini hanya untuk referensi, tidak sebagai saran investasi. Investor bertanggung jawab penuh atas tindakan yang diambil berdasarkan informasi ini.