Kenaikan dan penurunan besar! Sektor baterai lithium berfluktuasi drastis, keuntungan jangka pendek short masih ada

Berita ini (chinatimes.net.cn) dilaporkan oleh wartawan Hu Yawen dari Beijing

Pada tanggal 20 Maret, lebih dari 4700 saham di pasar A-share mengalami penurunan, indeks Shanghai Composite kehilangan posisi di atas 4000 poin, dan jatuh ke level terendah tahun ini. Sementara itu, sektor baterai lithium yang sebelumnya mengalami penyesuaian mendalam justru bergerak melawan tren, dengan kenaikan yang menempati posisi terdepan di pasar. Data Wind menunjukkan bahwa pada hari tersebut, indeks elektrolit lithium, baterai sodium-ion, penyimpanan energi, dan baterai tenaga semuanya naik lebih dari 2%, sementara sektor bahan dan tambang lithium di hulu dan hilir juga mengikuti kenaikan secara bersamaan. Beberapa saham seperti Shida Shenghua (603026.SH) dan Shangneng Electric (300827.SZ) bahkan mencapai batas atas.

Namun, sektor energi baru terbarukan baru-baru ini mengalami fluktuasi yang sangat tajam, dan secara keseluruhan masih dalam tren penurunan. Pada tanggal 17 Maret, indeks penyimpanan energi Wind mengalami penurunan sebesar 3,43%, mencatat penurunan harian terbesar dalam minggu ini (16-20 Maret). Kepala ekonom dan manajer dana dari Qianhai Kaiyuan Fund, Yang Delong, mengatakan kepada wartawan Huaxia Times, “Belakangan ini, pasar A-share dipengaruhi oleh peningkatan konflik di Timur Tengah, sehingga indeks sempat mengalami penyesuaian besar. Namun, ini hanyalah situasi jangka pendek, tren pasar secara keseluruhan untuk pasar yang perlahan naik dan panjang tidak mengalami perubahan. Dalam proses transformasi ekonomi, perbedaan industri memang cukup tajam, dan industri yang sedang berkembang setiap hari menarik masuk banyak modal. Dalam arah inovasi teknologi, dapat fokus pada bidang robot, chip, dan penyimpanan energi, serta perangkat listrik dan logam non-ferrous yang tidak akan tertinggal oleh AI, serta industri aset berat lainnya.”

Rebound setelah penurunan

Minggu ini, indeks Shanghai Composite terus menurun, kehilangan posisi di atas 4000 poin, dan kembali ke posisi awal tahun 2026. Berbeda dengan indeks seperti komputasi awan, keamanan data, dan teknologi keuangan yang semuanya mengalami penurunan, sektor energi baru terbarukan justru bergerak melawan tren dan menguat. Pada siang hari tanggal 20 Maret, beberapa sektor terkait baterai lithium sempat naik lebih dari 3%, namun kemudian mengalami koreksi yang jelas di tahap akhir perdagangan, dengan kenaikan yang turun menjadi sekitar 2%.

Dari performa seluruh sektor terkait lithium hari itu, terlihat bahwa saham dalam sektor penyimpanan energi menunjukkan tren kenaikan yang cukup kuat, meskipun terjadi perbedaan struktural di dalamnya, dan bukan seluruhnya mengalami kenaikan secara serentak. Dari 57 saham komponen, 36 di antaranya naik, 21 turun, dan 11 naik lebih dari 8%. Hingga penutupan pada 20 Maret, sektor penyimpanan energi mencatatkan kenaikan batas atas 20CM untuk Shangneng Electric, sementara Yongzhen Co., Ltd. (603381.SH), Haopeng Technology (001283.SZ), dan Chint Power (002150.SZ) masing-masing mencapai batas atas 10CM. Selain itu, Jinneng Technology (300763.SZ), Yunneng Technology (688348.SH), dan Penghui Energy (300438.SZ) semuanya naik lebih dari 10%. Selain itu, perusahaan Shida Shenghua di sektor elektrolit lithium juga mencapai batas atas 10CM.

Dalam minggu ini, sektor penyimpanan energi menunjukkan volatilitas yang cukup tinggi, dengan pola rebound setelah penurunan tajam dan kemudian kembali mengalami koreksi. Pada 17 Maret, indeks penyimpanan energi Wind mengalami penurunan sebesar 3,43%, menjadi penurunan harian terbesar. Pada 18 Maret, volume transaksi indeks sempat turun ke level terendah sebesar 703,53 miliar yuan. Namun, pada 20 Maret, aliran dana kembali secara signifikan, sektor ini naik 2,47%, dengan volume transaksi mencapai 1340,66 miliar yuan dan volume perdagangan sebanyak 2,271 miliar saham, semuanya tertinggi dalam minggu ini. Meski demikian, penurunan di akhir hari tetap mencerminkan adanya ketidaksepakatan pasar yang cukup besar.

Seperti halnya performa sektor, saham-saham komponen juga mengalami fluktuasi besar. Shangneng Electric sempat turun ke harga 37,2 yuan per saham pada 18 Maret, lalu kembali naik ke 44,93 yuan per saham pada 20 Maret. Jinneng Technology turun ke 97,3 yuan per saham pada 17 Maret dan kemudian menutup di 119,5 yuan pada 20 Maret. Yunneng Technology turun ke 56,26 yuan per saham pada 17 Maret dan naik ke 65,55 yuan pada 20 Maret.

Mengenai penurunan sektor logam non-ferrous seperti tembaga, aluminium, dan lithium akhir-akhir ini, Yang Delong menyatakan, “Logam non-ferrous adalah jenis komoditas yang sangat elastis. Saat naik, kenaikannya besar, dan saat turun, mereka juga mudah mengalami aksi jual besar-besaran dari dana. Karena harga sebelumnya sudah naik secara signifikan, ditambah dengan meningkatnya konflik di Timur Tengah yang meningkatkan suasana perlindungan risiko di pasar, minat risiko investor menurun. Dalam jangka pendek, sektor logam non-ferrous secara keseluruhan sedang dalam fase penyesuaian, dan dana beralih ke bidang aset berat dengan tingkat penghapusan yang rendah, seperti listrik, peralatan jaringan listrik, dan kereta api. Saham blue-chip tradisional ini memiliki valuasi yang rendah dan tingkat dividen yang tinggi.”

Perjudian jangka pendek belum selesai

Banyak perusahaan sekuritas dalam laporan riset bulan Maret menunjukkan bahwa peningkatan konflik di Timur Tengah adalah faktor utama yang menyebabkan fluktuasi pasar dan perputaran dana baru-baru ini. Analisis dari CITIC Construction Investment menyebutkan, “Serangan militer AS dan Israel terhadap Iran memicu gejolak di pasar saham global, dan saat ini investor memiliki pandangan yang berbeda mengenai dampak lanjutan dari perang tersebut. Peningkatan konflik meningkatkan ketidakpastian pasokan energi global, mempercepat kenaikan suasana perlindungan risiko, dan dana mengalir dari aset risiko seperti saham ke aset safe haven seperti emas dan dolar AS. Namun, dalam 20 tahun terakhir, dalam tujuh konflik besar di Timur Tengah, siklus penurunan sentimen di pasar A-share umumnya lebih singkat, dan saat ini pasar sudah cukup menyesuaikan diri, sehingga tren jangka menengah dan panjang tidak terganggu oleh konflik geopolitik jangka pendek.”

Setelah mengalami penyesuaian mendalam di awal minggu, mengapa dana kembali mengalir pada 20 Maret? Dari sudut pandang beberapa perusahaan, tidak ada berita baru. Pada 20 Maret, seorang perwakilan dari Jinneng Technology mengatakan kepada wartawan Huaxia Times, “Sejak awal tahun, permintaan dan jadwal produksi perusahaan masih cukup baik, cukup normal. Kondisi permintaan di pasar Eropa dan Amerika tidak bisa langsung disimpulkan, perlu terus dipantau.”

Dari sudut pandang industri, ada sinyal positif yang muncul dari sisi industri, dan berita tentang pemulihan produksi di bulan Maret menjadi katalisator kepercayaan. Banyak perusahaan sekuritas menyatakan bahwa kondisi praproduksi rantai industri baterai lithium membaik secara signifikan pada Maret. Dazhong Times Think Tank melakukan survei terhadap 20 pabrik baterai teratas di industri, dan data menunjukkan bahwa total kapasitas produksi lithium di pasar China pada Maret 2026 diperkirakan sekitar 219 gigawatt-jam, meningkat 16,5% secara bulanan, dengan proporsi produksi sel penyimpanan energi meningkat menjadi 40,6%. Sementara itu, produksi global baterai lithium sekitar 232 gigawatt-jam, meningkat 19% secara bulanan.

Laporan Wanlian Securities menunjukkan bahwa penyimpanan energi menjadi salah satu kekuatan utama dalam pertumbuhan pengiriman baterai lithium, “Pada 2026, pasar penyimpanan energi diharapkan menunjukkan pertumbuhan stabil di dalam negeri dan multipoint di luar negeri secara bersamaan. Saat ini, tingkat pengembalian investasi proyek penyimpanan energi domestik meningkat, skala tender dan lelang tetap tinggi, dan kebutuhan instalasi diperkirakan akan tetap stabil. Di luar negeri, pembangunan pusat data di AS mempercepat, mendorong permintaan penyimpanan energi; di Eropa, permintaan besar untuk penyimpanan energi sangat kuat, dan pertumbuhan jangka panjangnya sangat pasti; di Timur Tengah, Australia, dan pasar berkembang lainnya, didukung oleh kebijakan, kebutuhan penyimpanan besar dan penyimpanan di rumah meningkat.”

Jinneng Technology adalah produsen inverter terbesar ketiga di dunia. Sebelumnya, perusahaan ini jarang terlibat dalam bidang sistem penyimpanan energi. Mulai kuartal keempat tahun 2025, selain menjual inverter daya besar untuk penyimpanan industri dan komersial, perusahaan juga meluncurkan sistem penyimpanan industri dan komersial, dan mulai pengiriman massal sejak Januari 2026. Saat ini, perusahaan berada dalam tahap peningkatan produksi. Pada bulan Maret ini, saat melakukan survei kepada investor, Jinneng Technology menyatakan, “Sistem penyimpanan energi adalah strategi utama dan pertumbuhan utama tahun ini, dan produk sistem penyimpanan lebih banyak untuk ekspor. Bagi perusahaan, Eropa tetap menjadi pasar luar negeri terbesar, dan pasar berkembang utama adalah Asia Tenggara dan Afrika. Potensi pasar penyimpanan industri dan komersial sangat besar, tetapi saat ini basisnya masih kecil, dan dalam tiga tahun ke depan akan mengalami pertumbuhan pesat.”

Perlu dicatat bahwa kekuatan perusahaan besar di pasar penyimpanan energi sangat jelas. Dazhong Times Think Tank menunjukkan bahwa pola pasokan saat ini menunjukkan “jalur produksi utama penuh, jalur produksi pinggiran tetap tidur,” dan pesanan untuk sel penyimpanan energi dari perusahaan terkemuka menyumbang lebih dari 70% dari seluruh pertumbuhan industri. “Permintaan tambahan sangat terkonsentrasi pada produk berukuran besar 314Ah ke atas, sementara pasar untuk sel penyimpanan berukuran kecil dan menengah terus tertekan. Jalur produksi sel penyimpanan energi dari perusahaan terkemuka sejak awal tahun tidak pernah berhenti, bahkan beberapa pabrik tetap menjalankan tiga shift selama libur Tahun Baru Imlek. Sebaliknya, jalur produksi untuk sel kapasitas kecil dan sel daya kecil yang kurang diminati hanya pulih sekitar 50-60%, dan banyak perusahaan tingkat kedua dan ketiga bahkan menghentikan produksi secara langsung, keluar dari pasar secara total.”