$BTC Saya melihat dana investasi total yang dapat diinvestasikan di AS sebagai persentase dari kapitalisasi pasar saham AS( jumlah dana yang dapat diinvestasikan di AS, sebagai persentase dari total kapitalisasi pasar saham AS), menunjukkan bahwa saat ini proporsi uang tunai yang tersedia untuk investasi relatif terhadap total nilai pasar saham AS telah mencapai level terendah dalam sejarah, yang mengindikasikan bahwa pasar secara keseluruhan berada dalam kondisi uang tunai yang sangat sedikit, posisi yang sangat penuh, dan lebih sensitif terhadap likuiditas tambahan.

Dengan kata lain, hampir semua orang sudah penuh posisi, tidak ada uang tunai lagi untuk membeli saat harga turun.

Tentu saja, kekurangan uang tunai tidak berarti institusi bangkrut, melainkan bahwa kemampuan marginal untuk membeli secara tambahan menurun. Selama pasar mengalami sedikit saja berita buruk, pergeseran dari kenaikan yang didukung oleh sentimen dan arus masuk ke penurunan dan penarikan dana akan terjadi. Ketika posisi sudah sangat penuh, setiap fluktuasi akan memicu batasan risiko, permintaan margin, dan level stop-loss, yang kemudian berubah menjadi pengurangan posisi secara pasif, bukan keluar secara sukarela.