Sejarah Mengatakan Anda Akan Menyesal Tidak Membeli Saham Amazon

Performa saham Amazon (AMZN 1,66%) akhir-akhir ini tidak menginspirasi. Keuntungannya tertinggal jauh dari S&P 500 (^GSPC 1,51%) selama 12 bulan terakhir. Amazon tetap berada di wilayah koreksi, dengan sahamnya sekitar 16% di bawah puncak kuartal keempat 2025.

Haruskah investor menjauh dari saham yang kurang menarik ini? Saya tidak berpikir begitu. Amazon telah bertahan dan berkembang meskipun menghadapi kesulitan, dari gelembung dot-com hingga resesi dan pandemi COVID-19. Setiap penurunan harga menciptakan peluang beli yang besar. Apakah sejarah akan terulang?

Sumber gambar: Amazon.

E-commerce dan Lebih dari Itu

Amazon menempati peringkat sebagai perusahaan barang konsumsi diskresi terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar. Perusahaan ini terus mendominasi pasar e-commerce tetapi masih memiliki ruang untuk berkembang.

Salah satu alasan mengapa tidak ada pesaing e-commerce yang bisa mengikuti Amazon adalah fokusnya yang tak kenal lelah untuk meningkatkan operasi. Perusahaan ini secara konsisten meningkatkan kecepatan pengiriman dalam beberapa tahun terakhir dan mengantarkan hampir 70% lebih banyak barang pada hari yang sama di AS pada tahun 2025 dibandingkan tahun 2024.

Amazon memanfaatkan teknologi untuk meningkatkan layanan dan efisiensi. Misalnya, lebih dari 300 juta pelanggan menggunakan asisten belanja AI Rufus tahun lalu. Perusahaan percaya bahwa Rufus membantu meningkatkan penjualan tahunan hampir $12 miliar.

Platform e-commerce ini juga menjadi fondasi utama bagi salah satu area pertumbuhan terpenting Amazon — periklanan. Iklan produk bersponsor di Amazon.com menghasilkan pendapatan iklan terbesar. Penjualan iklan Prime Video Amazon juga meningkat pesat, dengan jutaan penonton menonton layanan streaming untuk acara seperti Thursday Night Football dan NBA on Prime.

Secara keseluruhan, Amazon Ads kini memiliki tingkat pendapatan tahunan sebesar $85 miliar. Penjualan iklan meningkat 22% dari tahun ke tahun pada kuartal keempat 2025.

Perluas

NASDAQ: AMZN

Amazon

Perubahan Hari Ini

(-1,66%) $-3,47

Harga Saat Ini

$205,29

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,2 Triliun

Rentang Hari Ini

$204,32 - $207,56

Rentang 52 Minggu

$161,38 - $258,60

Volume

2,2 Juta

Rata-rata Volume

48 Juta

Margin Kotor

50,29%

Tulangan utama dari ledakan AI

Namun, Amazon bukan hanya saham barang konsumsi diskresi; ini juga salah satu saham AI teratas. Amazon Web Services (AWS) tetap menjadi penyedia layanan cloud nomor 1 dengan pangsa pasar global sekitar 28% hingga 30%.

Pada kuartal keempat, pendapatan AWS melonjak 24% dari tahun ke tahun menjadi $35,6 miliar. Tentu saja, platform cloud lain tumbuh bahkan lebih cepat. Tetapi CEO Amazon, Andy Jassy, dengan benar mengamati dalam panggilan pendapatan kuartal keempat bahwa “pertumbuhan 24% dari tahun ke tahun pada tingkat tahunan $142 miliar jauh berbeda dibandingkan pertumbuhan persentase yang lebih tinggi pada basis yang jauh lebih kecil, yang merupakan kasus dengan pesaing kami.”

AWS mengatasi hambatan terbesar untuk pertumbuhan AI yang berkelanjutan dengan mengembangkan chip sendiri. Chip Trainium 2-nya menawarkan performa harga 30% hingga 40% lebih baik daripada GPU sejenis. Chip Trainium 3 yang baru diluncurkan juga hingga 40% lebih hemat biaya dibandingkan Trainium 2. Perusahaan ini juga sedang mengembangkan teknologi Trainium 4 yang lebih kuat.

Mungkin indikator terbaik dari prospek pertumbuhan AWS yang berkelanjutan adalah backlog-nya. Jassy mengungkapkan dalam panggilan kuartal keempat bahwa backlog mencapai $244 miliar pada akhir 2025, naik 40% dari tahun ke tahun dan sekitar 22% secara berurutan. Dia juga baru-baru ini memberi tahu karyawan bahwa AWS bisa menghasilkan penjualan tahunan sebesar $600 miliar dalam 10 tahun ke depan. Jumlah ini sekitar 83% dari total pendapatan Amazon pada 2025.

Apakah kali ini berbeda untuk Amazon?

Penurunan dua digit persentase Amazon selalu menjadi peluang beli yang bagus. Apakah kali ini berbeda? Saya tidak berpikir begitu.

Memang, bisnis e-commerce Amazon lebih matang daripada 10 tahun lalu. Namun, perusahaan percaya bahwa mereka baru berada di awal dalam memanfaatkan peluang besar AI. Inisiatif baru, seperti layanan internet satelit yang direncanakan diluncurkan akhir tahun ini, seharusnya memberikan pertumbuhan tambahan.

Sejarah menunjukkan Anda akan menyesal membeli saham Amazon. Saya rasa sejarah benar.