Laporan Keuangan Sunshine Insurance 2025: Pertumbuhan Indikator Inti yang Solid, Nilai Bisnis Baru Asuransi Jiwa Meningkat 48%

AI tanya · Nilai bisnis baru asuransi jiwa Sunshine meningkat pesat, bagaimana saluran bancassurance dapat bangkit melawan tren?

Di tengah lingkungan makro yang dipenuhi suku bunga rendah dan kekurangan aset, neraca perusahaan asuransi sedang menghadapi ujian berat. Melihat laporan kinerja Sunshine Insurance yang baru saja dirilis untuk tahun 2025, data di baliknya mencerminkan keseimbangan hati-hati dari manajemen antara pertumbuhan bisnis dan pembersihan risiko.

Secara keseluruhan, Sunshine Insurance tetap mempertahankan tren ekspansi yang stabil:

Pada tahun 2025, grup mencatat laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 6,31 miliar yuan, meningkat 15,7% dibandingkan tahun sebelumnya;

Total pendapatan premi mencapai tonggak baru, sebesar 150,72 miliar yuan, meningkat 17,4%;

Nilai intrinsik grup (EV), yang mewakili nilai jangka panjang perusahaan, meningkat secara stabil sebesar 4,3% menjadi 1207,8 miliar yuan.

Sebagai mesin utama kinerja grup, Sunshine Life mencapai perkembangan yang melampaui harapan pada tahun 2025.

Di tengah tekanan pertumbuhan polis baru yang umum di industri, total premi Sunshine Life pertama kali menembus angka 100 miliar yuan, mencapai 102,61 miliar yuan, meningkat secara signifikan sebesar 27,5% dibandingkan tahun sebelumnya.

Lebih menarik lagi adalah kemampuan penciptaan nilainya, selama periode laporan, nilai bisnis baru (NBV) Sunshine Life mencapai 7,64 miliar yuan, dengan pertumbuhan tahunan sebesar 48,2%.

Pertumbuhan yang kuat ini sebagian besar berkat ledakan saluran bancassurance. Dalam masa normalisasi industri yang menerapkan standar “pelaporan dan operasional terpadu”, premi polis baru dari saluran bancassurance tetap melonjak melawan tren sebesar 69,0%, mencapai 34,09 miliar yuan.

Untuk secara efektif mengimbangi risiko penurunan suku bunga jangka panjang, Sunshine Life melakukan restrukturisasi defensif terhadap struktur produk.

Dalam premi polis baru bancassurance dengan pembayaran periodik, proporsi produk berbasis hasil mengambang telah meningkat menjadi 32,2%, dengan memindahkan sebagian risiko suku bunga dari sisi investasi ke sisi kewajiban, perusahaan secara efektif menurunkan biaya kewajiban yang kaku;

Selain itu, saldo margin layanan kontrak (CSM), yang mewakili potensi pelepasan laba di masa depan, mencapai 57,62 miliar yuan, meningkat 13,3% dari akhir tahun sebelumnya, memperkuat dasar keberlanjutan kinerja.

Berbeda dengan momentum kuat dari asuransi jiwa, data tampak sedikit tertekan pada asuransi kerugian Sunshine. Namun, ini lebih terlihat sebagai langkah strategis manajemen dalam melakukan optimalisasi neraca secara aktif.

Laporan keuangan menunjukkan bahwa rasio biaya gabungan (COR) dari Sunshine Property & Casualty Insurance pada tahun 2025 adalah 102,1%, dengan kerugian underwriting sebesar 1,03 miliar yuan.

Dengan membedah jenis risiko secara rinci, ditemukan bahwa faktor utama yang menekan laba secara keseluruhan adalah bisnis asuransi jaminan, yang selama tahun ini mengalami peningkatan COR hingga 129,0%, dengan kerugian underwriting per risiko mencapai 1,51 miliar yuan.

Menghadapi risiko jangka panjang ini, Sunshine Insurance mengambil langkah tegas dalam melakukan pembersihan portofolio. Mulai tahun 2026, seluruh penambahan bisnis jaminan berbasis pembiayaan dihentikan secara penuh, dan berdasarkan prinsip kehati-hatian, perusahaan telah mencadangkan dana cadangan secara penuh pada tahun 2025.

Ini adalah praktik realistis yang umum digunakan, yaitu menggunakan laba saat ini untuk mengatasi beban masa lalu. Jika pengaruh dari bisnis jaminan dihilangkan, dasar fundamental Sunshine Property & Casualty tetap sehat.

Laporan keuangan menunjukkan bahwa rasio biaya gabungan dari bisnis non-jaminan Sunshine CTC pada periode laporan adalah 98,9%, dengan laba underwriting sebesar 490 juta yuan, di mana asuransi kendaraan bermotor sebagai pondasi stabil COR-nya tetap di 98,2%, memberikan kontribusi laba underwriting sebesar 480 juta yuan.

Dengan fokus pada pembersihan portofolio risiko tinggi selama tahun berjalan, sektor asuransi kerugian diharapkan dapat lebih ringan di tahun 2026, membuka peluang pelepasan profitabilitas secara substansial.

Di sisi investasi, strategi alokasi aset Sunshine Insurance juga menunjukkan tingkat fleksibilitas yang tinggi. Hingga akhir tahun 2025, total aset investasi perusahaan mencapai 640,20 miliar yuan, meningkat 16,7% secara tahunan; total pendapatan investasi selama tahun tersebut mencapai 25,23 miliar yuan, naik 27,1%, dan tingkat pengembalian investasi secara keseluruhan meningkat menjadi 4,8%, melawan tren.

Ini terutama berkat manajemen yang tepat waktu merealisasikan keuntungan unrealized, dengan keuntungan yang direalisasikan selama tahun mencapai 3,61 miliar yuan, melonjak 78,8% dibandingkan tahun sebelumnya;

Terutama di aset saham, kerugian tahun lalu sebesar 1,00 miliar yuan berhasil diubah menjadi laba sebesar 4,20 miliar yuan, menjadi pendorong utama laba periode ini.

Selain melakukan transformasi bisnis dan pembersihan risiko, Sunshine Insurance tetap menjaga pengembalian kepada pemegang saham secara stabil, dengan rencana membagikan dividen final sebesar 0,19 yuan per saham, total sekitar 2,185 miliar yuan.

Secara keseluruhan, laporan keuangan Sunshine Insurance ini menyiratkan adanya ekspektasi yang berbeda. Manajemen memanfaatkan pertumbuhan kuat NBV asuransi jiwa dan realisasi keuntungan investasi untuk secara aktif mencadangkan dan melepaskan risiko tersembunyi di sektor asuransi kerugian.

Bagi pasar modal, pertumbuhan laba moderat sebesar 15,7% di atas kertas sebenarnya mencerminkan peningkatan substantif kualitas bisnis inti yang telah dioptimalkan secara mendalam. Dengan beban yang telah dihapus, Sunshine Insurance akan mengumpulkan lebih banyak energi untuk kinerja tahun 2026.