Pengamatan Manajemen Kekayaan dan Kepercayaan: Beralih dari "Pemikiran Alat" ke "Pemikiran Sistem"

AI · Bagaimana evolusi mendalam dari trust pengelolaan kekayaan dari alat menjadi sistem?

Jurnalis Yang Mengmengxue dari 21st Century Business Herald

Pada tahun 2013, trust keluarga pertama di dalam negeri secara diam-diam diluncurkan, menandai awal dari praktik layanan trust pengelolaan kekayaan di Tiongkok. Setelah lebih dari satu dekade berkembang, alat kecil ini yang digunakan untuk pewarisan kekayaan kalangan high-net-worth telah dimasukkan ke dalam kategori utama trust layanan aset dalam regulasi tiga kategori baru, membentuk sistem lengkap yang mencakup trust keluarga, trust layanan keluarga, trust dana asuransi, trust kebutuhan khusus, dan tujuh jenis bisnis lainnya secara bertahap.

Dalam konteks transformasi industri, bisnis pengelolaan kekayaan kini menjadi fokus kompetisi perusahaan trust. Data dari Asosiasi Industri Trust Tiongkok menunjukkan bahwa hingga akhir Juni 2025, trust layanan pengelolaan kekayaan mencapai 4,37 triliun yuan, menjadi yang terbesar di antara semua jenis trust layanan aset.

Anggota Dewan Ahli dari Asosiasi Industri Trust Tiongkok, Zhou Xiaoming, dalam evaluasi perkembangan industri trust di paruh pertama tahun 2025 menyebutkan bahwa dari perspektif jangka panjang, kendala sistem yang membatasi perkembangan trust layanan aset akan secara bertahap terselesaikan. Trust layanan aset, terutama trust pengelolaan kekayaan, akan mendapatkan perkembangan yang lebih baik dan lebih cepat, dan di masa depan kemungkinan akan terbentuk model bisnis yang bernilai, menjadi mesin pertumbuhan yang tidak hanya besar skala tetapi juga berkontribusi terhadap kinerja.

Penetapan sistem ini mendorong industri menyelesaikan evolusi mendalam dari “pemikiran alat” ke “pemikiran sistem,” menjadikan trust layanan pengelolaan kekayaan sebagai kerangka hukum yang disesuaikan secara khusus untuk tahap kehidupan, hubungan keluarga, dan kebutuhan khusus.

Dari pengaturan aset hingga pengaturan hubungan, dari eksklusivitas untuk kalangan sangat kaya hingga perluasan inklusif, dari perlindungan kepentingan pribadi hingga keberlanjutan sosial, trust layanan pengelolaan kekayaan memasuki lebih banyak skenario kehidupan keluarga dengan kedalaman dan kehangatan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Namun, di saat manfaat sistem terus dirilis, tantangan nyata seperti hambatan hukum dasar dan diferensiasi kemampuan layanan juga mulai muncul.

Trust layanan pengelolaan kekayaan secara resmi muncul sebagai nama kategori resmi setelah regulasi tiga kategori baru tahun 2023, tetapi inti bisnis yang tercakup, seperti trust keluarga dan trust dana asuransi, sudah banyak dipraktikkan sebelumnya.

Pada tahun 2013, trust keluarga pertama di dalam negeri diluncurkan, diikuti oleh berbagai lembaga trust yang mulai melakukan penataan, dan bisnis trust dana asuransi serta lainnya mulai dieksplorasi. Pada dasarnya, bisnis ini adalah layanan komprehensif yang menyediakan perlindungan kekayaan, pewarisan, dan pengelolaan untuk klien dengan kekayaan tinggi, membentuk prototipe trust pengelolaan kekayaan, dan kemudian menjadi inti dari bisnis trust dalam regulasi tiga kategori baru.

Pada tahun 2018, Otoritas Pengawasan Perbankan dan Asuransi sebelumnya merilis “Pemberitahuan tentang Penguatan Pengaturan Pengawasan Trust selama Masa Transisi Pengelolaan Aset” (dikenal sebagai “Dokumen No. 37”), memberikan definisi resmi tentang trust keluarga, menegaskan tujuannya untuk “perlindungan kekayaan, pewarisan, dan pengelolaan,” serta membedakan trust keluarga dari produk trust yang semata-mata mengejar nilai tambah dan pelestarian modal, sebagai dasar pengembangan yang lebih teratur.

Hingga tahun 2023, “Pemberitahuan tentang Pengaturan Klasifikasi Bisnis Trust Perusahaan Trust” secara resmi dirilis dan diberlakukan, menjadikan trust layanan pengelolaan kekayaan sebagai kategori utama dalam bisnis tiga kategori, dan trust pengelolaan kekayaan sebagai kategori terbesar di bawah trust layanan aset.

Dengan demikian, trust layanan pengelolaan kekayaan secara bertahap membentuk sistem bisnis yang relatif lengkap. Dalam kategori trust pengelolaan kekayaan, berdasarkan isi layanan dan objeknya, terbagi menjadi tujuh jenis bisnis: trust keluarga, trust layanan keluarga, trust dana asuransi, trust kebutuhan khusus, trust wasiat, trust pengelolaan kekayaan pribadi lainnya, serta trust pengelolaan kekayaan organisasi badan hukum dan non-badan hukum.

Dr. Zuo Junchao, yang bertanggung jawab atas bisnis pensiun Trust Jian Yuan, berpendapat bahwa, “Prinsip trust yang terkait dengan keluarga dan individu ini serupa, yaitu bertujuan memenuhi kebutuhan keluarga dan menyelesaikan masalah keluarga, dengan merancang skema trust khusus.” Ia menambahkan, “Trust keluarga, trust layanan keluarga, dan trust pengelolaan kekayaan pribadi lainnya biasanya dibedakan berdasarkan skala aset yang dipercayakan, dengan persyaratan berbeda dalam cakupan investasi dan fungsi. Sedangkan trust dana asuransi, trust kebutuhan khusus, dan trust wasiat lebih fokus pada skenario penggunaan yang berbeda.”

Dalam persyaratan klasifikasi bisnis, ditetapkan ambang batas skala kekayaan untuk empat jenis bisnis, yaitu: trust keluarga harus memiliki dana awal tidak kurang dari 10 juta yuan, trust layanan keluarga tidak kurang dari 1 juta yuan, trust pengelolaan kekayaan pribadi lainnya tidak kurang dari 6 juta yuan, dan nilai kekayaan yang diserahkan oleh pemberi kuasa trust badan hukum dan non-badan hukum tidak kurang dari 10 juta yuan.

“Dengan demikian, trust pengelolaan kekayaan terkait keluarga dan individu secara esensial adalah perencanaan keluarga yang dilakukan melalui sistem hukum trust dan sistem keuangan trust. Perbedaannya utama terletak pada personalisasi layanan yang disesuaikan dengan beragam kelompok pelanggan, jenis dan jumlah kekayaan, berbagai kebutuhan, dan skenario aplikasi yang berbeda.” kata Zuo Junchao.

“Sebagai alat alami pengelolaan kekayaan, trust mampu mewujudkan berbagai fungsi seperti penegasan hak atas kekayaan, isolasi risiko, pewarisan lintas generasi, dan distribusi manfaat pihak ketiga, serta memenuhi kebutuhan pewarisan kekayaan keluarga, keluarga besar, dan bahkan masyarakat. Melalui pengaturan sistem trust, dapat memenuhi kebutuhan perencanaan, pengelolaan, dan pewarisan dana jangka panjang klien,” demikian definisi keunggulan trust dalam pengelolaan kekayaan dari pejabat terkait Shanghai Trust dalam wawancara.

Melihat kembali jalur evolusi trust pengelolaan kekayaan, produk ini sedang bertransformasi dari standar ke skenario, dari “pemikiran alat” ke “pemikiran sistem.” Perubahan ini didorong oleh perubahan kebutuhan pelanggan, sehingga trust tidak lagi menjadi produk keuangan yang seragam, melainkan kerangka hukum yang disesuaikan secara mendalam untuk tahap kehidupan, hubungan keluarga, dan kebutuhan khusus.

Chief Operating Officer Trust Warisan Hong Kong, Liao Jiayu, menyatakan bahwa selama sepuluh tahun terakhir, permintaan pewarisan keluarga meningkat secara eksponensial kompleksitasnya. “Pengaturan awal sering kali tersebar dan rahasia, tetapi saat ini keluarga terkemuka berupaya membangun sistem pewarisan yang transparan, sistematis, dan memiliki aturan tata kelola resmi.”

“Strategi pengaturan aset semakin ‘personalized,’ untuk anggota keluarga yang berbeda, mungkin perlu didirikan trust yang berbeda dengan tujuan yang berbeda pula, serta mengatur layanan yang mendukung perkembangan manusia. Selain itu, munculnya trust amal juga sangat mencolok, yang secara esensial adalah proses investasi yang mengubah sebagian modal keuangan menjadi ‘modal manusia keluarga dan modal sosial.’” kata Liao Jiayu.

Pejabat terkait Shanghai Trust menyatakan bahwa kebutuhan pengelolaan kekayaan keluarga berpenghasilan tinggi sedang mengalami perubahan mendalam. Di satu sisi, mereka memiliki tuntutan yang jelas untuk menjaga nilai jangka panjang kekayaan keluarga dan pewarisan antar generasi secara stabil; di sisi lain, dengan meningkatnya kebutuhan alokasi aset global dari kalangan high-net-worth di Tiongkok, pengelolaan kekayaan lintas batas dan pewarisan menjadi kompetensi inti dalam bidang pengelolaan kekayaan.

Berdasarkan praktik pasar saat ini dan pandangan industri, trust layanan pengelolaan kekayaan juga menunjukkan evolusi dari pemikiran alat ke pemikiran sistem dalam empat tahap.

Pertama adalah dari pengaturan aset ke pengaturan hubungan. Munculnya trust dengan dua pemberi kuasa dan model pengelolaan keluarga bersama menunjukkan bahwa trust sedang bertransformasi dari “bagaimana mengelola uang” menjadi “bagaimana mengelola hubungan”—hubungan suami-istri, orang tua-anak, antar generasi, semuanya diinstitusionalisasi dan distandarisasi melalui kerangka trust.

Kedua adalah dari produk standar ke layanan tertanam. Baik mekanisme pembayaran pihak ketiga dalam trust pensiun maupun model pengawas ganda dalam trust kebutuhan khusus, trust semakin mendalam menyatu dengan skenario kehidupan nyata, menjadi “antarmuka sistem” yang menghubungkan layanan keuangan, hukum, kesehatan, dan sosial.

Selain itu, dari eksklusivitas untuk kalangan sangat kaya ke perluasan inklusif juga menjadi tren yang jelas dalam beberapa tahun terakhir. Misalnya, regulasi baru dalam regulasi tiga kategori menurunkan ambang batas trust layanan keluarga menjadi 1 juta yuan, dan dalam praktik bisnis, trust kebutuhan khusus dan lainnya menurunkan batasnya menjadi 300.000 yuan, mematahkan citra tradisional bahwa trust hanya untuk kalangan sangat kaya. Dengan kemajuan pilot pendaftaran trust properti, keluarga umum yang memiliki properti juga dapat menggunakan trust untuk perlindungan kekayaan dan pewarisan antar generasi. Ini adalah praktik penting dalam mewujudkan trust yang lebih inklusif.

Selain itu, penggabungan trust amal dan trust pengelolaan keuangan juga mencerminkan tren dari perlindungan kepentingan pribadi ke keberlanjutan sosial. Misalnya, penggabungan trust amal dan trust keluarga memungkinkan kekayaan pribadi tidak hanya memenuhi kebutuhan keluarga tetapi juga menghasilkan nilai sosial. Demikian pula, desain sisa kekayaan yang disumbangkan dalam trust kebutuhan khusus menunjukkan transisi mulus dari perlindungan kepentingan pribadi keluarga ke keberlanjutan sosial.

Seiring dengan penetapan sistem dan skenario yang semakin matang, perkembangan trust pengelolaan kekayaan juga menghadapi berbagai tantangan nyata. Tantangan ini tidak hanya berasal dari hambatan dasar sistem, tetapi juga dari tekanan internal dalam pengembangan kapasitas lembaga.

Dalam hal penyediaan sistem, meskipun pilot pendaftaran kekayaan trust di bidang properti, saham, dan barang bergerak telah membuka jalan, hambatan sistem yang lebih dalam masih ada.

Pejabat Trust Shanghai menyatakan bahwa masih ada hambatan sistem yang membatasi pengembangan trust keluarga berkualitas tinggi, yang menyebabkan banyak dana mengalir ke luar negeri melalui trust keluarga offshore. Hambatan utama meliputi revisi sistem hukum, sistem pendaftaran trust non-keuangan seperti properti dan saham, serta insentif pajak.

Ia menyarankan, berdasarkan pilot yang ada, untuk mempercepat promosi dan perluasan sistem pendaftaran trust non-keuangan seperti properti dan saham; mengoptimalkan sistem pajak trust properti; melakukan pilot di Shanghai Free Trade Zone dan Hainan Free Trade Port, dengan membolehkan perusahaan trust mendirikan anak perusahaan khusus untuk trust keluarga dan pengelolaan dana swasta di kedua lokasi tersebut, serta mendorong eksplorasi trust keluarga offshore.

Direktur dan profesor dari Pusat Penelitian Hukum Trust di Universitas Hukum dan Politik China, Zhao Lianhui, menulis bahwa, “Kerangka utama dan aturan trust saat ini secara kasar sudah memenuhi kebutuhan sistem trust, dan cukup untuk pengembangan bisnis pengelolaan aset, tetapi sudah tidak cocok lagi dengan kebutuhan pengembangan industri trust yang semakin rinci, dan tidak mampu memenuhi kebutuhan mendesak masyarakat luas.” Ia menambahkan, “Masalah seperti ketidakjelasan batasan kualifikasi pemberi kuasa, penerima kuasa, hak milik kekayaan trust, dan independensi kekayaan trust masih ada; sistem kewajiban kepercayaan yang kacau dan tidak lengkap; tidak adanya aturan tanggung jawab penerima kuasa; aturan perubahan dan penghentian trust yang tidak ilmiah dan tidak rasional, belum lagi aturan dasar pendaftaran trust dan sistem pajak trust yang hilang, semuanya menjadi hambatan jangka panjang bagi perkembangan industri trust di Tiongkok.”

Selain itu, seiring perkembangan berkelanjutan trust pengelolaan kekayaan, tantangan utama bagi perusahaan trust bukan lagi “apakah bisa dilakukan,” tetapi “apakah bisa dilakukan dengan baik.”

Seperti yang disebutkan dalam “Laporan White Paper Pengelolaan Kekayaan High-Net-Worth di Tiongkok” yang dirilis bersama Bank Rakyat Tiongkok dan 21st Century Business Herald, kebutuhan pengelolaan kekayaan kalangan high-net-worth sedang mengalami perubahan struktural, dari pembelian produk tunggal, melalui pelestarian dan peningkatan nilai aset, hingga pengaturan aset secara menyeluruh, secara bertahap berkembang menjadi kebutuhan multidimensi yang mencakup pewarisan kekayaan antar generasi, dukungan keuangan perusahaan, dan layanan peningkatan nilai komprehensif. “Kepribadian, profesionalisme, dan keamanan” menjadi inti dari tuntutan kalangan high-net-worth, dan menuntut peningkatan kemampuan penyedia layanan pengelolaan kekayaan dalam menawarkan solusi komprehensif dan pengalaman yang personalisasi.

Liao Jiayu juga berpendapat bahwa tantangan terbesar saat ini adalah perluasan batas layanan. “Klien membutuhkan kami bukan hanya sebagai pembangun kerangka, tetapi juga sebagai mitra jangka panjang dalam tata kelola keluarga mereka. Ini menuntut kami memahami budaya keluarga, membantu mereka mengubah kebiasaan tidak resmi menjadi anggaran resmi, dan saat pergantian generasi, memastikan bahwa ‘sistem perangkat keras’ trust dapat bersinergi dan diperbarui secara mulus dengan ‘sistem perangkat lunak’ tata kelola keluarga. Ini menandai transformasi mendalam dari ‘penyedia layanan’ menjadi ‘mitra pertumbuhan bersama keluarga’.”