Permintaan Pendinginan Meledak Didorong oleh Daya Komputasi AI, Perusahaan Publik Secara Padat Bergerak ke Jalur Pendinginan Cairan

Laporan Wartawan Feng Yuyao

Pertumbuhan kebutuhan daya komputasi AI secara eksponensial mendorong lonjakan kebutuhan pendinginan, menjadikan pendinginan cair sebagai jalur yang sangat berkembang di bidang manajemen panas. Pada 18 Maret, konsep pendinginan cair di pasar A-share menunjukkan kinerja yang aktif, dengan banyak saham konsep mencapai batas atas. Investor juga sangat memperhatikan penempatan perusahaan tercatat terkait.

Dalam konteks ini, wartawan 《Securities Daily》 memperhatikan bahwa industri pendinginan cair domestik menunjukkan dua ciri utama: percepatan akuisisi dan integrasi, serta peningkatan pendanaan melalui penawaran saham terbatas (private placement) yang sedang hangat.

Para ahli memprediksi bahwa seiring dengan peningkatan kapasitas komputasi dan percepatan pembangunan pusat data, teknologi pendinginan cair telah beralih dari “konfigurasi opsional” menjadi “standar wajib”, dan pasar akan segera menyambut peluang yang belum pernah terjadi sebelumnya. Dingin Zhuoyu, penasihat investasi senior di Jufeng Investment, mengatakan kepada wartawan 《Securities Daily》 bahwa prospek jalur pendinginan cair sangat pasti, termasuk dalam kategori yang sangat berkembang dan memiliki tingkat kepastian tinggi. “Saat ini, pasar telah melewati tahap pengenalan awal dan berada di awal ledakan skala besar, pelanggan utama mulai menerapkan secara massal, pesanan dan kinerja akan secara bertahap terwujud, dan dua hingga tiga tahun ke depan adalah tahap pertumbuhan pesat.”

Perusahaan Tercatat Meningkatkan Penempatan

Tahun ini, perusahaan tercatat sedang memperkuat penempatan di jalur pendinginan cair melalui akuisisi atau penawaran saham terbatas. Berdasarkan pengamatan terhadap pengumuman terkait, perusahaan domestik menggunakan penawaran saham terbatas sebagai alat utama, meningkatkan investasi di bidang pembangunan kapasitas produksi pendinginan cair, pengembangan teknologi, dan pengendalian suhu daya komputasi. Sejak awal 2026, beberapa proyek penawaran saham terbatas telah disetujui oleh bursa efek.

Pada 5 Maret, Yimikang Technology Group Co., Ltd. memperoleh persetujuan dari Shenzhen Stock Exchange untuk penawaran saham terbatas. Total dana yang akan dikumpulkan tidak melebihi 311 juta yuan, setelah dikurangi biaya penerbitan, seluruh dana akan dialokasikan untuk proyek pembangunan produk pengendalian suhu infrastruktur daya komputasi, platform pengujian pengembangan produk, dan tambahan modal kerja.

Selain itu, banyak perusahaan tercatat lainnya secara bertahap mengungkapkan rencana penawaran saham terbatas untuk merebut peluang pasar. Pada 16 Januari, Shenzhen Chengtian Weiye Technology Co., Ltd. mengungkapkan rencana penawaran saham terbatas dengan dana tidak melebihi 800 juta yuan, yang akan digunakan untuk proyek industrialisasi sistem pendinginan cair, pusat pengembangan dan pembangunan informatika grup, perluasan bahan kemasan semikonduktor, dan tambahan modal kerja.

Pada 29 Januari, Sanhe Tongfei Refrigeration Co., Ltd. mengumumkan rencana penerbitan saham kepada pihak tertentu, dengan total dana tidak melebihi 1,2 miliar yuan, yang akan difokuskan pada proyek terkait pengendalian suhu pendinginan cair dan penambahan modal kerja, bertujuan memperluas kapasitas produksi dan memperbaiki penempatan bisnis, serta memenuhi permintaan pasar yang cepat berkembang di industri pengendalian suhu cair.

Selain itu, perusahaan tercatat juga aktif melakukan akuisisi untuk masuk ke jalur pendinginan cair. Pada malam 13 Maret, Jinfu Technology Co., Ltd. mengumumkan bahwa perusahaan akan mengakuisisi 51% saham Foshan Zhuohui Metal Products Co., Ltd. dan Foshan Lianyi Thermal Energy Technology Co., Ltd. dengan total nilai transaksi sebesar 571,2 juta yuan. Setelah transaksi selesai, kedua perusahaan target akan dimasukkan ke dalam laporan konsolidasi. Transaksi ini bertujuan untuk memasuki jalur pendinginan cair yang sangat berkembang, membentuk kurva pertumbuhan kedua perusahaan.

Jalur Pendinginan Cair Menuju Masa Ledakan

Ding Zhenyu menyatakan bahwa tahun ini banyak perusahaan tercatat secara intensif melakukan akuisisi dan penawaran saham terbatas untuk menempatkan diri di jalur pendinginan cair, dengan kekuatan pendorong utama adalah ledakan daya komputasi AI yang membawa kebutuhan pendinginan yang mendesak.

Saat ini, industri pendinginan cair didominasi oleh teknologi piringan dingin dan immersi, yang cocok untuk server AI, pusat komputasi pintar, penyimpanan energi, dan kendaraan energi baru. Ding Zhenyu menambahkan bahwa pendinginan udara tradisional sudah tidak mampu mendukung prosesor berdaya tinggi dan kabinet berkepadatan tinggi, ditambah dengan ketatnya kebijakan PUE (total konsumsi energi pusat data), sehingga pendinginan cair beralih dari “opsi pilihan” menjadi “wajib”, membuka ruang industri secara cepat. Perusahaan bersaing untuk mendapatkan posisi, pesanan, dan valuasi.

Menurut laporan terbaru dari China Business Industry Research Institute, pasar server pendinginan cair di China diperkirakan akan mencapai 25,7 miliar yuan pada 2026, dengan tingkat penetrasi meningkat dari 20% pada 2025 menjadi 37%. Para ahli industri berpendapat bahwa dalam perlombaan pendinginan daya komputasi global ini, perusahaan yang memiliki hambatan teknologi dan keunggulan pesanan akan lebih dulu merebut panggung pasar, dan dalam proses restrukturisasi industri, mereka akan mendominasi posisi utama.

“Bagi perusahaan tercatat yang menempatkan diri di jalur pendinginan cair, yang benar-benar mampu bertahan dan memiliki daya saing jangka panjang bukanlah sekadar mengikuti tren, tetapi melihat tiga hal berikut: apakah mereka memiliki teknologi inti dan kemampuan pengembangan sendiri, apakah mereka mampu bekerja sama dengan produsen daya utama untuk mendapatkan pesanan berkelanjutan, dan apakah mereka memiliki kemampuan pengiriman skala besar serta pengendalian biaya,” tegas Ding Zhenyu. “Hanya jika ketiga poin ini terpenuhi, perusahaan dapat menikmati manfaat dari pertumbuhan industri yang pesat, bukan sekadar fenomena sesaat.”

Direktur Institute of Deep Technology, Zhang Xiaorong, mengatakan kepada wartawan bahwa saat ini pasar pendinginan cair berada di titik kritis dari masa pengenalan menuju ledakan skala besar. “Saat ini, teknologi utama adalah piringan dingin, tetapi ke depan akan berkembang ke arah efisiensi tinggi dan kecerdasan.” Ia menambahkan bahwa kompetisi industri sedang beralih dari komponen tunggal ke kemampuan integrasi sistem tingkat tinggi, dan perusahaan yang memiliki kemampuan teknologi lengkap akan memimpin pasar.