Baidu Q4 2025 AI business revenue exceeds 40% of total revenue AI can both get things done and make money

Setelah melalui pengaturan ulang lengkap dan rekonstruksi AI, laporan keuangan Baidu tahun 2025 membuka sebuah tagihan yang telah direncanakan matang-matang ke pasar. Angka yang paling menarik perhatian adalah proporsi pendapatan dari bisnis AI yang pertama kali diungkap secara independen.

Ini adalah sebuah titik jangkar yang penting, yang berarti bahwa AI di perusahaan yang didirikan selama 26 tahun ini, setelah lebih dari satu dekade investasi strategis, telah menjadi mesin penggerak utama pertumbuhan.

Pada 26 Februari, Baidu merilis laporan keuangan kuartal keempat dan seluruh tahun 2025. Total pendapatan tahun 2025 mencapai 129,1 miliar yuan, dengan pendapatan dari bisnis AI sebesar 40 miliar yuan; pada kuartal keempat, total pendapatan Baidu mencapai 32,7 miliar yuan, dengan pendapatan dari bisnis AI menyumbang 43% dari pendapatan bisnis umum Baidu, melebihi ekspektasi pasar.

Sepanjang tahun 2025, pendapatan cloud AI meningkat 34% secara year-on-year, pendapatan aplikasi AI tahunan melampaui 10 miliar yuan, dan pendapatan layanan pemasaran asli berbasis AI meningkat 301% secara year-on-year. Pada Desember, jumlah pengguna aktif bulanan dari Wenxin Assistant mencapai 202 juta; sejak peluncuran kegiatan angpao Tahun Baru Imlek, pengguna aktif bulanan Wenxin Assistant meningkat empat kali lipat secara year-on-year.

Selain menampilkan data operasional yang mencolok, Baidu juga meluncurkan serangkaian langkah kapital: Baidu mengumumkan akan mengalokasikan 10% dari nilai pasar perusahaan, sekitar 5 miliar dolar AS, untuk pembelian kembali saham, dan akan pertama kali membagikan dividen pada 2026.

Dalam sejarah teknologi, perusahaan raksasa seperti Apple dan Google yang memiliki arus kas sangat melimpah biasanya melakukan buyback saham sebesar 2%-5%. Namun, pembelian kembali saham secara luar biasa oleh Baidu adalah sinyal kuat yang dikirimkan ke pasar melalui tindakan nyata—nilai perusahaan sangat undervalued.

Dari pencarian hingga kekuatan komputasi, dari asisten AI hingga kendaraan otonom, Baidu membuktikan dengan data bahwa mereka telah menemukan jalan menuju pusat keuntungan AI: yaitu tidak lagi bergantung pada subsidi trafik jangka pendek, melainkan mengandalkan perusahaan dan pengguna yang membayar untuk hasil nyata.

Pada kuartal keempat, proporsi bisnis AI mencapai 43%

Dalam kompetisi bisnis, pengungkapan pertama kali tentang proporsi bisnis utama biasanya menandakan bahwa bisnis tersebut sudah memiliki kemampuan ketahanan risiko dan tingkat kepastian yang cukup. Pengungkapan proporsi pendapatan dari bisnis AI oleh Baidu kali ini secara esensial adalah verifikasi dari siklus tertutup teknologi dan bisnis yang didorong oleh kemampuan AI lengkap: AI sedang bertransformasi dari pusat biaya menjadi pusat laba.

Logika dasar dari transformasi ini adalah validasi dari siklus tertutup “teknologi-bisnis”. Pendapatan dari bisnis AI ini tidak lagi sekadar hiasan, juga bukan berasal dari pengeluaran besar untuk mendapatkan DAU jangka pendek, melainkan dari kebutuhan mendesak perusahaan terhadap kekuatan komputasi dan model, serta keinginan nyata pengguna individu untuk membayar alat produktivitas. Dulu, AI lebih sering dipandang sebagai “tangan tak terlihat” yang meningkatkan efisiensi, tetapi sekarang berubah menjadi produk yang dapat langsung diberi harga.

Pengungkapan ini mencerminkan bahwa strategi AI Baidu telah mengendap menjadi sebuah bagian pendapatan yang dapat dipantau secara berkelanjutan dan memiliki potensi pertumbuhan internal. Pejabat eksekutif Baidu Cloud Intelligence sebelumnya menyatakan bahwa target pertumbuhan pendapatan terkait AI pada 2026 akan dinaikkan dari 100% menjadi 200%, dengan upaya keras merebut posisi terdepan di pasar cloud AI.

Selain itu, pada 2025, pendapatan cloud AI meningkat 34% secara year-on-year, pendapatan aplikasi AI tahunan melampaui 10 miliar yuan, dan pendapatan layanan pemasaran asli berbasis AI meningkat 301% secara year-on-year.

Di balik pendapatan berkualitas tinggi ini, terdapat kemampuan AI Baidu yang digunakan secara lintas skenario di B2B, B2C, dan bahkan di bidang kendaraan tanpa pengemudi, yang menurunkan biaya marginal di berbagai skenario. Ketika bisnis AI secara resmi menjadi pilar utama grup, kepastian di laporan keuangan adalah tiket masuk jangka panjang Baidu ke era AI.

Menggali peluang di infrastruktur AI

Di pasar B2B, logika Baidu adalah menyelesaikan masalah sulit implementasi AI melalui kemampuan lengkap dari hulu ke hilir. Saat industri masih memperdebatkan ukuran parameter model, Baidu sudah memperluas garis pertempuran ke setiap aspek mulai dari chip buatan sendiri, layanan cloud, model, hingga platform aplikasi seperti agen cerdas.

Pada 2025, Baidu Cloud Intelligence meraih posisi pertama dalam jumlah proyek dan nilai kontrak besar terkait model besar secara tahunan, menjadi vendor cloud dengan jumlah proyek dan nilai kontrak terbesar selama dua tahun berturut-turut.

Kunci dari infrastruktur AI Baidu adalah chip Kunlun yang dikembangkan sendiri. Pada November 2025, peluncuran generasi terbaru Kunlun M100 yang dioptimalkan untuk skenario inferensi skala besar, menawarkan rasio performa-harga yang sangat tinggi dan akan diluncurkan pada 2026. Sementara itu, M300 yang dijadwalkan keluar pada 2027 dirancang untuk tugas multimodal skala sangat besar, menawarkan performa ekstrem. Baidu berkomitmen akan meluncurkan produk baru setiap tahun selama lima tahun ke depan.

Ketika kekuatan komputasi dasar tidak lagi menjadi hambatan, kompetisi sebenarnya beralih ke efisiensi aplikasi.

Baidu meluncurkan “Famu”, agen super evolusioner yang pertama di dunia, yang melalui kemampuan inferensi dari model bahasa besar dan teknologi pencarian evolusi skala besar, mensimulasikan proses evolusi selama ratusan juta tahun di dunia biologis dan mempercepatnya menjadi beberapa jam, sehingga menemukan solusi global optimal yang sebelumnya tidak pernah ditemukan manusia.

Dalam skenario industri, “Famu” menjadi salah satu alat yang menggantikan pengalaman empiris. Bank Citic Bixin memanfaatkan “Famu” untuk meningkatkan efisiensi penemuan fitur risiko keuangan sebesar 100%; perusahaan desain otomotif terkemuka, Alt (kode 300825), menggunakannya untuk mempercepat waktu analisis aerodinamika dari 10 jam menjadi hitungan menit, membantu memperpendek siklus pengembangan rata-rata sebesar 25%. “Famu” telah memasuki kedalaman industri, secara substansial menurunkan hambatan perusahaan dalam mengakses AI.

Jangan remehkan agen produktivitas

Berbeda dengan pendekatan yang dingin di B2B, medan perang di B2C lebih penuh narasi. Para profesional industri umumnya berpendapat bahwa logika pertumbuhan era AI sedang mengalami perubahan besar, dan model pertumbuhan yang bergantung pada angpao untuk menggantikan pertumbuhan mulai kehilangan daya tarik. Sebagai tanggapan, strategi Baidu adalah mengintegrasikan AI ke dalam Baidu App yang memiliki 700 juta pengguna aktif bulanan, untuk mempertahankan pengguna melalui produktivitas nyata, bukan sekadar hiburan.

Baidu Wenxin Assistant yang terintegrasi dalam Baidu App tidak puas hanya bisa “mencari”, tetapi fokus utama adalah “menyelesaikan”. Ia mengintegrasikan secara mendalam ekosistem layanan MCP (Model Context Protocol), menciptakan siklus tertutup dari penyediaan informasi hingga pengiriman layanan. Pengguna tidak hanya mendapatkan informasi, tetapi juga dapat langsung mengakses ekosistem internal Baidu seperti Baidu Maps, Baidu Health, bahkan menghubungkan mitra utama seperti JD.com, Meituan, Yimian Fund, untuk memenuhi kebutuhan kompleks seperti pemesanan tiket, perjalanan, belanja, pengelolaan keuangan, dan konsultasi hukum secara satu atap.

Misalnya, pengguna memasukkan permintaan samar seperti “Tolong atur makan siang bisnis di dekat Stasiun Barat Beijing besok sore, harus ada ruang pribadi dan akses transportasi yang mudah”, maka Wenxin Assistant tidak hanya mengembalikan beberapa tautan, tetapi secara real-time memanggil Baidu Maps untuk menyaring lokasi dan kondisi lalu lintas, lalu terintegrasi dengan layanan seperti Meituan untuk pengambilan layanan.

Hingga akhir 2025, pengguna aktif bulanan Wenxin Assistant melampaui 202 juta, bersaing dengan Doubao dan Qianwen sebagai tiga gerbang utama AI super di dalam negeri. Dalam kampanye Tahun Baru Imlek, Baidu App dan Wenxin Assistant meluncurkan “early bird” dengan membagikan 500 juta angpao tunai dan berkolaborasi dengan Gala Spring Festival Beijing TV. Berbeda dari sebelumnya, pengambilan angpao di Baidu App dan Wenxin Assistant dihubungkan secara mendalam dengan fungsi inti AI seperti pencarian dengan foto dan pembuatan video AIGC. Hingga 1 Februari, hampir 50 juta orang telah menggunakan fitur AI mereka untuk mendapatkan angpao. Transisi tanpa rasa sakit ini menyebabkan MAU Wenxin Assistant meningkat empat kali lipat sejak peluncuran kegiatan angpao Imlek.

Fungsi praktis ini juga terlihat lebih nyata dalam aplikasi asli seperti “Miaoda” dan GenFlow 3.0. Miaoda memungkinkan pembuatan aplikasi dengan satu klik, dan 81% penggunanya bukan programmer, mayoritas dari kalangan profesional dan mahasiswa. Sejak diluncurkan, Miaoda telah menghasilkan lebih dari 500.000 aplikasi komersial, menciptakan nilai ekonomi dan efisiensi lebih dari 5 miliar yuan.

Tingkat tertinggi dari kepraktisan adalah “dapat digunakan oleh semua orang”. Miaoda berusaha mewujudkan AI yang “mendunia”, menyelesaikan kebutuhan personalisasi yang sangat banyak dan tersebar di masyarakat yang tidak dapat dijangkau oleh perusahaan perangkat lunak mahal.

Di skenario Baidu Wenku dan layanan penyimpanan cloud, GenFlow 3.0 memiliki lebih dari 20 juta pengguna aktif, menjadi “agen cerdas universal global”.

Percepatan global Radish Run

Praktikalitas tidak hanya di ponsel, tetapi juga di pabrik dan jalan raya.

Jika Wenxin Assistant adalah gerbang super AI, maka Radish Run adalah implementasi fisik AI Baidu yang paling nyata. Setelah melalui verifikasi komersial di beberapa kota domestik, Radish Run mulai melakukan ekspansi skala besar di pasar global.

Di Abu Dhabi, Radish Run bekerja sama dengan perusahaan perjalanan otomatis AutoGo dari UEA, dan telah memulai operasi komersial tanpa pengemudi secara publik; di Dubai, mereka mendapatkan izin pengujian tanpa pengemudi pertama dan mengaktifkan basis operasi kendaraan tanpa pengemudi internasional pertama.

Selama Konferensi Pemerintah Dunia 2026, Putra Mahkota Dubai, Sheikh Hamdan, secara langsung mencoba layanan kendaraan tanpa pengemudi Radish Run menuju acara, dan memposting di media sosial dengan pujian “Lepaskan tangan, masa depan telah datang”. Ekspansi global ini didukung oleh ekosistem kerjasama yang matang. Radish Run telah menjalin kemitraan strategis dengan raksasa transportasi global Uber, dan berencana meluncurkan layanan perjalanan tanpa pengemudi secara resmi di Dubai pada kuartal pertama 2026.

Di pasar Eropa, Radish Run juga menjalin kerjasama dengan Uber dan Lyft, dan akan memulai pengujian serta layanan perjalanan tanpa pengemudi di London pada 2026.

Di dalam negeri, Radish Run juga mulai memasuki pasar pengemudi kanan, aktif merespons strategi transportasi Hong Kong, fokus pada optimalisasi teknologi lingkungan pengemudi kanan, dan mendorong implementasi kendaraan otomatis. Proses kendaraan tanpa pengemudi yang menyebar ke jalan-jalan global membuktikan bahwa once teknologi AI fisik melewati titik kritis, akan melepaskan potensi bisnis yang jauh melampaui transportasi tradisional.

Revaluasi nilai di pasar modal

Seiring bisnis AI mulai bersinar secara independen dalam laporan keuangan, sistem penilaian pasar modal terhadap Baidu juga sedang mengalami rekonstruksi sistemik. Manajemen Baidu melalui buyback saham sebesar 10% dan pembayaran dividen pertama kali menunjukkan kepercayaan yang sangat tinggi terhadap arus kas dan nilai perusahaan. Langkah-langkah luar biasa ini secara esensial mengarahkan pasar dari fokus pada rasio harga terhadap laba (PE) dari bisnis pencarian tradisional, menuju metode penilaian agregat bagian (SoTP).

Benchmark memandang bahwa spin-off dan pencatatan saham Kunlun Xin akan menjadi katalis utama, mendorong penilaian ulang terhadap sistem valuasi Baidu. Ketika nilai aset seperti Kunlun Xin dinilai ulang oleh pasar, strategi jangka panjang Baidu mulai bertransformasi menjadi imbal hasil teknis dalam valuasi.

Dari laporan keuangan, Baidu telah membuktikan bahwa AI dapat menguntungkan, dan bersedia membagikan dividen melalui buyback dan pembayaran dividen kepada pasar. Hampir 20 lembaga telah menaikkan target harga Baidu, termasuk JPMorgan yang menaikkan target harga saham Baidu di AS menjadi 200 dolar AS.

Bagi perusahaan teknologi raksasa yang telah menekuni AI selama sepuluh tahun ini, tagihan tahun 2025 hanyalah sebuah koordinat baru (603040). Kini, Baidu AI telah memasuki masa realisasi.