Lagi! Raksasa ekuitas aktif mempercepat penempatan ETF

Pengaruh besar dalam aktif manajemen beralih ke ETF!

Pada 20 Maret, China Asset Management mengajukan produk ETF kedua mereka—Xingquan National Certificate Value 100 ETF, hanya dua bulan lebih sedikit sejak peluncuran ETF pertama mereka.

Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan manajemen dana yang unggul dalam investasi aktif mulai memasuki jalur ETF, membawa pola perkembangan pasar ETF yang berbeda. Data Wind menunjukkan bahwa hingga 20 Maret, total 1456 ETF di pasar mencapai skala sebesar 5,1 triliun yuan.

China Asset Management mengajukan ETF kedua mereka

Pada 20 Maret, informasi dari situs web CSRC menunjukkan bahwa China Asset Management mengajukan produk ETF kedua mereka—Xingquan National Certificate Value 100 ETF.

Diketahui bahwa aturan penyusunan indeks nilai 100 nasional adalah dengan mengecualikan sekuritas yang peringkat berdasarkan volume transaksi dan kapitalisasi pasar rendah, serta laba bersih negatif, dan sekuritas yang peringkat rendah berdasarkan rata-rata ROE, volatilitas ROE, dan pengembalian arus kas bebas. Indeks ini dipilih dari 100 sekuritas dengan rasio harga terhadap laba terbalik dan skor gabungan tertinggi dari rasio dividen dan arus kas bebas.

Data menunjukkan bahwa hingga saat ini, sepuluh saham terbesar dalam indeks ini meliputi Gree Electric, Midea Group, China Merchants Bank, Shaanxi Coal Industry, China National Offshore Oil, Industrial Bank, China Petroleum, Yuntianhua, Weichai Power, dan Luzhou Laojiao.

Sebelumnya, pada 8 Januari, ETF pertama dari China Asset Management—Xingquan Shanghai-Shenzhen 300 Quality ETF—telah diluncurkan, dan data Wind menunjukkan bahwa hingga 20 Maret, skala produk ini sebesar 306 juta yuan.

Eastern Red Asset Management bergabung dalam ETF

Perlu dicatat bahwa baru-baru ini, lembaga pengelola aset yang unggul dalam investasi aktif—Eastern Red Asset Management—mulai merambah ETF.

Pada 19 Maret, informasi dari situs web CSRC menunjukkan bahwa Eastern Red Asset Management mengajukan produk—Eastern Red CSI Eastern Red Dividend Low Volatility ETF, yang saat ini dalam proses penerimaan dokumen. Langkah ini menandakan bahwa lembaga yang dikenal dengan keunggulan dalam investasi aktif ini secara resmi memasuki bidang bisnis ETF yang kompetitif.

Dari segi posisi produk, Eastern Red Asset Management tidak memilih indeks luas yang kompetitif secara skala, melainkan masuk ke bidang niche “dividen rendah volatilitas,” fokus pada strategi Smart Beta. Strategi dividen rendah volatilitas memiliki atribut perlindungan ganda “dividen tinggi” dan “volatilitas rendah,” yang kuat dalam menghadapi ketidakpastian pasar, cocok dengan kebutuhan investor saat ini untuk pengembalian stabil dan alokasi jangka panjang.

Pengembangan ETF membutuhkan diferensiasi

Dalam beberapa tahun terakhir, lembaga yang unggul dalam investasi aktif semakin mempercepat langkah mereka di jalur ETF, menjadi tren baru yang menarik perhatian industri. Pada September 2025, China Construction Bank Schroder Fund meluncurkan kembali lini produk ETF setelah 14 tahun, mengajukan China Construction Bank Schroder CSI Zhi Xuan Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Technology 50 ETF; dan pada bulan yang sama, China Asset Management juga mengajukan ETF pertama mereka dalam 22 tahun—China Asset Management CSI Shanghai-Shenzhen 300 Quality ETF. Kini, keikutsertaan Eastern Red Asset Management semakin menegaskan tren ini.

Dengan semakin banyak lembaga yang masuk, kompetisi di jalur ETF menjadi semakin ketat. Data Wind menunjukkan bahwa hingga 20 Maret, total 1456 ETF di pasar mencapai skala 5,1 triliun yuan. “Memperoleh ETF adalah kunci keberhasilan,” menjadi konsensus industri, dan ETF kini menjadi kekuatan utama dalam mendorong pertumbuhan skala dana publik. Namun, di tengah meningkatnya homogenisasi produk indeks, tantangan utama adalah bagaimana mencapai diferensiasi dalam pengembangan.

Para profesional industri berpendapat bahwa inti dari pengembangan indeks khas adalah menggali arah niche yang berpotensi dalam jalur yang relatif matang, untuk mencapai posisi yang tepat. Dengan semakin banyaknya ahli investasi aktif yang bergabung, pola kompetisi pasar ETF diharapkan mengalami perubahan baru, memberikan investor pilihan produk yang lebih beragam dan berkualitas.

Melihat ke depan, bentuk produk ETF dan jalur inovasi masih memiliki ruang pengembangan yang besar. Zhao Yunyang, General Manager dan Direktur Investasi di Bosi Fund Index and Quantitative Investment, menyatakan bahwa ekosistem investasi indeks di China telah terbentuk secara awal, dan ruang inovasi produk di masa depan sangat besar, seperti ETF yang menggunakan opsi untuk perlindungan dari penurunan, ETF yang menggunakan strategi covered call, serta ETF aktif dengan mode transparan, semuanya merupakan arah pengembangan penting.

Cui Yue, analis dari Morningstar (China) Fund Research Center, menyatakan bahwa tren diversifikasi dalam pengembangan produk akan semakin diperkuat. Seiring dengan peningkatan kapasitas produk indeks, beberapa lembaga mulai memperluas layanan terkait investasi indeks dan alokasi aset, dan ETF diharapkan dapat mencakup lebih banyak bidang baru, menampilkan karakter risiko dan pengembalian yang lebih beragam.

Morgan Asset Management memprediksi bahwa pada 2030, skala ETF aktif global diperkirakan akan meningkat dari sekitar 1 triliun dolar AS pada akhir 2024 menjadi 6 triliun dolar AS, dengan pertumbuhan yang jauh melampaui ETF pasif. Travis Spence, Kepala Bisnis ETF Global perusahaan tersebut, mengatakan bahwa kompetisi homogen di bidang ETF pasif dan tekanan biaya yang meningkat membuka ruang baru bagi produk aktif melalui strategi diferensiasi. Ia menambahkan bahwa ETF aktif di bidang fixed income memiliki potensi besar, misalnya di pasar obligasi China, yang pada akhir 2024 sudah menempati posisi kedua secara global, tetapi tingkat penetrasi ETF kurang dari 1%. Strategi pengelolaan aktif dapat mengisi kekosongan dalam pengelolaan obligasi kredit dan obligasi suku bunga. Selain itu, pasar China juga dapat mengintegrasikan strategi pengelolaan aktif seperti rotasi industri dan tema ESG ke dalam kerangka ETF untuk memenuhi kebutuhan investasi yang beragam.

Sumber: Securities Times