Stok Keamanan Siber yang Lebih Baik: Okta vs. Zscaler

Jika Anda menghabiskan hari kerja di depan komputer, ada kemungkinan besar Anda harus menjaga keamanan perusahaan dari aktor jahat melalui Okta (OKTA 2,91%) atau Zscaler (ZS 2,48%). Kedua perusahaan keamanan siber ini adalah pemimpin murni dalam pasar yang berkembang. Mereka secara teknis melayani niche yang berbeda, tetapi mana yang merupakan investasi jangka panjang yang lebih kuat?

Apakah Okta undervalued?

Pada awal Maret, Okta merilis hasil lengkap untuk tahun fiskal 2026. Perusahaan keamanan siber ini mengalami peningkatan pendapatan sebesar 12% dari tahun ke tahun. Langganan mencapai hampir $3 miliar. Okta juga mengubah laba operasi dari kerugian bersih menjadi laba bersih dalam tahun fiskal terakhirnya.

Panduan Okta untuk 2027 cukup solid, tetapi menunjukkan tingkat pertumbuhan yang menurun, dengan hanya 9% pertumbuhan pendapatan yang diperkirakan tahun depan. Di mana remaining performance obligations (RPOs) meningkat 15% di tahun fiskal 2026, Okta memperkirakan pertumbuhan tersebut akan melambat menjadi 10% di tahun fiskal 2027.

Gambar sumber: Getty Images.

Angka-angkanya positif, tetapi ada perlambatan nyata yang terjadi pada pendapatan Okta. Sahamnya telah turun 30% dalam 12 bulan terakhir. Penurunan ini berpotensi membuat Okta undervalued saat ini. Perusahaan menghadapi tantangan karena kecerdasan buatan (AI) menjadi ancaman signifikan, namun tetap tumbuh dan mempertahankan posisi industri yang kuat.

Perluas

NASDAQ: OKTA

Okta

Perubahan Hari Ini

(-2,91%) $-2,35

Harga Saat Ini

$78,41

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$14Miliar

Rentang Hari

$78,21 - $80,33

Rentang 52 minggu

$68,77 - $127,57

Volume

63K

Rata-rata Volume

3Juta

Margin Kotor

77,36%

Pertumbuhan Zscaler yang Mengagumkan

Harga saham Zscaler juga turun lebih dari 20% dalam setahun terakhir, tetapi kondisi keuangannya cukup menjanjikan. Pada kuartal kedua tahun fiskal 2026, Zscaler melaporkan pendapatan sebesar $815,8 juta, peningkatan 26% dari tahun ke tahun. Pendapatan berulang tahunan juga meningkat 25% menjadi $3,3 miliar.

Zscaler merevisi panduan tahun penuh 2026 ke atas dan kini memperkirakan pertumbuhan pendapatan sebesar 24%. Saham perusahaan ini masih diperdagangkan dengan premi, karena rasio P/E ke depan berada di atas 40. Namun, penurunan harga saham membuat metrik valuasi menjadi lebih menarik. Gabungkan itu dengan harapan pertumbuhan pendapatan, dan saham Zscaler menjadi pilihan menarik untuk dibeli.

Perluas

NASDAQ: ZS

Zscaler

Perubahan Hari Ini

(-2,48%) $-3,86

Harga Saat Ini

$151,54

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$24Miliar

Rentang Hari

$148,34 - $153,48

Rentang 52 minggu

$140,56 - $336,99

Volume

103K

Rata-rata Volume

2,5 juta

Margin Kotor

76,28%

Zscaler juga memenuhi metrik “Rule of 40” untuk perusahaan perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) yang sedang tumbuh. Aturan ini menyatakan bahwa bisnis SaaS yang sehat memiliki tingkat pertumbuhan dan margin keuntungan gabungan lebih dari 40%. Zscaler berkembang secara efisien dalam hal ini.

Terkait AI, Zscaler fokus pada produk keamanan berbasis AI. Perusahaan ini tidak melawan AI; melainkan berkolaborasi dengannya untuk memastikan keamanan pelanggan.

Mana yang lebih unggul?

Kedua saham ini volatil tetapi tetap menjadi pemimpin industri. Harga saham Okta lebih baik, tetapi kondisi keuangan Zscaler menunjukkan trajektori pertumbuhan yang lebih unggul.

Dalam jangka panjang, menurut saya, Zscaler adalah investasi yang lebih baik. Pertumbuhan Okta yang melambat adalah kekhawatiran nyata. Saat AI mengganggu banyak perusahaan keamanan siber, Zscaler berada dalam posisi yang baik untuk bertahan dari kompetisi dan memperluas platformnya.