Harga minyak naik, jaket tahan air mungkin menjadi lebih mahal

Bursa saham hanya perlu melihat laporan analis Gold Kylin, yang otoritatif, profesional, tepat waktu, dan komprehensif, untuk membantu Anda menggali peluang tema potensial!

Jurnalis | Zhu Yongling

Editor | Lou Qiqin

Dipengaruhi oleh konflik di Timur Tengah, harga minyak mentah internasional melonjak tajam, dan dampaknya menyebar ke berbagai rantai industri, termasuk industri tekstil.

Yang paling langsung terpengaruh adalah serat sintetis berbasis minyak, seperti poliester yang umum digunakan.

Sebagai contoh, harga salah satu produk utama dalam serat poliester, yaitu “POY poliester,” menurut data dari Global Textile Network, mulai meningkat secara bertahap sejak akhir Januari tahun ini, menembus angka 7.000 yuan/ton; setelah memasuki bulan Maret, harga melonjak tajam, mencapai 9.600 yuan/ton pada 10 Maret. Hingga 17 Maret, harga tetap berada di posisi tinggi, yaitu 9.325 yuan/ton.

Dari berbagai penjual kain poliester yang ditemui oleh Ji Mian Xin Wen, mereka sudah merasakan tekanan kenaikan harga dari hulu, tetapi belum ada konsensus di antara sesama pelaku industri mengenai apakah akan menaikkan harga ke pelanggan hilir dan berapa besar kenaikannya, mereka umumnya bersikap hati-hati dan menunggu.

Sumber data: Global Textile Network

Berdasarkan sumber bahan baku, kain tekstil dapat dibagi menjadi serat alami, serat kimia, dan serat campuran.

Serat alami adalah serat yang langsung diperoleh dari hewan dan tanaman, seperti wol, sutra, kapas, dan linen. Serat kimia dapat dibagi lagi menjadi serat sintetis dan serat buatan; yang pertama berasal dari minyak bumi, termasuk poliester, nilon, akrilik, dan spandeks; yang kedua berasal dari kayu, seperti viscose, modal, dan lyocell. Serat campuran adalah hasil pencampuran serat alami dan serat kimia, misalnya kain campuran poliester dan katun.

Penggunaan serat sintetis sangat luas, tidak hanya di bidang tekstil seperti pakaian dan tekstil rumah tangga, tetapi juga dalam aplikasi industri. Karena biayanya relatif lebih rendah, volume produksinya besar, dan memiliki sifat fisik seperti kekuatan tinggi, elastisitas baik, dan tahan kusut.

Menurut data dari lembaga riset pasar Global Growth Insights, sekitar 62% dari konsumsi serat global adalah serat sintetis, dan hanya poliester menyumbang lebih dari 52%—poliester adalah nama lain yang lebih umum dikenal untuk poliester.

Dalam industri pakaian, penggunaan serat sintetis dapat ditemukan di mana-mana. Misalnya, pakaian luar ruangan yang terkenal karena fungsinya sering menggunakan poliester, sementara pakaian dalam, celana yoga, dan sejenisnya lebih banyak menggunakan nilon dan spandeks, dan kain campuran yang mengandung poliester juga banyak digunakan dalam mode cepat.

Sumber gambar: Ji Mian Xin Wen Zhu Yongling

Secara teori, kenaikan harga minyak mentah akan menimbulkan biaya tambahan yang secara bertahap ditransmisikan melalui rantai industri dari bahan baku kimia, serat kimia, kain, hingga pakaian jadi ke konsumen akhir. Namun, proses ini tidak akan berlangsung begitu cepat.

Seorang produsen yang fokus pada ekspor kain mengatakan kepada Ji Mian Xin Wen bahwa beberapa pabrik kain di hulu mereka sudah menaikkan harga, “terutama produk poliester, yang baru-baru ini naik hingga 15%.” Tetapi karena pesanan pelanggan untuk musim ini sudah dipesan sebelum tahun baru, kerugian keuntungan yang timbul harus ditanggung sendiri oleh produsen.

Produsen tersebut menyebutkan bahwa tidak semua penjual kain di hulu mereka memutuskan untuk menaikkan harga secara tegas. “Ada yang merasa harga saat ini tidak stabil, ada yang menolak memberi penawaran, dan ada yang bilang tidak perlu buru-buru, mungkin akan kembali turun.”

Kebijakan berhati-hati dalam menaikkan harga ini terutama didasarkan pada pertimbangan menjaga hubungan dengan pelanggan.

Seorang produsen kain tekstil rumah tangga mengatakan kepada Ji Mian Xin Wen, “Pelanggan sangat sensitif terhadap harga, begitu harga naik, mereka akan beralih ke sumber yang lebih bernilai untuk uang.”

Seorang produsen kain poliester-cotton juga menyatakan bahwa harga penawarannya masih stabil pada awal Maret, baru mulai perlahan naik sekitar pertengahan Maret. “Tapi pelanggan sudah tidak bisa menerima fluktuasi harga saat ini. Hampir semua pelanggan tidak memesan dalam jumlah besar, mereka hanya menunggu dan mengamati.”

Ji Mian Xin Wen mendapatkan informasi dari beberapa pabrik pakaian dan merek di hilir bahwa beberapa pabrik sudah merasakan dampak kecil dari gejolak harga bahan baku ini, tetapi secara keseluruhan pengaruhnya tidak besar dan belum menyebar ke merek-merek.

Seorang pelaku industri pakaian di Guangzhou mengatakan kepada Ji Mian Xin Wen bahwa harga kain akhir-akhir ini sedikit meningkat, tetapi karena pabrik sedang memasuki musim puncak produksi, “sejauh ini mereka tidak terlalu khawatir tentang sedikit kenaikan biaya ini.”

Produsen lain yang juga berbasis ekspor pakaian menyatakan bahwa meskipun kain serat alami yang mereka gunakan tetap utama, kenaikan harga serat kimia sekitar 5% hingga 10% baru-baru ini tidak terlalu berpengaruh besar bagi mereka. “Dibandingkan itu, nilai tukar dolar AS lebih berpengaruh besar bagi kami.” Perlu dicatat bahwa biasanya penjualan perusahaan manufaktur pakaian di China diselesaikan dalam dolar AS, sementara pembelian dilakukan dalam yuan.

Beberapa merek pakaian fungsional yang utama mengatakan bahwa rantai pasokan mereka saat ini stabil. “Ada kabar akan ada kenaikan, tetapi kontrak-kontrak saat ini belum benar-benar menaikkan harga,” kata seorang kepala merek outdoor.

Perlu dicatat bahwa beberapa serat non-sintetis dan serat sintetis dapat saling menggantikan, seperti viscose dan poliester short fiber. Secara teori, ketika harga poliester naik ke tingkat tertentu, perusahaan hilir mungkin beralih membeli lebih banyak viscose, yang menyebabkan harga viscose juga naik secara tidak langsung karena efek substitusi.

Namun, situasi ini belum terjadi saat ini. Data dari Global Textile Network menunjukkan bahwa harga poliester short fiber dari lebih dari 6.000 yuan/ton pada Februari telah naik menjadi 8.040 yuan/ton pada 17 Maret; sementara harga viscose short fiber meskipun juga mengalami kenaikan kecil sejak Maret, tetap lebih rendah, dengan harga terbaru sekitar 13.030 yuan/ton.

Sumber data: Global Textile Network

Dapat diperkirakan, jika harga bahan baku tetap tinggi atau terus meningkat di masa depan, biaya akan secara tak terelakkan ditransmisikan melalui rantai industri ke hilir. Dampaknya di setiap tahap juga tergantung pada berapa banyak ruang keuntungan yang dimiliki masing-masing tahap untuk menyerap tekanan kenaikan biaya tersebut.

Sebagai referensi perusahaan domestik yang terdaftar, dua perusahaan besar di industri serat poliester filamen, Tongkun Co. dan Xin Feng Ming, selama dua atau tiga tahun terakhir, margin laba kotor mereka sekitar 5%. Pada tahap produksi kain, bisnis kain poliester dari Cai Die Industry memiliki margin laba kotor lebih dari 30%, dan perusahaan yang memproduksi kain nilon, Taihua New Material, juga memiliki margin laba kotor sekitar 30% untuk produk kain jadi. Perusahaan kontraktor terkenal di bidang pakaian seperti Shenzhou International, Jingyuan International, dan Virginie memiliki margin laba kotor sekitar 15% hingga 30%.

Seluruh keuntungan besar di rantai industri ini didominasi oleh merek-merek. Kebiasaan penetapan harga di industri pakaian adalah, merek fast fashion yang menyasar pasar massal biasanya memiliki margin laba kotor di atas 40%, merek dengan posisi menengah ke atas biasanya antara 50% hingga 70%, dan merek dengan harga premium seperti barang mewah bahkan bisa menembus 70%.

Namun, dibandingkan dengan perusahaan di hulu rantai industri, merek juga harus menanggung biaya penjualan yang lebih tinggi, sehingga tingkat laba bersih mereka tidak selalu lebih tinggi dari perusahaan di hulu.

Sumber gambar: Ji Mian Tu Ku

Mengenai seberapa besar dampak kenaikan harga minyak terhadap perusahaan-perusahaan di rantai industri tekstil, pengalaman terakhir yang bisa dijadikan acuan adalah selama krisis minyak saat konflik Rusia-Ukraina tahun 2022.

Pada Maret 2022, harga futures minyak Brent sempat menyentuh rekor tertinggi dalam 14 tahun setelah 2008, dan selama paruh pertama tahun itu sempat naik fluktuatif, baru kemudian menurun secara bertahap di paruh kedua, dan kembali ke posisi rendah di akhir tahun.

Berdasarkan laporan keuangan perusahaan yang diumumkan tahun itu, banyak perusahaan di hulu dan hilir mengalami penurunan margin laba kotor.

Di hulu, Tongkun Co. mencatat margin laba kotor dan laba bersih terendah dalam beberapa tahun terakhir, dan salah satu penyebab utamanya adalah “peningkatan besar biaya bahan baku.” Shenzhou International juga menyebutkan bahwa penurunan margin laba tahun itu terutama disebabkan oleh “kenaikan harga bahan baku dan energi serta faktor produksi lainnya.” Merek di hilir seperti Qipilang, pada paruh pertama 2022, mengalami penurunan margin laba keseluruhan lebih dari 2,5 poin persentase, dan menurut laporan Caixin, kepala perusahaan tersebut menjelaskan bahwa “biaya bahan baku, terutama kain, meningkat pesat.”

Namun, secara lebih luas, sebagian besar merek pakaian saat itu tidak secara umum menyebutkan kenaikan biaya pembelian sebagai tekanan terhadap laba perusahaan dalam laporan keuangan mereka, dan konsumen pun tidak merasakan kenaikan harga produk pakaian secara signifikan.