Penurunan + "Penggantian Jangkar" Tolok Ukur Kinerja Produk Manajemen Keuangan Mengalami Penyesuaian

Pada tanggal 20 Maret, China Post Wealth Management mengumumkan bahwa mulai 2 April, mereka akan menurunkan standar pembanding kinerja produk investasi tetap RMB “Yun Yun Fortune · Hongyun” 12 hari, dari 2,2% (annualized) menjadi 2,0% (annualized).

Baru-baru ini, banyak perusahaan manajemen kekayaan mengumumkan penyesuaian standar pembanding kinerja beberapa produk mereka.

Selain menurunkan standar, perusahaan seperti China Post Wealth Management, Everbright Wealth Management, Hengfeng Wealth Management, dan lainnya mulai mengubah metode penetapan harga dari nilai tetap atau rentang tradisional menjadi bentuk “indeks jangkar” yang terkait dengan indeks atau suku bunga pasar.

Para profesional industri menyatakan, “Indeks jangkar” memungkinkan standar pembanding kinerja untuk disesuaikan secara dinamis mengikuti fluktuasi suku bunga pasar, sehingga lebih akurat mencerminkan tingkat pengembalian aset dasar, menghindari masalah “ketidakberfungsian jangkar” saat tingkat pengembalian aset dasar menurun cepat, dan lebih sesuai dengan semangat peraturan baru tentang pengungkapan informasi produk manajemen kekayaan.

Penurunan tertinggi lebih dari 100 basis poin

Sejak awal tahun ini, banyak perusahaan manajemen kekayaan seperti Agricultural Bank of China Wealth Management, China Post Wealth Management, Bank of Communications Wealth Management, China Merchants Bank Wealth Management, dan lainnya mengumumkan penurunan standar pembanding kinerja produk mereka, mencakup berbagai jenis produk seperti pengelolaan kas, produk pendapatan tetap murni, dan produk “Pendapatan Tetap +”.

Misalnya, Agricultural Bank of China Wealth Management menyatakan bahwa karena penurunan hasil statis dari aset obligasi, pusat pengembalian aset mengalami perubahan dibandingkan sebelumnya. Berdasarkan kondisi pasar saat ini, mulai 6 April (termasuk hari itu), standar pembanding kinerja produk RMB “Craftsman · Open Quarterly” tahap kedua diubah dari 2,25%—2,55% (annualized) menjadi 1,90%—2,20% (annualized).

Menurut data, penurunan standar pembanding kinerja produk manajemen kekayaan kali ini berkisar antara 10 hingga 50 basis poin, dengan beberapa produk turun lebih dari 100 basis poin, terutama produk campuran dan “Pendapatan Tetap +” yang memiliki hasil relatif tinggi. Setelah penyesuaian, beberapa produk campuran bahkan turun di bawah 2%.

Sebagai contoh, produk RMB “Agricultural Bank of China Tongxin · Agile” selama 30 hari, yang termasuk kategori campuran dan berinvestasi pada instrumen pasar uang, obligasi, serta aset pendapatan tetap lainnya untuk memberikan pengembalian dasar, dan juga mengalokasikan saham, dana investasi sekuritas, dan aset ekuitas lainnya untuk meningkatkan pengembalian. Saat ini, standar pembanding kinerja produk tersebut adalah 2,45%—3,55% (annualized), dan mulai 1 April akan diubah menjadi 1,80%—2,40% (annualized).

“Indeks jangkar” menjadi tren baru

Selain menurunkan standar pembanding kinerja, perusahaan seperti China Post Wealth Management, Everbright Wealth Management, Hengfeng Wealth Management, dan lainnya juga mengubah metode penetapan harga beberapa produk mereka dari nilai tetap atau rentang tunggal menjadi terkait dengan indeks seperti indeks ChinaBond, suku bunga deposito, dan suku bunga pasar pinjaman (LPR).

Sebagai contoh, mulai 20 Maret, standar pembanding kinerja berbagai unit produk RMB “Yun Yun Fortune · Hongyuan” dengan masa kepemilikan minimum 180 hari, termasuk produk 1, diubah dari 2,5%—4,8% (annualized) menjadi “Hasil indeks Shanghai-Shenzhen 300 × 15,00% + Suku bunga deposito satu tahun yang diumumkan People’s Bank of China × 85,00%”.

China Post Wealth Management menyatakan bahwa karena produk ini sudah cukup lama berdiri dan kondisi pasar saat ini jauh berbeda dari saat peluncuran, dengan penurunan hasil yang cukup besar—misalnya, obligasi pemerintah 10 tahun sudah turun ke level rendah 1,8%, dan pasar saham setelah rebound sebelumnya juga berada di posisi yang relatif tinggi. Oleh karena itu, standar pembanding kinerja produk ini disesuaikan berdasarkan kondisi pasar saat ini.

Peraturan “Peraturan Pengungkapan Informasi Produk Manajemen Aset Perbankan dan Asuransi” yang akan berlaku mulai 1 September menyatakan bahwa jika produk mengungkapkan standar pembanding kinerja, pengelola produk harus menjaga konsistensi standar tersebut dan secara prinsip tidak boleh mengubahnya. Jika perubahan diperlukan karena strategi investasi atau ruang lingkup investasi yang signifikan, pengelola harus mengikuti prosedur persetujuan internal, mengungkapkan alasan dan perubahan secara tepat waktu, dan mengungkapkan riwayat penyesuaian standar pembanding dalam laporan berkala dan pembaruan dokumen produk.

Para profesional industri menyatakan, “Indeks jangkar” memungkinkan standar pembanding untuk disesuaikan secara dinamis mengikuti fluktuasi hasil aset dasar, sehingga lebih akurat mencerminkan tingkat pengembalian aset dasar dan menghindari masalah ‘ketidakberfungsian jangkar’ saat hasil aset dasar menurun cepat.