Regulasi Baru tentang Pemberian Pinjaman Luar Negeri Telah Diterapkan! Batas Saldo Ditingkatkan, Para Ahli: Efek Pengganti terhadap Pembiayaan Luar Negeri Perusahaan akan Lebih Jelas

Setiap Ekonomi Reporter｜Li Yuwen  Editor｜Liao Dan

Pada 20 Maret, Bank Rakyat Tiongkok dan Administrasi Pengelolaan Valas Nasional bersama-sama mengeluarkan “Pemberitahuan tentang Penerbitan ” (selanjutnya disebut “Pemberitahuan”), yang bertujuan mendukung dan mengatur kegiatan pemberian pinjaman luar negeri oleh perusahaan dalam negeri, dan akan berlaku mulai 20 April 2026.

“Pemberitahuan” menetapkan batas maksimum saldo pemberian pinjaman luar negeri perusahaan dalam negeri terkait dengan ekuitas pemiliknya, mendukung perusahaan dalam negeri mengajukan pinjaman luar negeri dalam batas tersebut. Secara spesifik, batas maksimum saldo pinjaman luar negeri = ekuitas pemilik terakhir yang diaudit × faktor penyesuaian makroprudensial.

Menurut laporan dari “Daily Economic News”, dibandingkan dengan draft sebelumnya yang meminta pendapat, “Pemberitahuan” meningkatkan faktor penyesuaian makroprudensial dari 0,5 menjadi 0,6, secara keseluruhan meningkatkan batas saldo pemberian pinjaman luar negeri, sehingga lebih memenuhi kebutuhan dana operasional lintas batas perusahaan.

Selain itu, “Pemberitahuan” memasukkan kegiatan pemberian pinjaman luar negeri dalam yuan dan mata uang asing perusahaan dalam negeri ke dalam pengelolaan terpadu, memudahkan perusahaan melakukan kegiatan pinjaman dalam mata uang lokal dan asing secara efisien sesuai aturan yang sama. Juga menetapkan persyaratan pengelolaan dan penggunaan dana untuk bank dalam negeri dan perusahaan dalam negeri yang melakukan pemberian pinjaman luar negeri, guna secara efektif mencegah risiko.

“Peraturan Pengelolaan Pemberian Pinjaman Luar Negeri Perusahaan Dalam Negeri ini pada dasarnya adalah hasil dari penyesuaian terhadap perubahan cara operasi dana lintas batas perusahaan dan kebutuhan pengelolaan makroprudensial,” kata Wang Zhiyi, Direktur Institut Keuangan Lintas Batas, dalam wawancara dengan “Daily Economic News”.

Peningkatan faktor penyesuaian makroprudensial memperbesar batas pemberian pinjaman luar negeri perusahaan

Pemberian pinjaman luar negeri oleh perusahaan dalam negeri adalah kegiatan di mana perusahaan non-keuangan dalam negeri menyediakan dana kepada perusahaan luar negeri yang memenuhi syarat, sesuai dengan jumlah, tingkat bunga, jangka waktu, dan tujuan yang disepakati dalam kontrak, melalui lintas batas.

Menurut “Pemberitahuan”, pemberi pinjaman dan peminjam harus memiliki hubungan kepemilikan langsung atau tidak langsung, atau dikelola oleh perusahaan induk yang sama secara langsung atau tidak langsung. Selain itu, mereka harus memenuhi syarat terkait waktu pendirian dan kepatuhan operasional.

Dalam hal batas pinjaman, “Pemberitahuan” menetapkan bahwa saldo pemberian pinjaman luar negeri perusahaan dalam negeri terkait ekuitas pemiliknya, yaitu batas maksimum saldo pinjaman luar negeri = ekuitas pemilik terakhir yang diaudit × faktor penyesuaian makroprudensial.

Faktor penyesuaian makroprudensial sebelumnya sebesar 0,5 kini dinaikkan menjadi 0,6.

Wang Zhiyi mengatakan kepada wartawan “Daily Economic News”: “Dengan meningkatnya faktor penyesuaian makroprudensial dari 0,5 menjadi 0,6, secara langsung batas saldo pemberian pinjaman luar negeri perusahaan meningkat. Untuk perusahaan yang sudah memiliki anak perusahaan luar negeri, proyek luar negeri, atau kebutuhan transfer dana regional, ruang dukungan dana domestik untuk bisnis luar negeri menjadi lebih besar, terutama bagi perusahaan manufaktur yang ekspor, perdagangan lintas batas, dan perusahaan konstruksi luar negeri, ini adalah kabar baik nyata.”

“Efek penggantian pembiayaan luar negeri akan menjadi lebih jelas,” tambah Wang Zhiyi. Bagi perusahaan yang menghadapi biaya pembiayaan tinggi, kredit tidak memadai, atau kondisi pembiayaan lokal yang tidak ideal, dukungan dari perusahaan induk domestik melalui pemberian pinjaman luar negeri kepada anak perusahaan luar negeri mungkin lebih hemat biaya dan lebih terkendali daripada pembiayaan langsung dari pihak luar. Di masa depan, pemberian pinjaman luar negeri kemungkinan akan terus menggantikan sebagian pinjaman bank luar negeri, bahkan sebagian dari dana yang sebelumnya direncanakan melalui ODI (Investasi Langsung Luar Negeri).

Perlu dicatat bahwa “Pemberitahuan” juga menekankan penggunaan yuan sebagai prioritas, dengan pengaturan faktor konversi mata uang, mendorong penggunaan yuan secara prioritas dalam pemberian pinjaman luar negeri.

Secara spesifik, saldo pemberian pinjaman luar negeri = ∑ saldo pinjaman dalam mata uang lokal dan asing dari pemberi pinjaman + ∑ saldo pinjaman dalam mata uang asing dari pemberi pinjaman × faktor konversi mata uang, yang diatur sebesar 0,5.

Pejabat dari Bank Rakyat Tiongkok dan Administrasi Pengelolaan Valas Nasional menyatakan bahwa mereka dapat menyesuaikan faktor penyesuaian makroprudensial dan faktor konversi mata uang sesuai kondisi neraca pembayaran internasional dan kebutuhan pengendalian makro nasional, untuk menjaga arus dana lintas batas yang tertib.

Pengelolaan terpadu pemberian pinjaman dalam yuan dan mata uang asing perusahaan dalam negeri

Berdasarkan prinsip “bisnis yang sama, aturan yang sama”, “Pemberitahuan” menyatukan pengaturan pemberian pinjaman luar negeri dalam yuan dan mata uang asing oleh perusahaan dalam negeri, memudahkan perusahaan melakukan kegiatan pinjaman luar negeri secara efisien sesuai aturan yang sama, dan mengurangi biaya pengelolaan dan pembiayaan.

Saat ini, pengelolaan kegiatan pemberian pinjaman luar negeri perusahaan dalam negeri di Tiongkok didasarkan pada dokumen seperti “Pemberitahuan tentang Pengelolaan Valas untuk Pemberian Pinjaman Luar Negeri Perusahaan Dalam Negeri” (Hui Fa [2009] No. 24), “Pemberitahuan tentang Penegasan Lebih Lanjut tentang Kegiatan Pemberian Pinjaman Yuan Luar Negeri oleh Perusahaan Dalam Negeri” (Yin Fa [2016] No. 306), dan “Pemberitahuan tentang Optimalisasi Kebijakan Yuan Lintas Batas dan Dukungan Stabilitas Perdagangan Luar Negeri dan Investasi Asing” (Yin Fa [2020] No. 330).

Secara umum, kerangka pengawasan pemberian pinjaman luar negeri dalam mata uang lokal dan asing cukup seragam, tetapi terdapat perbedaan dalam sumber dana, jangka waktu pinjaman, dan pengelolaan perpanjangan. Misalnya, sebelumnya, pinjaman luar negeri dalam valuta asing tidak memiliki batas waktu keras, dan sumber dana bisa berasal dari pinjaman valas domestik maupun internasional, sedangkan dana pinjaman dalam yuan tidak boleh berupa dana utang.

Oleh karena itu, “Pemberitahuan” mengintegrasikan pengelolaan pemberian pinjaman dalam yuan dan mata uang asing, memudahkan perusahaan melakukan kegiatan pinjaman secara efisien sesuai aturan yang sama.

Menetapkan persyaratan operasional dan mencegah risiko

Dari pengamatan, dalam hal penggunaan dan pengelolaan dana, pemberi pinjaman harus menggunakan dana sendiri (yuan sendiri, mata uang asing sendiri, dan dana pembelian valuta asing sendiri) untuk kegiatan pemberian pinjaman luar negeri, dan tidak boleh menggunakan dana pribadi atau dana utang sendiri sebagai sumber dana.

Dalam hal penggunaan dana, harus sesuai dengan ketentuan dalam perjanjian pinjaman, dan tidak boleh melebihi batas, menghindari regulasi investasi langsung luar negeri, atau melanggar ketentuan anti pencucian uang.

Dalam hal jangka waktu, pinjaman luar negeri harus sesuai dengan prinsip kewajaran komersial, umumnya antara 6 bulan (termasuk) sampai 5 tahun (termasuk). Secara prinsip, perpanjangan pinjaman tidak boleh lebih dari satu kali.

Selain itu, setelah pemberi pinjaman dan peminjam menandatangani perjanjian pinjaman luar negeri, sebelum dana diberikan kepada peminjam, mereka harus mendaftar di kantor cabang Administrasi Valas di negara tempat terdaftar. Jumlah pinjaman yang sudah didaftarkan harus digunakan dalam waktu 2 tahun (termasuk); jika melebihi waktu tersebut dan dana belum dicairkan, bagian yang tidak dicairkan akan otomatis kadaluarsa.

“Pemberitahuan” menegaskan bahwa bank dalam negeri dan perusahaan harus mengelola dana secara ketat, melaporkan situasi tertentu, dan menyerahkan data sesuai kewajiban, serta memperkuat pengawasan statistik dan inspeksi lapangan sesuai kebutuhan, guna mencegah risiko arus dana lintas batas.

Wang Zhiyi berpendapat bahwa meskipun dokumen ini mendukung secara umum, tidak berarti bisnis akan menjadi lebih “mudah”. Sebaliknya, panduan operasional bank dan aturan daerah kemungkinan akan semakin rinci. Perusahaan harus lebih lengkap menjelaskan alasan pemberian pinjaman, sumber dana, tujuan penggunaan, hubungan dengan peminjam, dan apakah sesuai kebutuhan operasional nyata… Artinya, meskipun batasan diperlonggar, persyaratan dokumen dan kepatuhan mungkin akan meningkat.

“Di satu sisi, seiring perusahaan ‘berkembang ke luar’, pemberian pinjaman luar negeri telah bertransformasi dari alat bantu menjadi sarana penting untuk transfer dana internal grup dan penggantian pembiayaan luar negeri, bahkan secara tertentu menggantikan sebagian ODI, sehingga permintaan meningkat secara nyata; tetapi di sisi lain, bisnis ini juga berpotensi menjadi jalur keluar modal dan alat arbitrase. Sistem yang ada saat ini tersebar dan tidak seragam, sehingga pengawasan risiko sulit dilakukan secara menyeluruh,” kata Wang Zhiyi.

Oleh karena itu, Wang Zhiyi berpendapat bahwa regulasi baru ini melalui integrasi mata uang lokal dan asing, pendaftaran valas dan masa berlaku, pembatasan sumber dana dan penggunaan, serta penegasan tanggung jawab bank dan perusahaan, secara sistematis memperjelas dan mengatur kerangka kerja yang ada, secara esensial mengakui kebutuhan yang wajar dan mengendalikan arus dana lintas batas.

Pejabat dari Bank Rakyat Tiongkok dan Administrasi Pengelolaan Valas Nasional menyatakan bahwa “Pemberitahuan” terutama mengatur pemberian pinjaman luar negeri baru oleh perusahaan dalam negeri. Untuk pinjaman luar negeri yang sudah ada dan masih dalam masa pendaftaran yang berlaku, tanpa perubahan pendaftaran, perpanjangan, atau pembatalan, perusahaan dapat melanjutkan kegiatan sesuai data pendaftaran sebelumnya. Dokumen ini juga menyediakan masa transisi agar bank dan perusahaan dapat menyesuaikan antara bisnis lama dan baru.