Strategi Zheshang: Saham A di Bursa A sedang bersiap untuk menguat dan mencapai level yang lebih tinggi. Disarankan untuk memfokuskan pada empat arah utama.

Intisari Utama

Melihat ke depan, indeks Shanghai Composite mungkin akan secara bertahap stabil setelah pertengahan Maret, sementara beberapa indeks pertumbuhan mungkin akan stabil pada akhir April. Dari sudut pandang kuartalan, “sistemik slow bull” masih berlangsung, diperkirakan setelah kuartal kedua hingga kuartal ketiga 2026, Shanghai Composite berpeluang menantang kuartil 0.809 antara 5178-2440. Dalam hal rotasi gaya, pasar menonjolkan saham kapitalisasi menengah dan besar, dengan pertumbuhan dan nilai yang seimbang. Strategi alokasi industri adalah “menggabungkan energi baru dan lama, serta menambah keindahan konsumsi siklus,” disarankan untuk menguasai empat arah utama: kekuatan energi baru yang terus kuat, di bawah latar belakang perdagangan HALO, industri tradisional diharapkan mengalami penilaian ulang, penyebaran internal produk siklus, dan segmentasi produk konsumsi. Dalam tema, AI merombak dasar nilai, fokus pada peluang baru perdagangan “HALO” dan ekspansi token ke luar negeri.

Ringkasan Isi

1. Analisis Tren Utama: Bersiap dan Melangkah Lebih Tinggi

Dengan mempertimbangkan situasi luar negeri, siklus ekonomi, kebijakan domestik, aliran dana, suasana pasar, dan valuasi indeks luas, kami tetap netral dan optimis terhadap pasar. Melihat ke depan, indeks Shanghai Composite mungkin akan secara bertahap stabil setelah pertengahan Maret, sementara beberapa indeks pertumbuhan mungkin akan stabil pada akhir April. Dari sudut pandang kuartalan, “sistemik slow bull” masih berlangsung, diperkirakan setelah kuartal kedua hingga kuartal ketiga 2026, Shanghai Composite berpeluang menantang kuartil 0.809 antara 5178-2440.

2. Rotasi Gaya: Kapitalisasi Menengah dan Besar Mendominasi, Nilai dan Pertumbuhan Seimbang

1) Gaya Industri CITIC: Perbedaan gaya industri “menyusut”, dengan siklus, HALO, dan pertumbuhan teknologi berjalan seiring, siklus > konsumsi > stabil ≈ pertumbuhan > keuangan.

2) Gaya Kapitalisasi: Hak penetapan harga dana publik tetap stabil, likuiditas global tetap longgar, mendukung gaya kapitalisasi menengah dan besar, dengan indeks tengah dan besar lebih unggul dari kecil.

3) Gaya Valuasi: Nilai pertumbuhan menjadi lebih seimbang, di kuartal kedua akan ada lebih banyak “poin skor”, dengan indeks pertumbuhan dan nilai serupa.

4) Dari sudut pandang aset utama, rasio emas-minyak dari posisi tertinggi historis kembali ke normal, dan gaya A-share cenderung ke industri tradisional.

3. Alokasi Industri: Menggabungkan Energi Baru dan Lama, Menambah Keindahan Konsumsi Siklus

Dalam proses penguatan indeks Shanghai Composite, industri diharapkan mengalami penilaian ulang yang lebih komprehensif. Berdasarkan tabel penilaian industri kuartal kedua dan fundamental, strategi alokasi adalah “menggabungkan energi baru dan lama, serta menambah keindahan konsumsi siklus,” disarankan menguasai empat arah utama: Pertama, kekuatan energi baru yang terus kuat, fokus pada perangkat listrik yang mendapat manfaat dari kolaborasi energi dan listrik, seperti fotovoltaik, angin, dan lithium; Kedua, di bawah latar belakang perdagangan HALO, industri tradisional diharapkan mengalami penilaian ulang, dalam dimensi “aset berat,” fokus pada listrik, layanan komunikasi, serat kaca, baja umum, kokas, gas, dan pertambangan batu bara, dan dalam dimensi “penghalang tinggi,” fokus pada layanan komunikasi, listrik, dan peralatan jaringan listrik; Ketiga, penyebaran produk siklus, fokus pada bahan kimia dasar, pertanian, peternakan, dan perikanan yang relatif tertinggal; Keempat, dalam segmentasi produk konsumsi, seperti biomedis dan farmasi inovatif yang didukung oleh prospek naik, serta layanan konsumen yang didukung kebijakan dan peningkatan proporsi layanan.

4. Investasi Tema: AI Merombak Dasar Nilai, Fokus pada Peluang Baru Perdagangan “HALO” dan Ekspansi Token ke Luar Negeri

Dari hukum sumber daya revolusi industri hingga rekonstruksi nilai listrik di era AI, disrupsi teknologi, kebutuhan infrastruktur AI, dan lingkungan makro secara bersama mendorong strategi “HALO” dan peluang investasi Token di luar negeri melalui kolaborasi energi dan listrik. Selain itu, kami juga menyarankan memperhatikan peluang investasi tema terkait AI Agent, kecerdasan embodied, dan baterai solid-state yang sesuai dengan Openclaw.

5. Peringatan Risiko

Risiko geopolitik internasional melebihi ekspektasi; pemulihan ekonomi domestik tidak sesuai harapan; subjektivitas model; data historis tidak mewakili masa depan.

(Sumber: Zheshang Securities)