Microsoft Sekarang Menjadi Saham "Magnificent Seven" Termurah. Apakah Itu Membuat Saham Ini Layak Dibeli?

Bagi beberapa investor, mungkin mengejutkan bahwa Microsoft (MSFT 1,92%) kini menjadi saham termurah di “Tujuh Hebat” berdasarkan rasio harga terhadap laba. Multipel laba sebesar 25 ini adalah valuasi terendah sejak pasar bearish terburuk di tahun 2022. Bahkan Alphabet dan Meta Platforms, yang sebelumnya memiliki valuasi terendah di Tujuh Hebat, telah mendapatkan daya tarik relatif terhadap Microsoft.

Jadi, saham ini murah secara relatif. Tapi hanya karena saham teknologi kapitalisasi besar menjadi murah, itu tidak menjamin rebound. Mengetahui hal ini, apakah investor harus menganggap ini sebagai peluang membeli Microsoft atau tetap di luar?

Sumber gambar: Getty Images.

Apa yang terjadi pada Microsoft?

Microsoft menghadapi badai tantangan sekaligus. Pertama, perusahaan ini memiliki kemitraan dekat dengan OpenAI. Investor teknologi mungkin ingat bagaimana keraguan seputar kemitraan Oracle senilai $300 miliar dengan OpenAI sempat menekan harga saham Oracle. Demikian pula, sekitar 45% dari backlog Microsoft sebesar $625 miliar terkait dengan OpenAI, menimbulkan keraguan terhadap salah satu sumber pendapatan utama.

Selain itu, saham AI secara umum mengalami penjualan karena pengeluaran besar-besaran untuk pengeluaran modal (capex) terkait AI. Untuk itu, Microsoft telah menghabiskan $49 miliar di paruh pertama tahun fiskal 2026 (berakhir 31 Desember), dan diperkirakan akan mencapai sekitar $100 miliar dalam capex selama tahun fiskal tersebut.

Kinerja keuangan Microsoft tetap sehat

$100 miliar terdengar seperti jumlah uang yang sangat besar untuk dibelanjakan. Tapi perlu dicatat bahwa Microsoft memiliki likuiditas sebesar $89 miliar dan menghasilkan lebih dari $97 miliar dalam arus kas bebas selama 12 bulan terakhir. Ini menunjukkan bahwa perusahaan mampu membiayai investasi yang sangat mahal ini.

Selain itu, Grand View Research memperkirakan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) untuk AI sebesar 31% hingga 2033, dengan ukuran industri mencapai $3,5 triliun jika prediksi ini benar, sehingga investasi ini berpeluang besar membuahkan hasil bagi perusahaan.

Lebih jauh lagi, kinerja keuangannya terus membaik. Pada paruh pertama tahun fiskal 2026, pendapatan sebesar $159 miliar meningkat 18% dibandingkan tahun sebelumnya. Selain itu, karena pengeluaran dikelola dengan baik, laba bersih sebesar $66 miliar untuk dua kuartal pertama tahun fiskal 2026 naik 36% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Perluas

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Perubahan Hari Ini

(-1,92%) $-7,48

Harga Saat Ini

$381,54

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,8 Triliun

Rentang Hari Ini

$380,12 - $386,79

Rentang 52 Minggu

$344,79 - $555,45

Volume

1,7 juta

Rata-rata Volume

34 juta

Margin Kotor

68,59%

Hasil Dividen

0,91%

Akhirnya, meskipun harga saham menurun dalam beberapa bulan terakhir, saham Microsoft tetap datar selama setahun terakhir. Faktor ini berkontribusi pada rasio P/E sebesar 25 yang disebutkan sebelumnya, kemungkinan memaksa calon investor untuk memutuskan apakah Microsoft layak dibeli saat ini.

Apakah saham Microsoft layak dibeli?

Mengingat posisi Microsoft saat ini, saham ini terlihat seperti peluang beli dalam kondisi saat ini.

Memang, ketergantungan pada OpenAI dan pengeluaran capex yang besar tampak mengkhawatirkan.

Namun, investor harus ingat bahwa Microsoft masih memiliki backlog besar yang terpisah dari OpenAI. Selain itu, likuiditas dan arus kas bebasnya memungkinkan perusahaan untuk melakukan pengeluaran besar-besaran untuk capex dalam waktu dekat, dan mengingat pertumbuhan AI yang diprediksi, investasi ini kemungkinan akan membuahkan hasil dalam jangka panjang.

Pada akhirnya, dengan backlog AI-nya dan valuasi yang berada di level terendah dalam beberapa tahun, Microsoft bisa dibilang adalah saham AI paling aman yang bisa Anda miliki.