Huatai Securities：Mengatasi Ketidakpastian dengan Kontrol Posisi dan Penggalian Saham Individual

Pada tanggal 16 Maret, Huatai Securities (601688.SH) menunjukkan bahwa minggu lalu, pasar A-shares mengalami penurunan volume dan berfluktuasi. Dari struktur perdagangan pasar dan perilaku dana, preferensi risiko secara keseluruhan menurun, sementara risiko kenaikan geopolitik dan harga minyak tetap menjadi konflik inti dalam penetapan harga pasar. Melihat ke depan, secara makroekonomi, risiko jangka pendek belum sepenuhnya terlepas, kekhawatiran stagflasi global meningkat, likuiditas luas domestik cukup melimpah, tetapi keberlanjutan perbaikan data impor, ekspor, dan inflasi masih perlu diverifikasi. Secara mikro, kekhawatiran investor global terhadap dampak disruptif AI masih ada, musim laporan keuangan terpenting tahun ini akan segera tiba, dan AI chain serta komoditas sumber daya menjadi fokus pengamatan. Saat ini, tingkat visibilitas makro dan mikro cukup rendah, disarankan investor mengurangi posisi dan bersikap fleksibel dalam menghadapi pasar. Dalam hal alokasi, cari alpha di rantai listrik (baterai, energi tradisional, dan operator) serta barang konsumsi esensial. Selain itu, tekanan valuasi secara bertahap terserap, dan di hardware rantai daya komputasi yang memiliki katalis jangka pendek, dapat membeli saham pemimpin dengan risiko tinggi dan rasio pengembalian yang menarik saat harga turun.

Selain itu, Huatai Securities menyatakan bahwa perubahan marginal dalam industri AI bulan ini terletak pada pergeseran fokus kompetisi dari peningkatan kemampuan model titik tunggal secara bertahap menuju pengiriman tugas yang kompleks dan penerapan sistem Agent. Produk Claw yang sejenis mempercepat peluncuran, mendorong percepatan evolusi Agent, serta meningkatkan konsumsi Token, kebutuhan daya inferensi, dan investasi infrastruktur terkait yang terus meningkat. Pada saat yang sama, kemajuan komersialisasi dan industrialisasi di bidang Agent tingkat perusahaan, AI4S, dan AI fisik berjalan bersamaan, menunjukkan bahwa AI semakin bergerak dari tahap verifikasi kemampuan menuju penerapan nyata di skenario dunia nyata. Disarankan untuk terus memantau kekuatan inferensi, infrastruktur platform, serta peluang aplikasi yang memiliki hambatan skenario dan ekosistem.