Peringatan Eagle Eye: Rasio Piutang Usaha/Pendapatan Operasional Baiyun Mountain Terus Meningkat

Institut Penelitian Perusahaan Terbuka Sina Finance | Sistem Peringatan Mata-Elang Laporan Keuangan

Pada tanggal 21 Maret, Baiyunshan merilis laporan tahunan 2025, dengan opini audit standar tanpa pengecualian.

Laporan menunjukkan bahwa pendapatan operasional perusahaan sepanjang tahun 2025 sebesar 77,656 miliar yuan, meningkat 3,55% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih yang attributable kepada pemilik entitas induk sebesar 2,983 miliar yuan, meningkat 5,21%; laba bersih yang dikurangi item non-berulang sebesar 2,363 miliar yuan, meningkat 0,29%; dan laba dasar per saham sebesar 1,835 yuan per saham.

Sejak perusahaan terdaftar pada Februari 2001, perusahaan telah melakukan dividen tunai sebanyak 27 kali, dengan total dividen tunai yang telah dibayarkan mencapai 10,906 miliar yuan. Pengumuman menyatakan bahwa perusahaan berencana membagikan dividen tunai sebesar 4,5 yuan (termasuk pajak) per 10 saham kepada seluruh pemegang saham.

Sistem Peringatan Mata-Elang Laporan Keuangan Perusahaan Terbuka secara terpisah melakukan analisis kuantitatif cerdas terhadap laporan tahunan Baiyunshan 2025 dari empat dimensi utama: kualitas kinerja, kemampuan profitabilitas, tekanan dan keamanan dana, serta efisiensi operasional.

1. Aspek Kualitas Kinerja

Dalam periode laporan, pendapatan perusahaan sebesar 77,656 miliar yuan, meningkat 3,55%; laba bersih sebesar 3,061 miliar yuan, meningkat 2%; arus kas bersih dari aktivitas operasional sebesar -232 juta yuan, turun 106,75%.

Berkaitan dengan kualitas aset operasional, perlu perhatian utama:

• Rasio piutang usaha terhadap pendapatan operasional terus meningkat. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio piutang usaha terhadap pendapatan masing-masing adalah 20,01%, 20,97%, dan 21,7%, menunjukkan tren peningkatan.

Berkaitan dengan kualitas arus kas, perlu perhatian utama:

• Ketidaksesuaian antara perubahan pendapatan operasional dan arus kas bersih dari aktivitas operasional. Dalam periode laporan, pendapatan meningkat 3,55%, sementara arus kas bersih dari aktivitas operasional menurun 106,75%, menunjukkan ketidaksesuaian.

• Arus kas bersih dari aktivitas operasional terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, angka masing-masing adalah 4,1 miliar yuan, 3,44 miliar yuan, dan -232 juta yuan, menunjukkan tren penurunan yang berkelanjutan.

• Ketidaksesuaian antara laba bersih dan arus kas bersih dari aktivitas operasional. Dalam periode laporan, laba bersih sebesar 3,06 miliar yuan, sedangkan arus kas bersih dari aktivitas operasional sebesar -232 juta yuan, menunjukkan ketidaksesuaian.

• Rasio arus kas bersih dari aktivitas operasional terhadap laba bersih di bawah 1. Dalam periode laporan, rasio ini adalah -0,076, menunjukkan kualitas laba yang lemah.

2. Aspek Kemampuan Profitabilitas

Dalam periode laporan, margin laba kotor perusahaan sebesar 16,24%, turun 2,73% dibandingkan tahun sebelumnya; margin laba bersih sebesar 3,94%, turun 1,5%; dan return on equity (ROE) tertimbang sebesar 8,09%, meningkat 1,25%.

Berkaitan dengan hasil operasional perusahaan, perhatian utama:

• Margin laba kotor penjualan terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, margin laba kotor masing-masing adalah 18,79%, 16,7%, dan 16,24%, menunjukkan tren penurunan yang berkelanjutan.

• Margin laba bersih penjualan terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, margin laba bersih masing-masing adalah 5,64%, 4%, dan 3,94%, menunjukkan tren penurunan.

3. Aspek Tekanan dan Keamanan Dana

Dalam periode laporan, rasio utang terhadap aset sebesar 52,57%, turun 2,21%; rasio lancar sebesar 1,57; rasio cepat sebesar 1,24; total utang sebesar 20,016 miliar yuan, dengan utang jangka pendek sebesar 16,842 miliar yuan, yang merupakan 84,14% dari total utang.

Dari tekanan dana jangka pendek, perhatian utama:

• Rasio kas terhadap utang lancar terus menurun. Dalam tiga laporan terakhir, rasio kas masing-masing adalah 0,43, 0,4, dan 0,39.

• Rasio arus kas bersih dari aktivitas operasional terhadap kewajiban lancar terus menurun. Dalam tiga laporan terakhir, rasio ini masing-masing adalah 0,11, 0,09, dan -0,01.

Dari tekanan dana jangka panjang, perhatian utama:

• Rasio cakupan kas terhadap total utang semakin kecil. Dalam tiga laporan terakhir, rasio ini masing-masing adalah 1,57, 1,49, dan 1,38, menunjukkan penurunan berkelanjutan.

• Dari sudut pengelolaan dana, perhatian utama:

• Rasio pendapatan bunga terhadap kas dan setara kas kurang dari 1,5%. Dalam periode laporan, kas dan setara kas sebesar 14,94 miliar yuan, utang jangka pendek sebesar 11,77 miliar yuan, dan rasio pendapatan bunga terhadap rata-rata kas dan setara kas adalah 0,854%, di bawah 1,5%.

• Perubahan besar pada uang muka pembayaran. Dalam periode laporan, uang muka pembayaran sebesar 970 juta yuan, dengan tingkat perubahan dari awal periode sebesar 67,89%.

• Tingkat pertumbuhan uang muka pembayaran lebih tinggi dari pertumbuhan biaya operasional. Dalam periode laporan, uang muka pembayaran meningkat 67,89% dari awal periode, sementara biaya operasional meningkat 4,12%, menunjukkan pertumbuhan uang muka pembayaran yang lebih tinggi.

• Rasio piutang lain terhadap aset lancar terus meningkat. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio ini masing-masing adalah 1,46%, 1,72%, dan 1,93%.

4. Efisiensi Operasional

Dalam periode laporan, rasio perputaran piutang usaha sebesar 4,77 kali, turun 1,97%; rasio perputaran persediaan sebesar 5,01 kali, turun 2,43%; dan rasio perputaran total aset sebesar 0,93 kali, turun 0,14%.

Berkaitan dengan aset operasional, perhatian utama:

• Rasio perputaran piutang usaha terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio ini masing-masing adalah 5,04, 4,86, dan 4,77 kali, menunjukkan penurunan kemampuan perputaran piutang.

• Rasio perputaran persediaan terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio ini masing-masing adalah 5,53, 5,14, dan 5,01 kali.

• Proporsi piutang usaha terhadap total aset terus meningkat. Dalam tiga laporan terakhir, rasio ini masing-masing adalah 19,23%, 19,25%, dan 19,94%.

Berkaitan dengan aset jangka panjang, perhatian utama:

• Rasio perputaran total aset terus menurun. Dalam tiga laporan terakhir, rasio ini masing-masing adalah 0,99, 0,94, dan 0,93 kali, menunjukkan penurunan kemampuan perputaran aset.

• Pendapatan per unit aset tetap menurun setiap tahun. Dalam tiga laporan terakhir, rasio pendapatan terhadap nilai aset tetap masing-masing adalah 17,24, 13,56, dan 11,54.

Klik pada sistem Peringatan Mata-Elang Baiyunshan untuk melihat detail peringatan terbaru dan pratinjau laporan keuangan visual.

Pengantar Sistem Peringatan Mata-Elang Laporan Keuangan Perusahaan Terbuka Sina Finance: Sistem analisis profesional otomatis berbasis kecerdasan buatan ini mengumpulkan berbagai pakar keuangan terkemuka, termasuk kantor akuntan dan perusahaan publik, untuk memantau dan menafsirkan laporan keuangan terbaru dari perusahaan terbuka dari berbagai dimensi seperti pertumbuhan kinerja, kualitas laba, tekanan dan keamanan dana, serta efisiensi operasional. Sistem ini memberikan peringatan visual dan teks tentang potensi risiko keuangan, menyediakan solusi teknis yang profesional, efisien, dan praktis untuk identifikasi risiko keuangan perusahaan terbuka bagi lembaga keuangan, perusahaan publik, dan otoritas pengawas.

Akses Sistem Peringatan Mata-Elang: Melalui aplikasi Sina Finance - Pasar - Pusat Data - Peringatan Mata-Elang, atau halaman pasar saham di aplikasi Sina Finance - bagian keuangan - Peringatan Mata-Elang.

Pernyataan: Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini dipublikasikan secara otomatis dari basis data pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan Sina Finance. Segala informasi dalam artikel ini hanya sebagai referensi, tidak sebagai saran investasi pribadi. Jika terjadi ketidaksesuaian, harap merujuk pada pengumuman resmi. Untuk pertanyaan, hubungi biz@staff.sina.com.cn.