Apa yang Sebenarnya Dilakukan Jane Street? Tuduhan Terraform, Penjualan Bitcoin, Pembelian MSTR

Prashant Jha

Selasa, 24 Februari 2026 pukul 20:17 WIB 4 menit baca

Dalam artikel ini:

BTC-USD

+3,55%

MSTR

+0,73%

Ringkasan Utama

• Jane Street menghadapi gugatan tahun 2026 yang menuduh perdagangan orang dalam yang memperburuk keruntuhan Terra Luna 2022.
• Perusahaan ini telah menjual Bitcoin secara agresif saat pembukaan pasar AS sambil diam-diam membangun posisi Strategi (MSTR) yang besar.
• Sam Bankman-Fried pernah bekerja di Jane Street; ibunya menyebut masa kerjanya di sana sebagai bukti awal niat amalnya.

Jane Street, salah satu perusahaan perdagangan frekuensi tinggi paling rahasia di Wall Street, sedang menjadi perhatian.

Perusahaan ini menghadapi gugatan baru terkait keruntuhan Terra Luna 2022, menimbulkan pertanyaan tentang peran pengetahuan orang dalam dalam keruntuhan pasar yang dramatis.

Sementara itu, data perdagangan mengungkapkan strategi yang berbeda yang sedang berlangsung secara real-time: Jane Street telah melepaskan Bitcoin di waktu-waktu penting pasar sambil secara agresif mengakumulasi saham Strategi (MSTR).

Analis menyebut pola ini tidak biasa — bahkan mencurigakan.

Membuang Bitcoin, Menimbun MSTR

Ciri khas Jane Street adalah kecepatan. Menggunakan sistem otomatis, mereka membeli dan menjual saham, ETF, dan cryptocurrency dalam hitungan milidetik.

Pada akhir 2025 dan awal 2026, perusahaan melakukan dua aksi penting terkait Bitcoin.

Pertama, Jane Street diduga “menjual” Bitcoin setiap pagi pukul 10 pagi waktu Timur, bertepatan dengan pembukaan pasar saham AS.

Grafik dari Desember 2025 menunjukkan harga BTC turun dari $89.700 menjadi $87.700 dalam beberapa menit, menghapus posisi panjang sebesar $171 juta sebelum pulih kembali.

Strategi ini sesuai dengan peran perusahaan sebagai “peserta berwenang” dalam ETF Bitcoin utama, seperti IBIT milik BlackRock, yang memungkinkan penciptaan dan penebusan saham ETF.

Menjual saat pasar dibuka menekan harga, memicu likuidasi, dan membuka peluang pembelian — sebuah pola siklik yang secara unik dapat dieksploitasi oleh Jane Street.

Pada satu titik, Jane Street memegang hampir $2,5 miliar dalam IBIT, menambahkan $276 juta di kuartal keempat 2025 saja, sehingga total eksposur mencapai sekitar $1 miliar pada harga akhir tahun.

Secara bersamaan, perusahaan ini mengakumulasi saham MicroStrategy. MSTR, yang dipimpin oleh Michael Saylor, hampir berfungsi sebagai proxy Bitcoin yang leverage, memegang lebih dari 717.000 BTC bernilai puluhan miliar dolar.

Dalam pengajuan SEC 13F kuartal keempat 2025, Jane Street meningkatkan saham MSTR sebesar 473%, kini memegang 951.187 saham senilai sekitar $121 juta — kontras tajam dengan dana besar lain seperti BlackRock dan Vanguard, yang menjual miliaran dolar dalam MSTR akhir tahun lalu.

Kritikus, bagaimanapun, menganggap penjualan Bitcoin di pagi hari sebagai manipulasi pasar.

Jane Street belum memberikan komentar publik mengenai tuduhan ini.

Gugatan Terra Luna

Masalah hukum terbaru perusahaan berasal dari keruntuhan Terra Luna tahun 2022.

Gugatan, yang diajukan oleh pengelola kasus Terra Luna, menuduh Jane Street memanfaatkan pengetahuan orang dalam untuk mempercepat keruntuhan stablecoin algoritmik Terra, UST.

Baca Selengkapnya

Tuduhan utama meliputi:

• Seorang mantan magang Terraform dilaporkan membocorkan informasi non-publik ke Jane Street.
• Jane Street diduga memperoleh pengetahuan tentang langkah likuiditas rahasia Terra.
• Pada 7 Mei 2022, Terraform menarik $150 juta dalam UST dari kolam likuiditas Curve. Sepuluh menit kemudian, sebuah dompet yang terkait dengan Jane Street menarik $85 juta — sebelum publik mengetahui apa pun.
• Perdagangan ini diduga memanfaatkan kecepatan untuk mendahului pasar, mendorong UST keluar dari patokan $1 lebih cepat, dan memperdalam spiral kematian yang menghapus nilai sebesar $40 miliar. Luna (LUNA) turun dari lebih dari $80 ke hampir nol.

Gugatan ini melukiskan gambaran tentang sebuah perusahaan yang memanfaatkan kecepatan dan pengetahuan orang dalam untuk mendapatkan keuntungan dari kekacauan.

Hubungan dengan SBF

Jane Street juga memiliki kaitan dengan Sam Bankman-Fried (SBF), pendiri bursa FTX yang runtuh.

SBF memulai karir keuangannya di sana, magang pada musim panas 2013 saat di MIT, lalu bergabung secara penuh waktu pada 2014.

Dia tetap di sana hingga September 2017, memperdagangkan ETF dan mempelajari strategi perdagangan frekuensi tinggi.

SBF dilaporkan menyumbangkan lebih dari setengah gajinya saat di Jane Street, didorong oleh prinsip altruism efektif.

Banyak kolega SBF di FTX dan Alameda juga berasal dari Jane Street atau berinteraksi dengan lingkaran filantropinya.

Meskipun hubungan perusahaan ini dengan SBF tidak langsung, hal ini menegaskan pengaruh besar Jane Street dalam membentuk aktor pasar kripto.

Apa Rencananya?

Strategi ganda Jane Street mencerminkan pendekatan canggih terhadap risiko dan peluang.

Dengan menekan harga Bitcoin melalui manuver ETF, perusahaan menciptakan momen pembelian yang menguntungkan.

Pada saat yang sama, mengakumulasi saham MSTR memberikan eksposur leverage terhadap tren jangka panjang Bitcoin.

Dengan kata lain, Jane Street meraup keuntungan baik pasar naik maupun turun, menangkap likuiditas dan peluang arbitrase sambil melindungi eksposurnya secara lebih luas.

Melihat ke Depan

Jane Street menghadapi pengawasan dari berbagai pihak.

Gugatan Terra Luna, bersama dengan analisis pasar yang sedang berlangsung terhadap perdagangan Bitcoin dan MSTR, menempatkan perusahaan ini dalam sorotan publik yang jarang terjadi.

Saat regulator, trader, dan pengadilan menimbang bukti, kasus ini menunjukkan bagaimana sekelompok kecil perusahaan perdagangan frekuensi tinggi dapat mempengaruhi pasar kripto — untuk lebih baik atau lebih buruk.

Apakah taktik Jane Street merupakan perdagangan strategis atau manipulasi mungkin akhirnya bergantung pada interpretasi hukum dan kerangka regulasi yang masih berkembang.

Pilihan Utama untuk Bitcoin

• Dapatkan Penawaran Menarik Saat Bergabung dengan Bursa Ini
• Cara Membeli Bitcoin dengan Kartu Kredit Sekarang
• Lihat Pilihan Kami untuk Situs Judi Kripto Terbaik

Artikel ini pertama kali muncul di ccn.com.

Ketentuan dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut