Tanya AI · Apakah transformasi AI dapat membantu Yiren Zhike melepaskan ketergantungan pada bisnis kredit?

Gambar ini mungkin dihasilkan oleh AI

Penulis | Xie Meiyu

Editor | Fu Ying

Sumber | Dujiao Finance

Baru-baru ini, lima lembaga pemberi pinjaman dibawa ke pertemuan oleh regulator, termasuk Yiyanghua, yang merupakan salah satu dari perusahaan yang terdaftar di pasar saham AS dan berada di bawah naungan Yiren Zhike.

Pertemuan tersebut menuntut agar platform operasional dalam bekerja sama dengan lembaga keuangan dalam menjalankan bisnis pinjaman harus secara nyata mengatur perilaku pemasaran dan promosi, secara jelas dan tegas mengungkapkan informasi bunga dan biaya produk pinjaman, mematuhi ketentuan perlindungan data pribadi, melakukan penagihan secara sah dan sesuai aturan, membangun mekanisme penyelesaian keluhan pelanggan, serta melindungi hak dan kepentingan konsumen keuangan secara efektif.

Perlu diperhatikan bahwa Yiyanghua diklasifikasikan sebagai bagian dari bisnis kredit Yiren Zhike, yang merupakan sumber utama pendapatan perusahaan. Pada 19 Maret, Yiren Zhike merilis laporan keuangan audit tidak lengkap untuk tahun 2025, dengan total pendapatan tahunan sebesar 5,719 miliar yuan, di mana pendapatan dari solusi kredit mencapai 5,04 miliar yuan, meningkat 45% dibandingkan tahun sebelumnya, dan menyumbang 88,13% dari total pendapatan; sedangkan laba bersih tahun 2025 sebesar 40,05 juta yuan, turun dari 1,582 miliar yuan pada periode yang sama tahun sebelumnya, menurun 97%.

Alasan utama penurunan laba bersih yang signifikan, menurut Yiren Zhike, adalah: peningkatan volume pinjaman menyebabkan peningkatan cadangan penurunan nilai aset kontrak dan piutang; selain itu, sesuai standar akuntansi, perusahaan pada kuartal keempat tahun 2025 mengalokasikan cadangan awal besar-besaran untuk aset di bawah model risiko; selain itu, di bawah lingkungan regulasi baru, bisnis pinjaman menunjukkan karakteristik peningkatan rasio aset berisiko dan penurunan tingkat biaya.

Di satu sisi, tekanan dari pertemuan perbaikan terhadap “Yiyanghua” yang menjadi andalan dalam pemberian pinjaman, di sisi lain menghadapi tantangan kinerja yang melambat. Dalam konteks ini, laporan keuangan terbaru Yiren Zhike menyebutkan bahwa mereka akan mengembangkan distribusi asuransi internet sebagai mesin pertumbuhan kedua yang utama, dan mempercepat integrasi kemampuan AI dalam operasional bisnis, akankah mereka mampu menciptakan kisah baru?

1

=

Yiyanghua Dipanggil Regulator,

Biaya Tersembunyi Menjadi “Zona Utama” Keluhan

Aplikasi Yiyanghua diluncurkan pada Agustus 2020, menyediakan layanan pinjaman kredit tanpa agunan hingga 200.000 yuan untuk individu dan usaha kecil mikro. Hingga Juni 2025, saldo pokok pinjaman melebihi 31,2 miliar yuan, dengan lebih dari 62 juta pengguna terdaftar. Saat ini, halaman unduh aplikasi Yiyanghua menunjukkan bahwa rentang tingkat bunga tahunan platform adalah 7,2%–23,99%.

Gambar sumber: Antarmuka Yiyanghua

Dalam masalah yang menyebabkan Yiyanghua dipanggil regulator, termasuk “mengungkapkan informasi bunga dan biaya produk pinjaman secara jelas dan tegas,” yang juga merupakan masalah yang telah lama dilaporkan pengguna terhadap Yiyanghua.

Berdasarkan platform pengaduan Hei Mao, halaman merchant Yiyanghua telah menerima lebih dari 30.000 keluhan, termasuk masalah “biaya ilegal,” “penagihan kekerasan,” “pinjaman berbunga tinggi,” dan lain-lain, di mana keluhan terkait biaya tersembunyi seperti biaya keanggotaan, biaya jaminan, dan biaya lain yang meningkatkan tingkat bunga menjadi “zona utama.”

Secara spesifik, pada 13 Maret 2026, seorang pengguna melaporkan bahwa sejak 2020 hingga 13 Maret 2026, mereka meminjam melalui platform Yiyanghua dan dikenai biaya jaminan dan biaya manfaat yang tinggi, melebihi ketentuan hukum, platform menolak menyediakan kontrak pinjaman dan rincian catatan pembayaran, serta meminta rincian pembayaran dan pengembalian biaya yang tidak sah.

Gambar sumber: Aplikasi Hei Mao

Pengguna lain pada 12 Maret 2026 juga melaporkan bahwa selama proses pinjaman di platform Yiyanghua, mereka menemukan bahwa platform melakukan penagihan biaya layanan, biaya jaminan, biaya administrasi yang tidak wajar secara ilegal, dan tingkat bunga efektif tahunan jauh melebihi standar nasional, yang merupakan praktik ilegal berupa bunga tersembunyi dan biaya yang tidak sesuai.

Gambar sumber: Aplikasi Hei Mao

Peneliti tamu dari Pusat Riset Keuangan Tiongkok, Yu Fenghui, menunjukkan bahwa masalah yang melibatkan lima platform termasuk Yiyanghua yang dipanggil regulator adalah masalah utama yang ada di bidang teknologi keuangan saat ini, terutama dalam aspek kredit konsumsi.

Kepala analis industri keuangan dari Broadcom Consulting, Wang Pengbo, juga menyatakan, “Dari kenyataan operasional industri, masalah seperti biaya modal yang tinggi, tampilan biaya dan bunga yang tidak jelas, serta penagihan yang tidak standar, memiliki tingkat umum di industri pemberi pinjaman bantuan. Beberapa platform demi mengejar skala dan keuntungan, memiliki kekurangan kepatuhan dalam penetapan harga, pengungkapan, dan pengelolaan pasca pinjaman. Pertemuan ini merupakan langkah pengaturan yang tepat terhadap masalah umum industri, mengirim sinyal bahwa pengawasan terhadap seluruh rantai bisnis pemberi pinjaman bantuan akan terus diperketat, regulator akan memperkuat tanggung jawab utama lembaga, mendorong industri kembali ke prinsip inklusivitas, dan biaya pelanggaran di masa depan akan meningkat secara signifikan.”

Sebelum dipanggil regulator, pada Mei 2025, entitas operasional awal Yiyanghua, Hainan Yixin Puhui Microloan Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Hainan Yixin Microloan”), juga dikenai peringatan dan denda sebesar 625.000 yuan karena melanggar ketentuan pengumpulan, penyediaan, pencarian, dan pengelolaan data kredit; manajer eksekutif saat itu, Wu Mourun, juga dikenai denda 100.000 yuan.

Gambar sumber: Cabang Bank Rakyat Tiongkok di Provinsi Hainan

Meskipun informasi izin di aplikasi Yiyanghua telah diubah menjadi Yixin Weijia Technology Development (Beijing) Co., Ltd. pada Maret 2025, data pendaftaran ICP di aplikasi masih tercatat atas nama Hainan Yixin Microloan. Informasi publik menunjukkan bahwa Hainan Yixin Microloan didirikan pada 2014, merupakan lembaga keuangan berlisensi di bawah grup Yixin yang fokus pada layanan kredit mikro, dengan perwakilan hukum Tang Ning.

Gambar sumber: Sistem Pengelolaan Data Pendaftaran Informasi ICP/IP Address / Domain Name

2

=

Laba Bersih Yiren Zhike Turun ke 40 Juta Yuan,

Pendapatan dari bisnis kredit hampir 90%

Di balik Yiyanghua, ada Yiren Zhike, yang sebelumnya dikenal sebagai “P2P pertama di China,” dan dikendalikan oleh “raja fintech” Tang Ning.

Tang Ning lahir pada 1973, dan pada 1994, dia diterima langsung di Departemen Matematika Universitas Beijing. Ia pernah bekerja di DLJ Investment Bank di Wall Street, AS; pada 2006, dia mendirikan Yixin di Beijing, saat itu, model P2P baru saja diperkenalkan di China, dan Yixin menjadi salah satu perusahaan pertama yang mencoba.

Pada 2012, “Yiren Dai” diluncurkan, dan pada 18 Desember 2015, Yiren Dai berhasil go public di Bursa Saham New York, AS. Namun, pada 2018, seiring dengan penertiban besar-besaran dari regulator terhadap industri P2P, industri ini langsung mengalami penurunan drastis, dan Yiren Dai pun tidak terkecuali. Pendiri, Tang Ning, memimpin perusahaan dalam proses transformasi panjang.

Gambar ini mungkin dihasilkan oleh AI

Gambar sumber: Canned图库

Pada 2019, Yiren Dai diupgrade menjadi “Yiren Jinke,” mulai menekankan layanan teknologi keuangan; kemudian, tim Tang Ning melalui akuisisi memperoleh berbagai lisensi keuangan termasuk agen asuransi dan jaminan pembiayaan, salah satunya akuisisi penuh terhadap HeXiang Insurance Brokers pada 2020 adalah langkah penting; setelah menghapus bisnis P2P, Yiren Jinke beralih ke pemberian pinjaman bantuan, dengan produk inti yaitu “Yiyanghua”; pada Mei 2024, “Yiren Jinke” berganti nama menjadi “Yiren Zhike,” dan mulai melemahkan atribut keuangan.

Sejak transformasi, Yiren Zhike tetap sangat bergantung pada bisnis pemberian pinjaman bantuan. Pada 2024, perusahaan menambah skala pinjaman sebesar 50 miliar yuan, meningkat 48,72% dari tahun sebelumnya; saldo pinjaman yang sedang berjalan sebesar 21,8 miliar yuan, meningkat 70%; pendapatan dari bisnis pemberian pinjaman bantuan sebesar 3,473 miliar yuan, naik sekitar 38%, menyumbang 56,9% dari total pendapatan.

Gambar ini mungkin dihasilkan oleh AI

Gambar sumber: Canned图库

Pada 19 Maret, Yiren Zhike merilis laporan keuangan tidak lengkap untuk kuartal keempat dan seluruh tahun 2025, dengan total pendapatan sebesar 5,719 miliar yuan; di mana pendapatan dari solusi kredit mencapai 5,04 miliar yuan, menyumbang 88,13%, meningkat 45% dibandingkan tahun sebelumnya. Yiren Zhike menyatakan, pertumbuhan ini terutama disebabkan oleh peningkatan total pinjaman tahun 2025 yang meningkatkan pendapatan layanan perlindungan, serta peningkatan pendapatan dari layanan pemasaran dan dukungan teknologi.

Namun, jika hanya melihat kuartal keempat 2025, volume pinjaman yang difasilitasi Yiren Zhike sebesar 120 miliar yuan, turun 22% secara tahunan dan 40% secara kuartalan; jumlah peminjam pada kuartal keempat 2025 sebanyak 74.244 orang, turun 52% dari tahun sebelumnya. Yiren Zhike menyatakan, penurunan ini disebabkan oleh pengetatan strategi kredit perusahaan di tengah fluktuasi risiko kredit industri yang terus berlangsung.

Selain itu, pendapatan dari bisnis broker asuransi tahun 2025 sebesar 298 juta yuan, turun 27% dari tahun sebelumnya, menyumbang sekitar 5% dari total pendapatan. Penurunan ini mencerminkan, dalam beberapa tahun terakhir, di tengah penguatan regulasi, struktur komisi sekuritisasi mengalami penurunan secara struktural dan kondisi pasar menjadi lebih ketat.

Gambar sumber: Situs resmi Yiren Zhike

Namun, Yiren Zhike menyatakan bahwa saluran distribusi internet dari bisnis ini menunjukkan pertumbuhan yang kuat pada 2025, menyumbang 14% dari total pendapatan di segmen tersebut.

Pada 2025, laba bersih Yiren Zhike menyusut 97% menjadi 40,5 juta yuan, dari 1,582 miliar yuan pada periode yang sama tahun sebelumnya; laba bersih kuartal keempat 2025 sebesar 882 juta yuan rugi bersih, sedangkan periode yang sama tahun sebelumnya laba bersih sebesar 331 juta yuan. Yiren Zhike menyatakan, kerugian kuartal keempat disebabkan oleh dua faktor utama, pertama, standar akuntansi mengharuskan pengakuan cadangan awal untuk pertumbuhan pinjaman di bawah model risiko; kedua, “peraturan baru” (yaitu regulasi pemberian pinjaman bantuan) menyebabkan penurunan tingkat biaya pinjaman.

Gambar ini mungkin dihasilkan oleh AI

Gambar 3

Regulasi baru pemberian pinjaman membantu meningkatkan biaya kepatuhan,

Bertransformasi menjadi “Perusahaan Asli AI”

Regulasi baru pemberian pinjaman, yaitu “Pemberitahuan tentang Penguatan Pengelolaan Bisnis Pemberian Pinjaman Internet oleh Bank Komersial dan Peningkatan Kualitas Layanan Keuangan,” yang mulai berlaku pada 1 Oktober 2025, bertujuan untuk mengatur pasar pemberian pinjaman internet dan mencegah risiko keuangan.

Dokumen tersebut secara tegas menyatakan bahwa bank komersial dan lembaga kerja sama pemberi pinjaman internet harus mengatur perilaku pemasaran dan promosi, serta mengungkapkan secara lengkap informasi penting kepada peminjam, termasuk namun tidak terbatas pada, subjek pinjaman, tingkat bunga tahunan, lembaga penjamin kredit, tarif jasa penjamin, biaya pembiayaan komprehensif tahunan, dan berbagai biaya bunga dan biaya lain yang mungkin timbul setelah gagal bayar. Selain itu, secara tegas menyatakan bahwa, selain biaya dan bunga yang telah diungkapkan, tidak akan ada biaya lain yang dikenakan kepada peminjam.

Peraturan ini secara langsung menargetkan praktik “bunga tinggi dan biaya tidak wajar” yang telah lama ada di industri, dan pertemuan langsung terhadap lima lembaga pemberi pinjaman membantu mewujudkan pengelolaan industri yang lebih baik pasca implementasi regulasi ini. Peneliti senior dari Su Xi Zhi Yan, Su Xiaorui, menyatakan, “Ini mencerminkan bahwa perhatian regulator telah beralih dari lembaga keuangan berlisensi itu sendiri ke platform internet yang bekerja sama dengan lembaga keuangan, menandai perubahan penting dalam pengelolaan sistemik dan seluruh rantai industri pemberi pinjaman bantuan.”

“Berdasarkan dokumen ‘Pengungkapan Biaya Pembiayaan Terintegrasi untuk Bisnis Pinjaman Pribadi’ yang diungkapkan pada malam 15 Maret, baik produk lembaga keuangan berlisensi maupun saluran pemberi pinjaman bantuan, semua bisnis pinjaman pribadi harus menampilkan biaya pembiayaan tahunan secara lengkap melalui ‘Tabel Pengungkapan Biaya Pembiayaan Terintegrasi,’ dan bagian bunga ilegal di atas 24% tidak akan tersembunyi.” kata Su Xiaorui.

Gambar sumber: Canned图库

Selain itu, regulasi baru ini menegaskan bahwa bank harus benar-benar menjalankan tanggung jawab utama dalam pengelolaan risiko. Wang Pengbo menambahkan, “Dengan diberlakukannya Regulasi Nomor 9, ini secara langsung mengurangi ruang penetapan harga dan tingkat keuntungan platform pemberi pinjaman bantuan seperti Yiyanghua, serta pengelolaan daftar bank mitra juga dapat membatasi jalur pendanaan, ditambah biaya penyesuaian kepatuhan yang meningkat, sehingga pendapatan dan laba jangka pendek akan mengalami tekanan yang jelas. Dalam jangka panjang, perlu dilakukan penyesuaian struktur bisnis, seperti mempercepat pengurangan proporsi bisnis berbunga tinggi, mengoptimalkan model kerja sama dengan lembaga berlisensi, beralih ke skenario kredit inklusif berbiaya rendah dan risiko rendah, serta memperkuat kemampuan pengelolaan risiko mandiri agar sesuai dengan persyaratan regulasi.”

Pada 2025, Yiren Zhike merayakan ulang tahun ke-10 listing di NYSE, dan bisnis inti mereka, Yiyanghua, menghadapi tantangan regulasi. CFO Yiren Zhike, William Hui, menyatakan dalam laporan keuangan, “Tahun 2025 adalah masa peningkatan risiko kredit di seluruh industri pinjaman konsumsi,” dan perusahaan mengatasi situasi ini melalui pengelolaan risiko yang ketat dan pengelolaan neraca yang aktif, dengan memperketat kebijakan kredit lebih awal dan mengumpulkan cadangan kas untuk melewati periode ini.

Laporan keuangan menunjukkan, hingga akhir 2025, kas dan setara kas Yiren Zhike sebesar 3,348 miliar yuan, turun 12,84% dari akhir 2024 yang sebesar 3,841 miliar yuan; saldo investasi keuangan sebesar 484 juta yuan, meningkat 10,75%; dan saldo investasi ekuitas sebesar 11,528 juta yuan, meningkat 24,78%.

Gambar sumber: Situs resmi Yiren Zhike

Tang Ning menyatakan dalam pertemuan kinerja, “Pada 2025, optimisasi berbasis AI telah menghemat biaya lebih dari 80 juta yuan,” dan selain itu, pendapatan dari layanan teknologi (termasuk jaringan, pemasaran, dan dukungan teknologi) meningkat secara signifikan, dan perusahaan kini mempercepat pertumbuhan ini, mengubah perusahaan dari platform fintech menjadi perusahaan AI asli yang melayani berbagai industri. Tang Ning juga menegaskan bahwa mereka akan terus menjadikan distribusi asuransi internet sebagai mesin pertumbuhan kedua utama dan mempercepat integrasi kemampuan AI dalam operasional bisnis.

Menanggapi hal ini, Wang Pengbo mengatakan, “Transformasi teknologi sulit untuk mengubah secara cepat model bisnis yang berfokus pada pemberian pinjaman. Pendapat kami adalah bahwa teknologi AI lebih banyak digunakan untuk mengoptimalkan pengelolaan risiko dan operasi guna menekan biaya dan meningkatkan efisiensi, dan tidak dapat membentuk siklus bisnis yang mandiri dan komersial tanpa inti bisnis kredit. Dari contoh sebelumnya, hanya dengan mengeluarkan kemampuan teknologi ke luar dan memperluas layanan teknologi non-kredit, kita dapat secara bertahap mendorong diversifikasi model bisnis. Memberikan kekuatan internal saja sulit mewujudkan transformasi fundamental.”

Bagaimana menurut Anda, bagaimana sebaiknya Yiyanghua memperbaiki masalah kepatuhan ini? Apa dampaknya bagi Yiren Zhike? Mari diskusikan di kolom komentar.