Bisnis logam mulia bank semakin ketat, bagaimana investor mengalokasikan?

Sumber: International Financial News

Penulis: Li Ruohan

Sejak akhir tahun 2025, harga emas internasional mengalami gelombang volatilitas yang ekstrem, dan frekuensi penyesuaian bank terhadap logam mulia juga mencapai puncaknya.

Jurnalis dari International Financial News menemukan bahwa selain ambang investasi dan tingkat risiko masuk yang terus meningkat untuk produk emas yang disimpan, banyak lembaga baru-baru ini secara tegas menghentikan agen penjualan logam mulia fisik secara deferred, atau mengumumkan pembatasan transaksi untuk bisnis penyimpanan emas.

Para ahli yang diwawancarai menunjukkan bahwa langkah-langkah bank ini sebagian bertujuan untuk secara aktif mengendalikan risiko pelanggan di tengah fluktuasi pasar yang ekstrem, dan juga untuk menerapkan pengelolaan kecocokan investor. Dengan volatilitas harga emas yang tinggi, di masa depan, bisnis logam mulia bank diperkirakan akan bertransformasi dari sekadar saluran transaksi sederhana menjadi layanan pengelolaan kekayaan terpadu.

Pengendalian risiko bisnis logam mulia semakin ketat

Dari situs resmi berbagai bank, saat ini bisnis logam mulia bank utama meliputi penjualan logam mulia fisik, produk emas yang disimpan, serta agen transaksi logam mulia pribadi di Shanghai Gold Exchange.

Jurnalis mencatat bahwa baru-baru ini, Bank Postal dan Bank Rakyat China mengeluarkan pengumuman yang menyatakan penghentian layanan agen transaksi logam mulia pribadi di Shanghai Gold Exchange.

Pengumuman Bank Postal menunjukkan bahwa berdasarkan pengumuman penyesuaian bisnis yang dirilis pada 11 Februari, mulai hari itu hingga pukul 0:00 tanggal 13 Maret 2026, layanan agen transaksi logam mulia pribadi di Shanghai Gold Exchange akan dihentikan, termasuk produk seperti Au99.99, Au100g. Pengumuman memperingatkan bahwa pelanggan yang memiliki posisi kontrak tersebut atau stok fisik, jika hingga pukul 0:00 tanggal 27 Maret 2026 belum menjual atau menutup posisi, akan dikenai tindakan paksa terhadap akun terkait.

Bank Rakyat China menyatakan bahwa sejak penutupan pasar pada 22 Juli 2022, mereka telah menutup fungsi pembelian dan pembukaan posisi transaksi logam mulia tersebut. Saat ini, karena volatilitas pasar logam mulia yang tajam, mereka mengingatkan kembali agar pelanggan pribadi yang belum menyelesaikan kontrak pembatalan segera melakukan penutupan kontrak perpanjangan/penjualan stok, penarikan dana, dan pembatalan kontrak.

Perlu dicatat bahwa pada akhir Februari tahun ini, beberapa bank milik negara secara aktif menerapkan langkah pengelolaan risiko, termasuk meningkatkan margin jaminan kontrak perpanjangan di Shanghai Gold Exchange hingga 100%.

Selain itu, bisnis penyimpanan emas dari beberapa lembaga juga mengalami pembatasan setelah ambang batas berulang kali dinaikkan. “Stok penyimpanan hari ini telah mencapai batas maksimum, silakan coba lagi besok,” tulis seorang pengguna di media sosial pada 15 Maret, menampilkan tangkapan layar gagal membeli emas dari bank tertentu.

Pada awal Maret, sebuah pengumuman dari China Construction Bank menyatakan bahwa untuk meningkatkan pengendalian risiko, mulai 4 Maret mereka akan menerapkan pengelolaan batas transaksi dinamis untuk produk emas mereka (termasuk E存金). Sementara itu, Industrial and Commercial Bank of China dalam perjanjian bisnis penyimpanan emas terbaru mereka menyatakan bahwa mereka akan melakukan pengelolaan batas dinamis berdasarkan kondisi pasar, kebutuhan pengelolaan risiko, kebutuhan bisnis internal, dan regulasi, termasuk batas total penyimpanan atau penebusan harian untuk semua pelanggan, batas penyimpanan atau penebusan harian per pelanggan, dan batas per transaksi.

Seorang profesional industri mengatakan kepada jurnalis bahwa langkah-langkah ini sebagian bertujuan untuk secara aktif mengendalikan risiko pelanggan di tengah fluktuasi pasar yang ekstrem, dan juga untuk menerapkan pengelolaan kecocokan investor.

“Pada awal 2026, harga emas mencapai rekor tertinggi baru, volatilitas meningkat secara signifikan, dan bank menghentikan atau membatasi bisnis terkait untuk menghindari risiko kerugian besar akibat pergerakan pasar yang ekstrem. Selain itu, beberapa investor pribadi mungkin melakukan spekulasi irasional seperti mengejar kenaikan harga di puncak, sehingga pengendalian bisnis ini juga merupakan bagian dari tanggung jawab melindungi konsumen keuangan,” ujarnya.

Bertransformasi menjadi layanan pengelolaan kekayaan terpadu

“Sejak 3 Maret, harga spot emas internasional mulai berfluktuasi dan menurun dari USD 5321,43 per ons troi hingga 18 Maret menjadi USD 4813,53 per ons troi, penurunan sebesar 9,54%. Pergerakan harga emas yang kontra intuitif ini terutama disebabkan oleh logika suku bunga yang secara signifikan menekan logika lindung nilai,” analisis dari Qu Rui, Wakil Direktur Senior Departemen Pengembangan Riset di Orient Financial Research.

Menurut Qu Rui, harga emas selanjutnya akan menunjukkan tren “tekanan jangka pendek, prospek jangka menengah dan panjang yang positif.” Dalam jangka pendek, harga minyak yang tinggi akan mendorong Federal Reserve mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama dan dolar AS yang kuat, terus menekan harga emas. Namun, jika konflik berlangsung lebih lama, inflasi dan pertumbuhan ekonomi akan mengalami dampak yang lebih besar, dan pasar akan meningkatkan permintaan terhadap emas. Dalam jangka menengah dan panjang, seiring berkurangnya efek kenaikan harga minyak dan perlahan-lahan menurunnya inflasi, siklus penurunan suku bunga Fed meskipun tertunda, tidak akan hilang. Ditambah dengan tren de-dolarisasi global, permintaan pembelian emas oleh bank sentral yang stabil, dan melemahnya kepercayaan terhadap dolar AS, harga emas diperkirakan akan berfluktuasi dan pulih.

Mengenai perubahan pasar investasi logam mulia saat ini, industri perbankan secara intensif mengeluarkan peringatan risiko investasi, menyarankan investor meningkatkan kesadaran akan risiko bisnis logam mulia, berinvestasi secara rasional dan konservatif berdasarkan kondisi keuangan dan toleransi risiko mereka, menyeimbangkan dan menyesuaikan alokasi aset logam mulia secara wajar, mengendalikan posisi secara tepat, dan menghindari operasi mengikuti tren secara buta.

Di tengah volatilitas harga emas yang tinggi, bagaimana penyesuaian bisnis logam mulia bank di masa depan?

Liu Youhua, Direktur Penelitian Wealthy Network, berpendapat bahwa di masa depan, bisnis logam mulia bank diperkirakan akan bertransformasi dari sekadar saluran transaksi sederhana menjadi layanan pengelolaan kekayaan terpadu. Fokus pengembangan akan beralih ke produk yang mampu meredam volatilitas dan cocok untuk alokasi jangka panjang, serta memanfaatkan teknologi untuk memperkuat pengungkapan risiko guna mengoptimalkan struktur bisnis.

“Untuk investor, disarankan untuk meninggalkan derivatif dengan leverage tinggi dan permainan jangka pendek, menganggap emas sebagai ‘batu penyeimbang’ jangka panjang dalam portofolio aset, bukan alat spekulasi jangka pendek. Melalui ETF emas dan instrumen lain, lakukan alokasi jangka panjang dan bertahap untuk mengurangi risiko timing, berbagi tren jangka panjang, dan secara rasional menentukan proporsi aset emas dalam total kekayaan pribadi untuk mencapai diversifikasi risiko,” tutup Liu Youhua.