Bisnis Periklanan Uber Mungkin Lebih Besar Daripada yang Dipikirkan Investor

Investors biasanya menganggap Uber Technologies (UBER 1,95%) sebagai perusahaan layanan ride-hailing dan pengantaran makanan. Dan untuk alasan yang baik – bisnis tersebut masih menjadi sumber utama pendapatan dan pertumbuhan perusahaan.

Namun di balik itu, bisnis yang lebih tenang mulai terbentuk. Dan bisnis ini berpotensi menjadi salah satu penggerak keuntungan terpenting Uber seiring waktu. Bisnis tersebut adalah periklanan.

Segmen kecil dengan potensi yang lebih besar dari perkiraan

Bisnis periklanan Uber dimulai sebagai ide sederhana: Membantu restoran mempromosikan daftar mereka di dalam aplikasi Uber Eats. Selama bertahun-tahun, manajemen melihat ini sebagai alat monetisasi yang berguna tetapi terbatas.

Faktanya, perusahaan pernah percaya bahwa penetrasi iklan dalam pengantaran akan mencapai sekitar 2% dari total pemesanan kotor. Tapi asumsi itu sudah terbukti terlalu konservatif. Dalam panggilan pendapatan terbaru, Uber mengatakan penetrasi iklan sudah melebihi level 2% tersebut (pendapatan tahunan sekitar $2 miliar), dan peluangnya kini " jauh lebih besar" dari yang awalnya diperkirakan.

Perubahan ini penting. Ketika manajemen meningkatkan pandangannya tentang potensi jangka panjang sebuah bisnis, biasanya itu menandakan bahwa hasil awal melebihi ekspektasi. Dan dalam kasus Uber, faktor pendorong kenaikan tersebut semakin jelas.

Sumber gambar: Getty Images.

Mengapa iklan begitu kuat?

Berbeda dengan layanan ride atau pengantaran, iklan tidak memerlukan pengemudi, kendaraan, atau logistik. Iklan hanya memonetisasi permintaan yang sudah ada di platform. Itu membuatnya menjadi bisnis yang secara fundamental berbeda.

Setiap kali pengguna membuka aplikasi untuk memesan makanan atau meminta tumpangan, Uber memiliki peluang untuk menampilkan listing bersponsor, item promosi, atau rekomendasi yang ditargetkan. Iklan ini menghasilkan pendapatan tambahan tanpa menambah biaya yang berarti.

Akibatnya, iklan cenderung memiliki margin yang jauh lebih tinggi daripada bisnis inti Uber. Perlu dicatat bahwa Uber belum memecah rincian ekonomi bisnis iklannya, tetapi secara umum hal ini berlaku untuk bisnis dengan margin tinggi.

Ini adalah strategi yang sama yang berhasil untuk perusahaan seperti Amazon, di mana iklan telah menjadi segmen bernilai miliaran dolar dengan margin tinggi yang ditempatkan di atas platform e-commerce mereka. Uber tampaknya bergerak ke arah yang serupa.

Keunggulan yang sudah dimiliki Uber

Apa yang membuat peluang iklan Uber sangat menarik adalah jenis data yang dimilikinya. Berbeda dengan platform digital tradisional, Uber beroperasi dalam lingkungan yang didorong oleh transaksi. Pengguna tidak hanya browsing; mereka secara aktif membuat keputusan:

• Apa yang akan dimakan.
• Dari mana memesan.
• Bagaimana sampai ke sana.

Itu menciptakan niat komersial yang kuat. Selain itu, Uber memiliki akses ke:

• Data lokasi waktu nyata.
• Riwayat pembelian.
• Frekuensi penggunaan.
• Perilaku lintas platform (mobilitas plus pengantaran).

Ini memungkinkan perusahaan menyampaikan iklan yang sangat tertarget dan relevan pada saat pengguna siap bertransaksi. Kombinasi ini sangat kuat bagi pengiklan yang mencari pengembalian investasi tinggi.

Perluas

NYSE: UBER

Uber Technologies

Perubahan Hari Ini

(-1,95%) $-1,47

Harga Saat Ini

$73,88

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$152Miliar

Rentang Hari Ini

$73,04 - $75,35

Rentang 52 minggu

$60,63 - $101,99

Volume

525K

Rata-rata Volume

20M

Margin Kotor

32,89%

Masih Awal, dengan Banyak Faktor Pertumbuhan

Yang penting, bisnis iklan Uber masih dalam tahap awal. Manajemen menyoroti bahwa usaha kecil dan menengah sudah memiliki tingkat adopsi yang cukup tinggi. Tapi iklan untuk perusahaan besar dan rantai bisnis – yang lebih besar – tumbuh lebih cepat dan masih memiliki ruang besar untuk berkembang. Pada saat yang sama, iklan kemungkinan akan secara bertahap meluas di luar pengantaran makanan. Uber mulai meluncurkan produk iklan di berbagai bidang:

• Bahan makanan.
• Ritel.
• Mobilitas.

Poin terakhir ini sangat menarik. Jika Uber berhasil mengintegrasikan iklan ke dalam pengalaman ride-hailing-nya – misalnya, melalui promosi dalam aplikasi atau rekomendasi berbasis lokasi – ini bisa membuka lapisan monetisasi yang sama sekali baru. Dan karena iklan ini ditempatkan di atas transaksi yang sudah ada, mereka tidak memerlukan perubahan besar pada struktur biaya Uber.

Apa arti ini bagi investor

Bisnis iklan Uber kemungkinan tidak akan mendominasi pendapatan dalam waktu dekat. Tapi itu bukan cara yang tepat untuk memikirkannya. Dampak sebenarnya adalah pada profitabilitas. Aliran pendapatan dengan margin tinggi, seperti iklan, dapat secara signifikan meningkatkan margin keseluruhan, memperbaiki kualitas laba, dan membuat bisnis lebih stabil dari waktu ke waktu.

Dengan kata lain, iklan tidak hanya menambah pendapatan; ia meningkatkan kualitas laba dari seluruh platform. Untuk perusahaan yang sudah menghasilkan miliaran dolar arus kas bebas, peningkatan margin secara incremental ini bisa sangat berharga dalam menciptakan nilai jangka panjang bagi pemegang saham.