Tanya AI · Bagaimana PhD dari Peking University Liu Dayong menggunakan teknologi untuk memberdayakan inovasi asuransi?

Penulis | Xie Meiyu

Editor | Fu Ying

Sumber | Dujiao Jinrong

Empat bulan setelah Ketua Dewan Wanita dari Oriental Jiafu Life Insurance Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Oriental Jiafu Life”), He Xin, resmi menjabat, posisi Direktur Utama yang kosong selama 7 bulan juga telah terisi.

Pada 16 Maret, Badan Pengawas Keuangan Nasional dan Otoritas Pengawasan Zhejiang secara resmi mengeluarkan persetujuan, mengesahkan kualifikasi Liu Dayong sebagai Direktur Utama Oriental Jiafu Life. Pria yang mulai menjabat sebagai penanggung jawab sementara perusahaan sejak Agustus 2025 ini, secara resmi tampil ke depan.

Oriental Jiafu Life sebelumnya bernama Zhonghan Life, didirikan pada 2012. Membuka buku sejarah perusahaan ini, selama 12 tahun sebelum didirikan, hanya pada 2020 laba sebesar 8,16 juta yuan, sedangkan 11 tahun lainnya mengalami kerugian, dengan total kerugian lebih dari 1,5 miliar yuan. Mulai 2024, Oriental Jiafu Life berhasil membalikkan keadaan dari rugi menjadi laba, meskipun hanya 100 juta yuan; pada 2025, perusahaan terus mencatat laba sebesar 600 juta yuan, tetapi pada kuartal keempat 2025 mengalami kerugian sebesar 45 juta yuan.

Setelah Liu Dayong resmi menjabat, ini menandakan stabilitas pengelolaan perusahaan asuransi jiwa yang pernah mengalami perubahan dari joint venture menjadi perusahaan milik negara, dan kemudian berganti nama serta memulai kembali, semakin kokoh. Namun, bagaimana manajemen inti yang dipimpin He Xin dan Liu Dayong, yang keduanya termasuk generasi “80-an”, menghadapi fluktuasi laba jangka pendek dan terus meningkatkan kemampuan profitabilitas, menjadi hal yang lebih penting.

1

Menjabat sebagai penanggung jawab sementara selama 7 bulan,

Liu Dayong resmi menjadi Direktur Utama

Sebelum Liu Dayong disetujui, posisi Direktur Utama Oriental Jiafu Life telah kosong selama 7 bulan. Melihat ke belakang, perjalanan mantan Direktur Utama Zhang Xifan penuh liku-liku.

Pada 8 Agustus 2025, Zhang Xifan mengundurkan diri karena alasan pribadi, dan ini kurang dari 8 bulan sejak kualifikasi resmi menjabat sebagai Direktur Utama disetujui. Dari rencana perusahaan untuk mengangkatnya sebagai Direktur Utama pada Agustus 2022, hingga persetujuan dari regulator pada 17 Desember 2024, waktu yang dibutuhkan untuk persetujuan adalah 2 tahun 4 bulan, selama periode ini ia menjabat sebagai penanggung jawab sementara perusahaan.

Zhang Xifan lahir Februari 1970, awalnya berkarier sebagai jurnalis, pernah menjadi jurnalis dan penyiar berita di Guangzhou TV. Setelah masuk industri asuransi, ia bekerja di beberapa perusahaan asuransi asing dan patungan asing-China. Setelah mengundurkan diri, ia bergabung dengan Hong Kong Manulife sebagai Direktur Eksekutif dan CEO.

Setelah posisi Direktur Utama kosong, perusahaan menunjuk Wakil Direktur Utama Liu Dayong sebagai penanggung jawab sementara, menjalankan tugas-tugas direktur utama, mengelola operasi harian perusahaan. Kini, Liu Dayong resmi menjabat sebagai Direktur Utama, mengisi kekosongan posisi tersebut dan menandai masa stabil dalam pengelolaan perusahaan.

Sumber gambar: Kartu Gambar Kaleng

Dari latar belakangnya, Liu Dayong memiliki pengalaman luas di industri asuransi, lahir Juni 1981, dengan latar belakang akademik sebagai PhD Fisika dari Peking University dan pascadoktoral di bidang Big Data Insurance. Ia mulai bekerja pada Juli 2008, pernah menjadi konsultan di tim reformasi Ping An, manajer senior di Pusat Strategi dan Inovasi Sun Insurance Group, kepala bagian perencanaan dan pemasaran di Hong Kong Kangkang Life Insurance, kepala bagian perencanaan dan pemasaran di United China Insurance, serta kepala perencanaan strategis di Zhixin Financial Technology.

Wakil Ketua Komite Investasi Perusahaan Terbuka Asosiasi Investasi China, Zhi Peiyuan, berpendapat, “Sebagai PhD Fisika dari Peking University dan dengan pengalaman di bidang fintech seperti United China, Liu Dayong dengan latar belakang gabungan ini mungkin mampu mendorong perusahaan menembus batas antara asuransi dan teknologi, serta mengeksplorasi model layanan asuransi yang baru.”

Direktur Songshan Capital, Shen Meng, mengatakan, “Latar belakang lintas bidang dapat membawa konsep berbeda dari tradisional dalam pengelolaan, tetapi juga bisa menjadi pedang bermata dua. Selain itu, perusahaan menghadapi banyak tekanan pertumbuhan di pasar asuransi jiwa domestik. Apakah konsep baru ini efektif dalam menghadapi tekanan dan tantangan tersebut, penuh ketidakpastian.”

Gambar ini mungkin dihasilkan AI

Sumber gambar: Kartu Gambar Kaleng

Perlu dicatat, sebelumnya, Oriental Jiafu Life telah menyambut Ketua Dewan Wanita “80-an”, He Xin, yang kualifikasinya disetujui oleh regulator pada 26 November 2025.

He Xin adalah tokoh andalan dalam sistem Zhejiang Dongfang sebagai pemimpin perempuan termuda di industri asuransi saat ini, lahir Februari 1982, berlatarkan keuangan dan akuntansi, berstatus CPA dan anggota Institute of Chartered Accountants of Australia. Ia pernah bekerja di PricewaterhouseCoopers selama bertahun-tahun, bergabung dengan Zhejiang Dongfang pada 2007, saat ini menjabat Wakil Presiden Zhejiang Dongfang dan Sekretaris Dewan, serta menjabat sebagai anggota Dewan Direksi Oriental Jiafu Life sejak Oktober 2022.

Hingga saat ini, termasuk Ketua Dewan, ada empat eksekutif di Oriental Jiafu Life yang lahir di tahun 1980-an, mewakili 50% dari tim manajemen puncak, yaitu Ketua Dewan He Xin, Direktur Utama Liu Dayong, serta termasuk Kepala Keuangan tahun 1988, Chen Bo, Asisten Direktur Utama dan Chief Investment Officer tahun 1980, He Yin.

Selain itu, ada empat eksekutif berusia “70-an”: Kepala Aktuaria Qian Jianjun lahir Juli 1974; Wakil Direktur Utama dan Direktur Operasi Liu Donghe lahir Februari 1976; Sekretaris Dewan, Kepala Kepatuhan, Chief Risk Officer, dan Kepala Penasihat Hukum Fan Hongrui lahir Juni 1978; dan Penanggung Jawab Audit Ren Hong lahir Desember 1974.

Berdasarkan laporan kecukupan dana, di antara eksekutif Oriental Jiafu Life, ada 6 orang dengan gaji tahunan di atas 1 juta yuan pada 2025, termasuk 1 orang yang keluar, dan 2 orang dengan gaji antara 500 ribu hingga 1 juta yuan. Gaji tertinggi selama periode laporan mencapai 2,3418 juta yuan.

2

Liu Dayong sebagai “pahlawan” yang memicu kenaikan modal dan perang tarik ulur,

Rasio kecukupan modal inti turun menjadi 111%

Di balik penyesuaian personel ini, adalah restrukturisasi struktur kepemilikan saham dan strategi perusahaan.

Oriental Jiafu Life sebelumnya bernama Zhonghan Life, didirikan pada November 2012 dengan dana bersama dari Zhejiang Guomao Group dan Hanwha Life Insurance Co., Ltd., masing-masing memegang 50%. Kemudian, Zhejiang Guomao Group mengalihkan sahamnya ke Zhejiang Dongfang Financial Holding Group Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Zhejiang Dongfang Jinholdings”), sehingga perusahaan tidak memiliki pengendali utama.

Sejak 2021, Oriental Jiafu Life memulai proyek “peningkatan modal dan perang tarik ulur” yang berlangsung selama 20 bulan, dengan Liu Dayong sebagai salah satu anggota inti yang sangat terlibat. Menurut artikel di situs resmi Zhejiang Dongfang Jinholdings, pada promosi reformasi perusahaan milik negara di Zhejiang pada Juli 2021, sebagai Chief Strategy Officer Zhonghan Life, Liu Dayong memperkenalkan perjalanan reformasi dan pengembangan Zhonghan Life, penetapan tujuan strategis, kondisi peningkatan modal dan perang tarik ulur, serta sorotan investasi proyek.

Gambar ini mungkin dihasilkan AI

Setelah peningkatan modal selesai pada 2022, proporsi saham Zhejiang Dongfang Jinholdings yang sebelumnya 50% terdilusi menjadi 33,33%, Hanwha Life Insurance Co., Ltd. terdilusi menjadi 24,99%, dan investor strategis baru memegang sekitar 41,68% saham.

Pada Juli 2022, persetujuan regulator untuk peningkatan modal diterima, dan modal terdaftar Zhonghan Life meningkat dari 1,5 miliar yuan menjadi 3,0012 miliar yuan, dengan masuknya lima pemegang saham baru dari kawasan Yangtze Delta: Zhejiang Changxing Financial Holding Group Co., Ltd. memegang 20,23%; Wenzhou State-owned Financial Capital Management Co., Ltd. 5,52%; Wenzhou Electric Power Investment Co., Ltd. 5,49%; Wenzhou Transportation Development Group Co., Ltd. 5,49%; dan Guotai Junan Securities Yu Investment Co., Ltd. 4,95%.

Dengan demikian, Zhejiang Dongfang menjadi pemegang saham tunggal terbesar dan pengendali utama perusahaan, dan Zhonghan Life berubah dari perusahaan joint venture menjadi perusahaan asuransi jiwa yang dikendalikan oleh perusahaan China.

Gambar ini mungkin dihasilkan AI

Sebelum peningkatan modal, Zhonghan Life mengalami tekanan besar dalam rasio kecukupan dana. Pada kuartal kedua 2022, rasio kecukupan dana inti hanya 73,35%, dan rasio kecukupan dana komprehensif 107,14%, serta peringkat risiko perusahaan turun dari B ke C.

Menurut Regulasi Pengelolaan Kecukupan Dana Perusahaan Asuransi dari Otoritas Pengawas Asuransi dan Keuangan, perusahaan asuransi harus memenuhi syarat bahwa rasio kecukupan dana inti minimal 50%, rasio kecukupan dana komprehensif minimal 100%, dan peringkat risiko minimal B agar dianggap memenuhi syarat. Sebelum peningkatan modal, rasio kecukupan dana Zhonghan Life sudah mendekati batas merah. Dengan peningkatan modal, tekanan terhadap kecukupan dana berkurang secara signifikan, dan rasio kecukupan dana inti serta rasio kecukupan dana komprehensif melonjak tajam, masing-masing menjadi 393,57% dan 427,54% pada kuartal ketiga 2022.

Namun, pada kuartal keempat 2025, rasio kecukupan dana inti Oriental Jiafu Life adalah 111%, dan rasio kecukupan dana komprehensif 222%, mengalami penurunan besar dibandingkan saat awal peningkatan modal tiga tahun lalu. Secara kuartalan, keduanya menurun masing-masing sebesar 17,04% dan 34,09%. Perusahaan menyebutkan bahwa penurunan ini terutama disebabkan oleh kenaikan cepat hasil pasar obligasi dan penurunan kurva hasil obligasi pemerintah 750 hari rata-rata, yang menyebabkan modal aktual berkurang.

Gambar ini mungkin dari laporan kecukupan dana

3

Proporsi asuransi dividen mendekati empat puluh persen,

Pendapatan investasi 2025 sebesar 106 juta yuan

Industri asuransi jiwa dikenal dengan istilah “tujuh kerugian delapan impas,” karena pada awal operasinya membutuhkan investasi besar untuk pembangunan institusi, pembentukan tim, pengembangan sistem, dan promosi merek. Keuntungan dari polis asuransi jiwa (terutama produk perlindungan jangka panjang) berasal dari selisih waktu antara premi jangka panjang dan perlindungan risiko. Komisi tinggi, biaya saluran, dan cadangan risiko yang besar menyebabkan kerugian di awal masa bisnis.

Perusahaan baru biasanya membutuhkan masa investasi dan akumulasi selama 7-8 tahun, sampai polis awal mulai menghasilkan laba dan skala operasional terbentuk, baru kemudian memasuki masa keuntungan stabil. Ini mencerminkan model bisnis asuransi jiwa yang “pahit dulu, manis kemudian,” dan memerlukan pengelolaan jangka panjang.

Sejak didirikan pada 2012, Oriental Jiafu Life mengalami delapan tahun kerugian berturut-turut. Setelah sempat mencatat laba 816 juta yuan pada 2020, selama tiga tahun berikutnya terus mengalami kerugian yang lebih besar, dengan laba bersih 2023 sebesar -3,27 miliar yuan. Selama 12 tahun sebelum pendirian, total kerugian melebihi 15 miliar yuan.

Namun, pada 2024, Oriental Jiafu Life mulai membalikkan keadaan, meskipun laba bersih hanya 10,2 juta yuan; pada 2025, kemampuan laba meningkat lagi, pendapatan bisnis asuransi mencapai 39,72 miliar yuan, naik 23,74%; laba bersih 6,008 juta yuan, naik hampir 5 kali lipat. Namun, pertumbuhan laba ini terutama didorong oleh kinerja triwulan tiga, sementara di kuartal keempat 2025, kerugian mencapai 45,17 juta yuan.

Gambar ini mungkin dihasilkan AI

Sumber gambar: Kartu Gambar Kaleng

Direktur Riset dan Investasi di Yushan Changsheng Fund, Wang Zhaojiang, menganalisis, “Pada kuartal keempat 2025, pasar saham dan obligasi domestik mengalami penyesuaian, valuasi saham/dana/obligasi konversi cenderung turun, dan selama tiga kuartal pertama, Oriental Jiafu Life memperoleh laba 1,05 miliar yuan, tetapi di kuartal keempat rugi 450 juta yuan, ini adalah gambaran ‘roller coaster’ dari sisi investasi. Selain itu, cadangan premi tahunan, biaya yang terkonsentrasi, dan penarikan polis saat masa jatuh tempo juga berkontribusi pada penurunan laba.”

Menurut laporan penilaian dari United Credit, pada 2025, aset investasi Oriental Jiafu Life terus berkembang pesat, dengan struktur portofolio didominasi oleh aset pendapatan tetap yang proporsinya semakin meningkat, sementara alokasi aset ekuitas tetap stabil. Hingga akhir 2025, perusahaan mencadangkan nilai penurunan sebesar 86 juta yuan untuk aset investasi default, dan eksposur default sebesar 33 juta yuan.

Selain itu, pada 2025, Oriental Jiafu Life memperoleh pendapatan bunga sebesar 2,78 miliar yuan dan laba investasi 1,06 miliar yuan, turun 76,7% dari 4,55 miliar yuan tahun 2024; keuntungan dari perubahan nilai wajar mencapai 2,79 miliar yuan, dengan tingkat pengembalian investasi sebesar 4,43%, turun 0,18% dari tahun sebelumnya, dan pengembalian investasi komprehensif sebesar 1,53%, turun 4,33%.

Dari segi struktur bisnis, pada 2024, pendapatan utama Oriental Jiafu Life berasal dari asuransi jiwa tradisional yang mencapai 17,48 miliar yuan, mewakili 54,5%; kedua adalah asuransi berdividen dengan pendapatan 12,73 miliar yuan, 39,7%; ketiga adalah asuransi kesehatan dengan pendapatan 1,77 miliar yuan, 5,5%.

Gambar ini mungkin dari laporan tahunan Oriental Jiafu Life

Laporan penilaian dari United Credit menunjukkan bahwa sumber premi Oriental Jiafu Life masih didominasi oleh asuransi jiwa tradisional dan asuransi berdividen, dengan proporsi asuransi jiwa tradisional meningkat lebih jauh menjadi 63,43% pada 2025.

Produk utama Oriental Jiafu Life pada 2025 adalah asuransi berdividen Zhonghan Le Ying kekayaan dan perlindungan ganda, namun dari tingkat dividen yang direalisasikan tahun 2025, dari 21 produk yang diumumkan, hanya 4 yang mencapai 100%, sementara Zhonghan Xi Ying kekayaan A dan Zhonghan Zhen Xi perlindungan ganda (dividen) memiliki tingkat realisasi dividen di bawah 20%, masing-masing 19% dan 15%.

Gambar ini mungkin dari situs resmi Oriental Jiafu Life

Menurut Wang Zhaojiang, “Untuk menghindari risiko kerugian akibat spread dan kompetisi yang tidak sehat, regulator membatasi biaya liabilitas produk hasil variabel dari perusahaan asuransi besar dan kecil melalui pengawasan ketat, yang berarti, meskipun hasil investasi perusahaan lebih tinggi, mereka mungkin diminta membatasi tingkat dividen.”

Berdasarkan Surat Panduan Pengawasan Tingkat Dividen Asuransi Berdividen yang dirilis Juni 2025, jika tingkat dividen yang direncanakan melebihi rata-rata hasil investasi tiga tahun terakhir, atau jika cadangan khusus negatif, atau jika tingkat pengembalian akun lebih tinggi dari rata-rata hasil investasi industri (3,2%), atau jika peringkat perusahaan 1-3 dan hasilnya melebihi 3,2%, atau peringkat 4-5 dan hasilnya melebihi tingkat bunga yang diprediksi, maka rencana dividen harus melalui evaluasi dan persetujuan dari Komite Manajemen Aset dan Kewajiban.

Gambar ini mungkin dari kartu gambar kaleng

Wang Zhaojiang juga menambahkan, “Produk asuransi berdividen memiliki ‘cadangan khusus dividen’, yang menyimpan sebagian hasil investasi yang lebih baik sebagai cadangan, dan saat hasil kurang baik, dana dari cadangan ini digunakan untuk menstabilkan dividen. Tingkat realisasi yang rendah ini mungkin menunjukkan perusahaan secara aktif mengendalikan dividen dan menabung laba untuk menghadapi potensi volatilitas pasar di masa depan, menunjukkan pengelolaan yang prudent.”

“Namun, bagi saluran distribusi dan penjualan, ketidakcocokan hasil dividen yang lebih rendah dari harapan dapat menimbulkan tekanan citra jangka pendek, dan sebagian konsumen mungkin tidak memahami mekanisme pengawasan dan penyesuaian ini, sehingga tingkat realisasi di bawah 100% bisa menimbulkan kekecewaan dan memperberat tantangan penjualan produk berdividen. Ini menuntut tenaga penjual harus memiliki kemampuan profesional tinggi dan mampu menjelaskan secara jelas kepada pelanggan tentang komposisi dan logika di balik tingkat realisasi dividen, agar tidak menghambat penjualan di masa mendatang.” ujar Wang Zhaojiang.

Dalam laporan kecukupan dana, Oriental Jiafu Life menyatakan bahwa mereka sedang membangun kemampuan ‘produk + investasi + layanan’ yang terintegrasi untuk bertransformasi ke produk berdividen, serta melalui reformasi saluran dan inovasi ekosistem untuk menciptakan keunggulan diferensiasi. Pada produk, Oriental Jiafu Life juga menambah produk berdividen, dan mulai Januari 2026, meluncurkan tiga produk baru di situs resmi: Oriental Jiafu Jiasheng Annuity Insurance (dividen), Oriental Jiafu Ruifu Life Annuity Insurance (dividen), dan Oriental Jiafu Jiafu Bao Whole Life Insurance (dividen).

Apakah Anda mendukung strategi Oriental Jiafu Life di bidang asuransi berdividen? Diskusikan di kolom komentar.