Yuan Renminbi menembus 6.84, orang yang menyimpan tetap dolar dengan bunga tinggi menjadi panik! Suku bunga 4.5% sulit menutupi kerugian nilai tukar, ada yang dengan modal 100.000 malah rugi lebih dari 2.000

2026年初 pasar valuta asing kembali bergelora.

26 Februari, dolar AS terhadap yuan dan dolar AS terhadap yuan lepas pantai masing-masing menyentuh angka terendah 6.8310 dan 6.8266 secara intraday. Ini berarti, setelah menembus angka 7.0 di akhir 2025, nilai tukar yuan melanjutkan tren penguatan di awal tahun 2026 dan mencatat level tertinggi dalam beberapa tahun terakhir.

Di tengah percepatan penguatan yuan, bagi investor yang memegang aset dolar AS, ini mungkin bukan kabar baik. Awal tahun lalu, banyak investor dengan susah payah menukar yuan menjadi dolar, penuh harap akan keuntungan dari produk investasi dolar berimbal tinggi dan deposito dolar yang mengungguli pasar domestik, namun kenyataannya memberi pukulan berat: banyak produk dolar terlihat menawarkan imbal hasil tahunan 3%-5%, tetapi kini setelah dikonversi ke yuan, kerugian akibat penurunan nilai tukar tidak hanya menyerap seluruh bunga, bahkan menyebabkan pokoknya mengalami kerugian tidak langsung.

“Pada Februari tahun lalu, saat kurs 7.3, saya membeli deposito dolar satu tahun dari bank asing dengan jumlah 100.000 yuan, suku bunga deposito saat itu 4.5%. Sekarang hampir jatuh tempo, jika dikonversi dengan kurs sekitar 6.8, saya tidak hanya tidak untung, pokok saya malah rugi lebih dari 2000 yuan,” ujar Liu, seorang investor dari Jiangsu (nama samaran), kepada Times Finance. Ia menambahkan, tahun lalu investasi dolar sangat populer, dan ia tertarik dengan suku bunga tinggi hampir 5%, lalu membeli mata uang asing tanpa memperhatikan risiko nilai tukar.

Di awal 2026, bagi investor yang memegang aset dolar, pertanyaan utama adalah, ke mana uang ini harus diarahkan? Liu mengatakan, “Tidak mungkin saya menukar mata uang sekarang, setelah jatuh tempo saya mungkin tetap membeli deposito dolar jangka pendek, saat ini suku bunga sekitar 3 bulan sekitar 3.45%, dan saya akan menunggu perkembangan nilai tukar selanjutnya.”

Bagi investor yang masih memegang aset dolar, Zhang Lihui, Direktur Pusat Pengembangan Keuangan Nankai University, menyatakan kepada Times Finance bahwa prinsip utamanya adalah kembali ke “netralitas nilai tukar”, menghindari pola arbitrase.

“Walaupun suku bunga deposito dolar sekitar 3% masih lebih tinggi dari yuan, dalam konteks ekspektasi penguatan yuan, kerugian dari konversi mata uang sangat mudah menghabiskan bunga bahkan pokok. Investor harus jelas dengan tujuan alokasi, jika ada kebutuhan nyata seperti studi di luar negeri atau properti di luar negeri, bisa membeli mata uang secara bertahap saat nilai tukar melemah; jika tidak ada kebutuhan nyata, sebaiknya jangan hanya karena selisih suku bunga melakukan spekulasi. Kedua, bangun konsep diversifikasi, dengan kombinasi aset dalam dan luar negeri, saham, obligasi, dan komoditas untuk meredam volatilitas.”

Dolar melemah tajam, investor yang memegang aset dolar “terluka”

Pada 2025, indeks dolar mengalami penurunan tahunan paling tajam sejak 2017, hampir 10%. Memasuki 2026, pasar secara umum memperkirakan tren melemah akan berlanjut, melihat ke belakang, dari puncak 7.42 pada April 2025, dolar turun ke level terendah 6.82 pada 26 Februari tahun ini, dalam waktu kurang dari 12 bulan, nilai tukar dolar terhadap yuan telah mengalami penurunan total sekitar 8%.

Menghadapi situasi “konversi mata uang saat ini merugikan”, banyak investor mulai mencari jalan lain. Beberapa, seperti Liu, memilih menunggu dengan deposito jangka pendek; ada juga yang beralih ke aset lindung nilai, “Tidak mau lagi repot soal nilai tukar, setelah jatuh tempo saya berencana membeli emas.” Seorang investor berusia 90-an, Li Ming (nama samaran), yang sebelumnya membeli deposito dolar, mengatakan kepada Times Finance.

Di tengah ekspektasi penguatan yuan dan penurunan suku bunga dolar, deposito dolar yang dulu dianggap “rebutan” kini mengalami proses kembali ke rasionalitas. Namun, Times Finance mencatat, ada investor yang berpendapat bahwa selisih suku bunga dolar dan yuan masih cukup besar, dan mereka berencana membeli dolar saat suku bunga rendah. Tetapi, yang perlu diperhatikan adalah, investor semacam ini memiliki skenario penggunaan dolar yang jelas di masa depan, bukan sekadar spekulasi.

“Anak saya mungkin nanti harus keluar negeri, jadi perlu cadangan dolar, saat ini suku bunga deposito sekitar 3%, cukup menguntungkan,” ujar salah satu investor.

Perlu dicatat, saat ini deposito dolar dengan suku bunga tahunan di atas 4% sudah “hilang”, dan suku bunga umumnya kembali ke angka “3”.

Tim Times Finance menemukan bahwa, seiring Federal Reserve memulai siklus penurunan suku bunga pada 2025, banyak bank menawarkan suku bunga deposito dolar satu tahun sekitar 3%, jauh lebih rendah dari awal tahun lalu, ketika produk deposito dolar di atas 4% sulit ditemukan. Namun, beberapa produk masih menawarkan keunggulan suku bunga dibandingkan deposito yuan, dengan imbal hasil tahunan lebih dari 3.5%.

Baru-baru ini, dari seorang manajer pelanggan di Standard Chartered Bank, diketahui bahwa dari 1 hingga 28 Februari, pelanggan baru yang memenuhi syarat dapat membuka deposito dolar jangka 3 bulan, 6 bulan, dan 1 tahun dengan suku bunga masing-masing 3.7%, 3.6%, dan 3.5%, dengan batas minimal 20.000 dolar AS.

Produk deposito dolar pribadi “Youli” dari Capital Bank (China) juga menunjukkan bahwa selama periode 24 Februari hingga 1 Maret, nasabah pribadi yang membuka deposito satu kali minimal 1000 dolar AS dengan jangka waktu 3 bulan, 6 bulan, dan 12 bulan mendapatkan suku bunga masing-masing 3.65%, 3.60%, dan 3.35%.

Bagaimana arah nilai tukar selanjutnya?

Secara makro, kekuatan dolar secara unilateral tampaknya telah mencapai akhir fase. Analis menunjukkan bahwa, kemungkinan besar, pusat nilai tukar dolar akan menurun secara keseluruhan di 2026, tetapi di tengah berbagai faktor gangguan, akan muncul pola “secara umum melemah, sesekali rebound”, dengan pusat nilai tukar secara keseluruhan menurun tetapi tidak mengalami penurunan satu arah.

CICC dalam laporan riset terbarunya pada 27 Februari juga menyebutkan bahwa: “Rekonstruksi tatanan moneter internasional di 2026 tetap menjadi garis utama aset global,” dan menyarankan “overweight saham China dan emas,” yang mencerminkan sikap hati-hati institusi terhadap aset dolar.

Di sisi lain, di tengah ekspektasi penguatan yuan yang meningkat, Bank Sentral China telah mengirim sinyal pengetatan. Pada 27 Februari, Bank Sentral mengumumkan bahwa, untuk mendukung pengembangan pasar valuta asing dan membantu perusahaan mengelola risiko nilai tukar, mulai 2 Maret 2026, rasio cadangan risiko valuta asing untuk penjualan forward akan diturunkan dari 20% menjadi 0%.

Para analis memperkirakan bahwa, ke depan, nilai tukar yuan akan memasuki fase “fluktuasi dua arah dan apresiasi moderat”. Zhang Lihui mengatakan kepada Times Finance, “Secara jangka pendek, Bank Sentral telah menurunkan rasio cadangan risiko penjualan forward dari 20% ke 0%, untuk menghindari apresiasi berlebihan secara satu arah. Ditambah dengan menurunnya permintaan konversi musiman dan periode dividen perusahaan China di kuartal kedua, laju penguatan yuan akan melambat secara signifikan. Sepanjang tahun, level penting berikutnya mungkin di sekitar 6.75, tetapi akan cenderung berfluktuasi secara moderat dan tidak akan mengalami tren penurunan satu arah.”

Ia juga berpendapat bahwa, secara jangka menengah dan panjang, jika hubungan perdagangan dan ekonomi China-AS kembali stabil dan ekonomi domestik terus membaik, yuan masih memiliki ruang untuk menguat, tetapi otoritas pengatur memiliki alat yang cukup untuk menjaga stabilitas nilai tukar di level yang wajar dan seimbang.

Wang Qing, Kepala Analis Makro di Orient Financial, juga berpendapat bahwa, dalam jangka pendek, dengan prospek pemulihan eksternal yang kemungkinan berlanjut, ekspor China di kuartal pertama akan tetap tumbuh cukup cepat. Ditambah lagi, suasana pasar saat ini cukup optimis, sehingga kemungkinan besar indeks dolar tidak akan mengalami rebound besar dalam waktu dekat, dan yuan diperkirakan akan tetap dalam tren penguatan yang moderat setelah Tahun Baru Imlek.