Bona Pictures Chairman Yu Dong Pursued by Macau Casino for Debt, His Shares Frozen

Teks｜Chen Zhaoyu

Editor｜Liu Peng

Belakangan ini, raksasa film Bona Film Group terjerat dalam gelombang opini publik, dengan berita bahwa ketuanya, Yu Dong, “mengejar utang sebesar 4,73 juta dolar Hong Kong” di kasino Wynn Macau, memicu kehebohan di pasar.

Pengacara pribadi Yu Dong segera merespons, menyatakan bahwa seluruh pembayaran terkait gugatan telah dilunasi dan proses hukum terkait telah dihentikan. Pengacara menjelaskan bahwa utang tersebut disebabkan oleh Yu Dong “memberikan jaminan kredit untuk pihak ketiga” dan bukan seperti dugaan publik tentang “utang judi pribadi”. Pihak Bona Film Group menyatakan bahwa masalah ini adalah urusan pribadi ketua dan tidak terkait dengan operasional perusahaan, dan Yu Dong saat ini masih menjalankan tugasnya secara normal.

Sejak berita ini muncul pada 10 Maret, harga saham Bona Film Group mengalami fluktuasi dan penurunan. Pada penutupan 11 Maret, harga saham berada di 7,61 yuan per saham, dengan titik terendah mencapai 7,51 yuan per saham. Faktanya, sebelum berita gugatan muncul, harga saham perusahaan sudah mengalami penurunan besar-besaran.

Meskipun dalam kasus “pengejaran utang di kasino Macau” ini, krisis utang ketua Yu Dong berakhir dengan pelunasan penuh dan penghentian gugatan, latar belakang dan waktu kejadian tetap menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor: pertama, karena masalah keuangan pribadi Yu Dong menyebabkan saham yang dimilikinya beberapa kali dibekukan; kedua, Bona Film Group telah mengalami kerugian selama tiga tahun berturut-turut dan kinerja yang terus menurun.

Ketua terjebak dalam utang kasino dan pembekuan saham

Menurut pengungkapan dari Wynn Macau, kronologi utang tersebut adalah: sekitar 1 Mei 2024, Wynn Macau memberikan kredit sebesar 10 juta dolar Hong Kong kepada Yu Dong, dan kedua belah pihak menandatangani dua surat konfirmasi penarikan dana dengan total sebesar 10 juta dolar Hong Kong. Setelah itu, Yu Dong membayar sebagian utang, tetapi belum lunas. Meskipun Yu Dong kemudian membayar kembali 1 juta dolar Hong Kong, saat gugatan dia masih menunggak sekitar 4,73 juta dolar Hong Kong pokok utang.

Di balik “perjudian utang” sebesar 4,73 juta dolar Hong Kong di kasino Macau, ada masalah keuangan pribadi Yu Dong yang menyebabkan pembekuan sahamnya.

Sebelumnya, pada 31 Maret 2025, 1,37 miliar saham Yu Dong di Bona Film Group (yang merupakan 48,7% dari saham pribadinya dan 10% dari total saham perusahaan) dibekukan oleh Pengadilan Menengah Kedua Beijing; kemudian, pada 16 Oktober 2025, 2,82 miliar saham yang dimiliki Yu Dong (hampir seluruh sahamnya) dan saham senilai lebih dari 1,09 juta yuan di Beijing Bona Film Base dibekukan oleh Pengadilan Rakyat Distrik Toutunhe Urumqi, Xinjiang, dengan masa pembekuan selama 3 tahun. Selain saham di perusahaan publik, saham di beberapa perusahaan terkait non-publik seperti Zhejiang Shengtian Cultural Media dan Beijing Baichuan Film Distribution juga dibekukan oleh pengadilan di berbagai daerah karena sengketa utang pribadi.

Pada Mei 2025, Bona Film Group mengungkapkan bahwa ketua Yu Dong dan wakil presiden Qi Zhi pernah dua kali melanggar aturan dengan menggunakan dana non-operasional perusahaan secara ilegal. Pengumuman menyebutkan bahwa Bona Film Group, melalui pembayaran dana ke pihak ketiga untuk produk kepercayaan dan investasi, telah menyampaikan dana masing-masing lebih dari 200 juta yuan dan 260 juta yuan pada 2022 dan 2023 kepada pihak terkait, termasuk kepada wakil presiden dan ketua, serta pihak terkait lainnya, yang merupakan bentuk penyalahgunaan dana non-operasional oleh pemegang saham pengendali.

Meskipun dana tersebut telah dikembalikan, Bona Film Group tidak mengungkapkan secara lengkap transaksi dana non-operasional dengan pemegang saham pengendali sesuai ketentuan, melanggar aturan pengungkapan informasi dan transaksi dana perusahaan publik. Yu Dong menerima surat peringatan dari Badan Pengawas Sekuritas Xinjiang, dikenai tindakan pengawasan dan pengendalian, diperintahkan untuk memperbaiki, dan dicatat dalam catatan integritas pasar modal.

Informasi dari Tianyancha menunjukkan bahwa ada hampir 50 perusahaan terkait atas nama Yu Dong, termasuk Bona Film Group Co., Ltd., Zhejiang Shengtian Cultural Media Co., Ltd., Beijing Baichuan Film Distribution Co., Ltd., Shanghai Tingdong Film Co., Ltd., dan lain-lain, yang mencakup bidang produksi film, distribusi, investasi, dan manajemen, di mana Yu Dong menjabat sebagai ketua, direktur utama, dan direktur eksekutif.

Dulu raksasa film ini mengalami kerugian selama tiga tahun berturut-turut dan terperosok dalam kesulitan kinerja

Data publik menunjukkan bahwa Yu Dong lahir pada 1971. Ia belajar di Departemen Manajemen Beijing Film Academy dari 1990 hingga 1994. Setelah lulus, ia bergabung dengan Beijing Film Studio untuk bekerja di bidang distribusi, dan mendapatkan pengakuan dari kepala studio saat itu, Han Sanping, sehingga dengan cepat naik pangkat dari staf biasa menjadi pejabat tingkat departemen termuda di studio tersebut.

Pada 1999, Yu Dong mengundurkan diri dan memulai usaha sendiri, mendirikan Beijing Bona Cultural Exchange Co., Ltd. (yang merupakan pendahulu Bona Film Group). Ini adalah perusahaan film swasta pertama di China yang mendapatkan lisensi distribusi film. Pada 2003, Bona Film Group resmi didirikan.

Pada Desember 2010, Bona Film Group berhasil go public di NASDAQ, menjadi perusahaan film pertama dari China yang terdaftar di AS. Namun, setelah IPO, harga saham perusahaan tetap rendah dan akhirnya pada 2016 perusahaan melakukan privatisasi dan keluar dari bursa, kemudian menyiapkan langkah kembali ke pasar A-share. Pada 2022, Bona Film Group berhasil listing di papan utama Shenzhen Stock Exchange.

Menurut situs resmi Bona Film Group, perusahaan ini fokus pada investasi film, distribusi film, dan pengelolaan bioskop serta jaringan bioskop, mencakup pengelolaan hak cipta, pengembangan IP, pemasaran iklan, dan manajemen artis. Mereka telah memproduksi dan mendistribusikan lebih dari 300 film dengan total pendapatan box office lebih dari 60 miliar yuan. Jaringan bioskop multi-saluran dengan ratusan lokasi juga telah dibangun dan dioperasikan di seluruh negeri.

Bona Film Group pernah memproduksi beberapa film blockbuster bertema utama, termasuk “The Taking of Tiger Mountain”, “Operation Mekong”, “The Rescue”, “Chinese Captain”, dan “The Battle at Lake Changjin”. Antara 2020 dan 2023, perusahaan juga dinobatkan sebagai “30 Perusahaan Budaya Terbaik Nasional”.

Namun, raksasa film ini kini menghadapi krisis ganda: kapital dan box office, dengan kinerja yang terus menurun.

Sejak listing pada 2022, selama tiga tahun terakhir, kinerja Bona Film Group terus menurun, mengalami kerugian berturut-turut dan kerugian yang semakin besar setiap tahun. Berdasarkan laporan keuangan tahunan, dari 2022 hingga 2024, laba bersih yang attributable kepada pemegang saham utama masing-masing sebesar 72,1069 juta yuan, 553 juta yuan, dan 866 juta yuan.

Selain itu, kerugian diperkirakan akan semakin membesar di 2025. Berdasarkan prediksi kinerja tahunan perusahaan, laba bersih attributable kepada pemegang saham utama diperkirakan akan mengalami kerugian antara 1,261 miliar dan 1,477 miliar yuan; laba bersih setelah dikurangi biaya non-operasional diperkirakan akan mengalami kerugian antara 1,282 miliar dan 1,5 miliar yuan.

Jika dihitung berdasarkan kerugian sebesar 1,261 miliar yuan di 2025, total kerugian selama empat tahun dari 2022 hingga 2025 akan melebihi 2,75 miliar yuan.

Perusahaan menjelaskan penyebab kerugian tersebut dalam pengumuman, menyatakan bahwa “selama periode pelaporan, total pendapatan dari film yang dirilis menurun dibandingkan tahun sebelumnya, dan beberapa film mengalami kerugian besar. Pada 2025, jumlah film dan serial yang dirilis tidak cukup, dan beberapa masih dalam tahap produksi, sehingga belum menghasilkan pendapatan langsung. Perusahaan akan secara aktif mendorong produksi konten berkualitas tinggi.” Penyebab lain adalah perusahaan juga melakukan penyisihan kerugian aset yang berpotensi mengalami penurunan nilai.

Dari segi lingkungan eksternal, dalam beberapa tahun terakhir, penonton mulai merasa jenuh dengan film bertema utama yang berskala besar dan bergaya industri berat. Dalam kondisi pasar yang cepat berubah, bahkan produksi besar bertema utama yang didanai besar pun sulit mengulang kejayaan box office masa lalu. Pasar film secara umum mengalami penurunan dari 2024 hingga 2025, dengan konsentrasi kekuasaan di tangan beberapa pemain utama, dan kekurangan film blockbuster. Selain itu, ledakan serial pendek dan media streaming juga sangat mempengaruhi ruang keuntungan Bona Film Group.

Dari sisi operasional internal, performa karya Bona Film Group dalam beberapa tahun terakhir tidak memuaskan. Pada libur Tahun Baru Imlek 2023, film “Nameless” meraih 931 juta yuan, tetapi karena biaya produksi lebih dari 300 juta yuan dan biaya promosi hampir 180 juta yuan, akhirnya tidak mencapai titik impas; pada libur Tahun Baru Imlek 2024, perusahaan menginvestasikan sekitar 1 miliar yuan untuk film “Jiaolong Action”, tetapi hanya meraih box office sekitar 393 juta yuan, dan bagi hasilnya kurang dari 140 juta yuan, sehingga kerugian per film melebihi 800 juta yuan; dan percobaan film non-utama juga mengalami kerugian besar, seperti “Legend” dan “Dream of the Red Chamber: Golden Jade Love” yang totalnya menghabiskan 530 juta yuan, tetapi total box office kurang dari 100 juta yuan.

Pada libur Tahun Baru Imlek tahun ini, Bona Film Group turut memproduksi “Flying Past 3” yang meraih hasil bagus, dengan total box office lebih dari 4 miliar yuan. Data menunjukkan bahwa “Flying Past 3” menghabiskan sekitar 650 juta yuan, di mana sekitar 40% dari investasi berasal dari Tingdong Pictures yang dikendalikan Han Han (memiliki saham 57,26%), dan Bona Film Group adalah pemegang saham kedua dan turut berinvestasi, berpotensi memperoleh keuntungan lebih dari satu miliar yuan dari proyek ini.

Namun, meskipun “menang taruhan yang tepat”, reaksi pasar modal tidak selalu positif. Selama libur Tahun Baru Imlek, “Flying Past 3” mendorong saham Bona Film Group naik tiga kali berturut-turut, dengan harga tertinggi mencapai 13,72 yuan per saham. Tetapi, seiring penarikan dana dan koreksi sektor, harga saham terus menurun dan saat ini di bawah 8 yuan per saham, telah turun sekitar 40% dari puncaknya.