688175, berencana restrukturisasi aset besar! Penghentian perdagangan mulai Selasa

Reporter|Chen Pengli

Editor|Zhang Jinhe, Wei Wenyí, Du Bō, Proofreader|Jin Míngyǔ

Kurang dari dua bulan setelah pengumuman penghentian restrukturisasi dengan Dongzhu Eco (SH603359, harga saham 6,54 yuan, kapitalisasi pasar 2,917 miliar yuan), perusahaan yang bergerak di bidang komunikasi satelit, Kairui Xingtong Information Technology (Nanjing) Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Kairui Xingtong”), dengan cepat menemukan calon pembeli baru.

Malam hari tanggal 16 Maret, Gao Ling Information (SH688175, harga saham 35,45 yuan, kapitalisasi pasar 4,584 miliar yuan) mengumumkan bahwa perusahaan sedang merencanakan untuk mengakuisisi kendali atas Kairui Xingtong melalui penerbitan saham dan pembayaran tunai, serta berencana mengumpulkan dana pendukung. Berdasarkan perkiraan awal, transaksi ini diperkirakan akan membentuk restrukturisasi aset besar, sehingga saham Gao Ling Information akan dihentikan perdagangan mulai 17 Maret.

Seorang wartawan dari “Daily Economic News” (selanjutnya disebut “wartawan ME”) memperhatikan bahwa Gao Ling Information yang berencana “mengambil alih” Kairui Xingtong sedang menghadapi tekanan kinerja. Baru-baru ini, perusahaan merilis laporan kinerja cepat untuk tahun 2025, yang menunjukkan bahwa perusahaan mengalami kerugian selama dua tahun berturut-turut, dengan laba bersih yang dikaitkan dengan pemegang saham utama sebesar -40,64 juta yuan. Sementara itu, perusahaan target, Kairui Xingtong, mencatatkan laba bersih hampir 8 juta yuan pada semester pertama tahun 2025.

Kairui Xingtong pernah membatalkan restrukturisasi sebelumnya karena gagal dalam negosiasi valuasi

Menurut pengumuman Gao Ling Information, perusahaan sedang merencanakan untuk mengakuisisi kendali atas Kairui Xingtong dan berencana untuk menghentikan perdagangan mulai hari pasar dibuka pada 17 Maret, dengan perkiraan waktu penghentian tidak lebih dari 10 hari perdagangan.

Pengumuman tersebut menyebutkan bahwa pihak-pihak yang awalnya diperkirakan akan terlibat dalam transaksi ini termasuk Shi Yan, Li Jianghua, dan pemegang saham Kairui Xingtong lainnya. Gao Ling Information menyatakan bahwa Shi Yan dan Li Jianghua, sebagai pengendali sebenarnya Kairui Xingtong, akan berusaha keras untuk memfasilitasi transaksi ini agar mencapai tujuan pengambilalihan kendali atas perusahaan target oleh Gao Ling Information. Daftar pihak yang terlibat dalam transaksi ini belum final, dan pihak final akan mengikuti pengumuman yang akan dipublikasikan kemudian oleh perusahaan.

Sumber gambar: Pengumuman Gao Ling Information

Target transaksi kali ini—Kairui Xingtong—tidak asing di pasar modal. Baru-baru ini, perusahaan ini juga pernah menjadi “calon” dari perusahaan tercatat lain, Dongzhu Eco. Pada 27 Agustus 2025, Dongzhu Eco mengumumkan bahwa mereka berencana mengakuisisi saham pengendali Kairui Xingtong melalui penerbitan saham dan pembayaran tunai, sehingga sahamnya dihentikan sementara. Setelah itu, Dongzhu Eco mengungkapkan niat untuk membeli 89,49% saham Kairui Xingtong.

Namun, restrukturisasi yang sangat diperhatikan ini akhirnya gagal setelah berlangsung selama beberapa bulan. Pada 31 Januari tahun ini, Dongzhu Eco secara resmi mengumumkan pembatalan transaksi tersebut. Penjelasan alasan pembatalan dalam pengumuman menyatakan bahwa, “Mengacu pada perubahan kondisi pasar dan faktor lainnya, perusahaan dan pihak transaksi akhirnya tidak mencapai kesepakatan awal terkait valuasi dan ketentuan bisnis lainnya.” Dari pengumuman rencana restrukturisasi hingga pembatalan resmi, proses ini memakan waktu sekitar lima bulan.

Sumber gambar: Pengumuman Dongzhu Eco

Kini, kurang dari dua bulan setelah pembatalan restrukturisasi sebelumnya, Kairui Xingtong dengan cepat menemukan mitra baru.

Namun, seorang wartawan ME memperhatikan bahwa laporan kinerja cepat tahun 2025 yang dirilis Gao Ling Information baru-baru ini menunjukkan bahwa pada tahun 2025, perusahaan mencatat pendapatan sekitar 230 juta yuan, turun 13,87% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih yang dikaitkan dengan pemegang saham utama sekitar -40,64 juta yuan, sementara pada periode yang sama tahun 2024 sekitar -52,28 juta yuan. Ini berarti perusahaan mengalami kerugian selama dua tahun berturut-turut. Gao Ling Information menyatakan bahwa kerugian tahun 2025 disebabkan oleh penurunan pendapatan operasional dan margin laba kotor dibandingkan tahun 2024, serta ketidakmampuan bisnis utama untuk menutupi biaya operasional.

Sumber gambar: Laporan kinerja cepat Gao Ling Information tahun 2025

Target perusahaan mencatat laba bersih hampir 8 juta yuan pada semester pertama tahun lalu

Lalu, seperti apa sebenarnya perusahaan Kairui Xingtong sehingga dua perusahaan tercatat bersedia mengajukan tawaran secara berurutan?

Data publik menunjukkan bahwa Kairui Xingtong didirikan pada tahun 2011 dan merupakan perusahaan teknologi tinggi yang terutama bergerak di bidang pengembangan dan produksi teknologi serta sistem komunikasi satelit. Situs resmi Kairui Xingtong menyebutkan bahwa perusahaan pernah terlibat dalam berbagai proyek komunikasi satelit tingkat nasional, termasuk pesawat ruang angkasa Shenzhou, modul pendaratan bulan, dan konstelasi satelit kecil orbit rendah. Perusahaan telah membangun produk dan keunggulan teknologi yang matang di bidang teknologi komunikasi satelit, sistem komunikasi satelit, percepatan IP komunikasi satelit, terminal kecil terintegrasi berdaya rendah, dan sistem manajemen jaringan satelit.

Dari data keuangan, Kairui Xingtong menunjukkan kemampuan profitabilitas tertentu. Sebelumnya, Dongzhu Eco mengungkapkan bahwa hingga 30 Juni 2025, total aset tidak diaudit perusahaan mencapai 448 juta yuan, dengan total ekuitas sebesar 258 juta yuan; pada semester pertama tahun 2025, Kairui Xingtong mencatat pendapatan sebesar 110 juta yuan dan laba bersih 7,816 juta yuan.

Seorang wartawan ME memperhatikan bahwa bisnis utama Gao Ling Information adalah perangkat komunikasi jaringan telekomunikasi militer dan aplikasi Internet of Things lingkungan, yang melayani pengguna pertahanan nasional dan perusahaan pemerintah. Bidang usahanya memiliki beberapa kesamaan dengan Kairui Xingtong. Bagi Gao Ling Information yang mengalami kerugian berkelanjutan, jika berhasil mengakuisisi Kairui Xingtong yang masih memiliki kemampuan profitabilitas, hal ini dapat membantu memperbaiki kondisi operasionalnya dan memperluas sumber pertumbuhan bisnis baru.

Faktanya, tahun lalu Gao Ling Information juga pernah mengalami kegagalan restrukturisasi aset, ketika rencana akuisisi 100% saham Shanghai Xin Nuo Communication Technology Co., Ltd. dihentikan pada bulan Juni tahun lalu.