voestalpine AG (VLPNY) Ringkasan Panggilan Laba Q3 2026: Menghadapi Tantangan dengan Strategi …

GuruFocus News

Sabtu, 14 Februari 2026 pukul 10:04 WIB+9 4 menit baca

Dalam artikel ini:

VLPNF

+26.99%

VLPNY

+0.67%

Artikel ini pertama kali muncul di GuruFocus.

**Pendapatan:** Turun sekitar EUR600 juta, dengan EUR450 juta karena harga yang lebih rendah dan EUR50 juta karena dolar AS yang lebih lemah.

**EBITDA:** Sedikit di atas EUR1 miliar, dibandingkan EUR970 juta tahun sebelumnya.

**EBIT:** Meningkat menjadi EUR470 juta dari EUR390 juta tahun lalu.

**Hutang Bersih:** Berkurang sekitar EUR300 juta dibandingkan tahun sebelumnya.

**Margin EBITDA (Divisi Baja):** Lebih dari 13%.

**Margin EBITDA (Logam Berkinerja Tinggi):** 7,6%.

**Margin EBITDA (Rekayasa Logam):** 8,7%.

**Margin EBITDA (Sistem Kereta Api):** 10,3%.

**Margin EBITDA (Pembentukan Logam):** 6,3%.

**Arus Kas dari Hasil:** EUR873 juta.

**Posisi Ekuitas:** 50% atau EUR7,6 miliar.

**Rasio Gearing:** 19%.

**Arus Kas Bebas:** Diperkirakan tetap positif untuk tahun fiskal ini.

**Panduan CapEx:** EUR1,1 miliar untuk seluruh tahun.

**Panduan EBITDA:** Antara EUR1,4 miliar dan EUR1,55 miliar.

Peringatan! GuruFocus mendeteksi 4 tanda peringatan dengan GECFF.

Apakah VLPNY dinilai wajar? Uji tesis Anda dengan kalkulator DCF gratis kami.

Tanggal Rilis: 11 Februari 2026

Untuk transkrip lengkap panggilan laba, silakan lihat transkrip lengkap panggilan laba.

Poin Positif

Voestalpine AG (VLPNY) melaporkan hasil keuangan yang solid dalam lingkungan yang menantang, dengan perkembangan arus kas yang kuat dan posisi keuangan yang kokoh.

Perusahaan telah melihat perkembangan positif di pasar infrastruktur kereta api, dirgantara, dan solusi gudang serta rak, menunjukkan permintaan yang stabil.

Voestalpine AG (VLPNY) aktif mengejar pertumbuhan strategis di wilayah baru, terutama di India, dengan rencana memperluas kemampuan rekayasa dan desainnya.

Perusahaan membuat kemajuan dalam proyek dekarbonisasi, dengan rencana mengganti dua dari lima blast furnace dengan electric arc furnace, tetap sesuai waktu dan anggaran.

Divisi Baja menunjukkan kinerja yang kuat, didorong oleh permintaan tinggi dari industri otomotif dan sentimen pasar yang membaik karena langkah-langkah perlindungan EU dan CBAM.

Poin Negatif

Lingkungan ekonomi global tetap relatif lemah, terutama di Eropa, yang merupakan pasar terbesar Voestalpine AG (VLPNY).

Divisi Logam Berkinerja Tinggi menghadapi tantangan akibat kondisi ekonomi yang lemah dan tekanan impor yang tinggi, terutama di bidang alat dan bagian industri.

Divisi Rekayasa Logam terpengaruh oleh tarif AS, yang menyebabkan volume berkurang di bisnis tabung dan lingkungan pasar yang lemah untuk kawat.

Bisnis komponen otomotif sedang mengalami reorganisasi mendalam, dengan biaya restrukturisasi mempengaruhi hasil keuangan.

Voestalpine AG (VLPNY) menghadapi ketidakpastian terkait penyelesaian kesepakatan di divisi Logam Berkinerja Tinggi, yang dapat mempengaruhi panduan EBITDA tahunan.

 






Cerita Berlanjut  

Sorotan Tanya Jawab

Q: Bisnis baja Anda sangat bergantung pada peningkatan spread di Eropa. Bisakah Anda membantu kami memahami faktor-faktor antara volume, harga, dan biaya saat kami melihat bisnis baja Anda di luar Q4? A: Kami telah memasukkan kenaikan harga terbaru ke dalam kontrak tahunan dan kuartalan kami. Melihat ke depan dari Q4, kami mengantisipasi momentum positif karena CBAM, perlindungan yang diharapkan mulai Juli, dan program infrastruktur. Kami memperkirakan perkembangan harga baja yang stabil, dengan perbaikan sepanjang tahun, meskipun dengan jeda waktu karena struktur kontrak kami. Kami berharap dapat sepenuhnya merasakan manfaat dari efek positif ini pada 2027.

Q: HPM menjadi beban bagi bisnis. Apakah Anda melihat tanda-tanda awal pengisian kembali stok atau peningkatan pesanan? Berapa tingkat utilisasi saat ini untuk bisnis tersebut? A: Tingkat utilisasi relatif rendah di 80%, dengan ruang untuk perbaikan. Kami melihat sedikit peningkatan, terutama di bidang alat, dan percaya kami telah mencapai titik terendah. Restrukturisasi berjalan sesuai rencana, dan kami mengharapkan perbaikan tahun depan, dengan target EBITDA EUR400 juta dalam tiga tahun.

Q: Mengapa Anda tidak memperbaiki panduan EBITDA tahunan sekarang yang hanya tersisa satu kuartal? A: Panduan kami mencakup kedua skenario, apakah kesepakatan di divisi HPM akan selesai atau tidak. Jika kesepakatan selesai, kami berada di sisi atas panduan; jika tidak, di sisi bawah. Panduan tetap antara EUR1,4 miliar dan EUR1,55 miliar.

Q: Bisakah Anda memberi gambaran lebih lanjut tentang negosiasi kontrak otomotif dan prospek permintaan serta volume otomotif? A: Kami sudah penuh pesanan di bisnis otomotif, dengan kontrak yang dinegosiasikan sebagian besar pada Januari. Kami mencapai kenaikan dalam kontrak tahunan otomotif dan campuran yang lebih baik. Kami memperkirakan akan penuh pesanan di otomotif, dengan prospek positif untuk volume dan campuran.

Q: Mengingat neraca dan arus kas Anda, haruskah kita mulai memikirkan potensi pengurangan leverage neraca? A: Kami sesuai dengan komitmen Hari Pasar Modal kami. Dalam masa ketidakpastian, neraca yang tidak berleveraged sangat menguntungkan. Kami lebih atau kurang di posisi yang seharusnya, dengan ruang untuk pertumbuhan. Kebijakan alokasi modal kami, termasuk dividen, tetap tidak berubah.

Untuk transkrip lengkap panggilan laba, silakan lihat transkrip lengkap panggilan laba.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut