Pendapatan dan laba bersih menurun ganda, Shede Liquor: Permintaan minuman keras putih dalam jangka pendek tidak memenuhi ekspektasi

Tanya AI · Strategi Anggur Lama Shandong Jiuye dapat menonjol di tengah kompetisi industri yang ketat?

Pada malam tanggal 20 Maret, Shandong Jiuye mengungkapkan laporan tahunan 2025, data keuangan menunjukkan bahwa perusahaan mencapai pendapatan sebesar 4,419 miliar yuan pada tahun 2025, turun 17,51% dibandingkan tahun sebelumnya, dan laba bersih yang attributable kepada pemegang saham perusahaan tercatat sebesar 223 juta yuan, turun 35,51%; hingga akhir 2025, arus kas dari aktivitas operasional perusahaan adalah -523 juta yuan, meningkat 26,08%.

Untuk alasan penurunan kinerja, Shandong Jiuye menunjukkan bahwa pada tahun 2025, industri baijiu secara keseluruhan masih dalam masa penyesuaian mendalam, persaingan pasar semakin ketat, daya beli konsumen kurang, tekanan penurunan industri meningkat, penjualan produk baijiu terus tertekan; saat ini, permintaan baijiu dalam jangka pendek tidak sesuai harapan. Berdasarkan laporan kinerja yang diumumkan oleh perusahaan-perusahaan baijiu yang terdaftar, sebagian besar perusahaan mengalami penurunan kinerja pada tahun 2025.

Produksi dan penjualan keduanya sedikit menurun dibandingkan tahun sebelumnya

Minuman kelas menengah atas mengalami penurunan yang cukup besar, minuman biasa sedikit meningkat

Dalam konteks tekanan industri baijiu, produksi dan penjualan Shandong Jiuye juga menunjukkan tren penurunan.

Data keuangan menunjukkan bahwa pada tahun 2025, produksi perusahaan mencapai 31,2 ribu kiloliter, turun 0,56% dibandingkan tahun sebelumnya, dan penjualan mencapai 31,0 ribu kiloliter, turun 0,05%; stok pada saat yang sama adalah 9.013,52 ribu kiloliter, meningkat 1,59%.

Sumber: Laporan Tahunan Shandong Jiuye 2025

Dari segi produk, baijiu kelas menengah atas mencapai pendapatan 3,12 miliar yuan, turun 23,83% dibandingkan tahun sebelumnya, dengan margin laba kotor sebesar 74,67%, turun 1,48 poin persentase; sementara minuman biasa mencapai pendapatan 733 juta yuan, naik 5,75%, dengan margin laba kotor 37,92%, turun 2,17 poin persentase; selain itu, botol kaca menghasilkan pendapatan 470 juta yuan, turun 3,45%, margin laba kotor 14,56%, meningkat 0,91 poin persentase.

Sumber: Laporan Tahunan Shandong Jiuye 2025

Dibandingkan dengan penurunan volume penjualan yang kecil, penurunan kinerja perusahaan lebih banyak tercermin dari penurunan harga baijiu kelas menengah atas. Eksekutif perusahaan sebelumnya menegaskan kepada investor bahwa “terutama permintaan untuk produk kelas menengah atas masih perlu pulih.” Faktanya, ini adalah tantangan yang dihadapi industri baijiu secara umum. Menurut data dari Southwest Liquor Price, pada tahun 2025, harga produk baijiu premium seperti Feitian Maotai dan Wuliangye Edisi Kedelapan menunjukkan tren penurunan.

Analis industri baijiu mengatakan kepada wartawan South City Bay Finance bahwa penurunan harga baijiu kelas menengah atas terutama disebabkan oleh hubungan penawaran dan permintaan. Dari sisi permintaan, di tengah konsumsi yang secara keseluruhan lemah, konsumen menjadi lebih rasional dan lebih mencari nilai uang, ditambah lagi dengan masa pemulihan skenario bisnis, menyebabkan harga baijiu kelas menengah atas turun; dari sisi penawaran, tingginya stok dan promosi diskon melalui e-commerce memaksa beberapa penjual baijiu untuk melakukan promosi guna mengumpulkan dana.

Dalam konteks penurunan produk baijiu, banyak perusahaan minuman keras meluncurkan strategi stabilisasi harga. Shandong Jiuye juga menyatakan bahwa dalam strategi anggur lama, perusahaan berpegang pada prinsip inti “stabilkan harga, kendalikan stok, dan tingkatkan penjualan aktif,” dengan mengatur pengiriman secara moderat, mendukung distributor dalam mengelola stok, menstabilkan harga pasar, dan menjaga operasi pasar serta distributor yang sehat.

Persaingan kompetitif yang semakin ketat dan penumpukan stok di industri, apa langkah yang harus diambil pada 2026?

Dalam laporan tahunan, Shandong Jiuye menyatakan bahwa saat ini, permintaan baijiu dalam jangka pendek tidak sesuai harapan, konsumsi baijiu secara bertahap memasuki era rasional, dengan tren perbedaan harga yang jelas. Kompetisi penumpukan stok semakin intensif, pangsa pasar semakin terkonsentrasi pada daerah produksi unggulan, perusahaan unggulan, dan merek unggulan. Perusahaan baijiu perlu melakukan inovasi kategori, pembangunan merek, pemasaran pasar, dan penyebaran budaya dari berbagai dimensi agar tetap hidup dan unggul dalam kompetisi yang sengit.

Sumber: Wartawan South City Bay Finance

Dalam konteks industri tersebut, untuk rencana operasional tahun 2026, Shandong Jiuye menyatakan bahwa perusahaan akan mempertahankan keteguhan strategi, berpegang pada strategi anggur lama sebagai fondasi, mendorong strategi matriks multi-merek, strategi muda, dan strategi internasional secara bersamaan, serta terus berkembang. Perusahaan akan melanjutkan peningkatan otomatisasi sistem produksi, memperbaiki rantai industri ekosistem, dan meningkatkan kualitas anggur lama; fokus pada pekerjaan utama seperti “FC2M, ekosistem, inovasi teknologi, FES, estetika kehidupan Timur” dan tema kerja “penguatan fondasi, membuka jalan, dan memulai kembali,” untuk memperkuat daya saing inti dan memenangkan pertempuran penting.

Dari segi saluran distribusi, yang patut diperhatikan adalah performa saluran e-commerce Shandong Jiuye yang relatif baik. Data menunjukkan bahwa pada tahun 2025, pendapatan dari saluran e-commerce mencapai 604 juta yuan, meningkat 35,46%. Perusahaan menyatakan bahwa mereka akan terus memperkuat pembangunan saluran pemasaran internet, meningkatkan kemampuan operasional, memperluas saluran distribusi agar lebih banyak orang dapat mengakses dan membeli produk Shandong Jiuye dan Tuo Pai melalui berbagai platform online; mengoptimalkan struktur produk, membangun matriks produk pemasaran online, meluncurkan lebih banyak produk viral yang menarik perhatian; serta mengoptimalkan model operasional, melakukan pengelolaan yang cermat terhadap pengaliran pelanggan dan efektivitas iklan, untuk meningkatkan volume pasar dan pangsa pasar.

Perlu dicatat bahwa bersamaan dengan pengungkapan laporan tahunan, Shandong Jiuye juga merilis rencana distribusi laba tahun 2025, yang berencana membagikan dividen tunai sebesar 3,10 yuan per 10 saham (termasuk pajak), dengan total distribusi dividen tunai sebesar 102 juta yuan (termasuk pajak), yang mewakili 45,67% dari laba bersih perusahaan yang attributable kepada pemegang saham perusahaan tercatat tahun 2025.

Tulis oleh: Wartawan South City Bay, Zhang Haixia