Gecina Nom (GECFF) Sorotan Panggilan Pendapatan Tahun 2025: Pertumbuhan Sewa yang Kuat dan Strategi …

GuruFocus News

Sabtu, 14 Februari 2026 pukul 10:04 WIB+9 4 menit baca

Artikel ini pertama kali muncul di GuruFocus.

**Sewa Tahunan yang Dapat Dikontrak:** EUR 86 juta dengan ketentuan tetap selama lebih dari enam tahun.

**Perjanjian Sewa Ditandatangani:** Hampir 120 perjanjian sewa, dua kali lipat kecepatan tahun 2024 dalam meter persegi yang disewa.

**Pertumbuhan Sewa:** 3,8% like-for-like, dengan 2,6 poin dari indeksasi dan lebih dari 1 poin dari kinerja bisnis.

**Pertumbuhan Pendapatan:** Lebih dari EUR 100 juta ditambahkan sejak 2021.

**Biaya G&A:** Turun 4% dari tahun ke tahun.

**Perbaikan Rasio Biaya:** Meningkat sebesar 270 bps sejak 2021.

**EBITDA dan Pendapatan Bersih Berulang:** Naik lebih dari 4% tahun ini; hampir 25% peningkatan sejak 2021.

**Penilaian Portofolio:** Naik 2,3% sejak akhir tahun 2024 berdasarkan like-for-like.

**Pengurangan Konsumsi Energi:** Pengurangan 33% sejak 2019.

**Pengurangan Emisi Karbon:** Pengurangan 63% sejak 2019.

**Pelepasan Aset:** EUR 3 miliar aset dijual selama lima tahun; EUR 800 juta aset residensial matang dijual pada 2025.

**Akuisisi:** EUR 600 juta dialokasikan pada 2025, diharapkan memberikan IRR dua digit.

**Usulan Dividen:** EUR 5,5 per saham, mencerminkan hasil 7% dari harga saham saat ini.

**Perkiraan Pertumbuhan Pendapatan Bersih Berulang untuk 2026:** Antara EUR 6,7 dan EUR 6,75 per saham.

Peringatan! GuruFocus mendeteksi 4 Tanda Peringatan dengan GECFF.

Apakah GECFF dinilai wajar? Uji tesis Anda dengan kalkulator DCF gratis kami.

Tanggal Rilis: 11 Februari 2026

Untuk transkrip lengkap panggilan pendapatan, silakan lihat transkrip lengkap panggilan pendapatan.

Poin Positif

Gecina Nom (GECFF) menunjukkan keunggulan operasional yang kuat dan aktivitas investasi proaktif, yang menghasilkan pertumbuhan stabil dari waktu ke waktu.

Perusahaan mengamankan EUR86 juta dalam sewa tahunan dengan ketentuan tetap selama lebih dari enam tahun, memberikan visibilitas terhadap arus kas masa depan.

Gecina Nom (GECFF) mencapai pertumbuhan sewa like-for-like sebesar 3,8%, didorong oleh indeksasi dan peningkatan kinerja bisnis.

Perusahaan berhasil dalam alokasi modal, menjual hampir EUR3 miliar aset selama lima tahun untuk mendukung pengurangan utang dan reinvestasi.

Gecina Nom (GECFF) adalah pemimpin dalam efisiensi energi dan pengurangan karbon, mengurangi konsumsi energi sebesar 33% dan emisi karbon sebesar 63% sejak 2019.

Poin Negatif

Perusahaan menghadapi tantangan dengan potensi reversion negatif dalam sewa kantor non-Paris karena kondisi pasar.

CapEx pemeliharaan meningkat secara signifikan, mencapai hampir EUR150 juta pada 2025, menimbulkan kekhawatiran tentang biaya di masa depan.

Meskipun ada daur ulang modal yang kuat, harga saham perusahaan menunjukkan ketidakpuasan pemegang saham terhadap strategi atau keputusan alokasi modal.

Pembelahan pasar terus berlanjut, memerlukan penyesuaian sewa di luar lokasi pusat untuk mempertahankan penyewa.

Gecina Nom (GECFF) memperkirakan indeksasi rendah pada 2026, yang dapat mempengaruhi pertumbuhan pendapatan sewa.

 






Cerita Berlanjut  

Sorotan Tanya Jawab

Q: Bisakah Anda menjelaskan tentang gangguan di portofolio kantor non-Paris untuk 2026 dan 2027? Apakah ada diskusi yang sedang berlangsung, dan berapa perkiraan reversion negatif untuk sewa-sewa ini? A: Tidak ada gangguan besar di 2027, kecuali untuk ENGIE, yang telah dibahas sebelumnya. Oleh karena itu, tidak diharapkan reversion negatif yang signifikan. Banyak sewa dari tahun-tahun tersebut diperbarui pada 2025, jadi tidak ada yang khusus dilaporkan. - Benat Ortega, CEO

Q: CapEx pemeliharaan meningkat secara signifikan. Mengapa Anda memperkirakan akan menurun menjadi tingkat rata-rata EUR85 juta hingga EUR95 juta? A: Peningkatan ini terutama disebabkan oleh bangunan residensial yang menua dan membutuhkan peningkatan efisiensi energi. Ini adalah situasi sementara, dan kami mengharapkan CapEx pemeliharaan menurun setelah proyek ini selesai. Tidak ada peningkatan yang diantisipasi dalam CapEx pemeliharaan kantor. - Benat Ortega, CEO

Q: Bisakah Anda menjelaskan strategi alokasi modal Anda, terutama terkait pembelian kembali saham versus investasi dalam aset dengan hasil tinggi? A: Strategi kami menyeimbangkan kualitas portofolio, arus kas masa depan, dan pengembalian ekuitas. Kami secara aktif menjual aset dengan potensi pertumbuhan lebih rendah dan menginvestasikan kembali dalam peluang yang menawarkan IRR lebih dari 10%. Pembelian kembali saham dipertimbangkan jika memberikan hasil yang lebih baik daripada peluang pasar yang tersedia. - Benat Ortega, CEO

Q: Apa kebijakan dividen Anda ke depan, dan asumsi apa yang harus dipertimbangkan untuk pertumbuhannya? A: Kami menargetkan rasio pembayaran sebesar 80% hingga 85% dalam jangka menengah, mendukung keberlanjutan dividen. Pertumbuhan akan bergantung pada kecepatan penyewaan untuk pipeline dan T1 kami. Kami yakin dalam menyewa properti ini, yang akan mendorong pertumbuhan dividen di masa depan. - Benat Ortega, CEO

Q: Bagaimana pandangan Anda terhadap peluang investasi di 2026, dan seberapa besar nafsu Anda untuk investasi baru? A: Kami fokus pada pasar Paris, mengevaluasi banyak transaksi untuk menemukan peluang yang menciptakan nilai. Tujuan kami adalah memastikan investasi yang dilakukan menambah nilai dari segi pendapatan dan modal. Kami tetap berkomitmen menciptakan nilai pemegang saham melalui investasi strategis. - Benat Ortega, CEO

Untuk transkrip lengkap panggilan pendapatan, silakan lihat transkrip lengkap panggilan pendapatan.

Ketentuan dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut