Perusahaan manajemen keuangan menghadapi pengawasan bertingkat, bisnis berisiko tinggi institusi peringkat rendah dibatasi ketat

Mengapa bobot perlindungan investor dalam sistem penilaian meningkat?

Berita Blue Whale 16 Maret (Jurnalis Yan Qinwen) Setelah diskusi panjang di industri, Peraturan Sementara Pengawasan Perusahaan Manajemen Keuangan (selanjutnya disebut “Peraturan”) resmi diterbitkan.

Pada 16 Maret, situs resmi Administrasi Pengawasan Keuangan Nasional mengungkapkan isi utama dari Peraturan. Peraturan terdiri dari lima bab dan dua puluh enam pasal, meliputi ketentuan umum, faktor dan metode penilaian pengawasan, pelaksanaan organisasi, penggunaan hasil penilaian, serta ketentuan tambahan, menetapkan persyaratan umum pengawasan perusahaan manajemen keuangan, faktor penilaian, prosedur dasar, dan pengawasan klasifikasi.

Pertama, memperjelas faktor dan metode penilaian pengawasan. Peraturan menetapkan enam modul penilaian: tata kelola perusahaan, kemampuan pengelolaan aset, manajemen risiko, pengungkapan informasi, perlindungan hak investor, dan teknologi informasi, masing-masing dengan bobot 10%, 25%, 25%, 15%, 15%, dan 10%. Selain itu, disusun poin tambahan, pengurangan poin, dan faktor penyesuaian tingkat untuk melakukan evaluasi komprehensif terhadap pengelolaan dan risiko perusahaan manajemen keuangan.

Kedua, memperjelas prosedur dasar penilaian pengawasan. Penilaian meliputi evaluasi mandiri oleh lembaga, penilaian awal, audit, dan umpan balik hasil. Setelah penilaian selesai, jika terdapat kondisi penting yang tidak terdeteksi selama penilaian atau terjadi perubahan besar dalam risiko atau pengelolaan perusahaan, hasil penilaian dapat disesuaikan secara dinamis.

Ketiga, memperjelas prinsip pengawasan klasifikasi. Hasil penilaian pengawasan menjadi dasar penting bagi otoritas pengawas dalam mengalokasikan sumber daya, membuka akses pasar, dan menerapkan langkah pengawasan yang berbeda.

“Peraturan yang diterbitkan ini secara umum sejalan dengan harapan industri sebelumnya bahwa ‘kualitas lebih penting daripada skala’.” kata Zhou Yiqin, pakar kebijakan pengawasan keuangan senior, kepada Berita Blue Whale. “Ini membangun sistem penilaian berbasis kualitas sebagai inti dari desain sistem.”

Menurut Peraturan, hasil penilaian pengawasan dibagi menjadi tingkat 1–6 dan tingkat S, masing-masing dengan karakteristik risiko dan langkah pengawasan berbeda. Perusahaan dengan peringkat tinggi dapat memperoleh kemudahan seperti uji coba bisnis inovatif seperti manajemen keuangan pensiun, sementara perusahaan dengan peringkat rendah akan dibatasi pertumbuhan bisnis dan secara bertahap mengurangi portofolio yang ada.

Secara spesifik, perusahaan manajemen keuangan tingkat 1 dan 2 beroperasi dengan stabil dan risiko relatif rendah, dengan pengawasan utama secara non-langsung dan reguler, serta didukung prioritas untuk uji coba inovatif seperti manajemen keuangan pensiun;

Perusahaan tingkat 3 dan 4 memiliki risiko tertentu atau cukup banyak, sehingga pengawasan harus memperkuat pengawasan di bidang utama, mengambil langkah koreksi yang diperlukan, mengendalikan risiko pertumbuhan, mengurangi risiko portofolio, dan mencegah penyebaran risiko;

Perusahaan tingkat 5 dan 6 menghadapi risiko serius, pengawasan harus memantau perubahan risiko secara real-time, membatasi dan menyelesaikan bisnis berisiko tinggi secara ketat, serta melaksanakan penanganan risiko atau keluar dari pasar secara teratur;

Perusahaan manajemen keuangan tingkat S adalah perusahaan yang sedang dalam proses restrukturisasi, pengambilalihan, atau keluar dari pasar, dan tidak mengikuti penilaian pengawasan tahunan.

Peraturan juga menyebutkan bahwa jika hasil penilaian menurun sehingga perusahaan tidak memenuhi syarat untuk menjalankan bisnis tertentu, mereka tidak boleh menambah bisnis tersebut. Jika hasil penilaian tahun berikutnya tetap tidak membaik, perusahaan harus secara teratur mengurangi portofolio bisnis tersebut.

Yang menarik, dalam penetapan bobot faktor penilaian, Zhou Yiqin berpendapat bahwa selain memperhatikan indikator terkait kualitas seperti kemampuan riset dan pengembangan, kinerja produk, dan pengendalian risiko (kemampuan pengelolaan aset dan manajemen risiko masing-masing 25%, total 50%), pengungkapan informasi dan perlindungan investor juga menjadi bidang yang harus sangat diperhatikan dan diperbaiki oleh semua perusahaan manajemen keuangan. “Pengungkapan informasi dan perlindungan hak investor secara gabungan menyumbang 30%, dan kedua aspek ini terkait langsung dengan perlindungan investor, menunjukkan bahwa otoritas pengawasan keuangan sangat menekankan perlindungan hak investor sebagai arah jangka panjang.”

Zhou Yiqin menambahkan bahwa, dibandingkan dengan penilaian pengawasan trust yang berfokus pada penyelesaian risiko dan transformasi bisnis, dan penilaian pengawasan pengelolaan asuransi yang menitikberatkan pada tata kelola perusahaan, investasi, dan pengendalian risiko, sebelum peluncuran sistem penilaian perusahaan manajemen keuangan di China, telah dilakukan reformasi sistem dan kerangka kerja perlindungan investor secara menyeluruh.

“Jelas terlihat bahwa proporsi nilai yang terkait dengan perlindungan hak investor mencapai tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya. Ditambah lagi, per September tahun ini, peraturan pengungkapan informasi akan resmi berlaku, dan beberapa patokan kinerja produk manajemen keuangan secara bertahap beralih dari angka ke indeks yang terkait, sehingga standar pengungkapan informasi menjadi semakin penting.” kata Zhou Yiqin.

Diketahui, Peraturan berlaku sejak tanggal diterbitkan. Hingga akhir Desember 2025, total 32 perusahaan manajemen keuangan di seluruh negeri memiliki portofolio produk keuangan sebesar 30,7 triliun yuan, yang mencakup 92% dari total pasar produk keuangan sebesar 33,3 triliun yuan.