1 Aturan, 3 Saham: Mengapa Satu Investor Legendaris Memilih Saham-saham Ini Dibanding yang Lain Sekarang

Charlie Munger adalah salah satu investor terbesar yang pernah hidup. Sayangnya, dia sudah tiada; namun, filosofi investasinya tetap hidup. Inti dari filosofi tersebut adalah keinginan Munger untuk membeli saham berkualitas tinggi dengan harga yang wajar.

Dengan pemikiran tersebut, saya melakukan riset; berikut tiga perusahaan yang saya rasa akan sangat menarik bagi Munger saat ini.

Sumber gambar: Getty Images.

S&P Global

Pertama adalah S&P Global (SPGI 0,40%). Dengan sejarah lebih dari 150 tahun, Munger pasti akan terkesan dengan daya tahan perusahaan ini. Saat ini, S&P menghasilkan pendapatan yang didominasi langganan melalui beberapa segmen. Perusahaan ini menerbitkan peringkat kredit, mengelola indeks benchmark (seperti S&P 500), dan menyediakan analitik mendetail untuk profesional keuangan. Singkatnya, perusahaan ini memiliki benteng tak tertembus di sekitar bisnis intinya, dibangun atas reputasi dan prestise.

Perluasan

NYSE: SPGI

Perubahan Hari Ini

(-0,40%) $-1,71

Harga Saat Ini

$424,43

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$127Miliar

Rentang Hari Ini

$421,34 - $428,27

Rentang 52 Minggu

$381,61 - $579,05

Volume

3,4 juta

Rata-rata Volume

2,5 juta

Margin Kotor

62,55%

Hasil Dividen

0,91%

Namun, bukan hanya garis keturunan atau aliran pendapatan perusahaan yang akan mengesankan investor legendaris ini. S&P memiliki margin yang besar. Dalam 10 tahun terakhir, margin kotor rata-rata adalah 65%, sementara margin operasinya sekitar 43%. Secara keseluruhan, S&P Global memiliki jenis bisnis yang selalu menarik perhatian Munger: Diam-diam, perusahaan ini terus menghasilkan pendapatan yang terakumulasi secara stabil, sambil tetap tidak mencolok dari tren terbaru.

Data Laba Bersih SPGI (TTM) oleh YCharts

Memang, ada beberapa aspek yang mungkin tidak akan membuat Munger senang—misalnya, valuasi sahamnya. Saham saat ini diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (P/E) sebesar 29, yang hampir sama dengan rata-rata pasar. Namun secara keseluruhan, dengan saham yang diperdagangkan dalam 10% dari titik terendah 52 minggu, Munger pasti akan tertarik membeli S&P Global saat penurunan terakhir ini.

Fair Isaac

Selanjutnya adalah saham keuangan lain, Fair Isaac (FICO +1,18%). Mungkin bahkan lebih dari S&P Global, Fair Isaac cocok dengan kriteria investasi impian Munger. Perusahaan ini beroperasi di balik benteng yang kokoh di sekitar proses pengajuan hipotek.

Singkatnya, Fair Isaac adalah perusahaan di balik skor FICO, yang menentukan kelayakan dan tingkat pinjaman untuk berbagai jenis pinjaman, dari hipotek hingga pinjaman mobil. Sebagai imbalannya, FICO mendapatkan aliran bisnis yang stabil dari pembuatan skor kredit tersebut. Selain itu, perusahaan ini mengelola unit perangkat lunak berbasis langganan, fokus pada deteksi penipuan dan manajemen pelanggan.

Semua ini menghasilkan profitabilitas yang luar biasa. Margin kotor perusahaan saat ini mencapai 83%, meningkat dari 67% sepuluh tahun lalu. Selain itu, angka lain yang pasti disukai Munger adalah pertumbuhan arus kas bebas yang konsisten dari Fair Isaac. Arus kas bebas trailing-12 bulan meningkat sebesar 394% dalam 10 tahun terakhir dan kini mencapai $718 juta.

Data Arus Kas Bebas FICO oleh YCharts

Keluhan utama Munger terhadap Fair Isaac mungkin adalah pembelian kembali saham yang menggunakan leverage—mekanisme di mana perusahaan meminjam uang untuk membiayai pembelian kembali sahamnya. Selain itu, dia juga tidak akan menyukai rasio P/E saham sebesar 44, yang tetap di atas rata-rata pasar.

Namun, mengingat saat ini (tanggal 15 Maret), saham diperdagangkan dalam 6% dari titik terendah 52 minggu, saya rasa Munger tetap akan melihat peluang besar di saham Fair Isaac.

Perluasan

NYSE: FICO

Fair Isaac

Perubahan Hari Ini

(1,18%) $13,18

Harga Saat Ini

$1126,34

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$27 Miliar

Rentang Hari Ini

$1097,23 - $1127,08

Rentang 52 Minggu

$1068,67 - $2217,60

Volume

12 ribu

Rata-rata Volume

318 ribu

Margin Kotor

82,86%

Home Depot

Terakhir, ada Home Depot (HD 2,27%). Raksasa toko perlengkapan rumah ini sedang mengalami penurunan saham. Saat penulisan ini, saham diperdagangkan dalam jarak 4% dari titik terendah 52 minggu. Fakta ini mungkin tidak langsung menarik perhatian Munger, tetapi sejarah panjang keberhasilan perusahaan ini, ditambah dengan fundamental yang kuat, pasti akan membuatnya tertarik.

Home Depot adalah retailer perlengkapan rumah yang dominan, dengan sekitar 2.300 toko. Selama 25 tahun terakhir, perusahaan ini mencatat margin kotor stabil sekitar 32%. Selain itu, Home Depot menghasilkan lebih dari $2 miliar arus kas bebas kuartalan.

Jika ada satu hal yang tidak disukai Munger dari Home Depot, itu adalah neraca keuangannya. Utang bersih perusahaan telah meningkat lebih dari 250% dalam 10 tahun terakhir menjadi hampir $64 miliar. Munger ingin angka tersebut berbalik arah, dan semakin cepat semakin baik.

Perluasan

NYSE: HD

Home Depot

Perubahan Hari Ini

(-2,27%) $-7,46

Harga Saat Ini

$320,75

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$319 Miliar

Rentang Hari Ini

$320,26 - $330,23

Rentang 52 Minggu

$320,26 - $426,75

Volume

9,7 juta

Rata-rata Volume

4,1 juta

Margin Kotor

31,33%

Hasil Dividen

2,88%

Namun, saya tetap yakin dia akan langsung ingin membeli saham retailer ikonik ini dengan harga miring. Demikian pula, mereka yang ingin berinvestasi seperti Charlie Munger mungkin mempertimbangkan Home Depot, Fair Isaac, dan S&P Global saat saham-saham ini sedang diskon.