Dana publik baru yang diterbitkan dalam dua bulan pertama melebihi 2100 miliar yuan, baik dari segi ukuran maupun jumlah, mencapai rekor tertinggi dalam empat tahun terakhir.

Tahun Kuda Baru Dimulai, Pasar Penawaran Dana Publik Menyambut “Kemenangan Pertama”

Data terbaru Wind menunjukkan bahwa hingga 27 Februari 2026, jumlah dana publik yang baru diluncurkan tahun ini mencapai 230 unit (berdasarkan tanggal mulai penawaran), dengan total skala penerbitan melampaui 210 miliar yuan (berdasarkan tanggal pendirian dana). Dibandingkan dengan periode sebelumnya, semuanya mencatat rekor tertinggi dalam empat tahun terakhir.

“Skala dana baru yang diluncurkan tahun ini mencapai puncaknya dalam empat tahun terakhir, terutama karena efek keuntungan pasar ekuitas yang mulai terlihat, kinerja dana saham yang membaik, mendorong peningkatan preferensi risiko investor, dan dana yang beralih dari tabungan ke aset ekuitas secara cepat,” kata Wu Zewei, peneliti khusus dari Bank Su Shang. Pasar modal sedang mengalami perubahan struktural mendalam, saluran konversi tabungan warga menjadi investasi terus berkembang, membawa masuk dana tambahan yang signifikan. Dana baru yang diluncurkan beralih dari dominasi pasar obligasi ke dominasi pasar ekuitas, dengan peningkatan besar dalam produk indeks pasif dan ETF, mencerminkan peningkatan efisiensi pasar, di mana investor lebih menyukai alat yang transparan dan berbiaya rendah, serta ekosistem pasar modal yang semakin beragam dan matang.

Peluncuran Dana Ekuitas Aktif Secara Intensif

Awal tahun 2026 menunjukkan indeks pasar A-shares yang berfluktuasi dan meningkat, dengan volume transaksi yang meningkat, dan pasar penawaran dana publik juga tetap panas.

Data Wind menunjukkan bahwa jumlah dana baru yang diluncurkan dalam dua bulan pertama tahun 2026 meningkat 29,94% dibandingkan periode yang sama tahun 2025 dengan 177 unit, dan meningkat 8,49% dibandingkan tahun 2024 dengan 212 unit, serta 21,69% dibandingkan tahun 2023 dengan 189 unit.

Yang menarik perhatian adalah bahwa setelah libur Tahun Baru Imlek, semangat peluncuran dana baru semakin meningkat, membentuk gelombang peluncuran yang padat.

Menurut Wind, pada hari perdagangan pertama tahun Kuda (24 Februari), sebanyak 18 dana baru secara bersamaan memulai penawaran, mencakup berbagai jenis seperti dana ekuitas aktif, indeks pasif, obligasi, dan FOF; selama minggu perdagangan pertama setelah libur (24-27 Februari), jumlah dana baru yang direncanakan untuk diluncurkan bahkan mencapai 36 unit, dengan kecepatan peluncuran yang jauh lebih cepat dibandingkan periode yang sama tahun-tahun sebelumnya. Beberapa dana bahkan mempercepat masa pengumpulan dana menjadi hanya 1 hari, menunjukkan kemampuan cepat manajemen dana dalam menangkap peluang pasar dan antusiasme tinggi dari investor.

Dari segi struktur produk, awal tahun 2026 menunjukkan ciri khas yang jelas: “ekuitas sebagai utama, pelengkap yang beragam,” sangat sesuai dengan kondisi pasar A-shares yang sedang mengalami tren struktural. Secara spesifik, produk ekuitas (saham + campuran) menjadi kekuatan utama, dengan proporsi jumlah mencapai 71,37% dan skala 60,09%. Di antara ini, investasi pasif terus meningkat, ETF saham dan dana indeks pasif sebanyak 156 unit dengan skala 880,94 miliar yuan, mencakup berbagai sektor populer seperti logam non-ferrous, baterai, dividen berkualitas, dan internet Hong Kong, menyediakan alat alokasi pasar yang berbiaya rendah dan efisien bagi investor.

Efek top industry sangat menonjol dalam gelombang peluncuran ini. Di antaranya, GF Fund menduduki posisi teratas dengan 13 produk dan skala penerbitan hampir 24 miliar yuan. E Fund dan Invesco Great Wall menyusul, dengan skala penerbitan masing-masing di atas 10 miliar yuan.

Cuplikan data Wind

Menurut Wu Zewei, pola efek top dalam pasar dana baru saat ini adalah hasil alami dari kompetisi pasar yang semakin matang dan merupakan tanda bahwa industri dana publik sedang bertransformasi dari era keuntungan lisensi ke era keuntungan kemampuan. Meskipun pola ini memperkuat diferensiasi industri, namun juga mengoptimalkan alokasi sumber daya. Kompetisi yang ketat memaksa semua lembaga untuk meningkatkan kemampuan profesional mereka, mendorong perkembangan industri secara berkualitas tinggi.

Dia juga menambahkan bahwa perusahaan dana top memiliki keunggulan yang menonjol dalam pola peluncuran dana baru, berkat pengaruh merek, kepercayaan dari saluran distribusi, dan sistem riset investasi yang matang, mampu dengan cepat menyesuaikan kebutuhan pasar. Perusahaan dana menengah dan kecil sebaiknya mengikuti jalur diferensiasi, fokus pada bidang teknologi, farmasi, kuantitatif, dan sektor niche lainnya untuk membangun keunggulan kinerja; sekaligus memanfaatkan saluran internet untuk menjangkau pelanggan secara tepat sasaran dan membangun daya saing inti di bidang-bidang niche.

Skala Peluncuran Baru Tahun Ini Lebih dari 2000 Miliar Yuan

Sebagai sumber utama dana tambahan di pasar modal, semangat peluncuran dana baru secara langsung mencerminkan suasana pasar dan arus dana.

Dalam hal skala penerbitan, sejak awal tahun ini sudah mencapai 210,2 miliar yuan, meningkat pesat dibandingkan 149 miliar yuan tahun 2025, 92,41 miliar yuan tahun 2024, 126,8 miliar yuan tahun 2023, dan 151,6 miliar yuan tahun 2022. Dalam empat tahun, skala ini hampir berlipat ganda, menunjukkan tren masuknya dana baru ke pasar secara signifikan.

Peluncuran dana aktif ekuitas yang intensif membawa banyak dana tambahan ke pasar modal awal tahun Kuda.

Menurut Wind, hingga tahun 2026, terdapat 78 dana aktif ekuitas yang didirikan, dengan total dana sekitar 75,23 miliar yuan.

Secara rinci, 24 dana aktif ekuitas tahun ini mengumpulkan lebih dari 1 miliar yuan. Di antaranya, GF Research Intelligent Selection dengan skala 7,221 miliar yuan menempati posisi teratas, diikuti oleh China Universal Advantage Industry dan Yinhua Smart Enjoy dengan masing-masing lebih dari 5 miliar yuan. Selain itu, ada juga dana seperti Morgan Stanley Shanghai-Hong Kong-Shenzhen Technology, GF Growth Return, E Fund Balanced Selection, dan Invesco Great Wall Prosperity Drive, masing-masing dengan skala lebih dari 3 miliar yuan.

Jika ditambah dengan 28 dana yang sedang dan akan segera diluncurkan, dana aktif ekuitas berpotensi menyumbang dana masuk sebesar triliunan yuan.

Wu Zewei memperkirakan bahwa pasar dana baru tahun 2026 akan tetap didominasi oleh produk ekuitas, dengan kecepatan dan skala peluncuran sangat terkait dengan efek keuntungan pasar. Tren pasar yang perlahan akan terus mendorong tabungan warga masuk ke pasar. Dari segi struktur produk, minat terhadap investasi pasif akan berlanjut, produk indeks khas menjadi fokus utama, dan peluang di pasar tetap terbuka untuk produk fixed income+. Efek top industri akan semakin memperkuat, sementara lembaga menengah dan kecil akan mengikuti jalur niche dan berkarakter unik. Secara keseluruhan, pasar akan beralih dari kuantitas ke kualitas, lebih memperhatikan kinerja dan pengalaman kepemilikan, menuju perkembangan berkualitas tinggi.

Teks oleh: Xu Nannan, Disunting oleh: Xu Nan