Penyimpanan Naik Harga, Wafer Penuh Kapasitas, Siklus Chip Berbalik! Bagaimana ETF Chip Inovasi Guotai Mendapat Manfaat di Seluruh Rantai?

AI·Bagaimana Kebutuhan AI Membentuk Ulang Siklus Industri Semikonduktor?

18 Maret, saham konsep chip penyimpanan pasar Asia-Pasifik mengalami ledakan: pasar A saham Tonghua Technology dan Longke Technology masing-masing naik 20%, Buwei Storage melonjak lebih dari 10% intraday, mencatat rekor harga tertinggi.

Di balik pergerakan kolektif sektor ini adalah pembalikan pasti dari fundamental industri: harga chip penyimpanan meningkat secara menyeluruh, produsen pengemasan dan pengujian mengikuti kenaikan harga, kapasitas pabrik wafer terus penuh, tiga sinyal inti ini terus terwujud, menandai bahwa industri semikonduktor global secara bertahap keluar dari siklus penurunan sebelumnya dan mengarah ke sinyal pembalikan prospek yang jelas. Berbeda dengan rebound siklus pendek yang disebabkan oleh ekspansi kapasitas yang tidak teratur sebelumnya, siklus kali ini didukung oleh permintaan jangka panjang dari AI dan ekspansi hati-hati dari raksasa pasokan, sehingga keberlanjutan prospek jauh melampaui sebelumnya, seluruh rantai industri chip akan mengalami peningkatan volume dan harga secara bersamaan, membawa manfaat kinerja.

Raksasa penyimpanan tenang memperluas kapasitas, fondasi keberlanjutan siklus

Chip penyimpanan adalah titik awal dan inti dari pembalikan siklus semikonduktor kali ini. Dalam setahun terakhir, chip penyimpanan mengalami lonjakan harga langka, harga spot DDR5 meningkat lebih dari 300%, harga satu modul memori server 256GB DDR5 menembus 40 juta rupiah. Menurut data Rongzhong Consulting, harga chip penyimpanan diperkirakan akan naik lagi 40%-50% pada kuartal pertama 2026, dan sekitar 20% di kuartal kedua.

Samsung Electronics menyatakan secara tegas bahwa kekurangan memori mungkin berlanjut hingga 2028, perusahaan akan secara ketat merencanakan kapasitas sesuai kebutuhan dan menghindari ekspansi berlebihan; SK Hynix meskipun diuntungkan dari lonjakan permintaan AI untuk penyimpanan, tetap berhati-hati dalam ekspansi kapasitas. Strategi pengendalian produksi dari produsen utama ini secara fundamental menghindari masalah kelebihan pasokan yang terjadi di siklus sebelumnya, membawa siklus prospek yang lebih berkelanjutan bagi industri semikonduktor.

Segera menaikkan harga di tahap pengemasan dan pengujian, sinyal transmisi siklus yang jelas

Gelombang kenaikan harga dari jalur inti chip penyimpanan menyebar cepat ke tahap pengemasan dan pengujian. Didukung oleh permintaan ganda dari chip AI dan chip penyimpanan, produsen yang menguasai teknologi kemasan inti mengambil alih kendali penetapan harga sejak awal 2026. Banyak pabrik pengemasan dan pengujian chip penyimpanan mengalami lonjakan pesanan secara signifikan, tekanan kapasitas terus meningkat, produsen utama seperti Chipmos dan Licheng berencana menaikkan harga lagi sebesar 30%.

Sementara itu, permintaan chip AI untuk Chiplet dan kemasan canggih 2.5D/3D terus meledak, kapasitas produksi kemasan canggih dari produsen utama domestik sudah dalam kondisi hampir seimbang, jadwal pesanan terus diperpanjang. Sebagai penghubung antara pembuatan wafer dan aplikasi akhir, sinyal kenaikan harga di tahap pengemasan dan pengujian membuktikan bahwa permintaan telah menyebar ke ujung rantai industri, memperluas pemulihan siklus melebihi ekspektasi.

Ketika kapasitas pabrik wafer sepenuhnya penuh, proses matang mengikuti kenaikan harga

Jika kenaikan harga di jalur penyimpanan dan pengemasan adalah sinyal dari sisi permintaan, maka tingkat pemanfaatan kapasitas dan langkah kenaikan harga dari pabrik wafer adalah bukti nyata dari pembalikan keseimbangan pasokan dan permintaan industri. Sejak akhir 2025, SMIC telah mengumumkan kenaikan harga kepada pelanggan hilir, platform proses BCD 8 inci naik hampir 10%. Memasuki 2026, situasi kekurangan kapasitas pabrik wafer semakin parah, TrendForce memperkirakan bahwa tingkat pemanfaatan kapasitas pabrik wafer 8 inci global akan mencapai 85%-90%, jauh di atas 75%-80% tahun 2025.

Gelombang kenaikan harga ini kini menyebar ke proses matang secara menyeluruh, banyak pabrik wafer seperti UMC, World Advanced, dan Powertech berencana memulai siklus kenaikan harga baru pada 2026. Kenaikan harga di proses matang ini secara menyeluruh membuktikan bahwa ketidakseimbangan pasokan dan permintaan telah menyebar dari lokal ke global, mengonfirmasi pembalikan siklus dari inti industri.

Empat, transmisi kenaikan harga seluruh rantai terbentuk, tren pembalikan siklus terkonfirmasi

Dengan biaya pembuatan wafer yang terus meningkat, tekanan transmisi biaya ke hilir semakin besar, beberapa perusahaan desain IC telah mulai merencanakan kenaikan harga, membentuk transmisi kenaikan harga dari “peralatan bahan baku- pembuatan wafer- pengemasan dan pengujian- desain chip- aplikasi hilir” secara menyeluruh.

Ini berarti bahwa pemulihan industri kali ini bukan lagi sekadar tren struktural di jalur penyimpanan, melainkan peningkatan prospek seluruh rantai industri semikonduktor secara menyeluruh. Tren pembalikan siklus ini divalidasi oleh seluruh rantai industri, secara menyeluruh membalik pola penurunan industri dan permintaan yang lemah selama dua tahun terakhir.

Lima, Kebutuhan AI menjadi kekuatan pendorong utama, memecahkan batas siklus tradisional

Berbeda dengan pemulihan siklus sebelumnya yang hanya bergantung pada permintaan dari elektronik konsumen, kekuatan utama dari peningkatan prospek semikonduktor kali ini adalah permintaan jangka panjang dan kaku yang dihasilkan oleh ledakan industri AI.

Pembangunan pusat data AI skala besar terus berlanjut, mendorong permintaan chip penyimpanan seperti HBM, DRAM, NAND Flash meningkat secara berkelanjutan, sementara permintaan untuk chip inferensi AI, chip kendaraan, dan chip kendali industri juga meledak. Permintaan tambahan ini bersifat berkelanjutan dan besar skalanya, memungkinkan industri semikonduktor terbebas dari fluktuasi siklus yang kuat yang sebelumnya bergantung pada elektronik konsumen. Dibandingkan dengan pemulihan singkat 1-2 tahun sebelumnya, keberlanjutan kenaikan siklus ini dan kepastian pencapaian kinerja jauh meningkat.

Enam, Chip domestik menyambut jendela emas, percepatan substitusi tepat waktu

Situasi ketegangan rantai pasok membuka peluang emas bagi substitusi chip domestik secara menyeluruh. Sebagai pusat manufaktur teknologi tinggi global, China secara konsisten mengimpor banyak chip penyimpanan dan produk semikonduktor, sehingga kebutuhan akan keamanan rantai pasok sangat mendesak.

Dalam siklus kenaikan industri kali ini, kapasitas pabrik wafer dan penyimpanan luar negeri penuh, waktu pengiriman terus memanjang, produsen hilir berupaya memastikan stabilitas rantai pasok dengan melakukan diversifikasi pasokan, memberi peluang besar bagi perusahaan chip domestik untuk melakukan verifikasi produk, memperkenalkan pelanggan, dan merebut pangsa pasar. Saat ini, produsen penyimpanan domestik telah mencapai terobosan teknologi inti, dan perusahaan chip domestik menghadapi peluang ganda berupa peningkatan volume dan harga.

Bagi investor umum, ETF chip inovasi teknologi Guotai (589100) mengikuti indeks saham chip STAR Market (000685), menyediakan alat investasi indeks yang memungkinkan pengambilan manfaat penuh dari pembalikan siklus chip secara lengkap. Indeks ini memilih hingga 50 perusahaan terkemuka di seluruh rantai industri semikonduktor, termasuk bahan dan peralatan, desain, manufaktur, pengemasan dan pengujian, mencakup jalur utama yang mendapat manfaat dari pembalikan siklus kali ini, seperti chip penyimpanan, manufaktur wafer, pengemasan canggih, dan peralatan semikonduktor. Komponen indeks meliputi perusahaan seperti SMIC, Microchip, Lankeng Technology, Haiguang Information, Cambrian, dan lainnya, dengan atribut pemimpin industri yang menonjol, mampu memanfaatkan dua manfaat dari pemulihan siklus industri dan percepatan substitusi domestik, serta mencakup seluruh rantai industri chip.

Dari sudut pandang penempatan saat ini, industri chip berada di awal pembalikan siklus, tren prospek meningkat sudah jelas, tetapi pencapaian kinerja seluruh rantai industri masih berlangsung, sehingga sektor ini tetap memiliki nilai alokasi yang cukup. Dengan berinvestasi melalui ETF chip Guotai (589100), dapat secara komprehensif menangkap peluang kenaikan prospek seluruh rantai industri, sekaligus mendiversifikasi risiko investasi pada satu saham. Ini adalah pilihan investasi yang stabil dan efisien sesuai tren industri saat ini.

ETF chip Guotai (589100), satu klik untuk menempatkan seluruh skenario chip domestik, mengemas seluruh rantai industri dan kategori utama perusahaan terkemuka.

Peringatan risiko: Investasi dana memiliki risiko, masuk pasar harus berhati-hati. Performa masa lalu indeks tidak menjamin pergerakan di masa depan, kinerja masa lalu dana tidak menunjukkan kinerja di masa depan. Isi artikel ini hanya sebagai pengenalan objektif industri dan produk, tidak merupakan saran investasi apapun. Investor harus memahami sepenuhnya karakter risiko dan imbal hasil produk, serta membuat keputusan secara hati-hati sesuai kemampuan risiko mereka.