Nio mencapai keuntungan kuartalan pertama di Q4 2025, target "net profit 6 miliar dolar dalam 12 tahun ke depan" Li Bin

Pada malam tanggal 10 Maret, 蔚来 (NIO.US) merilis laporan keuangan kuartal keempat dan tahunan 2025, yang menjadi jawaban penting dalam perjalanan perkembangan NIO: NIO mencapai laba kuartal pertama di kuartal keempat 2025, dengan laba operasional sebesar 1,25 miliar yuan, dan pendapatan meningkat 75,9% secara tahunan. Tahun penuh tetap mengalami kerugian bersih sebesar 14,94 miliar yuan, namun berkurang 39,4% dibandingkan tahun sebelumnya.

Menghadapi tantangan industri seperti teknologi pengisian cepat dan kenaikan harga bahan baku, NIO menegaskan arah pengembangan dengan terus memperluas jaringan penggantian baterai dan memperluas bisnis chip baik secara internal maupun eksternal, serta mengumumkan rencana insentif saham untuk Li Bin, menetapkan nada pertumbuhan untuk tahun baru.

Laba kuartal pertama tercapai, kerugian tahunan berkurang

Pada kuartal keempat 2025, total pendapatan NIO mencapai 34,65 miliar yuan, meningkat 75,9% secara tahunan dan 59% secara berurutan. Laba operasional kuartal keempat 2025 sebesar 1,25 miliar yuan, menandai laba kuartal pertama.

Margin laba kotor kendaraan lengkap di kuartal keempat 2025 adalah 18,1%, meningkat 5 poin persentase secara tahunan dan 3,4 poin persentase secara berurutan; margin laba kotor dari penjualan lain adalah 11,9%, meningkat 10,8 poin persentase secara tahunan dan 4,1 poin persentase secara berurutan; margin laba kotor gabungan adalah 17,5%, meningkat 5,8 poin persentase secara tahunan dan 3,6 poin persentase secara berurutan.

Dalam konferensi performa, saat ditanya tentang alasan utama margin laba dari layanan sebesar 11,9% di kuartal keempat 2025, CFO NIO, Qu Yu, menyatakan bahwa peningkatan margin utama disebabkan oleh peningkatan jumlah pengguna dan efisiensi operasional yang terus meningkat; pendapatan dari layanan dan bisnis komunitas terkait di 2025 melebihi 10 miliar yuan, dan jumlah pengguna akan terus meningkat di 2026, sehingga pendapatan dan margin laba dari bisnis ini juga akan terus bertumbuh; meskipun di 2026 akan menambah 1.000 stasiun penggantian baterai, kerugian operasionalnya akan mempengaruhi margin laba, tetapi kerugian tersebut dapat sepenuhnya ditutup oleh laba dari bisnis layanan, sehingga tren keseluruhan tetap positif.

Selain itu, pendiri, ketua, dan CEO NIO, Li Bin, menyatakan bahwa bisnis layanan dan komunitas NIO telah mencapai profitabilitas di 2025, dan meskipun akan menambah 1.000 stasiun penggantian baterai di 2026, profitabilitas bisnis ini akan terus meningkat.

Di 2025, total pendapatan tahunan NIO mencapai 87,49 miliar yuan, meningkat 33,1% secara tahunan. Meskipun di kuartal keempat mencapai laba pertama, kerugian bersih tahunan tetap sebesar 14,94 miliar yuan, berkurang 39,4% dibandingkan tahun sebelumnya.

Dalam hal pengiriman, di 2025 NIO mengirimkan sebanyak 326.000 unit, meningkat 46,9% secara tahunan.

Memperkuat jaringan penggantian baterai, mendorong komersialisasi chip buatan sendiri

Baru-baru ini, 比亚迪 (BYD, 002594.SZ) mengumumkan teknologi pengisian cepat, yang merevolusi waktu pengisian. Sementara itu, NIO telah menginvestasikan banyak dana untuk membangun stasiun penggantian baterai. Banyak pihak berpendapat bahwa pengumuman teknologi pengisian cepat ini mengganggu sistem penggantian baterai.

Li Bin menyatakan dalam konferensi performa bahwa pengisian cepat dan penggantian baterai tidak saling bertentangan. NIO telah membangun lebih dari 28.000 stasiun pengisian cepat dan stasiun pengisian tujuan, menjadi salah satu produsen kendaraan yang paling aktif dalam penempatan stasiun pengisian, membentuk sistem energi yang dapat diisi, diganti, dan ditingkatkan, memenuhi berbagai kebutuhan pengguna. Dalam waktu dekat, kecepatan pengisian cepat dan pengalaman pengguna tidak akan bisa menandingi penggantian baterai; penggantian baterai adalah solusi sistematis untuk mengatasi ketidakcocokan umur baterai kendaraan, dengan desain baterai berumur panjang, strategi pengisian dan pengosongan, serta pemantauan kesehatan baterai, secara signifikan meningkatkan keamanan dan memperpanjang umur baterai.

Selain itu, di 2026, NIO akan terus menambah 1.000 stasiun penggantian baterai setiap tahun. Saat ini, secara global sudah ada 3.815 stasiun penggantian baterai. Pengembangan jaringan penggantian ini adalah keunggulan kompetitif utama yang bersifat jangka panjang, unik, dan sulit ditiru oleh kompetitor.

Dalam bidang kecerdasan buatan, anak perusahaan chip NIO, Anhui Shenji Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Anhui Shenji”), baru saja menyelesaikan putaran pendanaan awal dengan dana lebih dari 2,2 miliar yuan, dan valuasi pasca-investasi mendekati 10 miliar yuan. Chip “Shenji NX9031” telah dikirim lebih dari 150.000 unit.

Saat ditanya tentang strategi jangka menengah chip Shenji, Li Bin menyatakan bahwa selain mengembangkan chip kelas atas generasi berikutnya, mereka juga akan mengembangkan chip kelas menengah untuk menjangkau lebih banyak pelanggan.

Dalam hal pasar, selain memenuhi kebutuhan internal NIO, mereka akan aktif memperluas pelanggan eksternal, fokus pada robotaxi dan kecerdasan embodied, dan sudah ada beberapa produsen mobil serta industri lain yang menunjukkan minat terhadap chip Shenji. Pengembangan bisnis eksternal telah menunjukkan kemajuan awal. Li Bin tidak mengungkapkan rincian model yang didukung oleh chip ini, tetapi menyatakan bahwa beberapa pelanggan industri saat ini sedang melakukan pengujian awal dan kontak.

Selain itu, chip mobil kelas 5 nanometer kedua dari Anhui Shenji telah berhasil diproduksi dan sedang dalam tahap massal. Performa chip ini setara dengan tiga chip Nvidia Orin X, dengan biaya lebih rendah dari NX9031 yang ada, dan cocok untuk mengemudi otomatis maupun robot embodied, serta sebagai chip inferensi sisi terminal (bukan chip pelatihan), dengan cakupan aplikasi yang luas.

Tantangan dan produk di 2026 berdasarkan taruhan Li Bin

Di kuartal pertama 2026, diperkirakan pengiriman akan mencapai 80.000–83.000 unit, meningkat 90,1%–97,2%; pendapatan diperkirakan antara 24,48 miliar hingga 25,18 miliar yuan, meningkat 103,4%–109,2%.

Selain itu, NIO mengumumkan adanya “perjanjian taruhan jangka panjang” dengan Li Bin, yang akan memberikan sekitar 248 juta saham saham terbatas perusahaan kepada Li Bin.

Diketahui bahwa saham terbatas ini dibagi menjadi sepuluh bagian yang sama, dan syarat kepemilikannya terkait dengan target kinerja tertentu yang berhubungan dengan nilai pasar dan laba bersih perusahaan. Rencana ini mulai berlaku pada 6 Maret 2026 dan berlaku selama dua belas tahun. Penting untuk dicatat bahwa saham ini hanya akan diberikan secara bertahap setelah tercapainya target kinerja tertentu, yang terkait langsung dengan nilai pasar dan laba bersih perusahaan.

Secara spesifik, ketika nilai pasar saham NIO di AS melewati 30 miliar, 50 miliar, 80 miliar, 100 miliar, dan 120 miliar dolar AS, masing-masing akan mengaktifkan sepuluh persen dari saham insentif tersebut. Ketika laba bersih perusahaan melewati 1,5 miliar, 2,5 miliar, 4 miliar, 5 miliar, dan 6 miliar dolar AS, juga akan mengaktifkan sepuluh persen dari saham tersebut. Jika nilai pasar melewati 120 miliar dolar dan laba bersih lebih dari 6 miliar dolar, seluruh saham insentif akan diaktifkan.

Para analis menunjukkan bahwa syarat pelepasan saham yang terkait dengan nilai pasar dan laba bersih ini bertujuan untuk mengaitkan insentif jangka panjang yang jelas dan menantang dengan pertumbuhan bisnis dan hasil operasional perusahaan, serta mengikat secara mendalam insentif CEO dengan strategi perusahaan. Hal ini bertujuan untuk memotivasi pimpinan dalam memimpin perusahaan mencapai pertumbuhan laba dan nilai yang berkelanjutan di tengah persaingan pasar yang ketat, sehingga melindungi kepentingan jangka panjang seluruh pemegang saham.

Dalam rencana produk, di 2026, NIO akan meluncurkan ES9 dan Leado L80 di kuartal kedua, dan di kuartal ketiga akan meluncurkan SUV lima penumpang berbasis platform ES8, serta model L60 yang akan diperbarui.

Di 2026, industri otomotif secara umum akan menghadapi kenaikan biaya bahan baku seperti chip, tembaga, dan lithium karbonat karena permintaan AI dan pengaruh geopolitik, yang akan memberi tekanan besar terhadap biaya dan margin laba NIO.

Qu Yu menyatakan bahwa mereka tidak akan menaikkan harga kepada konsumen, melainkan akan bekerja sama dengan mitra rantai pasok untuk meningkatkan efisiensi, meminimalkan dampak kenaikan harga bahan baku. Selain itu, di 2026, akan ada lima SUV besar kelas atas yang dijual, dengan margin laba lebih tinggi dan kemampuan menahan risiko biaya yang lebih baik, sehingga dapat menyerap sebagian tekanan biaya dan menjaga margin laba tahunan tetap dalam tingkat yang wajar.