Harga Saham Menyimpang dari Fundamental, Analis Penjual: Saham Broker akan Menghadapi Jendela Perbaikan Valuasi

Laporan Ekonomi Abad ke-21, Wartawan Sun Yongle

Belakangan ini, sektor perusahaan sekuritas mengalami pergerakan yang tidak biasa secara berturut-turut. Pada tanggal 16, Dongwu Securities mengumumkan rencana integrasi dengan Donghai Securities, setelah itu harga sahamnya turun 7%; pada tanggal 20, Oriental Fortune mengumumkan laporan tahunan pertama dari perusahaan sekuritas yang terdaftar, dan harga sahamnya turun lebih dari 5%, dengan aliran dana utama keluar hampir 2 miliar yuan, menempati posisi teratas di pasar A-shares.

Sejak awal tahun ini, indeks perusahaan sekuritas telah mengalami penurunan hampir 8%, termasuk yang terbesar di industri, yang secara mencolok menyimpang dari kondisi fundamental, sehingga banyak investor meragukan pemulihan pasar sektor ini.

Penelusuran wartawan menunjukkan bahwa kinerja perusahaan sekuritas terkemuka akan secara intensif diumumkan dari akhir Maret hingga akhir April, dan secara keseluruhan industri sekuritas menunjukkan tren pertumbuhan tinggi, sehingga sektor ini berpotensi menyambut berbagai katalis positif.

Di satu sisi, lebih dari separuh perusahaan sekuritas yang telah mengumumkan prakiraan kinerja menunjukkan pertumbuhan laba bersih tahunan lebih dari 50%, menandai pemulihan profitabilitas industri; di sisi lain, sejak diterbitkannya “Sembilan Ketentuan Nasional Baru,” puluhan perusahaan sekuritas telah meluncurkan program buyback saham, yang terus meningkatkan kepercayaan investor.

Mengenai hal ini, analis riset dari pihak penjual umumnya bersikap optimistis, berpendapat bahwa valuasi sektor perusahaan sekuritas saat ini dan posisi portofolio institusi, jika dibandingkan dengan kondisi pasar yang sama di masa lalu, semuanya berada pada level rendah, sehingga penting untuk memperhatikan peluang alokasi strategis saham perusahaan sekuritas.

Laporan penelitian Huatai Securities menunjukkan bahwa, dari saat ini ke depan, stabilitas dan keberlanjutan kinerja sektor ini cukup baik, dan faktor pembatasan dana diperkirakan akan berkurang, serta gaya pasar cenderung seimbang di tengah gejolak geopolitik, ditambah dukungan kebijakan yang semakin besar terhadap pasar modal. Ditambah lagi, kinerja yang kuat dan valuasi yang rendah membuka peluang untuk pemulihan valuasi.